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Post by Claudio66 on Oct 18, 2015 21:14:59 GMT -3.5
A Pettenati foi o grande destaque do setor têxtil no 1T15. A receita cresceu 20%, o lucro operacional cresceu 50% e o lucro líquido cresceu 100%, na comparação com o 1T14. Fantástico, Mesmo olhando o acumulado dos últimos 9 meses observamos um aumento do lucro de 50%.
A empresa encerra o ano fiscal em junho. No consolidado do ano, de 01/07/2014 a 30/06/2015 (ver DFP aqui: DFP Pettenati 2014/2015), apresentou crescimento de 16% na receita em relação ao ano anterior. E entre 2012/2013 e 2013/2014 já havia apresentado 17% de crescimento da receita.
Mas o mais fantástico é o crescimento do lucro. O Resultado Bruto cresceu 36%, O resultado Operacional, 68%, e o resultado líquido, 92%!!! E esse crescimento não foi um fato isolado do último ano fiscal. De 2012/2013 para 2013/2014, os respectivos crescimentos haviam sido: 31%, 122% e 245%. É claro que sobre uma base maior, o crescimento percentual é bem menor. Mas em termos absolutos as variações foram maiores de no último ano do que no ano anterior, mostrando que a empresa ainda está acelerando.
A empresa apresenta algum nível de endividamento: R$ 148 M de empréstimos e financiamentos (R$ 61 M no curto prazo), para um Patrimônio Líquido de R$ 161 M. Como o EBITDA foi de R$ 44 M, estamos falando de Dívida / EBITDA de 3,36, que é alta. Isso significa que a empresa deve trabalhar com um desconto elevado, assegurando um retorno elevado para os acionistas, se as coisas continuarem a dar certo. De fato, a empresa está atualmente, sendo negociada com P/L de 6,7, considerando o preço de fechamento de 6a feira (16/10/2015) de R$ 2,00 e o lucro por ação de R$ 0,31 do ano fiscal 2014/2015. Sendo que o retorno desde a divulgação do 1T15 (em 15/05/2015) foi de 33%. (Eu comprei em 15/05/2015 por R$ 1,52 e estou com PM de R$ 1,60.) Mas apesar de elevado, o endividamento começou a cair (diminuiu R$ 8M de R$ 156 M no final do 1T15), mesmo com a empresa realizando R$ 25 M em investimentos no 2T15. O caixa ficou praticamente o mesmo (caindo de R$ 43 M no final do 1T15, para R$ 42 M no final do 2T15).
Esse resultado pode ser atribuído a dois fatores:
1) alta da taxa de câmbio, uma vez que a empresa compete com produtos importados, mas, principalmente exporta muito e possui operações fora do Brasil, para atender o mercado americano;
2) expansão das instalações fora do Brasil (em El Salvador), ara atender a expansão do mercado americano.
As vendas no mercado externo (consolidando a unidade de El Salvador) tiveram aumento de 54% na comparação anual, contra uma queda de 7% no mercado doméstico. No último trimestre reportado (2T15) a receita no exterior já ultrapassou a receita no mercado doméstico (58% vs 42%).
E as vendas no mercado externo devem crescer ainda mais, pela entrada em operação da estamparia em El Salvador. Além disso, a taxa de câmbio deve manter o crescimento da receita.
Por isso acho que, para quem suporta a baixa liquidez do papel, é uma das melhores oportunidades da bolsa atualmente, mesmo a R$ 2,00, bem acima do meu PM.
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Post by Claudio66 on Nov 13, 2015 17:59:27 GMT -3.5
MONSTRA!!!  Estava grande o crescimento? Veja essa comparação do 3T15 com o 3T14: Receita: +38% Resultado Bruto: +100% Resultado Operacional (LAJIR): +1.500% (Isso mesmo! Mais de mil por cento!) Resultado Líquido: +1.300% (Isso mesmo! Mais de mil por cento!) No acumulado dos últimos 12 meses o lucro por ação da empresa acumula R$ 0,39. Como hoje tinha ação à venda por R$ 1,90, isso significa um P/L de 5!!! Para uma empresa com receita em dólar! E com a receita crescendo à taxa de 38%!!!! Mas, eu havia chamado a atenção na postagem anterior para o endividamento. A Dívida / EBITDA estava razoavelmente alta (3,4). E, apesar do aumento no EBITDA, de 10%, teve uma alta, para 3,7. Isso se deve ao aumento de 20% na dívida. Dos R$ 30 M de aumento na dívida bruta, R$ 11 M foram no Brasil e R$ 19 M foram no exterior. Mas a análise com a dívida bruta é injusta, para uma empresa com grande geração de caixa. Quando olhamos Dívida Líquida / EBITA, o valor era de 2,4, em 30/06/2015, subindo para modestos 2,5 em 30/09/2015. Com a consolidação dos investimentos e estabildiade da taxa de câmbio, a dívida líquida deve começar a cair. Volto a chamar a atenção que a empresa tem grande benefício com a alta da taxa de câmbio, que está ainda maior no 4T15, devendo representar um resultado ainda melhor. No 3T15, 63% da receita veio de vendas no exterior, contra 44% um ano atrás. |
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Post by Claudio66 on Dec 30, 2015 15:28:59 GMT -3.5
Venda em bloco, hoje, de 160k ações (0,1 % do total), ao preço de R$ 1,90. Esse é o maior preço de fechamento mensal, desde a crise de 2008. E hoje tivemos um dos maiores volumes diários da história da empresa (cerca de R$ 300 k). A negociação diária raramente passa de R$ 20k (apenas 5 vezes em 2015).
