Saraiva S.A. Livreiros editores - SLED3 / SLED4

349096 de 349501 - 19/04/2018 22:42 Comentar Citar este comentário 17 0 0 Modificar este comentário
Nível 6 marcosvinicius2 Comentários 797 - 29/09/2011

COMENTÁRIO: PAPEL SOBREVALORIZADO ( * ). RESULTADO BRUTO–O lucro bruto apresentou crescimento no quarto trimestre de 2017, atingindo R$ 161,2 milhões com um aumento de 1,3 p.p. na margem bruta, que passou de 32,5% no 4T16 para 33,8% no 4T17. No acumulado do ano o resultado bruto atingiu R$ 574,8 milhões com uma margem de 33,3%, apresentando queda de 3,3% e 0,9 p.p., respectivamente, em relação ao resultado de 2016..; DESPESAS OPERACIONAIS– A linha de despesas operacionais totalizou R$ 138,9 milhões no 4T17 e R$ 560,6 milhões em 2017, apresentando redução de 6,0% e 0,4%, respectivamente, em relação aos mesmos períodos do ano anterior.; EBITDA– O EBITDA ajustado refletiu o plano de ação focado na melhoria de rentabilidade implementado no 3T17 e totalizou R$ 24,4 milhões no 4T17, contra R$ 10,3 milhões atingido no 4T16. A margem EBITDA ajustada encerrou o trimestre 3,0 p.p. acima do 4T16. No ano de 2017, o EBITDA ajustado alcançou R$ 42,8 milhões ante um EBITDA de R$ 31,6 milhões em 2016, representando um crescimento de 35,4% com um ganho de 0,7 p.p. na margem EBITDA ajustada.:

SLED4
PREÇO: 4,53
PAYOUT (2017): -9,24%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L -2,33
P/VPA 0,29
PSR 0,07
DY 3,97%
EV/EBITDA 28,72
MARGEM BRUTA 33,32%
MARGEM OPERACIONAL -3,91%
MARGEM LÍQUIDA -3,02%
LUCRO POR AÇÃO -1,948
MARGEM EBITDA 0,88%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 90,82%
ROE -12,32%
LIQUIDEZ CORRENTE 1,30

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 4T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -0,73%
RESULTADO BRUTO -3,28%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -9,83%
RESULTADO OPERACIONAL 15,45%
RESULTADO LÍQUIDO 4,43%
EBITDA -53,56%

b) 4T17 sobre 4T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -0,73%
RESULTADO BRUTO -3,28%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -9,83%
RESULTADO OPERACIONAL 15,45%
RESULTADO LÍQUIDO 4,43%
EBITDA -53,56%

c) lucro (taxa média anual)
UA 4,43%
U2A ND
U3A -308,31%

d) patrimônio líquido médio
UA -12,20%
U2A 0,42%
U3A -2,77%

Preço justo fornecido pela fórmula do FCD para uma taxa média de crescimento real nulo do lucro líquido dos últimos 12 meses durante 5 anos, perpetuidade real nula e taxa de desconto real de 8%: R$ ND
Ou, taxa de crescimento real do lucro líquido dos últimos 12 meses necessária, durante os próximos 5 anos, para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD seja igual ao preço corrente (com uma perpetuidade real nula e taxa de desconto anual real de 8%): ND% !!!!



( * ) É PRECISO VERIFICAR NO RELATÓRIO DA ADM. A EXISTÊNCIA DE RESULTADO NÃO RECORRENTE:
( ** ) É IMPORTANTE SALIENTAR QUE A PRECIFICAÇÃO INDICADA ACIMA FOI BASEADA NUMA QUANTIDADE LIMITADA DE INDICADORES, NESTE CASO TRATA-SE APENAS DE UMA OPINIÃO PESSOAL, PORTANTO LONGE DE SER CONSIDERADA VERDADE ABSOLUTA, PARA QUALQUER TOMADA DE DECISÃO SERÁ NECESSÁRIO O INVESTIDOR ANALISAR OUTRAS PREMISSAS (QUALIDADE DA ADMINISTRAÇÃO, NÍVEL DA CONCORRÊNCIA, NOVAS TECNOLOGIAS, FATORES POLÍTICOS, MACROECONÔMICOS, CAPACIDADE DE INOVAÇÃO E ETC ), POIS NINGUEM DESTE FÓRUM SE RESPONSABILIZARÁ PELAS PERDAS DE TERCEIROS;
( *** ) DISCLAIMER: ISTO É APENAS UM COMENTÁRIO SOBRE ANÁLISE TÉCNICA E NÃO CONSTITUI NENHUMA ESPÉCIE DE ACONSELHAMENTO FINANCEIRO.
( **** ) A RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA.