Smiles - SMLS3 (EX-SMLE3)

• Lucro Líquido do 1T17 totaliza R$ 156,3 mi, com margem líquida de 35,3%.

• EBITDA1 no 1T17 alcança R$ 182,7 mi, crescimento de 45,7% em relação ao 1T16.

• Margem EBITDA1 do 1T17 atinge 41,2%, 5,4 pontos percentuais acima do 1T16.

• Receita Líquida do 1T17 cresce 26,4% em relação ao 1T16 e atinge R$ 443,3 mi.

• Acúmulo de Milhas (ex-Gol) do 1T17 apresenta crescimento de 58,7% em relação ao 1T16, ou 25,4% excluindo o efeito das milhas do Smiles & Money.

• Resgate2 de Milhas do 1T17 cresce 52,2% em relação ao 1T16, atingindo 16,0 bilhões de milhas, ou 19,4% excluindo o efeito das milhas do Smiles & Money.
• Faturamento bruto (ex-Gol) cresce 8,0% em relação ao 1T16
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344717 de 344770 - 01/12/2017 12:55 Comentar Citar este comentário
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Nível 5 marcosvinicius2 Comentários 572 - 29/09/2011

COMENTÁRIO: PAPEL DEVIDAMENTE PRECIFICADO ( * ). RESULTADO LIQUIDO DO 3T17 MELHOROU EM RELAÇÃO AO 2T17 E MELHOROU (TAMBEM) NA COMPARAÇÃO COM O 3T16. DOS ULTIMOS 20 TRIMESTRES, 20 APRESENTARAM LUCRO LIQUIDO POSITIVO (EXCELENTE). LUCRO OPERACIONAL: A SMILES OBTEVE LUCRO OPERACIONAL DE R$159,6 MILHÕES, 1,8% INFERIOR AO 3T16, REPRESENTANDO UMA MARGEM OPERACIONAL DE 36,8%.; RESULTADO FINANCEIRO: O RESULTADO FINANCEIRO APRESENTOU UM AUMENTO DE 4,7% EM RELAÇÃO AO 3T16, PRINCIPALMENTE DECORRENTE DA VARIAÇÃO CAMBIAL POSITIVA.; LUCRO LÍQUIDO: A SMILES FIDELIDADE S.A. OBTEVE LUCRO LÍQUIDO TRIMESTRAL DE R$339,5 MILHÕES, REPRESENTANDO MARGEM LÍQUIDA DE 77,0%, 40,7 P.P SUPERIOR AO 3T16.:

SMLS3
PREÇO: 74,19
PAYOUT (2016): 65,28%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L 11,43
P/VPA 10,76
PSR 5,18
DY 5,71%
EV/EBITDA 13,83
MARGEM BRUTA 48,13%
MARGEM OPERACIONAL 50,85%
MARGEM LÍQUIDA 45,27%
LUCRO POR AÇÃO 6,489
MARGEM EBITDA 39,41%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 100,94%
ROE 94,13%
LIQUIDEZ CORRENTE 1,56

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 3T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 22,63%
RESULTADO BRUTO 25,38%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -2,39%
RESULTADO OPERACIONAL 22,24%
RESULTADO LÍQUIDO 61,06%
EBITDA 31,71%

b) 3T17 sobre 3T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 10,68%
RESULTADO BRUTO -0,20%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO 4,70%
RESULTADO OPERACIONAL -0,30%
RESULTADO LÍQUIDO 134,58%
EBITDA -1,68%

c) lucro (taxa média anual)
UA 61,06%
U2A 53,86%
U3A 44,07%

d) patrimônio líquido médio
UA 11,52%
U2A 18,44%
U3A -18,60%

Despesas operacionais: as despesas operacionais apresentaram um aumento de 10,7% quando comparadas ao 3T16, principalmente relacionadas (i) ao aumento de R$ 2,8 milhões em despesas com pessoal (consolidado entre despesas comerciais e administrativas), associado principalmente ao maior número de colaboradores, (ii) ao aumento das despesas comerciais de R$ 3,3 milhões, principalmente em decorrência das despesas associadas ao processamento de cartões de crédito, e (iii) do aumento de R$ 0,7 milhão nas despesas com serviços de informática, contabilizadas nas despesas administrativas.;

Variação cambial líquida: o resultado referente à variação cambial é decorrente principalmente do efeito da flutuação da moeda local aplicados a contas a pagar referenciadas em dólar, relacionadas ao custo de emissão de passagens aéreas internacionais. Imposto de renda e CSLL: neste trimestre houve o efeito da incorporação da Smiles S.A. pela Webjet Participações, que rendeu um benefício fiscal à Smiles Fidelidade S.A. de R$ 193 milhões. Considerando o referido efeito a rubrica de imposto de renda e CSLL ficou positiva em R$ 127,5 milhões no 3T17.;



( * ) É PRECISO VERIFICAR NO RELATÓRIO DA ADM. A EXISTÊNCIA DE RESULTADO NÃO RECORRENTE:
( ** ) EMPRESAS DO SETOR FINANC onde houve necessidade de digitar os valores de REC INT FINANC (a pesquisa avançada não importou esses valores ) = XXXX;
( *** ) A VMCM = 5,56000000 foi calculada utilizando-se uma amostragem de 327 empresas com PL > 0 (Desta vez não foi utilizado o critério de LIQUIDEZ MÍNIMA). Na tentativa de um valor abaixo do indicado, a VMCM apresentou um valor < 5, o que indicaria um mercado subprecificado: forum.infomoney.com.br/viewtopic.php?f=6&t=10754&start=620#p2082722
( **** ) Foram EXCLUÍDAS da amostragem inicial as empresas = XXXX;