Cemig - CMIG3 / CMIG4

348937 de 349441 - 16/04/2018 12:21 Comentar Citar este comentário 5 0 0 Modificar este comentário
Nível 5 marcosvinicius2 Comentários 796 - 29/09/2011

COMENTÁRIO: PAPEL DEVIDAMENTE PRECIFICADO ( * ). Resultado do exercício = A Cemig apresentou, no exercício de 2017, um lucro líquido de R$1.001 milhões em comparação ao lucro líquido de R$334 milhões no exercício de 2016, representando um aumento de 199,70%.; A Companhia apresentou um aumento de 32,41%no LAJIDA. Em linha com a variação do LAJIDA, a margem do LAJIDA da Companhia apresentou aumento, passando de 14,05% em 2016 para 16,09% em 2017; Os impostos incidentes sobre a receita operacional foram de R$11.151 milhões em 2017 comparados a R$10.497 milhões em 2016, representando um aumento de 6,23%.; Os Custos e Despesas Operacionais foram de R$18.817 milhões em 2017 comparados a R$15.903 milhões em 2016, um aumento de 18,32%.:

CMIG3
PREÇO: 7,57
PAYOUT (2017): 30,63%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L 9,52
P/VPA 0,67
PSR 0,44
DY 3,22%
EV/EBITDA 8,63
MARGEM BRUTA 19,46%
MARGEM OPERACIONAL 7,58%
MARGEM LÍQUIDA 4,61%
LUCRO POR AÇÃO 0,795
MARGEM EBITDA 16,08%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 158,45%
ROE 6,99%
LIQUIDEZ CORRENTE 0,99

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 4T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 15,70%
RESULTADO BRUTO -2,60%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -30,34%
RESULTADO OPERACIONAL 347,33%
RESULTADO LÍQUIDO 199,39%
EBITDA 32,64%

b) 4T17 sobre 4T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 15,70%
RESULTADO BRUTO -2,60%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -30,34%
RESULTADO OPERACIONAL 347,33%
RESULTADO LÍQUIDO 199,39%
EBITDA 32,64%

c) lucro (taxa média anual)
UA 199,39%
U2A -36,32%
U3A -31,66%

d) patrimônio líquido médio
UA 0,61%
U2A 0,09%
U3A 2,13%

Preço justo fornecido pela fórmula do FCD para uma taxa média de crescimento real nulo do lucro líquido dos últimos 12 meses durante 5 anos, perpetuidade real nula e taxa de desconto real de 8%: R$ 9,94
Ou, taxa de crescimento real do lucro líquido dos últimos 12 meses necessária, durante os próximos 5 anos, para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD seja igual ao preço corrente (com uma perpetuidade real nula e taxa de desconto anual real de 8%): -6,50% !!!!



( * ) É PRECISO VERIFICAR NO RELATÓRIO DA ADM. A EXISTÊNCIA DE RESULTADO NÃO RECORRENTE:
( ** ) É IMPORTANTE SALIENTAR QUE A PRECIFICAÇÃO INDICADA ACIMA FOI BASEADA NUMA QUANTIDADE LIMITADA DE INDICADORES, NESTE CASO TRATA-SE APENAS DE UMA OPINIÃO PESSOAL, PORTANTO LONGE DE SER CONSIDERADA VERDADE ABSOLUTA, PARA QUALQUER TOMADA DE DECISÃO SERÁ NECESSÁRIO O INVESTIDOR ANALISAR OUTRAS PREMISSAS (QUALIDADE DA ADMINISTRAÇÃO, NÍVEL DA CONCORRÊNCIA, NOVAS TECNOLOGIAS, FATORES POLÍTICOS, MACROECONÔMICOS, CAPACIDADE DE INOVAÇÃO E ETC ), POIS NINGUEM DESTE FÓRUM SE RESPONSABILIZARÁ PELAS PERDAS DE TERCEIROS;
( *** ) DISCLAIMER: ISTO É APENAS UM COMENTÁRIO SOBRE ANÁLISE TÉCNICA E NÃO CONSTITUI NENHUMA ESPÉCIE DE ACONSELHAMENTO FINANCEIRO.
( **** ) A RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA.