Tesouro Direto

Aquesta, sou longe de ser um profundo conhecedor do TD, então vou lhe dar uma resposta que creio será tosca. Peço aos colegas corrigirem:

- LFT:  O rendimento é apurado diariamente conforme a taxa do dia. De forma simplória: Você aplicou $ 100 a 5% aa. Ao final do primeiro ano, você teria $105. Isto é capitalizado diariamente.  Depois de 6 meses você teria 102,47. A taxa então sobe para 6%aa. No dia seguinte, em vez do rendimento diário correspondente a 5%aa, passa a 6%aa. Seu saldo não muda nada. Ao final do ano os 102,47 rendem o equivalente a 6%aa e você terá 105,50. Você não ganha nem perde nada, o rendimento se altera com a taxa do título, para cima ou para baixo. 

- IPCA+ (NTN) :  Você aplicou os mesmos $100 em um título IPCA+ a 5%aa, que venceria daqui a um ano. Ou seja, se levar o título até o final do período, teria os $105. No final do 6º mês, você tem os mesmos $102,47 do exemplo acima.  No dia seguinte, a taxa cai a 4%.  Para alguém receber $105 após os restantes 6 meses com uma taxa de 4% aa, teria de aplicar neste dia 102,96.   Este é o valor de mercado do seu título - Passou de $102,47 para $102,96.  
  Para simplificar, considerei aqui, inflação =0%. Tem um mecanismo que corrige os valores pela inflação, além dos juros acima. 

Para entender melhor, sugiro dar uma olhada no site do TD: www.tesourodireto.com.br/mercado-de-titulos-publicos.htm . O entendimento do conceito de marcação à mercado vai esclarecer suas dúvidas.  

Se quiser entender corretamente o mecanismo de correção dos valores, eu recomendo ver os ebooks do tesouro direto: www.tesourodireto.com.br/como-investir/aprenda-a-investir/e-books.htm
São muito bons e lhe ajudarão a decidir quando investir, quando desinvestir e em qual título aplicar. 

Estou usando o tópico do tesouro direto para perguntar sobre o investimento em títulos públicos FORA do ambiente de negociação do tesouro direto.
Alguém aqui investe no mercado secundário de títulos públicos?
Descobri por acaso, conversando com um conhecido, que pessoas físicas também podem investir em títulos públicos dessa forma.
Aqui algumas explicações (não estou de forma alguma recomendando fazer isso por esta corretora específica):
blog.genialinvestimentos.com.br/titulo-publico-mercado-secundario/
A XP também tem algo parecido, na plataforma de renda fixa.
A grande vantagem é eliminar os 0,25% da B3/CBLC. A desvantagem parece ser (1) o risco da instituição (o exemplo da Corval ainda está forte na memória, mas uma corretora como a XP, que tem participação do ITAU por trás, parece reduzir significativamente o risco) e (2) a ausência de extratos para controle, inclusive para fins de IRPF.
Alguém investe no tesouro dessa forma?

Acho que enfatizei isso na mensagem original.

Respeito a opinião de vocês mas:
1) não considero a taxa de 0,25% desprezível para ignorar essa outra possibilidade;
2) usar o sistema do tesouro reduz o risco da corretora mas não o elimina. No caso da Corval mesmo, houve ao menos um investidor que aplicava em títulos públicos pelo sistema do tesouro direto, mas a corretora falsificou um formulário em nome do sujeito e transferiu a custódia para si. A CBLC inclusive anunciou mudanças em seus procedimentos para dificultar a repetição da falcatrua.

Assim, a única “proteção” que o investidor tem contra uma fraude semelhante é a possibilidade de consultar o extrato pelo canal CEI.
Porém, eu não faço essa consulta diariamente. Se quisessem me dar um golpe parecido, eu só notaria um mês depois, quando talvez já fosse muito tarde.
Essa proteção simplória não parece justificar os 0,25%.
No fundo, a solidez e a reputação da corretora continuam sendo indispensáveis tanto para quem investe no secundário como pelo tesouro.

Exato.
Acho que ninguém explicou melhor o estrago dos custos compostos do que John Bogle ao usar o exemplo do Trust que o Benjamin Franklin legou para as cidades de Boston e Philadelphia.
A história aparece nos livros dele. Para quem nunca leu, segue uma referência indireta a ela:
stevepomeranz.com/radio/steves-commentary/vanguard-founder-john-bogle-on-building-wealth/

Eu me pautei nas informações daquele link que postei, que não sei dizer se são verdadeiras (após, encontrei informações conflitantes, razão pela qual não sei dizer se está correta ou não).

Destaco os seguintes trechos, que apontam para uma suposta segregação patrimonial:

"No Selic, os títulos dos clientes ficam custodiados numa conta separada da conta própria da corretora de investimentos, a fim de que os patrimônios não se misturem. Se ficassem na mesma conta, os investidores poderiam, em tese, perder seu investimento caso a corretora quebrasse"


E também:

"Ou seja, se a corretora quebrar ou se o cliente quiser mudar de instituição financeira, ele poderá fazer a transferência da custódia da mesma forma."

Resumindo, se houver segregação patrimonial, não enxergo a compra do título como um crédito quirografário contra a corretora.

Agora, se o título realmente estiver em nome dela, você tem total razão ao desaconselhar essa modalidade de investimento.

Dentre os textos que li depois desta postagem, fiquei com a impressão de que realmente trata-se da segunda hipótese, e os títulos poderiam inclusive ser utilizados pela corretora para garantir operações dela própria.

Gostaria de alguma fonte confiável explicando a quem realmente pertencem os títulos adquiridos desta forma.
Se você ou algum outro forista souber, ajudará a todos.