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Post by Potuz on Jul 30, 2018 21:11:00 GMT -3.5
Se não me engano, as receitas financeiras das empresas estão sujeitas a PIS/COFINS de 4,65%. Se contribuírem para aumentar o lucro tributável, sobre esse incide 25% de IR e 9% de CSLL. No total a tributação sobre a receita financeira é de quase 40%. Se o caixa fosse distribuído como dividendo, estaria isento de tributos e os acionistas poderiam aplicar em títulos de renda fixa pagando apenas 15% de IR.
Mas o problema e justamente esse, a GRND nao pode distribuir seu enorme caixa como dividendo por causa dos incentivos fiscais que recebeu... o que ela pode fazer e investir esse dinheiro e da ultima vez que tentou foi um fiasco. Mas até onde eu segui a GRND ela começou a comprar em grandes montos notas do tesouro em 2012. Deu em fiasco porque ela vendeu na subida dos yields em 2013-2014, mas se teria mantido e até aumentado a posição naquelas notas, teria dado certo hoje. A GRND decidiu que não queria surfar as variações do valor de face das notas do TD e vendeu no pior momento possível para passar a SELIC. |
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Post by Potuz on Jul 30, 2018 20:36:47 GMT -3.5
Ignoro as razões pelas quais você botou mufufa em SLED. Sempre me pareceu um ativo com fundamentos ruins e perspectivas ruins. A minha história com a SLED começa aqui: forum.infomoney.com.br/viewtopic.php?f=3&t=11109Primeira compra em maio 2012, não sabia que o rst entrou no mesmo momento, se for o caso surfamos até valores de R$35 por ação. Não é questão de corretagem, é questão de distribuição normal. Eu já diminuo bastante a volatilidade "diversificando" os meus investimentos entre RF e RV, a grande maioria no meu caso ia para RF (perto de 60%) devido a idade. A parcela que eu dedicava para RV era para ser agresiva mesmo pois o tempo que eu investia estudando balanços/formulários no momento da decisão de entrar (depois seguir é fácil) não seria justificado com ganhar o que o SMLL ou o IBOV ganharia, naquele caso preferia diretamente comprar NTN sem pensar duas vezes. Eu cometi o erro original tanto aqui como nos EUA de entrar em mais de 10 ativos em algum momento, porém quando eu notei que a diversificação era um problema para o pequeno investidor naturalmente fui concentrando em poucos papeis. |
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Post by Potuz on Jul 30, 2018 8:17:23 GMT -3.5
Mais um resultado nas mesmas linhas (ou até pior) que trimestre passado. A empresa voltou a ser lucrativa, porém para um aumento nas receitas e no resultado bruto, as despesas operacionais e financeiras estão fazendo que o lucro líquido caia respeito ao ano passado. Sendo que agora a empresa cotiza a quase o dobro. Isto sem levar em conta que ano passado as despesas de IRPJ e CSLL eram muito maiores!
A geração de caixa ficou em 900.000 para o semestre, com um aumento considerável tanto de captações como de despesas com financiamento.
Mas o único que eu acho esquisito é que nos comunicados eles começaram a explícitamente escrever "controlada da Werner S/A Agricultura e comércio..." coisa que antes não faziam. Como a empresa é essencialmente da familia Werner e a Werner S/A é 100 da familia Werner, é fácil imaginar um contexto no qual eles desviem ativos de uma empresa á outra. Já a Altona paga por diversos serviços (por exemplo ser fiadores!) para a Werner.
Enfim, eu acho que os resultados da empresa vão a continuar a vir melhores esse ano e o próximo. Porém estou feliz que vou vendendo aos poucos pois nesta cotação atual já considero o risco de entrar bastante mais alto.
