MERCADO 2017

Neomalthusiano, vc persiste com essa história de "avaliar" as coisas. "É um erro" isso, "é um raciocínio errado" aquilo.

Esses caras não estão nem aí pro erro, querem lucrar o deles e só. Não lucrar no sentido financeiro, mas sim no político.

Veja esse tal de Temer, tinha tudo para emplacar reformas, tinha um mandato tampão livre de pretensões políticas futuras, com boa maioria no Congresso, com relativo apoio popular para reformas. Mas n, quis garantir apenas o suficiente pra vaca n ir pro brejo.

Mas aí o que faz: mais do msm. O cara não quer dar uma de Trump, tentar resolver. Ele parece querer ter o status de presidente apenas. Segue empurrando com a barriga, como outros fizeram...

E como mencionei antes, isso é dolorosamente previsível. Nesses 2 anos de destruiçao, até mesmo banânicos não aprenderam nada, estão doidos pra ter "benefícios" de volta. Tinha esperanças de que fosse diferente, mas ainda assim atribuía uma pequena chance de isso acontecer. Mais um motivo pra crer que em 2018, necessariamente, teremos um populista banânico clássico, um nacionalista getulista, um cara "do lado do trabalhador". Aposto no Ciro Gomes, antagonizando o Lula kkk.

Enfim, pra que julgar decisões? No fim, todas almejam coisas diferentes do que se necessita, essas decisões não estão alinhadas conosco. Negócio é colocar dinheiro fora deste inferno antes que fique claro a ascensão deste tal populista getulista que mencionei (porque vai ficar cada vez mais difícil até lá).

O problema da comparação IFIX x IBOV é que quanto mais a cotação do IFIX sobe, menor será o rendimento das cotas, pois maior será a taxa de administração. Portanto até que ponto isso é sustentável? Na minha opinião, quem já comprou FII se deu muito bem, mas não vejo entrada no momento e nem no futuro próximo.

Não há escolha, temos que avaliar. Se formos partir do pressuposto que todo governo é ruim e todo governante um autocrata mal intencionado, não haverá diferença nenhuma entre nós, desconfiados de todos e por isso isolados do processo político e quem acha que Lula é o cara, por isso desnecessário qualquer outro partido que não seja o PT. Em nenhum dos casos existe participação política eficiente.

Não conheço o Temer como chefe de poder executivo e óbvio que não serei ingênuo de acreditar que o processo político dele será as mil maravilhas,um exemplo de ética, etc... mas por questão de justiça também não posso dizer que ele é fdp até ele mostrar que seja. E para isso temos que avaliar, sendo o saldo positivo ou negativo.

Aliás a questão nem é essa, pois mesmo que já esteja comprovado que ele seja um enrolador e o governo tampão dele seja só um rolezinho em Brasília para agregar a vaidade, tirar foto com faixa presidencial e colocar em todos os prédios públicos, fazer visitas internacionais como chefe de Estado, ser chamado de presidente, falar no jornal, etc... ainda assim o melhor interesse dele é não querer aumentar impostos, pois diminuirá a popularidade dele como presidente, diminuindo assim as chances já pequenas de uma reeleição do grupo dele (dando o governo de bandeja para um populista em 2018 - Ciro Gomes, o auto intitulado caçador de especuladores internacionais é dose) e não melhorará em nada a chance de uma agência de risco voltar a dar rating para o Brasil, ou uma asset internacional querer passar a comprar títulos brasileiros a longo prazo, pois qualquer um, amador que seja, vai considerar a projeção do PIB antes de qualquer operação.

A questão é a irracionalidade desta decisão do governo, não o mérito em si. Para os EUA aumentarem o teto da dívida ou a Grécia ir enrolando, existe uma explicação fácil que é jogar o problema para o futuro para outro resolver e acreditar que o benefício atual supera as consequências futuras. Para o Brasil não. Ao invés de se evitar o ônus, está havendo o ônus sem o bônus. Déficit por déficit, até 2018 ele conseguiria governar sem grandes problemas de caixa, até porque com reforma ou sem reforma, haverá rombo no orçamento e existirão meios finitos para cobri-lo.

No mais, não vejo essa facilidade toda em promover reformas polêmicas, primeiro porque na hora de mexer com interesses de caciques a coisa muda de figura e a base aliada mostra não ser tão aliada assim (se nem todos do PMDB declararam apoio ao impeachment...), segundo porque ninguém de situação sequer falava em conduzir reformas, então mesmo que houvesse essa apoio que não existe, ainda haveria muito gasto de tempo com estudos a partir do zero, o que limita o que pode ser votado em dois anos e meio. Aquele método de ir na mídia e pedir para ministro soltar fala de uma possível ação para ver qual reação causaria, sem dúvida nenhuma é estratégia de quem tem apoio limitado e quer sondar a base aliada antes de desagradar alguém, já que não se pode pagar o preço de criar fortes inimizades. Todos são anti Dilma, mas ninguém é pró Temer. PMDB sempre foi partido de tomaladacá no congresso. Até mesmo por causa disso, é bom que ele esteja bem ciente da dinâmica do poder na política. Senão seria mais um dos iludidos de boa vontade que tem por aí, engrossando a lista dos inocentes úteis.

De qualquer modo, só em falar em reforma da previdência e dar o primeiro passo para acabar com o FGTS, Temer já fez mais que qualquer presidente nos últimos 20 anos. E isso não é um elogio.

IBOV deve testar os 62K. Aí vamos ver se a tendência de alta continua ou não.

Claudio, sabemos que o P/E do SP500 está próximo de 30,00. Você sabe alguma fonte que forneça o P/E atual do IBOV? Seria interessante compará-lo com o índice americano. 

O P/L do Ibov está em torno de 13,4:

Esse é o cálculo do P/L médio do IBOVESPA, com alguns ajustes, como ignorar os prejuízos. Ao ignorá-los, claramente o P/L está sendo subestimado.
Entendo que a forma correta de calcular o P/L do índice é somar o valor de mercado de todas as empresas que compõem o índice e dividir pelo soma dos lucros. É como se todas as empresas do índice fossem uma única empresa. Assim, os lucros negativos diminuem o lucro total.
Note que soma(w*(p/L)) é diferente de soma(w*P)/soma(w*L).

A tríade do pessimismo: economia arcaica, política corrupta e instituições frágeis

www.infomoney.com.br/mercados/na-real/noticia/6201240/triade-pessimismo-economia-arcaica-politica-corrupta-instituicoes-frageis

Amigos, vou postar a planilha que faz o cálculo, assim podem adaptá-la para o critério desejado, essa planilha foi originalmente feita pelo Henrique Carvalho (parece que hoje ele se dedica ao marketing web e não mais a área financeira), ela pegava automaticamente os dados do fundamentus e a composição do ibov (não funciona mais, tem que colocar manualmente), eu adaptei a planilha para calcular também P/VP, EV/EBIT, DY, etc, é claro que a significância dessas análises é discutível mas está a ideia está aí:

mega.nz/#!4olDnQ5I!MoHZWwNl0bYmKaY9v333MyFfkJ6urQ2uAyRth4wVTsU

obs: a planilha tem macros, evidentemente