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Post by Potuz on Nov 4, 2019 6:22:52 GMT -3.5
Nâo achei tópico deste FII então criei um. Se já houver, favor mover/eliminar. Eu fico de fora da aba dos Fiis em parte por isto mesmo, são criados, empaquetados com outros, renomeados, fechados, etc. com maior frequência que as namoradas do Woody Allen. Tentei procurar e não achei mesmo, em algum momento achei que fosse mais uma encarnação do CSHG TOP FOFII - TFOF11 mas não é. |
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Post by Potuz on Nov 1, 2019 6:53:25 GMT -3.5
Acabou de sair o resultado da Suzano e não me parece nada bom Baita queda na receita líquida, no EBITDA e margens
Estou no momento lendo e tentando entender o que houve, mas a queda nos preços da celulose no mercado internacional parece ter impactado em bastante o resultado.
Achei o resultado bom. A empresa fez o papel dela, reduziu custo. O resto depende do mercado, preço e cambio. Nesse ritmo deve chegar aos 14 bi de ebitda. Eu não vejo nada, nada mesmo, de bom. Começando pelos custos, nominalmente as despesas/volume vendido cresceram 22%. Tentam corrigir isso tirando o efeito do PPA, mas não incluindo os efeitos (também contáveis) da incorporação da Fibria. Se forem a tirar todos os efeitos contáveis as despesas ficaram estáveis por volume vendido. O custo de caixa do celulose também aumentou acima de 10% e 20% tendo em conta as paradas (que por mais que a administração quera chamar de não recorrentes o são). A queda nas receitas do principal produto é maior que a queda no preço médio, isto é devido a que venderam menos. Na comparação com a queda nos preços (de 30%) pode parecer que uma queda no volume de vendas de 10% seja pouco, mas não é, especialmente quando sumamos as quedas acumuladas ao longo do ano. A empresa em teoría deveria se beneficiar com a alta do dólar, mesmo se o preço da fibra estiver estável, o resultado financeiro horroroso está pesando cada vez mais. Nestas margens está acima de 4 vezes (quase 5) o EBITDA. Sei que o efeito não é contábil, é essencialmente variação cambial da dívida, mas a dívida é mesmo isso: dívida, e está em moeda estrangeira e não parece que vai aliviar. bochan você deve estar confundido as órdens de magnitude. O resultado foi de 1,46M (não B) ano passado e 1,86 esse ano. Nada demais e é esperado para empresas deste porte em perder com Hedge quando o dólar subir. Sultão do Swing boa sorte na sua posição, essa é uma que eu monitoro para ver se alguma vez eu entrarei pois em principio é uma empresa com um negócio seguro que pode pagar dividendos estáveis. Deveria ser uma forma melhor que o TD ou a Poupança de segurar o dinheiro, mas para eu pagar 2,6 vezes o valor patrimonial devo estar muito bêbado. Se ela chegar em R$15 (que esta ainda acima do valor patrimonial) talvez eu cogite uma entrada. Enfim, essa é uma empresa que devia pagar dividendos, pode ter variações altas no preço dos insumos, mas as margens deviam ser relativamente estáveis. E isto não parece estar acontecendo. |
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Post by Potuz on Oct 30, 2019 15:02:43 GMT -3.5
... está sendo superado pelo lado nocivo, com a disputa comercial da argentina. |
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Post by Potuz on Oct 29, 2019 20:26:58 GMT -3.5
Projeto visando taxação de dividendos avança no Senado: Kajuro votou a favor. A diferença da outra proposta que eu vi é que nessa a alíquota é menor: 15%
Todas as que eu vi com certas chances de passar são com 15%. Se esse projeto passar eu posso até esquecer do idiota do Weintraub, e a turma toda que está destroçando o CNPq e as universidades... eu até que deixaria de falar mal do animal maior. Esse imposto é um dos primeiros que eu botaria se fosse eleito. Não assim uma CPMF ao qual eu sou abertamente contrário. Me surpreende um governo tão "de direita" estar tentando taxar todo e quanto podem, e os suspeitos de sempre não dizer nada ao respeito. |
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Post by Potuz on Oct 29, 2019 20:19:54 GMT -3.5
Esta aqui me passou completamente batido mas fui ver os últimos resultados A empresa está mostrando melhorias, quando comparada aos trimestres anteriores. Avanço nas margens e no ROIC (eles apresentam isso logo de cara, em letras garrafais) Os custos estão sob controle (eles observam que o preço do cobre caiu, colaborando com o bom resultado) Para mim, que nunca tinha lido um release deles, surpreendeu o fato da maior parte da receita (60%) ter origem no mercado externo (não sei se foi uma das "campeãs nacionais" do BNDES)
Eles também tem um setor de tintas e vernizes (!) o qual pega de surpresa quem como eu associa o nome "Weg" imediatamente a "motor elétrico". O release é meio lacônico em relação ao setor, e é claro, ele ocupa uma parcela diminuta das operações da empresa. Só espero que dê certo e não se torne a Extrafarma da Weg. Enfim para quem não acompanhava até hoje a empresa, ficou para mim uma boa impressão. Uma empresa que tem aumentado receitas e margens, controlando os custos e que compete no mercado externo
De fato essa empresa tem melhorado consistentemente esses últimos anos, com pouco impacto no resultado financeiro devido ao endividamento quase nulo. Porem pagar 40 vezes o lucro tem que ser muito macho... eu fico de fora. Essa aqui pode ser o mesmo que uma ABEV, CIEL, MDIA, etc. que eu já cansei de postar aos cegos que preferem surfar o ciclo de alta. Em poucas semanas isso vai embora e quando a empresa soltar o balanço justificando a queda já será tarde para os sardinhas sem acesso ás informações. |
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Post by Potuz on Oct 18, 2019 17:01:56 GMT -3.5
Sem nenhum veto durante uma semana, o @volverine é moderador então aprovado por todos os presentes.
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Post by Potuz on Oct 11, 2019 22:39:26 GMT -3.5
Foi sugerido que o @volverine seja moderador do fórum Eu concordo, e segue a minha resposta: Concordo, como temos pouca participação sugiro aguardar uma semana para ver se 1) alguém se manifesta em contra 2) o volverine aceita |
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Post by Potuz on Sept 18, 2019 11:14:40 GMT -3.5
Finalmente me tornei sócio da mdia3, comprei hoje por 35,25. Bom, se meu 'time' se confirmar o papel deve perder o suporte... Mas, enfim, está num bom ponto de compra. Espero que tenha sorte. Mas compra MDIA3 com esse dólar em tendencia forte de alta. E o papel no meio do nada, fazendo candle vendedor com aumento de volume. Colocaria stop na minima de ontem. Pra mim não está claro que o dólar tenha uma tendência forte de alta. O Fed já deixou claro que podem começar quedas maiores das taxas. Por outro lado aqui a falta de emprego e não retomada da economia faz que a inflação se mantenha sob controle. Eu tenho bastante do meu capital em dólar e todo fora da bolsa, não estou pensando em vender mas também vejo forças mantendo a cotação do dólar estável e até caindo por um tempo. |
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Post by Potuz on Aug 20, 2019 14:50:31 GMT -3.5
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Post by Potuz on Aug 20, 2019 13:06:32 GMT -3.5
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Post by Potuz on Aug 20, 2019 12:46:44 GMT -3.5
Obs "Tinypic" o sítio que eu usava para fazer upload de imagens está fechando. Quem tiver sugestão de outro igualmente fácil de usar por favor me diga.
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Post by Potuz on Jul 3, 2019 13:56:46 GMT -3.5
hoje deve ter stopado então? |
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Post by Potuz on Jun 27, 2019 20:12:33 GMT -3.5
É um ponto razoável, mas eu acreditando que a razão seja a que eu expus, fui procurar a justificativa para a instrução normativa número 1585 da RFB. Para minha surpresa não consegui achar. Será que a receita não disponibiliza as justificativas para suas normas? A isenção é assegurada pelo § 8º do Art. 72 da Lei 8981/1995. A exposição de motivos para a lei (na verdade, para a Medida Provisória 812/1994, que originou a lei) está nas páginas 355 a 360 do Diário do Congresso Nacional de 19/01/1995. No 5o parágrafo da página 356, a justificativa dada para a isenção é essa: "Tal isenção visa isentar os pequenos investidores que atuam nesse mercado e se aplica apenas às pessoas físicas." Ou seja, não esclarece nada. (Isenta porque isenta.) Obrigado Claudio66, achei que fosse a IM 1585 da RFB artículo 59 como em normas.receita.fazenda.gov.br/sijut2consulta/link.action?idAto=67494 mas agora entendi que a lei vem de antes. Se a gente teria apostado uma boa garrafa de vinho até que procuraría o análogo a C-SPAN pra ver as discussões no momento e ver qual justificativa foi dada |
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Post by Potuz on Jun 26, 2019 9:27:25 GMT -3.5
