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Post by rst on Feb 29, 2024 12:30:04 GMT -3.5
Lucro muito estável em negócios não tão estáveis sempre me dá a impressão de manipulação contábil. Em se tratando do 3G, é uma preocupação ainda maior. Sem discordar, só para entender seu ponto de vista, por que considera o negócio pouco estável? Em relação às receitas, entendo que há alguma sazonalidade (verão, férias, carnaval, eventos como copa, etc), mas, no dia a dia, o alcoólatra consome regularmente. Variação de trimestre a trimestre é algo normal e parece nos resultados, mas uma boa parte da receita é bem estável. Haveria a concorrência interferindo nessa conta, mas estamos falando de um duopólio e as mudanças de marketshare costumam ser bem graduais. Também não vejo uma oscilação brusca das despesas. O preço das commodities, especificamente, até oscila bastante, mas não imagino uma empresa desse porte correndo atrás do preço no dia a dia. Espera-se que essa variação seja mitigada com contratos de longo prazo e hedge, o que também garante uma estabilidade. |
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Post by Claudio66 on Feb 29, 2024 12:53:05 GMT -3.5
A receita é sensível a variações na renda da população. Mesmo que o alcoólatra continue bebendo, pode mudar de marca, ou Ambev pode ter que reduzir o preço e, consequentemente a margem.
Além disso, a margem é pequena. A margem bruta é da ordem de 50% e a EBIT, de 20%. Sendo que nas despesas entre Lucro Bruto e EBIT, boa parte é custo de distribuição. As matérias-primas (como malte, lúpulo e embalagens) e custos logísticos também oscilam bastante.
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Post by rst on Feb 29, 2024 13:59:20 GMT -3.5
A receita é sensível a variações na renda da população. Mesmo que o alcoólatra continue bebendo, pode mudar de marca, ou Ambev pode ter que reduzir o preço e, consequentemente a margem. Além disso, a margem é pequena. A margem bruta é da ordem de 50% e a EBIT, de 20%. Sendo que nas despesas entre Lucro Bruto e EBIT, boa parte é custo de distribuição. As matérias-primas (como malte, lúpulo e embalagens) e custos logísticos também oscilam bastante. Apesar de eu não ver as coisas dessa forma, no final, concordo que os números da empresa devem ser vistos com desconfiança. Além do histórico do grupo controlador, a própria "cultura do Garantia" é um sistema de incentivo ao risco, à imprudência e à desonestidade. Contratam garotos supostamente inteligentes por menos do que a média de mercado, exigem jornadas desumanas e, em troca, prometem ganhos futuros extraordinários, que somente serão pagos se o indivíduo atingir determinadas metas. Ninguém realmente inteligente vai, em sã consciência, submeter-se a essas condições se não souber de antemão que a meta proposta será atingida de um jeito ou de outro, fazendo o certo ou o errado. Estão praticamente pedindo para o trabalhador tentar fazer dinheiro rápido de qualquer jeito e deixar o abacaxi para o próximo. |
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