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Post by Potuz on Jul 29, 2018 20:42:28 GMT -3.5
Fiquei com a impressão de que a Rio Bravo se assustou com o caso MFII e resolveu se "auto-denunciar". Fico decepcionado com a Rio Bravo, mas ao menos o FR indicou que estão tentando corrigir o problema. Colocando a bola em jogo, os cotistas podem cobrar mais informações e ações. Acho que não foi auto-denuncia, aquele FR só veio pela cobrança dos cotistas na AGO em abril. E de fato sequer fala de um plano para os imóveis fora de SP. |
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Post by Potuz on Jul 29, 2018 7:45:30 GMT -3.5
Fazer aqui uma enteque que fiz num grupo fechado, vamos ver se alguém acerta... AGCX, fundo de tijolo, seis anos de operação. Na data da última assembleia esse ano, QUANTOS imóveis estavam em nome do fundo no cartório de registro de imóveis? No comunicado ao mercado depois da última AGE: fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/downloadDocumento?id=29752No último informe anual porém fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/visualizarDocumento?id=24290&cvm=trueO relatório só considera valor contábil de 37 ativos imobiliários o que leva a pensar que talvez a resposta a sua pergunta seja 9 porém não consegui informação concluyente ao respeito. Em particular, a ata da última AGO não tem nenhuma informação referente a esses números. Estes são os 10 minutos que eu aloquei para procurar essa informação, então imagino que para alguém que realmente siga os FII deva ser fácil de suplir os buracos. Edit: Ahh puts justo que eu decidi postar o cpf216 reformulou a pergunta  |
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Post by Potuz on Jul 27, 2018 21:10:16 GMT -3.5
No começo de junho eu comprei um apartamento, tive que liquidar quase toda a minha carteira (deixei um pedaço da Altona que aos poucos vou vendendo para não pagar tanto imposto). Essa segunda é meu último día pra pagar o DARF então como bom procrastinador só agora comecei a passar as operações ao meu programa que calcula o IR. Essa noite eu vou ter um pesadelo acho  Pelo lado bom, só fazendo a conta é que notei quão boa foi a bonificação da Altona 9:1 com valor nominal de R$1.1. Quase dobrou meu PM no papel. Mesmo se eu decidisse vender todo junto a valor de mercado o imposto fica sendo bastante menor que o que seria sem a bonificação. Realmente o lucro que eu levei num papel só já valeu um grande pedaço daquele apartamento (que essencialmente é todo meu capital hoje). "bom procrastinador" - rapaz esse é o seu problema. Você já passou tanto tempo aqui em Pindorama que está começando a ficar igual aos brasileiros  Só por curiosidade: vc comprou o apê para tipo viver com a família ou como investimento. Tenho curiosidade porque estamos nos antípodas. Eu estou pensando como é que eu vou fazer para vender um imóvel neste exato momento sem amargar um prejú. Como investimento acho uma péssima comprar neste momento, pelo menos no Rio de Janeiro. A maior parte do meu dinheiro estava investido em pelo menos 5.5%+IPCA, com o que mesmo se eu não querer embolsar o aumento enorme do valor de face das notas do tesouro, eu estaria tranquilo levando até vencimento. O valor do aluguel do meu apartamento atual é 0,2% do valor do imóvel (bem similar ao imóvel que eu comprei, de fato comprei 200 metros de onde eu atualmente moro). Ou seja eu preciso 41 anos e 8 meses alugando para pagar o valor do imóvel. E ao mesmo tempo, deixando o dinheiro nas minhas aplicações, assumindo que o imóvel aumentará com a inflação (o que não deve ser o caso no Rio por um bom tempo) eu recebo 2,5 vezes esse valor mensalmente! Ou seja, hoje tem que ser realmente idiota para fazer o negócio que eu fiz. Na minha defesa: - Novos pais são idiotas: Eu tenho um filho Carioca de alguns meses e isto faz me pensar que talvez a gente fique neste país a pesar da quantidade de votantes no Bolsonaro e de pessoas que pensam que por eu trabalhar para o MCTI sou um incompetente e devia ser demitido e enviado embora.
- A situação está tão ruim para quem vende que começamos com uma grande avantagem. O desconto final foi de 22% sobre o valor do imóvel. Isto faz a conta acima bastante diferente quando você levar em conta. No que a você respeita: não faço ideia como seja a situação na sua cidade, mas no que me compete, num bairro nobre do Rio de Janeiro, segundo pessoas que eu conheço bem e acredito que conhecem do tópico, eu fui bombizho pedindo "só aquele desconto".
- Eu não acredito no Real. Das minhas apostas fortes nestes anos a EALT foi a que mais rendeu, mas só pouco acima que o U$S. Eu simplesmente não acredito no Brasil e muito menos no Rio de Janeiro que está quebrado. Agora que tenho um filho prefiro ter meu dinheiro em aplicações muito mais seguras (porém sem liquidez) do que na bolsa+tesouro. Então vou dormir tranquilo no apartamento, mesmo sabendo que é um investimento muito ruim (se o Brasil continuar pagando as suas dívidas).
