rst
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Post by rst on Oct 24, 2015 9:04:12 GMT -3.5
Tópico para discussão da empresa Eucatex
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Post by Claudio66 on Dec 16, 2015 7:53:59 GMT -3.5
Duratex comunicou ontem redução da produção de painéis, por causa das condições do mercado. Será que foi isso que levou EUCA4 a renovar a mínima? Duratex - Comunicado ao MercadoMas acho que a Eucatex exporta mais que a Duratex. Pode estar sentindo menos. A ver. |
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Post by Claudio66 on Feb 16, 2016 7:06:14 GMT -3.5
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marcos
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Post by marcos on Feb 21, 2016 7:09:34 GMT -3.5
Não tenho EUCA4 no momento, mas tenho dividendos para receber da época.
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Potuz
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Post by Potuz on Mar 9, 2016 19:58:47 GMT -3.5
2015-12-31 Resultados de EUCATEX SA IND E COMERCIODemostrativo de Resultado| Conta | Valor em 2015-12-31 | Acumulado em 12m | Trimestre anterior | Variação | Trim. ano anterior | Variação | | Receitas líquidas de venda | 289.432 | 1.143.261 | 311.037 | -6,95% | 299.586 | -3,39% | | Custos dos Bens/Serviços | -212.220 | -810.665 | -217.235 | -2,31% | -204.413 | 3,82% | | Resultado Bruto | 77.212 | 332.596 | 93.802 | -17,69% | 95.173 | -18,87% | | Margem Bruta | 26,68% | 29,09% | 30,16% | | 31,77% | | | EBIT | 16.074 | 102.150 | 34.522 | -53,44% | 27.199 | -40,90% | | Margem EBIT | 5,55% | 8,93% | 11,10% | | 9,08% | | | Resultado Financeiro | -14.714 | -114.600 | -53.075 | -72,28% | -20.110 | -26,83% | | Resultado Líquido | 690 | 10.508 | 163 | 323,31% | 4.703 | -85,33% | | Margem Líquida | 0,24% | 0,92% | 0,05% | | 1,57% | |
| Conta | Valor em 2015-12-31 | Acumulado 12m | Trimestre anterior | Trim. ano anterior | Variação | | Caixa Líquido de Atividades Operacionais | 45.862 | 133.286 | 29.847 | 47.761 | -3,98% | | Caixa Líquido atividades Investimento | -20.132 | -86.912 | -18.922 | -29.323 | -31,34% | | Caixa Líquido de Atividades de Financiamento | -29.384 | -49.932 | -9.371 | -15.085 | 94,79% | | Variação Cambial | 0 | 0 | 0 | 0 | -nan% | | Aumento (redução) de Caixa e Equivalentes | -3.654 | -3.558 | 1.554 | 3.353 | -208,98% |
| Indicadores de Preço | Indicadores de Performance | | P/L :45,66 | ROE :0,90% | | P/EBIT :4,70 | ROIC :5,48% | | PSR :0,42 | Liq. Corrente :0,85 | | EV/EBIT :7,73 | Div Br/PL :26,77% | | P/PL :0,41 | | | P/Cap de Giro :-5,66 | | | P/At Circ Liq :1,70 | Div. Yield :0,15% |
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Post by Claudio66 on Apr 12, 2016 20:47:41 GMT -3.5
Maluf deixa lista de procurados da InterpolAcho que isso é boa notícia. P.S.: Dizem inclusive que depois de estar fora do Mensalão, do Petrolão, do Panama Papers e, finalmente, da lista da Interpol, ele pretende se candidatar a Papa. Duro vai ser concorrer com o Lula, "a alma viva mais honesta do Universo".
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Post by Claudio66 on Apr 15, 2016 9:48:33 GMT -3.5
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Post by Claudio66 on May 11, 2016 18:55:08 GMT -3.5
A empresa se mostra resiliente à crise, apesar de estar num segmento bastante vinculado à construção civil. Está sendo salva pelas exportações, que não param de crescer em volume. (Não é apenas efeito do preço pela desvalorização cambial. Está realmente vendendo maior quantidade.)
Destaques do resultado:
Receita Líquida de R$ 275,2 milhões (-1,0%)
EBITDA recorrente de R$ 40,2 milhões (-16,0%), com margem de 14,6%
Lucro Líquido Recorrente de R$ 11,0 milhões (+160,6%)
Exportações com crescimento de 56,3% no Volume e 50,6% na Receita Líquida
O Lucro Líquido recorrente do 1T16 foi maior que todo o lucro líquido de 2015! O endividamento bruto e líquido continua caindo. Apesar da queda do EBITDA, a razão dívida sobre EBITDA continua baixa (2,0, contra 1,7 de 2015). Comprei uns lotes essa semana por R$ 2,40 e não dá para reclamar.
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Post by Claudio66 on Aug 1, 2016 20:35:13 GMT -3.5
Valeu a pena. A ação disparou hoje por causa do bom resultado da DTEX3 (Duratex) e particularmente desta frase da apresentação: "Aumento de 23% no volume de exportação de painéis comparado com o 1º tri e 60% com o mesmo período em 2015".
Mas acho que foi excesso de otimismo, porque a principal melhoria no resultado da DTEX3 veio da divisão Deca (metais). As madeiras ainda foram prejudicadas pela queda da taxa de câmbio pela fraca demanda doméstica. Na dúvida vendi uma parte da minha posição por R$ 2,89.
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Post by Claudio66 on Aug 11, 2016 5:33:01 GMT -3.5
A empresa se mostra resiliente à crise, apesar de estar num segmento bastante vinculado à construção civil. Está sendo salva pelas exportações, que não param de crescer em volume. (Não é apenas efeito do preço pela desvalorização cambial. Está realmente vendendo maior quantidade.) Destaques do resultado: Receita Líquida de R$ 275,2 milhões (-1,0%) EBITDA recorrente de R$ 40,2 milhões (-16,0%), com margem de 14,6% Lucro Líquido Recorrente de R$ 11,0 milhões (+160,6%) Exportações com crescimento de 56,3% no Volume e 50,6% na Receita Líquida O Lucro Líquido recorrente do 1T16 foi maior que todo o lucro líquido de 2015! O endividamento bruto e líquido continua caindo. Apesar da queda do EBITDA, a razão dívida sobre EBITDA continua baixa (2,0, contra 1,7 de 2015). Comprei uns lotes essa semana por R$ 2,40 e não dá para reclamar. Se no 1T16 ela apenas mostrou resiliência à crise, agora mostrou retomada do crescimento, particularmente do lucro líquido. Eucatex - ER 2T16Destaques: - Receita Líquida de R$ 280,4 milhões (+5,9%) - EBITDA recorrente de R$ 51,3 milhões (+3,2%), com margem de 18,3% - Lucro Líquido Recorrente de R$ 19,7 milhões (+83,7%) - Exportações com crescimento de 26,7% no Volume e 14,2% na Receita Líquida - Redução do endividamento para 1,7 x EBITDA (no 1S16), com queda de 5% na dívida bruta e queda de 8% na dívida líquida em relação a 31/12/2015 Como era esperado, do resultado da Duratex, houve forte crescimento na exportação de painéis de madeira, inclusive aumentando a receita, apesar da queda da taxa de câmbio. Considerando os últimos 12 meses, o lucro por ação recorrente (LPA) foi de R$ 0,41, o que resulta em P/L, apesar da alta recente, de 8. Mas se anualizarmos a receita do 1S16 (ignorando as sazonalidades, mas incorporando a melhoria de desempenho recente) o LPA salta para R$ 0,66, resultando em P/L de 5! Ainda tem espaço para subir. Aqui, como em FRAS3, aproveitei a alta e vendi parte da posição (cerca de 40%, conta 1/3 em FRAS3). Meu PM de compra no anos estava em R$ 2,45 e vendi (incluindo a venda de ontem por R$ 3,35) com PM de R$ 3,08. Um retorno de 26% em alguns meses é relevante. Mas, mais uma vez, pode ter sido precipitado. Lembrando para quem pensa em comprar que se torna sócio de Paulo Maluf, tendo como inconveniente, não receber dividendos, por decisão judicial, enquanto não terminar a novela da devolução do que ele foi condenado a devolver aos cofres do Município de São Paulo. Mas esse problema eu espero que acabe em breve. Pelo menos está andando, como indicam as notícias abaixo: Veja - 10/12/2014 - Banco devolve R$ 52 milhões à prefeitura de SP por transação de MalufVeja - 04/08/2016 - Bancos devolvem à prefeitura US$ 25 milhões desviados por Paulo Maluf |
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Post by Claudio66 on Aug 25, 2016 9:13:12 GMT -3.5
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Post by Claudio66 on Nov 10, 2016 17:32:20 GMT -3.5
Mais um bom resultado, mantendo a expansão das exportações. Estimo que cerca a receita com exportação já esteja se aproximando de 50% da receita total. Se o dólar subir, o impacto no resultado vai ser maravilhoso.
P/VPA = 0,23
P/L = 12 (considerando lucro líquido contábil de 12 meses)
P/L = 6,2 (considerando lucro líquido recorrente de 12 meses)
* não sei se dá para confiar num lucro líquido recorrente que todo trimestre é muito maior que o contábil; aí as perdas passam a ser recorrentes
Houve aumento no endividamento, mas foi igual ao aumento do ativo circulante (disponibilidades e estoques), o que está compatível com uma expansão das vendas para exportação.