Eu também sou favorável ao fim daquela regra de issensão dos 20K mensais. Eu sozinho consegui liquidar num período de um ano sem pagar perto de R$30K que deveria ter pago sem aquela regra. O propósito da regra é para incentivar o pequeno investidor. O problema é que no Brasil mesmo um pequeno investidor tem ingresos de acima de 20 vezes o ingreso do 70% da população. Então essas regras, mesmo beneficiando aos "pequenos" terminam beneficiando uma faixa social já bastante bem posicionada. A questão, creio eu, não é apenas beneficiar o pequeno investidor, mas deixar sonegadores e não sonegadores na mesma condição. A ideia é que a Receita simplesmente não irá atrás de quem vendeu menos de R$ 20.000 no mês, por uma questão de eficácia na auditoria: seriam muitos CPFs a auditar com pequeno potencial de recuperação. Os sonegadores, sabendo qual a linha de corte, procurarão se manter nesse limite, não declarando nenhum ganho de capital. Deixando transparente a linha de corte e assegurando isenção, a receita evita dar uma vantagem aos sonegadores relativamente aos não sonegadores. É um ponto razoável, mas eu acreditando que a razão seja a que eu expus, fui procurar a justificativa para a instrução normativa número 1585 da RFB. Para minha surpresa não consegui achar. Será que a receita não disponibiliza as justificativas para suas normas? |
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Post by Potuz on Jun 20, 2019 14:49:31 GMT -3.5
Parabéns aos que apostaram, no particular sigo fora, e pelo jeito vou seguir por um bom tempo apenas acompanhado, mas gostaria de saber a opinião dos que conseguem ver o copo meio cheio, temos gás e motivos para passar este topo? Digamos que a reforma meia boca da previdência seja aprovada, seria um motivo para mais uma puxada ou cairíamos no fato? Bovespa fecha acima dos 100 mil pontos, recorde histórico g1.globo.com/economia/noticia/2019/06/19/bovespa-190619.ghtmlEu estou na mesma, arrepiado de ver tanta subida sem nenhuma mudança real ainda e os resultados das empresas não acompanhando ainda esse otimismo todo. Eu de fora da bolsa no aguardo de uma queda real para voltar com muito pouco capital (pois tenho destinado 30% do pouco que tenho, o que é realmente muito pouco esses días) |
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Post by Potuz on Jun 19, 2019 10:26:01 GMT -3.5
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Post by Potuz on Jun 18, 2019 11:47:31 GMT -3.5
Eu também sou favorável ao fim daquela regra de issensão dos 20K mensais. Eu sozinho consegui liquidar num período de um ano sem pagar perto de R$30K que deveria ter pago sem aquela regra. O propósito da regra é para incentivar o pequeno investidor. O problema é que no Brasil mesmo um pequeno investidor tem ingresos de acima de 20 vezes o ingreso do 70% da população. Então essas regras, mesmo beneficiando aos "pequenos" terminam beneficiando uma faixa social já bastante bem posicionada. |
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IMÓVEIS
Jun 13, 2019 10:26:49 GMT -3.5
Post by Potuz on Jun 13, 2019 10:26:49 GMT -3.5
Faz sentido avaliar um imóvel com base no aluguel que o dono recebe? Suponha, por exemplo, que um apartamento está alugado por R$ 3.000,00 por mês. Por quanto deveria multiplicar esse valor para estimar o preço do imóvel? 200 vezes, 300 vezes, alguém tem alguma idéia? Um imóvel para aluguel pode ser considerado equivalente a um fluxo de caixa perpétuo, com uma taxa de crescimento devido à valorização do imóvel. Nesse caso o valor do "título" é dado pela razão entre o valor dos pagamento periódicos e a diferença entre a taxa de remuneração desejada e a taxa de crescimento do fluxo de caixa. (Modelo de Gordon.)
Não se pode usar como fluxo de caixa o valor cheio do aluguel, pois há custos na operação, como IPTU, manutenção do imóvel e eventual vacância. Um número que eu acho razoável é assumir 80% do valor do aluguel como o valor esperado dos fluxos de caixa futuros, considerando esses descontos. A taxa considerada deve ser a taxa real (descontada a inflação), uma vez que o valor dos pagamentos será ajustado. Pode-se dizer que o imóvel envolve um risco sistemático, pois numa recessão, quando você mais precisa do dinheiro, aumenta a probabilidade de vacância, com o investimento consumindo caixa (IPTU e condomínio) no lugar de gerar. Vamos assumir um beta = 1. Então o retorno desejado deveria ser o mesmo do IBOVESPA, que é historicamente da ordem de 6% (em termos reais, que seria 10% de retorno cheio menos 4% de inflação).