[/ul] No caso particular da baixa liquidez é uma que eu acredito aprendí a valorizar do Claudio66. O prémium que os fundos devem pagar por liquidez não é uma coisa que me serve, e de fato o spread que tem as ações sem liquidez me beneficiam fortemente. Eu só compro papéis com dinheiro que não preciso nem em caso de urgência e só vendo quando considero apropriado. A tal ponto foi só que não liquidei Altona. De fato hoje mesmo finalizou de executar uma OV por 5.29 que tinha botado á mais de um mês e foi executada em diversas partes! (sim, será a primeira vez que devo declarar exceção por uma ordem de venda que levou mais de um mês em executar desde a primeira execução parcial). Uma vez que eu entendi isto, é só questão de procurar empresas que você ache devem melhorar e que tenham liquidez suficiente para bancar sua movimentação. No meu caso particular, a Altona chegou a ser um pouco acima de R$500K na minha carteira, não é muito para alguns, mas é um monte para mim. Considerando que eu comprei em média por menos de R$80K considero que foi um bom lucro. Ainda tenho um restante por R$90K ao preço de hoje, que penso vender 20K em 20K, sem pressa. Mas falando em small caps (senão micro) eu perdi bastante dinheiro em SLED. E também liquidei no prejuízo CMIG (por muito). Agora estou sem dinheiro para botar uma carteira de ações agressiva. Mas assim que eu voltar, terei 70% no tesouro e 30% em máximo 2-3 ações de liquidez pequena. Diversificar é um invento das corretoras, para diversificar prefiro comprar índice. |
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Post by Potuz on Jul 26, 2018 20:17:14 GMT -3.5
o valuation do fiel é mais provável que o do próprio damodaran. |
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Post by Potuz on Jul 26, 2018 19:29:57 GMT -3.5
É impressão minha ou a greve foi irrelevante nos resultados das empresas? hehehe A FESA culpou mes passado a greve pela queda nas receitas. Eu estou no aguardo de um novo mês ruim para confirmar que a empresa já começou a racionalizar a merda que deve estar por vir: clubinvest.boards.net/post/31085/thread |
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Post by Potuz on Jul 26, 2018 19:21:12 GMT -3.5
O Damodaram é um dos caras dos que eu aprendi muito antes de começar a investir na bolsa então respeito qualquer conta que ele faça. Mas as apostas que dão certo normalmente estão avaliadas acima de 200% dos modelos de caixa descontada. A aposta não é a ter um balanço positivo respeito ao desempenho real ad-eternum da empresa, é ter comprado quando o mercado estimava um crescimento menor do que realmente aconteceu. Então ao tempo que se ele está calculando $186, e conhecendo ele nos detalhes que ele deve ter estimado as receitas e os custos, muito provavelmente esteja perto do que seria se todo der certo, acho que para quem aposta que a Tesla vai revolucionar completamente o mercado de locomoção, 120% de sobrepreço não é grande coisa. Já eu prefiro não correr esses riscos nesta idade e sem conhecer o ramo. |
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Post by Potuz on Jul 26, 2018 19:10:04 GMT -3.5
O Resultado foi péssimo! a queda nas receitas da empresa parece irreversível e na comparação o 2T 2017 não foi particularmente bom. O número de lojas está caindo e isto não é por política da empresa e sim porque estão quebrando as franquias. O modelo de franquia é ótimo para a empresa se é que tem alguém pagando. Pelo jeito parece que por enquanto a empresa continua abrindo poucas lojas e as franquias continuam fechando... |
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Post by Potuz on Jul 26, 2018 18:09:16 GMT -3.5
No começo de junho eu comprei um apartamento, tive que liquidar quase toda a minha carteira (deixei um pedaço da Altona que aos poucos vou vendendo para não pagar tanto imposto). Essa segunda é meu último día pra pagar o DARF então como bom procrastinador só agora comecei a passar as operações ao meu programa que calcula o IR. Essa noite eu vou ter um pesadelo acho Pelo lado bom, só fazendo a conta é que notei quão boa foi a bonificação da Altona 9:1 com valor nominal de R$1.1. Quase dobrou meu PM no papel. Mesmo se eu decidisse vender todo junto a valor de mercado o imposto fica sendo bastante menor que o que seria sem a bonificação. Realmente o lucro que eu levei num papel só já valeu um grande pedaço daquele apartamento (que essencialmente é todo meu capital hoje). |
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Post by Potuz on Jul 26, 2018 15:10:51 GMT -3.5
Entre as páginas estão as de Renan Santos, um dos fundadores do MBL, e do Brasil 200, ligado ao Flavio Rocha. Isso está com cara de censura à direita. A manchete é totalmente "fakenews", pois, em primeiro lugar, é mentira que Portugal desafiou a receita de austeridade. Como aparece na própria reportagem: "Costa reduziu o orçamento em infraestrutura e outros gastos. Com isso, reduziu o déficit para menos de 1% do Produto Interno Bruto (PIB), frente aos 4,4% de quando assumiu o cargo. O governo está no caminho de atingir superávit em 2020, um ano antes do previsto, dando fim a um período de um quarto de século de déficits." Em segundo lugar, e por consequência, não foi o gasto público que aqueceu a economia, mas o investimento estrangeiro e a demanda externa. Como aparece na própria reportagem: "O investimento estrangeiro em aviação, construção e outros setores atingiram recorde. E indústrias portuguesas tradicionais, como têxteis e papel, estão destinando recursos à inovação, levando ao aumento das exportações." E é uma "fakenews" muito perigosa, pois pode levar o eleitor brasileiro a acreditar que as reformas fiscais piorarão a situação do Brasil, quando é o contrário.