Se a liquidez da ação melhorar, aí é que explode mesmo!!!
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Post by Claudio66 on Feb 19, 2016 8:37:45 GMT -3.5
Resultado (divulgado em 13/02/2016) continua muito forte, mas acende uma luz amarela para os minoritários. Na comparação de jul-dez/2015 contra jul-dez/2014 tivemos, no consolidado: crescimento de 31% da receita crescimento de 80% no lucro bruto crescimento de 130% no EBITDA!!! Mas no individual, tivemos prejuízo líquido de R$ 563 mil, por causa dos tributos sobre a renda! Isso apesar de um LAIR de R$ 5.8 M no semestre, que representa 7% do valor de mercado da empresa. Preciso gastar um tempo para entender como isso afetará o pagamento de dividendos nos próximos períodos. Pettenati - ITR 4T15 |
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Post by Claudio66 on Aug 3, 2016 17:19:06 GMT -3.5
Com a queda sem fim do dólar, parei de recomendar essa ação. Assim como SGPS3 e FESA4. Surpreendentemente a ação fechou hoje na maior cotação do ano e 3a maior da era Dilma, só sendo superada pela cotações de fechamento em 02 e 05 de outubro de 2015, em R$ 2,02 e R$ 2,06, respectivamente. Ainda tenho em carteira, porque será uma boa pagadora de dividendos. Mas não pe mais uma "estrela".
E, na direção contrária, a GSHP3, que tenho recomendado justamente por causa da queda da taxa de câmbio, pela venda de empreendimentos e pela renegociação da dívida, está longe da máxima do ano, e travada na casa de R$ 3,3.
Vamos ver se com a chegada dos resultados os preços se acertam na direção que eu prevejo.
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Post by Claudio66 on Nov 15, 2016 17:30:13 GMT -3.5
Como esperado, a receita, o custo e os resultados bruto e operacional caíram em torno de 20% na comparação com o 3T15. É basicamente um efeito da taxa de câmbio, sem lançar preocupação de haver prejuízo. O lucro líquido foi ajudado por um efeito contábil de crédito tributário, chegando a R$ 0,11 por ação no trimestre. Em 12 meses o resultado acumulado é de R$ 0,24 por ação. Isso corresponderia a um P/L de cerca de 8. Se o dólar voltar a subir, o lucro volta a aumentar e esse preço de cerca de R$ 2,00 estaria baixo. Pettenati - ITR - 1T16Obs: O ano fiscal da Pettenati começa em 01/07. Por isso esse ITR é do 1T. |
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Post by Claudio66 on Jan 26, 2017 18:01:59 GMT -3.5
 64% num único dia ?!?!?!Essa é a ação em que mais ganhei dinheiro num único dia em toda a minha vida!!! A primeira compra foi em 15/05/2015, por R$ 1,54. Seriam mais de 100% em pouco mais de 20 meses, sem contar os proventos! Foi também a ação que provavelmente me possibilitou a operação com a maior taxa de retorno da minha vida. Comprei em 19/12/2016 por R$ 1,76. No caso comprei apenas 2k ações que foi o total vendido no leilão de fechamento naquele dia. Quase 100% em 1 mês!!! O mais interessante é que é uma ação de risco muito baixo, pois é bastante lucrativa e a maior parte do resultado é em dólar. Meso assim tive que esperar mais de um ano para o valor justo aparecer. (Em Springs Global, poderia ter ganho muito, também. Não tive paciência. Mas naquela o risco era muito maior porque a empresa tem patinado bastante nos resultados. Com a queda da SELIC deve voltar a ser lucrativa. Vejamos.) Acho que o espaço para valorização de PTNT4 agora é bastante limitado, com as informações que conheço. (Mesmo assim, hoje vendi apenas 60% da minha posição.) Porém, várias empresas de tecelagem, como Springs Global e Karsten disparam recentemente. É possível que haja regulamentações do governo brasileiro ou do governo americano, que esteja, sendo cozinhadas, e que beneficiarão o setor. Por isso comprei hoje CTSA3, por R$ 2,29 no mega leilão de fechamento. (Veja o comentário no tópico da empresa: clubinvest.boards.net/post/16950/thread) |
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Post by wizardhsc on Jan 26, 2017 18:37:54 GMT -3.5