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Post by jigsaw on Feb 17, 2017 8:56:47 GMT -3.5
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Post by jigsaw on Feb 17, 2017 8:59:31 GMT -3.5
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Post by Claudio66 on Mar 23, 2017 5:44:04 GMT -3.5
Fechou o ano com chave de ouro. Eucatex - ER - 4T16Na comparação com o 4T15: Receita Líquida: -2% Lucro Bruto: +10% Lucro Operacional: +41,1% Lucro Líquido: +1.523% A melhoria do resultado veio essencialmente do aumento de exportações, com margens maiores. Tanto no 4T16 como no ano 2016, as exportações cresceram 50%, ao passo que as vendas no mercado interno caíram em torno de 10% O lucro líquido do 4T15 foi maior que o lucro líquido de todo o ano de 2015. Mesmo excluindo efeitos não recorrentes (o que eleva o resultado do 4T15), houve aumento de 183% no lucro líquido. O EBITDA subiu 5%, ou 2% descontando efeitos não recorrentes. O resultado do 4T16 melhorou muito o resultado do ano, com lucro bruto caindo apenas 3%, apesar da queda das vendas domésticas. O lucro líquido recorrente subiu 219% (ou 140% descontando efeitos não recorrentes), em grande parte devido a redução em despesas financeiras que foram anormalmente altas em 2015. A empresa aind possui dívida bruta de R$ 356 M, praticamente toda (70%) no curto prazo. Isso significa que ela tem ampla possibilidade de capturar a redução das taxas de juros. Se a empresa conseguir reduzir em 4% o custo da dívida (taxa), pode aumentar o lucro líquido em cerca de R$ 10 M. Seria um aumento de 30% no lucro líquido. O P/L atual está em 5,9. Com aumento de 30% no lucro, cai para 4,5. Parece uma boa relação risco retorno, onde o principal risco é a resolução dos problemas de Maluf com a justiça, para ser autorizado o pagamento de dividendos. |
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Post by wizardhsc on Mar 23, 2017 7:51:16 GMT -3.5
Fechou o ano com chave de ouro. Eucatex - ER - 4T16Na comparação com o 4T15: Receita Líquida: -2% Lucro Bruto: +10% Lucro Operacional: +41,1% Lucro Líquido: +1.523% A melhoria do resultado veio essencialmente do aumento de exportações, com margens maiores. Tanto no 4T16 como no ano 2016, as exportações cresceram 50%, ao passo que as vendas no mercado interno caíram em torno de 10% O lucro líquido do 4T15 foi maior que o lucro líquido de todo o ano de 2015. Mesmo excluindo efeitos não recorrentes (o que eleva o resultado do 4T15), houve aumento de 183% no lucro líquido. O EBITDA subiu 5%, ou 2% descontando efeitos não recorrentes. O resultado do 4T16 melhorou muito o resultado do ano, com lucro bruto caindo apenas 3%, apesar da queda das vendas domésticas. O lucro líquido recorrente subiu 219% (ou 140% descontando efeitos não recorrentes), em grande parte devido a redução em despesas financeiras que foram anormalmente altas em 2015. A empresa aind possui dívida bruta de R$ 356 M, praticamente toda (70%) no curto prazo. Isso significa que ela tem ampla possibilidade de capturar a redução das taxas de juros. Se a empresa conseguir reduzir em 4% o custo da dívida (taxa), pode aumentar o lucro líquido em cerca de R$ 10 M. Seria um aumento de 30% no lucro líquido. O P/L atual está em 5,9. Com aumento de 30% no lucro, cai para 4,5. Parece uma boa relação risco retorno, onde o principal risco é a resolução dos problemas de Maluf com a justiça, para ser autorizado o pagamento de dividendos. Os números são ótimos, mas o risco de gestão ainda maior. Gostaria de ver ao menos uma tag along. |
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Deleted
Deleted Member
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Post by Deleted on May 16, 2017 19:52:52 GMT -3.5
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marcos
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Post by marcos on May 29, 2017 15:27:21 GMT -3.5
Vocês que acompanham a EUCA: será que estas quedas recentes tem respaldo na condenação do Maluf?
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Post by Claudio66 on May 30, 2017 5:39:45 GMT -3.5
Vocês que acompanham a EUCA: será que estas quedas recentes tem respaldo na condenação do Maluf? Acho que não tem relação. A após a delação da JBS (17/05, após fechamento do mercado), EUCA4 andou junto com DTEX3 e o índice IMOB. Ontem é que foi um dia particularmente ruim para EUCA4, com um volume relativamente alto. Pode ter aberto uma oportunidade de compra. Lembro que a empresa aumentou expressivamente suas exportações nos últimos anos, apesar da queda no 1T17 em comparação com o 1T16. Com agravamento da crise no Brasil e alta da taxa de câmbio, pode garantir os bons resultados dos últimos anos, aumentando as exportações. Mas nada de liberação de pagamento de dividendos, por enquanto. Por outro lado, a dívida líquida da empresa não para de cair, mesmo com juros recentes altos e em meio à crise,por essa retenção de caixa. |
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marcos
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Post by marcos on May 30, 2017 6:51:52 GMT -3.5
Essa questão dos dividendos me incomoda. Eu ainda tenho dividendos retidos da última vez que tive EUCA4 na carteira.
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