"Fakenews" de esquerda pode, mas de direita não?
As tais agências de checagem são todas de esquerda. Por exemplo: O link postado no post do facebook: www.caneta.org abre para uma página que pede dinheiro |
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Post by Potuz on Jul 21, 2018 17:58:32 GMT -3.5
Não é o único país, Argentina é igual e se não lembro errado nos EUA também são voluntários. Sabe se em todos esses lugares os equipamentos são comprados via doação? (Sei que no Chile é assim) Não faço ideia, mas a modo de exemplo, na minha cidade natal, o aeroporto (internacional) ficou fechado meses a causa de falta de caminhão de bombeiro. |
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Post by Potuz on Jul 21, 2018 17:47:38 GMT -3.5
Não é o único país, Argentina é igual e se não lembro errado nos EUA também são voluntários. |
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Post by Potuz on Jul 21, 2018 16:49:55 GMT -3.5
Seria interessante ter algum ranking deste tipo, para saber o quanto é absorvido pelo funcionalismo - ativos e aposentados. Em alguns outros locais mais desenvolvidos que conheço, ser funcionário público (em geral) é aceitar uma renda medíocre em troca de uma vida tranquila, prestando um serviço medíocre. Por aqui, ser funcionário público é entrar em uma casta que tem uma renda e benefícios muito superiores aos demais, uma vida muito tranquila, fazendo o mínimo indispensável, risco zero de demissão. O sujeito acha que por ter passado em um concurso público, passou a ser um cidadão de uma categoria diferenciada. Não é para menos que muitos de nossos jovens tem como meta ser funcionário público, não importa fazendo o que. Pessoas de boa qualificação prestam concurso para o que aparecer pela frente - receita federal, INSS, policia federal, BC, BNDES, prefeituras, estatais, ... A questão é que o número por si sozinho não é um bom indicador. A participação do estado até varia de setor em setor. Se você for controlar quantos funcionários públicos tem os Estados Unidos em educação primária vai achar que é muito menor que em países como Espanha ou Itália. A educação primaria a modo geral é infinitamente melhor nos últimos dois países do que nos EUA. O orçamento das escolas "públicas" nos EUA vem de impostos municipais, esse é um jeito de manter a diferença social: os bairros ricos tem por longe as melhores escolas, mas em média um aluno dos EUA não se compara com um aluno médio na Italia. Pra mencionar qualquer outro setor absurdo, os bombeiros nos EUA também não são empregados públicos, ao tempo que aqui no Brasil são por concurso. O tempo de resposta lá (e aquí estou chutando) deve ser infinitamente melhor que aqui. Talvez esse seja um setor onde eu não me importe muito se os empregados sejam públicos ou não. |
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Post by Potuz on Jul 20, 2018 12:17:34 GMT -3.5
O que achei mais interessante nesse gráfico é ver que, mesmo em Cuba, após 60 anos de comunismo, ainda há 23% da população que não trabalha para o Estado. imagino que sejam taxistas, pessoas que vendam alimentos preparados (marmiteiro, doceiro, etc), microcomerciantes, guias turísticos não oficiais, prostitutas e vendedores de boia com autonomia para chegar a Miami. Suécia 29%, Finlândia 28%, Dinamarca 26%... Esse número sozinho não diz muito e não é necessariamente ruim ter um número maior. www.forbes.com/sites/niallmccarthy/2017/07/21/scandinavia-leads-the-world-in-public-sector-employment-infographic/amp/ |
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Post by Potuz on Jul 19, 2018 7:01:11 GMT -3.5
Todo mundo querendo imprimir seu dinheirinho www.valor.com.br/financas/5669023/ronaldinho-cria-propria-criptomoeda-e-ja-inicia-venda-privadaAh seu eu entendesse de programação... já teria lançado centenas de criptomoedas com as histórias mais incríveis. Pessoal aqui do fórum que é da área de TI nunca pensou em criar sua própria cripto? Imagino que não seja tão simples assim (além da moeda em si tem o marketing para promover minimamente o ICO, a necessidade de alguns equipamentos, montar uma estrutura para pagamentos, etc), mas será que não dá para levantar uns trocados com algum esforço? Ou o custo para essa fase inicial é muito elevado? Não é não, eu tenho colegas que vão a lançar uma daqui a pouco. Porém o interesse deles é acadêmico e de realmente resolver um problema. Vão lançar uma moeda open source baseada no ethereum e duvido que levanten dinheiro no ico. |
