Fras-Le S.A. - FRAS3

Caxias do Sul, 22 de março de 2016 - A Fras-le S.A., um dos maiores fabricantes de lonas de freio para veículos comerciais, divulga os seus resultados do 4T15 e Exercício de 2015.



PRINCIPAIS RESULTADOS DE 2015



Receita bruta total, antes da consolidação: R$ 1,2 bilhões ou 14,8% superior a 2014;



Receita líquida consolidada: R$ 875,0 milhões ou 14,4% superior a 2014;



Receita líquida no mercado nacional: R$ 428,9 milhões ou 5,5% superior a 2014;



Receita líquida no mercado externo: R$ 446,1 milhões ou 24,6% mais que 2014;



Exportações Fras-le Brasil: US$ 73,7 milhões ou 21,8% menor que 2014;



Faturamento no mercado externo (Exportações e unidades do exterior): US$ 135,2 milhões ou 11,1% inferior a 2014;



EBITDA: R$ 122,5 milhões ou 16,9% superior a 2014;



Lucro bruto consolidado: R$ 255,6 milhões ou 24,8% maior que 2014;



Lucro líquido consolidado: R$ 52,5 milhões ou 16,6% superior a 2014.

FRAS-LE S.A., vem informar aos seusacionistas e ao mercado em geral que foi aprovada, em 8 de abril de 2016, em
Reunião do Conselho de Administração da Companhia, a realização de oferta pública de distribuição primária de até 92.592.593 (noventa e dois milhões, quinhentas e
noventa e duas mil, quinhentas e noventa e três) ações ordinárias de emissão da Companhia, todas nominativas, escriturais, sem valor nominal, livres e
desembaraçadas de quaisquer ônus ou gravames (“Ações”), ao preço por Ação de R$3,24 (três reais e vinte e quatro centavos) (“Preço por Ação”), totalizando um
montante de até R$300.000.001,32 (trezentos milhões, um real e trinta e dois centavos), com esforços restritos de colocação, nos termos da Instrução CVM 476
(“Oferta”).

Direito de Prioridade
No contexto do exercício do Direito de Prioridade, a totalidade das Ações a serem distribuídas no âmbito da Oferta será destinada prioritariamente aos Acionistas que
realizarem solicitações de subscrição mediante o preenchimento de formulário específico em um Agente de Custódia (conforme abaixo definido) (“Pedido de
Subscrição Prioritária”), durante o período compreendido entre 12 de abril de 2016, inclusive, e 18 de abril de 2016, inclusive (“Período de Subscrição Prioritária”).
O Direito de Prioridade não poderá ser negociado ou cedido pelos Acionistas.

Cada Acionista titular de ações ordinárias de emissão da Companhia terá o direito de subscrever até 0,759119 Ações para cada ação ordinária de emissão da Companhia de sua titularidade.

a Oferta Restrita é destinada exclusivamente aos Investidores Profissionais, sendo garantida aos Acionistas apenas a prioridade na subscrição das Ações, nos termos da
Instrução CVM 476.

O acionista controlador da Companhia, Randon S.A. Implementos e participações (“Acionista Controlador”), já manifestou à Administração da
Companhia a sua intenção de exercer seu Direito de Prioridade para subscrever e integralizar a totalidade das Ações a que faz jus, por meio de
Pedido de Subscrição Prioritária, durante o Período de Subscrição Prioritária,nos termos do Limite de Subscrição Proporcional.


Acordo de Investimento
O Acionista Controlador e a Companhia firmaram com GIF V PIPE Fundo de Investimentos em Participações (“GIF”) em 8 de abril de 2016, um acordo de
investimento por meio do qual, sujeito a determinadas condições, abaixo descritas, o GIF deverá efetuar um investimento na Companhia (“Acordo de Investimento”). O
Acordo de Investimento foi firmado no âmbito de uma negociação privada, mas será liquidado no âmbito da Oferta.
Nos termos do Acordo de Investimento, o GIF se comprometeu a subscrever ações de emissão da Companhia, no montante de R$100 milhões, sob a condição de que (i)
existam Sobras de Ações que representem um investimento de R$100 milhões; e (ii) seja firmado Acordo de Acionistas entre o Acionista Controlador e GIF, disciplinando o
exercício de direito de voto por parte de ambos acionistas, na data da eventual subscrição de Ações pelo GIF no âmbito da Oferta (“Acordo de Acionistas”).