64% num único dia ?!?!?!Essa é a ação em que mais ganhei dinheiro num único dia em toda a minha vida!!! A primeira compra foi em 15/05/2015, por R$ 1,54. Seriam mais de 100% em pouco mais de 20 meses, sem contar os proventos! Foi também a ação que provavelmente me possibilitou a operação com a maior taxa de retorno da minha vida. Comprei em 19/12/2016 por R$ 1,76. No caso comprei apenas 2k ações que foi o total vendido no leilão de fechamento naquele dia. Quase 100% em 1 mês!!! O mais interessante é que é uma ação de risco muito baixo, pois é bastante lucrativa e a maior parte do resultado é em dólar. Meso assim tive que esperar mais de um ano para o valor justo aparecer. (Em Springs Global, poderia ter ganho muito, também. Não tive paciência. Mas naquela o risco era muito maior porque a empresa tem patinado bastante nos resultados. Com a queda da SELIC deve voltar a ser lucrativa. Vejamos.) Acho que o espaço para valorização de PTNT4 agora é bastante limitado, com as informações que conheço. (Mesmo assim, hoje vendi apenas 60% da minha posição.) Porém, várias empresas de tecelagem, como Springs Global e Karsten disparam recentemente. É possível que haja regulamentações do governo brasileiro ou do governo americano, que esteja, sendo cozinhadas, e que beneficiarão o setor. Por isso comprei hoje CTSA3, por R$ 2,29 no mega leilão de fechamento. (Veja o comentário no tópico da empresa: clubinvest.boards.net/post/16950/thread) Parabéns, acho impressionante sua capacidade de achar essas ações. |
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rst
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Post by rst on Jan 26, 2017 18:42:35 GMT -3.5
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Post by wizardhsc on Jan 26, 2017 18:53:25 GMT -3.5
Pelo comunicado suspeitam que foi a saída dos EUA do TPP. |
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Post by Claudio66 on Feb 14, 2017 20:00:16 GMT -3.5
Resultado excelente do 4T16. Apesar da receita 8% menor que no 4T15, o resultado operacional (antes do Resultado Financeiro e dos Tributos) cresceu 73%!!! O prejuízo financeiro diminuiu 45%! O resultado líquido não foi tão brilhante no trimestre por questões fiscais (que eu não entendo direito). Mas pegando o acumulado do 2o semestre de 2016, o lucro por ação foi de R$ 0,14. Considerando lucro por ação (LPA) de R$ 0,28 por ação por ano, temos um P/L de 9, para o fechamento de R$ 2,50 por ação de hoje. Isso para uma empresa com lucro crescente e boa parte do faturamento em US$. Pettenati - ITR 4T16 |
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Post by Claudio66 on May 15, 2017 17:33:25 GMT -3.5
Mais um resultado muito bom que mostra a insanidade da cotação atual. Parte da cotação pode ser explicada pela baixa liquidez do papel, mas com a valorização do papel essa acaba melhorando. Na comparação com o 1T16, a receita sentiu a queda na taxa de câmbio, que estava perto de R$4 no 1T16 e recuou para próximo de R$3, no 1T17. Lembrando que a principal operação da empresa está em El Salvador, exportando para os EUA. Porém, o resultado operacional continuou progredindo, principalmente pela redução de despesas com vendas (já conseguiu penetração no mercado alvo). Também diminuiu o prejuízo financeiro (redução de despesas financeiras) melhorando o resultado líquido de maneira significativa. Pettenati - ITR 1T17Comparação com o 1T16: Receita: -5% (apesar da queda de cerca de 20% na taxa de câmbio!) Resultado Bruto: -3% Resultado Operacional: +77% Resultado Líquido: +113% O lucro por ação (LPA) ficou em R$ 0,17 no 1T17 e R$ 0,40 no últimos 12 meses. Ao preço de R$ 2,37 (fechamento de hoje), estamos falando de P/L menor que 6. Para uma empresa em franco crescimento e com operações fora do Brasil, o que permite diversificação para o investidor brasileiro. Certamente esse preço não fica assim por muito tempo. Lembro que em janeiro chegou a ser negociada por R$ 3,78, quando praticamente zerei minha posição, por ter ultrapassado meu preço alvo (antes de ver essa resiliência à queda da taxa de câmbio). Depois fui recomprando abaixo de R$ 2,50, que seria um preço ridículo pela ação. Acho que passa de R$ 3 no curtíssimo prazo. |
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marcos
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Post by marcos on May 19, 2017 17:10:29 GMT -3.5
Consegui comprar 8600 PTNT4 hoje, a R$ 2,53. Foi um bom preço pelos resultados que ela tem apresentado, não foi?