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Post by Potuz on Jul 17, 2018 13:00:51 GMT -3.5
Repare também que quando o rpi disse que a empresa era negociada a 16X earnings ele não estava dizendo “dezesseis vezes” e sim “cento e sessenta e uns quebrados”. E apesar de astronômico, acho que este múltiplo ainda é o projetado para os próximos 12 meses, com fortes expectativas de crescimento embutidas. O múltilplo dos 12 meses passados é ainda pior, superando 200x rst, é 16x a receita, uma loucura, já acho ação acima de 16 P/L um absurdo, imagina comprar algo assim a 268 P/L. Pra ter noção de quão absurdo isso é, a Sun Micro no pico da Dot com bubble bateu 10x Receita, o CEO deu entrevista depois: At 10 times revenues, to give you a 10-year payback, I have to pay you 100% of revenues for 10 straight years in dividends. That assumes I can get that by my shareholders. That assumes I have zero cost of goods sold, which is very hard for a computer company. That assumes zero expenses, which is really hard with 39,000 employees. That assumes I pay no taxes, which is very hard. And that assumes you pay no taxes on your dividends, which is kind of illegal. And that assumes with zero R&D for the next 10 years, I can maintain the current revenue run rate. Now, having done that, would any of you like to buy my stock at $64? Do you realize how ridiculous those basic assumptions are? You don’t need any transparency. You don’t need any footnotes. What were you thinking? Ainda existem 28 empresas no S&P negociando a mais de 15x receitas. É inacreditável. O comentário do CEO é estúpido. Se eu soubesse o que aconteceria com as receitas da Apple em 2002 teria comprado todo meu dinheiro em ações dela. O crescimento da receita dela ano a ano foi como aqui:  Notar que esse é o crescimento ano a ano e não o acumulado. O acumulado está em  A receita cresceu de 5.74B em 2002 para 156B em 2012, isso é um crescimento de 2636% nos 10 anos. Quem comprou pagando 10 vezes a receita em 2002 em 2012 teria uma ação que foi comprada por 0.3 vezes a receita, isto sem contar o aumento do valor de face. Para empresas como Amazon o resultado é ainda mais impressionante. Eu seria muito feliz se me deram a oportunidade de comprar Apple em 2002 a 10 vezes a receita. |
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Post by Potuz on Jul 11, 2018 7:37:28 GMT -3.5
Ou seja, não vale a pena alugar ações... imagina se as minhas ITSA4 estivessem alugadas na subscrição. Ou se se a EZTC3 decide fazer subscrição agora..... tô ferrado.... Nunca mais alugo ações!!! Não entendi esse comentário, porque é que está ferrado? |
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Post by Potuz on Jul 9, 2018 7:53:46 GMT -3.5
Continuando na série "compensação de prejuízos" uma pergunta aos colegas: - Supondo um mês onde tive vendas abaixo de 20 mil. - Neste mês, tive alguns lucros que somaram 3 mil. - Neste mês, tive alguns prejuízos que somaram 2 mil. Ou seja, o resultado líquido do mês foi lucro de 1 mil. Posso "Lançar" só o prejuízo de 2 mil para compensar com lucros futuros? Meu entendimento é que AS PERDAS (e não o resultado líquido) poderão ser compensadas (Perguntão 660). Porém, no Perguntão 661 está indicado: O resultado negativo ou perda APURADO EM UM MÊS. Dá a impressão de ser uma apuração mensal. O que os colegas consideram? Grato pela ajuda ! Se o total de vendas no mês ficou abaixo de 20 mil, as operações que deram lucro se beneficiam da isenção. Assim, entendo ser possível guardar todo o prejuízo para compensação com incidências futuras. Mas reconheço que, em virtude da apuração mensal do imposto, esta interpretação está sujeita a divergências. A minha leitura não é a mesma que a do rst, ao ponto que o jeito de declarar as operações em bolsa você deve declarar todas as vendas feitas durante o mes. As raras vezes que isto acontece no meu caso eu faço a conta para ver se vale a pena declarar e pagar o imposto ou não. Via de regra se o total foi positivo prefiro declarar todas as operações como issentas. |
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