Destinação dos Recursos da Oferta
A Companhia pretende utilizar os recursos líquidos provenientes da Oferta para realizar aquisições de outras sociedades que desenvolvam atividades no ramo de autopeças e
fornecimento para indústria automobilística, bem como para fortalecer nossa estrutura de capital. Não podemos prever quando concretizaremos quaisquer aquisições por nós
pretendidas, bem como quais os valores efetivamente investidos. Divulgaremos ao mercado, na forma da legislação aplicável, qualquer aquisição que viermos a realizar.

11/05/2016 17:37 FRAS-LE (FRAS-N1) - DEMONSTRACOES FINANCEIRAS DE 31/03/2016 (CONS)

FRAS-LE S.A. 31/03/2016

Resumo dos Dados Consolidados Recebidos

Reais Mil

Nome de Pregao FRAS-LE
Periodo 3M
Data de Encerramento 31/03/2016

Dados Consolidados
Patrimonio Liquido 447.140
Receita de Venda 204.336
Resutado Bruto 61.749
Resultado de Equivalencia Patrimonial 0
Resultado Financeiro (14.302)
Resultado Liquido das Operacoes Continuadas 11.680
Lucro (Prejuizo) do Periodo 11.680

Dados Atribuiveis a Controladora
Patrimonio Liquido 446.176
Lucro (Prejuizo) do Periodo 11.602
Numero de Acoes, Ex-Tesouraria - (Mil) 118.974


Neste quadro, os dados consolidados de patrimonio liquido e de lucro
do periodo incluem a participacao dos acionistas nao controladores.

Guepardo Investimentos | Av. Brigadeiro Faria Lima, 3015, 8
o andar – São Paulo, SP – Brasil 01452-000 | +55 (11) 3103-9200 5



Carta aos Investidores Junho de 2016



Fras-le

Aproveitamos a oferta de ações da empresa realizada no mês de Abril para aumentar nossa participação na

empresa. Continua a ser uma posição pequena para a Guepardo, aproximadamente 2% dos fundos (devido

ao nosso controle interno de risco de liquidez). É importante lembrar que também temos exposição a

empresa através de nossa posição em Randon, que detém 51,16% do capital total da empresa.

A Fras-le é a maior fabricante de materiais de fricção do Brasil e da América Latina e uma das cinco maiores

fabricantes de materiais de fricção do mundo. Com fábricas no Brasil, Estados Unidos e China, centro de

distribuição na Argentina, e operações comerciais no Chile, México, Alemanha, Emirados Árabes e África do

Sul, a empresa mantém uma estruturada equipe para atender os clientes nos mais de 80 países dos cinco

continentes onde atua.

Outro ponto importante a ressaltar é que 56,5% das receitas da empresa vem do mercado externo, o que

torna a empresa extremamente resiliente a crises no mercado brasileiro. Por outro ângulo, 87,1% do

faturamento da empresa vêm do mercado de reposição, fazendo com que ela não fique exposta a

ciclicalidade normal do mercado automobilístico.

Essa diversificação de geografias e presença em mercados de menor ciclicalidade pode ser comprovada nos

resultados da empresa nos últimos trimestres. O mercado automobilístico brasileiro esta passando por uma

das mais graves crises de sua historia, com a venda de caminhões caindo 60% nos últimos dois anos,

causando grande perda de resultado para a grande maioria das empresas de autopeças. Enquanto isso a

Fras-le tem alcançado níveis recorde de EBITDA e rentabilidade.

Também consideramos como um diferencial da empresa estar inserida no Grupo Randon. A Randon é

controladora de diversas outras empresas de autopeças (Suspensys, Master, Jost, Castertech) e dessa forma

pode oferecer ao cliente soluções completas tanto no mercado de montadoras como na reposição.

Por último, a recém concluída oferta de ações deixou a empresa em um ótima posição para acelerar seu

crescimento. O dinheiro levantado será utilizado tanto para aquisições como para oportunidades orgânicas

de crescimento em mercados correlatos.

Acreditamos que nos beneficiaremos do potencial de geração de valor dessa empresa tanto com o nosso

investimento direto como com a nossa posição em Randon.

As ações da Fras-le (FRAS3) acumularam desvalorização de 9,5% até 31/05/2016.