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marcos
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Post by marcos on Jul 20, 2017 19:03:08 GMT -3.5
Volume superou 1M hoje.
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Post by wizardhsc on Jul 20, 2017 20:44:23 GMT -3.5
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Post by Deleted on Jul 21, 2017 1:25:17 GMT -3.5
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Post by Claudio66 on Jul 21, 2017 6:43:12 GMT -3.5
No setor eu também gosto muito da Döhler e da Santanense. Recentemente tenho comprado CTSA3 ( clubinvest.boards.net/post/19771/thread). Depois dessa postagem que indiquei, comprei mais (inclusive um pouco anteontem, reduzindo um pouco meu PM (de R$ 2,31 par R$ 2,26). Prefiro a CTSA3 do que a CTSA4 porque é mais líquida e é vendida com um desconto que não reflete a diferença de proventos (CTSA4 paga 10% a mais de proventos). A Döhler é uma empresa que sempre apresenta lucro, mas ainda paga poucos proventos. Espero que isso melhore. |
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Post by Deleted on Jul 21, 2017 8:13:07 GMT -3.5
No setor eu também gosto muito da Döhler e da Santanense. Recentemente tenho comprado CTSA3 ( clubinvest.boards.net/post/19771/thread). Depois dessa postagem que indiquei, comprei mais (inclusive um pouco anteontem, reduzindo um pouco meu PM (de R$ 2,31 par R$ 2,26). Prefiro a CTSA3 do que a CTSA4 porque é mais líquida e é vendida com um desconto que não reflete a diferença de proventos (CTSA4 paga 10% a mais de proventos). A Döhler é uma empresa que sempre apresenta lucro, mas ainda paga poucos proventos. Espero que isso melhore. Legal, Cláudio. Você realmente se dedica a garimpar essas empresas com menor liquidez, mas que por um lado sempre trazem boas valorizações. Lembro que você já falava de Döhler lá no Infomoney há uns 3 ou 4 anos, se não me engano. Na época a liquidez do papel já era bem pequena. Como eu não acompanho nenhum desses papéis, sempre achei que eram tudo mico que davam prejuízo, e só fui saber um pouco sobre eles pelas suas postagens. Pra quem tem paciência para estudar os ativos e esperar, essas empresas com menor liquidez parece que trazem melhores resultados até mesmo que as blue chips atuais. Outro dia estava vendo uma postagem da Suno onde mostrava as empresas que haviam tido as maiores valorizações depois do plano real e muitas delas são small caps que ainda hoje são empresas com menor liquidez como a Dimed, Grazziotim, Metisa, Guararapes, Ferbasa, etc. |
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Post by wizardhsc on Jul 21, 2017 9:00:56 GMT -3.5
No setor eu também gosto muito da Döhler e da Santanense. Recentemente tenho comprado CTSA3 ( clubinvest.boards.net/post/19771/thread). Depois dessa postagem que indiquei, comprei mais (inclusive um pouco anteontem, reduzindo um pouco meu PM (de R$ 2,31 par R$ 2,26). Prefiro a CTSA3 do que a CTSA4 porque é mais líquida e é vendida com um desconto que não reflete a diferença de proventos (CTSA4 paga 10% a mais de proventos). A Döhler é uma empresa que sempre apresenta lucro, mas ainda paga poucos proventos. Espero que isso melhore. Entre as empresa do setor, sua preferencia é pela CTSA? |
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Post by Claudio66 on Sept 22, 2017 21:46:13 GMT -3.5
Consegui comprar 8600 PTNT4 hoje, a R$ 2,53. Foi um bom preço pelos resultados que ela tem apresentado, não foi? Com PTNT4 e EUCA4 seu avatar deve ter crescido bastante... |
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