Telefônica - VIVT3 / VIVT4

Pra mim o futuro serão "serviços de valor agregado", o que as operadoras chama de VAS.

Acho que no futuro as redes serão 'relativamente' semelhantes. O que fará o cliente escolher uma ou outra será/serão os serviços atrelados.

Quem conseguir desenvolver serviços sairá na frente.

Quem não conseguir será um 'dumb pipe'.

Ou seja, dados, minutos etc virarão commodities.

Concordo na questão barreira de entrada. Mas eu acho que existirão milhares de outros serviços com revenue share.

Uma discussão grande que se tem no setor quanto a neutralidade de rede é a seguinte: 

Ok, eu não posso prejudicar um serviço (trafficshapping) mas eu posso melhorar a performance de um serviço se ele me pagar mais.

Acho que este será um diferencial e é algo que é pouco explorado. A operadora que conseguir garantir que fará isso e fechar contratos de revenue share com os melhores provedores de serviço.

Algumas empresas européias já estão neste caminho. A vivendi, que era dona da GVT, vendeu quase todas suas operações de telecom puro e focou em adquirir empresas de serviços e conteúdo. 

A TIM, por exemplo, tem diversas parcerias de serviços deste tipo, sendo o Deezeer o mais 'relevante' e marketeiro. Tem também o whatsapp sem descontar da franquia. Isto é um diferencial enorme.

Programa de Recompra de Ações

Até que enfim uma boa notícia 

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TELEF BRASIL (VIVT) - Fato Relevante - Aquisicao de Acoes
TELEF BRASIL (VIVT)
Fato Relevante - Aquisicao de Acoes de Emissao da Propria Companhia

Enviou o seguinte fato relevante:

A Telefonica Brasil S.A. ("Telefonica" ou "Companhia"), na forma e para os fins
ao disposto no artigo 157, paragrafo 4o., da Lei no. 6.404, de 15 de dezembro de
1976, conforme alterada, e nos termos da Instrucao da Comissao de Valores
Mobiliarios ("CVM") no. 358, de 01 de marco de 2012, conforme alterada, vem a
publico informar que foi apreciado nesta data, pelo seu Conselho de
Administracao, conforme disposto no artigo 17, inciso XV do Estatuto Social, a
aquisicao de acoes de propria emissao da Companhia para posterior cancelamento,
alienacao ou manutencao em tesouraria, nos termos da Instrucao CVM no. 567/15,
conforme segue:

(i) Objetivo do Programa: aquisicao de acoes ordinarias e preferenciais de
emissao da Companhia para posterior cancelamento, alienacao ou manutencao em
tesouraria, sem reducao do capital social, para fins de incrementar o valor aos
acionistas atraves da aplicacao eficiente dos recursos disponiveis em caixa,
otimizando a alocacao de capital da Companhia;

(ii) Recursos: a recompra sera efetuada mediante a utilizacao do saldo da
reserva de capital constante no ultimo balanco publicado em 30 de setembro de
2015 (R$ 2,2 bilhoes), excetuadas as reservas referidas no artigo 7o., SS 1o., da
Instrucao CVM no. 567;

(iii) Prazo: inicio a partir da data da deliberacao do Conselho de
Administracao, permanecendo em vigor ate 08 (oito) de junho de 2017, sendo as
aquisicoes realizadas na BM&FBOVESPA, a precos de mercado e cabendo a Diretoria
decidir o momento e a quantidade de acoes a serem adquiridas, seja em uma unica
operacao, seja em uma serie de operacoes, bem como definir os parametros para
realizacao das compras, tudo dentro dos limites legais;

(iv) Quantidade de Acoes a serem adquiridas: ate o maximo de 870.530 acoes
ordinarias e de 41.510.371 acoes preferenciais, dentro do limite estabelecido de
10% das acoes de cada classe em circulacao excluindo as acoes ja existentes em
tesouraria nesta data, respectivamente;

(v) Quantidade de Acoes em Circulacao: 31.606.942 acoes ordinarias e 415.111.046
acoes preferenciais; considerando as 2.290.164 acoes ordinarias e 734 acoes
preferenciais em tesouraria; e desconsiderando as acoes detidas por acionistas
controladores, por pessoas a eles vinculadas, e por administradores, nos termos
do artigo 8o., inciso I, SS 3o., da Instrucao CVM no. 567; e

(vi) Instituicoes Financeiras Intermediarias: a operacao sera realizada por
intermedio da:

Bradesco Corretora S.A. CTVM, com sede na Avenida Paulista, 1.450 / 7o. andar -
Sao Paulo/SP.

As informacoes sobre o Programa de Recompra de Acoes de Propria Emissao da
Companhia, inclusive aquelas exigidas nos termos das Instrucoes CVM no. 567/15 e
480/09, conforme alterada, e demais documentos complementares encontram-se
disponiveis aos acionistas na sede da Companhia, no website da Companhia
(http://www.telefonica.com.br/ri/), da Comissao de Valores Mobiliarios ("CVM") e
da BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros.

Sao Paulo, 09 de dezembro de 2015.

