Embraer - EMBR3

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Nível 4 marcosvinicius2 Comentários 428 - 29/09/2011

COMENTÁRIO: PAPEL SUBVALORIZADO (*). DOS ULTIMOS 46 TRIMESTRES, 09 APRESENTARAM LUCRO LIQUIDO NEGATIVO (19,5652%). LUCRO Atribuído a Sócios da Empresa Controladora DO 3T17 = 351.048 FOI MAIOR DO QUE O LUCRO APRESENTADO NO 2T17 = 192.672 E MAIOR (TAMBEM) EM RELAÇÃO AO APRESENTADO NO 3T16 = -111.291. VALOR DE MERCADO (MIL) = 11.980.724; VALOR MAXIMO (MIL) = 22.354.638 NO 4T15; VE PSBE (MIL) = 36.263.346:

EMBR3
PREÇO: 16,18
PAYOUT (2016): 12,65%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L 9,03
P/VPA 0,93
PSR 0,61
DY 1,40%
EV/EBITDA 7,49
MARGEM BRUTA 18,41%
MARGEM OPERACIONAL 8,33%
MARGEM LÍQUIDA 6,72%
LUCRO POR AÇÃO 1,792
MARGEM EBITDA 14,77%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 155,39%
ROE 10,31%
LIQUIDEZ CORRENTE 2,67

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 3T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -13,06%
RESULTADO BRUTO -14,86%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO 50,31%
RESULTADO OPERACIONAL -5510,43%
RESULTADO LÍQUIDO 265,56%
EBITDA 120,46%

b) 3T17 sobre 3T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -15,64%
RESULTADO BRUTO -14,76%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -131,75%
RESULTADO OPERACIONAL -240,78%
RESULTADO LÍQUIDO -415,43%
EBITDA 123,94%

c) lucro (taxa média anual)
UA 265,56%
U2A 379,93%
U3A 4,54%

d) patrimônio líquido médio
UA -2,71%
U2A 2,77%
U3A 14,40%

DESTAQUES:

• No 3º trimestre de 2017 (3T17), a Embraer entregou 25 aeronaves comerciais e 20 executivas (13 jatos leves e sete grandes);
• A carteira de pedidos firmes (backlog) encerrou o trimestre em US$ 18,8 bilhões, representando crescimento em relação aos US$ 18,5 bilhões reportados no 2T17;
• A Receita líquida foi de R$ 4.144,7 milhões no 3T17, com queda de 16% em comparação ao 3T16, em função do menor número de entregas nos segmentos de Aviação Comercial e Executiva;
• As margens EBIT1 e EBITDA² ajustadas foram de 5,3% e 10,7%, respectivamente, no 3T17. As margens EBIT e EBITDA ajustadas excluem o impacto negativo não recorrente de R$ 11,4 milhões no 3T17;
• No 3T17, a Embraer apresentou Lucro líquido de R$ 351,0 milhões e Lucro por ação de R$ 0,4773. O Lucro líquido ajustado (excluindo-se os impostos diferidos e itens não recorrentes) no trimestre foi de R$ 237,9 milhões, representando um Lucro por ação ajustado de R$ 0,3235;



( * ) É PRECISO VERIFICAR NO RELATÓRIO DA ADM. A EXISTÊNCIA DE RESULTADO NÃO RECORRENTE:
( ** ) EMPRESAS DO SETOR FINANC onde houve necessidade de digitar os valores de REC INT FINANC (a pesquisa avançada não importou esses valores ) = BAZA3, BBDC3, BBDC4, BEES3, BEES4, BIGP3, BGIP4, BMEB3, BMEB4, BMIN3, BMIN4, BNBR3, BPAN4, BRIV3, BRIV4, BRSR3, BRSR5, BRSR6, BSLI4, CRIV3, CRIV4, IDVL3 IDVL4 ITUB3, ITUB4, PINE4, PRBC4, SANB11, SANB3, SANB4 E SFSA4;
( *** ) A VMCM = 5,56000000 foi calculada utilizando-se uma amostragem de 327 empresas com PL > 0 (Desta vez não foi utilizado o critério de LIQUIDEZ MÍNIMA). Na tentativa de um valor abaixo do indicado, a VMCM apresentou um valor < 5, o que indicaria um mercado subprecificado: forum.infomoney.com.br/viewtopic.php?f=6&t=10754&start=620#p2082722
( **** ) Foram EXCLUÍDAS da amostragem inicial as empresas = DAGB33, MERC4, BRAP4, BRAP3, ECPR4, JBDU3, LFFE4, LFFE3, SBSP3, BAHI3, BMTO4, BMTO3 E LIPR3;