Assumindo uma taxa de valorição real de 1% aa, o valor do imóvel seria I = A x 80% / (6% - 1%) = A x 16, considerando o valor anual do aluguel. Considerando o valor mensal, um bom número seria: I = A x 192. Você pode ajustar esse múltiplo em função da taxa desejada (no caso, assumido 6% aa), da estimativa de custos de manutenção do imóvel (no caso, assumido 20% do aluguel), e da estimativa de valorização do imóvel (no caso, assumido 1% aa). Um motivo para elevar a taxa de retorno exigida é a falta de liquidez, na comparação com ações ou títulos públicos. O maior impacto acho que é de variações na taxa de valorização. Se você assumir valorização de 2% aa, o múltiplo vai de 192 para 240!
Esses números quase batem com a minha estimativa histórica de 0,5%a.m (o múltiplo sería 200 em lugar de 192). Porém hoje os valores dos imóveis estão muito longe desse múltiplo (pelo menos no Rio de Janeiro). Tem sido esta situação durante os últimos 9 anos que eu monitoro. |
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IMÓVEIS
Jun 12, 2019 19:17:58 GMT -3.5
Post by Potuz on Jun 12, 2019 19:17:58 GMT -3.5
Faz sentido avaliar um imóvel com base no aluguel que o dono recebe? Suponha, por exemplo, que um apartamento está alugado por R$ 3.000,00 por mês. Por quanto deveria multiplicar esse valor para estimar o preço do imóvel? 200 vezes, 300 vezes, alguém tem alguma idéia? Essa métrica é uma métrica que é utilizada internacionalmente. Infelizmente tem já quase 10 anos que pelo menos no Rio de Janeiro, a julgar por aquela métrica, você não deveria comprar nunca um imóvel. A situação é a seguinte. Quando eu cheguei aqui pesquisei por esse mesmo parámetro e achei que a média histórica na Zona Sul do Rio de Janeiro girava em torno de 0,5% a.m. para o valor do aluguel. Isso Naquele momento o aluguel do meu apartamento de 90mts estava em R$2300 e foi para R$3400 ao finalizar o contrato. Naquele momento esses valores eram muito baratos para o bairro onde estava alugando. Com esses números o valor daquele apartamento estava em R$5.100/mt² e foi depois para R$7.500. O précio médio do metro quadrado neste bairro no JB estava em R$15.000 naquela época e de fato eu finalizei pagando (fazendo uma oferta indecorosa sobre o preço pedido) R$12.000/mt². Ou seja, pelo que aquela métrica respeita, comprar um imóvel hoje, pelo menos no Rio, é um investimento pésimo. EDIT: dá uma lida nas primeiras páginas deste tópico pois tivemos exatamente esta discussão. |
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Post by Potuz on Jun 11, 2019 7:30:00 GMT -3.5
Potuz: Favor eliminar se for contra alguma regra do fórum. Colegas do Clubinvest: Via Brazil Journal fiquei sabendo de uma campanha que está arrecadando fundos para uma ONG que cuida de crianças carentes na periferia de SP. braziljournal.com/ajude-a-odebrecht-a-fazer-o-bemO título do artigo é meio infeliz, mas o texto e o link estão corretos. Achei a forma de execução interessante: Para cada $1 que a sociedade doar, duas empresas irão doar $2. A meta da campanha é arrecadar 900 mil. Por enquanto conseguiram 547 mil. Se conseguirem doações de mais 118 mil, a meta será atingida. Eu dou uma força para uma ONG em minha região. O coordenador de lá me disse "Somos uma ONG de fato, pois ONG é NÂO GOVERNAMENTAL. Grande parte das ONGs por aí não querem a interferência do governo, mas adoram e só vivem graças à grana do governo. Não queremos nem um e nem outro". Como diz uma religião "Não saiba a tua mão esquerda o que faz a direita". Como por aqui somos anônimos e não sou candidato a nada (só me reconheci como o rei do pé trocado do fórum...) acho que não é pecado (!). O link direto para a campanha é www.charidy.com/helendrexelabs. Uma pequena procura é a organização parece séria mesmo. Aporte feito. |
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