VIVT4 está em tendência de baixa e acaba de perder um suporte, isso fica bem visível no gráfico de 60 mins:



Eu já desconfiava que isso iria acontecer e por isso vendi as minhas.  A tendência agora é de queda continuada. Do meu ponto de vista isso é mais do que bem-vindo. Quanto menor a cotação, melhor o DY

trazendo alguns indicadores repetidos do cadu28, lembrando que algumas diferencias são pelos métodos diferentes de calcular alguns indicadores (por exemplo os dividendos pagos).

SÃO PAULO - A Telefônica Brasil (VIVT4), dona da marca Vivo, terá novo presidente a partir de 1º de janeiro do ano que vem. O anúncio foi visto pelo mercado com apreensão e leva as ações da companhia a figurarem como a maior queda do Ibovespa nesta segunda-feira. Às 11h11 (horário de Brasília), os papéis caíam 6,23%, a R$ 43,92, após baterem na mínima do dia desvalorização de 7,02%, a R$ 43,55.

Eduardo Navarro, atual presidente do Conselho de Administração da empresa no Brasil, assumirá a presidência da companhia no lugar do israelense Amos Genish, que ocupava o cargo desde 2015 e foi encarregado de executar o processo de integração da Telefônica com a GVT, vendida pela francesa Vivendi à tele espanhola há dois anos por quase R$ 25 bilhões.

O temor do mercado é que a mudança de comando enfraqueça um dos principais pilares da tese de investimento da Telefônica Brasil, a de gestão de primeiríssima linha, comentaram os analistas Fred Mendes e Tales Freire, do Bradesco BBI, que rebaixaram hoje a recomendação das ações para neutra. Segundo eles, a renúncia aumenta os riscos de execução para ganhos de sinergia com a GVT e a alocação inteligente de capex (investimentos em bens de capital), que pode ser pressionada.

Genish assumiu a Telefônica para integrar a GVT em maio de 2015. Naquela época, a expectativa do valor presente líquido das sinergias entre as duas teles era de R$ 14 bilhões. Ao longo de 2015, esse cálculo foi elevado para R$ 22 bilhões e, neste ano, mantido o ritmo atual pode atingir R$ 25 bilhões - praticamente o mesmo do custo da aquisição da GVT.

Segundo o Credit Suisse, que também classificou a notícia como negativa para a empresa, destacou a importância de Genish no negócio, eleito recentemente um dos melhores CEOs no Brasil e visto pelos investidores como um dos pilares do investment case e a pessoa chave para a integração com a GVT. No entanto, do lado positivo, eles destacam que a transição deve ser suave, ja que o Amos vai ficar no grupo por um tempo; Eduardo Navarro tem experiencia no setor de telecomunicação; uma importante parte da transação com a GVT já foi concluída; e boa parte das sinergias esperadas já foram capturadas.

Em teleconferência realizada nesta manhã, Genish disse que a renúncia foi uma "decisão pessoal" e que trabalhará com Navarro para garantir uma transição suave. Ele disse que não trabalhará em outra operadora no Brasil pelos próximos anos e que a empresa continuará com um time forte e fundamentos sólidos.

Por outro lado...
Diante da aguardada reação negativa da ação na Bolsa, o time de análise do Itaú BBA, chefiado por Susana Salaru, disse que a notícia poderia criar uma oportunidade de compra da ação. "Enquanto Amos tem sido fundamental na integração GVT e em desbloqueio de sinergias, a Telefônica tem uma posição sólida competitiva apoiada por uma lacuna em infraestrutura, quando comparados aos seus pares, o que se traduz em serviço superior e permite que a empresa tenha um posicionamento de preços premium", comentaram os analistas.

Além disso, eles ressaltaram que a Telefônica não apenas oferece o melhor serviço mobile e fixo no Brasil, como criou uma vantagem competitiva que não é fácil de ser replicada. Por conta da solidez do case, eles seguiram com recomendação outperform (desempenho acima da média) para a ação.

O BTG Pactual também segue confiante no case: embora a notícia tenha visto mais cedo do que o previsto, com a expectativa de uma mudança somente a partir de 2018, quando as margens da empresa já estariam rodando mais próximas do patamar esperado pós-fusão com a GVT (ao redor de 35% contra os 31% de hoje em dia), eles dizem que é inegável o sucesso e a rapidez com que a integração da GVT vem evoluindo, diminuindo bastante o risco de execução relacionado à integração. "A contribuição vinda das sinergias são visíveis e cada vez mais relevantes nos resultados, sem contar que já foram revisadas para cima duas vezes (80% no total)", disseram.

Segundo eles, a reação negativa hoje não seria uma surpresa, dado que trata-se da substituição de uma figura central para a companhia, no entanto, a Telefônica é uma empresa líder em uma indústria que está passando por mudanças significativas e muito positivas (cenário competitivo muito melhor, regulatório finalmente conspirando a favor das empresas) e está muito bem posicionada para se beneficiar dessa transformação. Os analistas reiteraram recomendação de compra.

No HB aqui, R$ 34,80 (ON), é isso mesmo? OC já lançada... O mercado não gostou do novo CEO? Nesse preço, acredito ser um bom investimento no LP, principalmente com foco em dividendos.

Atenção acionistas da Telefônica Checar no HB de vocês pois finalmente pingaram os JCPs

Mais em: Dados Econômico-Financeiros Press-release - Data de Encerramento do Período 31/12/2016