IAFI - Índice de Análise de Fundos Imobiliários

POR PAULA ZOGBI EM IMOVEIS / FUNDOS-IMOBILIARIOS 15 SET, 2017 17H25
Com os dias contados nos EUA, mercado de shoppings centers segue forte no Brasil
O conceito de shopping do futuro será abordado nesta sexta na InfoMoneyTV

SÃO PAULO – Virou rotina dizer que o crescimento do comércio eletrônico é ameaça para a existência do varejo em lojas físicas. Nos Estados Unidos, redes varejistas vêm fechando as portas e analistas do Credit Suisse estimam que um quarto dos shoppings centers do país fecharão as portas nos próximos cinco anos.

O Brasil, todavia, não alcançará com a mesma velocidade o patamar de crescimento em e-commerce que o país-sede da Amazon apresenta. Dessa forma, a realidade do varejo físico é distinta – e o futuro pode ser outro, a depender dos administradores desses espaços.

Para falar sobre o futuro dos shoppings brasileiros, o professor do InfoMoney Educação Arthur Vieira de Moraes recebeu Manuel Puig, Partner da Cushman & Wakefield, no programa Fundos Imobiliários da InfoMoneyTV nesta sexta-feira.

Com experiência na construção de 41 shoppings na Europa ao longo da carreira, Puig destaca que, entre 2012 e 2016, as vendas em shoppings cresceram de maneira expressiva, mesmo com a crise. Isso ocorre por alguns fatores, sendo um deles o perfil de compra do brasileiro: menos conectado, é um público que ainda possui certa insegurança para comprar online e prefere ir até as lojas físicas, principalmente espaços como os shoppings.

Ao mesmo tempo, o Brasil possui aproximadamente 580 shoppings no total. O especialista destaca que, aqui, existem 220 metros quadrados de lojas de shopping a cada mil habitantes, enquanto mercados maduros costumam ter aproximadamente 300 metros quadrados. Ou seja: apesar de ter havido um momento de alta entrega alguns anos atrás, há espaço para crescimento saudável sem saturação.

Fundos Imobiliários

Para os especialistas, o mercado de fundos imobiliários relacionados a shoppings centers está em expansão no Brasil. “Nos últimos tempos atravessamos uma fase na qual o asset management foi muito superior ao de novos projetos”, diz Puig, um momento, para ele, não só de expansão como de consolidação.

Ao mesmo tempo, o setor imobiliário de varejo é o único que, para obter resultado, não exige apenas ocupação, mas também manter uma gestão profissionalizada que garanta que as vendas sejam bem-sucedidas. Isso passa por atualização periódica do ativo, modernização intensa e gestão profissionalizada no geral.

Com a ameaça do e-commerce, essa modernização é chave. Para além do consumo e dos produtos, cujas pesquisas e seleções realmente podem ser realizadas pela internet, os shoppings do futuro devem possuir experiência diferenciada de lazer. Como exemplo, Puig mostrou shoppings com praça de alimentação diferenciada, integração com paisagens, como rios, entre outros.

O programa Fundos Imobiliários é semanal e vai ao ar às sextas-feiras, a partir das 15h40. Confira a conversa completa acima.


www.infomoney.com.br/imoveis/fundos-imobiliarios/noticia/6959937/com-dias-contados-nos-eua-mercado-shoppings-centers-segue-forte

POR PAULA ZOGBI EM IMOVEIS / FUNDOS-IMOBILIARIOS 29 SET, 2017 15H35 - ATUALIZADA EM 17H57
Machucado nos últimos anos, setor de fundos imobiliários já começa a aquecer; saiba onde investir
Professor Arthur Vieira de Moraes recebe o analista Raul Grego, da Eleven Financial

SÃO PAULO – Muito machucado nos últimos dois anos com a alta dos juros, o setor imobiliário no Brasil começa a aquecer agora, com a perspectiva de Selic a 7% no final do ano. Isso é imediatamente refletido nos fundos imobiliários, principalmente shoppings centers, que também se beneficiam da retomada do desejo de consumo.

“A gente vê que o mercado imobiliário já deu uma aquecida e se prepara para a retomara do crescimento econômico”, diz Raul Grego, analista da Eleven Financial responsável pela área de Real State e de Fundos Imobiliários. Para ele, pode ser um bom momento para buscar shoppings com grande potencial e vacância ainda relativamente elevada.

Com 312 fundos registrados na CVM atualmente, o mercado de Fundos Imobiliários é uma alternativa interessante de investimento para quem busca iniciar operações em renda variável. No programa Fundos Imobiliários desta sexta-feira (29), o professor do InfoMoney Educação analisou, em parceria com Grego, o mercado nos últimos anos e as perspectivas para o médio prazo.

Como explicam os especialistas, a vacância ainda está alta em imóveis dos principais mercados do país, São Paulo e Rio de Janeiro. Conforme essa vacância vai diminuindo, a tendência é de valorização dos fundos.

Na conversa, o analista também indica fundos interessantes para investir agora. Confira o programa completo no vídeo acima.


www.infomoney.com.br/imoveis/fundos-imobiliarios/noticia/6983236/machucado-nos-ultimos-anos-setor-fundos-imobiliarios-comeca-aquecer-saiba

29/09/2017 às 05h00 Fundos imobiliários entram no radar do mercado Por Nathália Larghi | De São Paulo Exclusivo para assinantesPara ler a matéria completa faça seu login ou cadastre-se A queda na taxa Selic e a expectativa de que ela chegue a 7% ainda este ano tem aumentado o apetite dos investidores para produtos alternativos à renda fixa. Em um c

Este trecho é parte de conteúdo que pode ser compartilhado utilizando o link www.valor.com.br/financas/5138010/fundos-imobiliarios-entram-no-radar-do-mercado ou as ferramentas oferecidas na página.
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FUNDOS IMOBILIÁRIOS ENTRAM NO RADAR DO MERCADO
Publicado em 29/09/2017 por Valor Online

A queda na taxa Selic e a expectativa de que ela chegue a 7% ainda este ano tem aumentado o apetite dos investidores para produtos alternativos à renda fixa. Em um cenário de retomada econômica, com mais empresas pensando em investir e mais pessoas propensas a consumir ou adquirir bens, os fundos de investimentos imobiliários podem ganhar força. Em setembro, até o dia 28, esses produtos registraram uma rentabilidade nominal de 6,23%. No mesmo período, o Ibovespa teve um retorno de 3,86%. Nesses fundos, os investidores aplicam recursos em negócios de base imobiliária, como prédios residenciais, edifícios comerciais, shopping centers e hospitais. Os rendimentos são dados através da exploração de locação, arrendamento ou venda. Por isso, quando a economia está em um período mais próspero, as chances de negociar esses imóveis e aumentar o retorno são maiores. E, segundo especialistas, é o que vem acontecendo. "Temos visto a retomada de ofertas públicas de novos fundos imobiliários e follow-on. É um segmento que, com a melhora econômica, a gente espera que reaqueça com queda da vacância dos imóveis", afirma Ivens Gasparotto Filho, diretor da Guide Life. A visão é compartilhada por Otávio Vieira, da gestora de patrimônio Taler Investimentos. Ele afirma que os últimos dados do mercado mostraram recuperação de vendas, diminuição de distratos e aumento de lançamentos, o que representa uma oportunidade de capturar "ganhos importantes". Em setembro, uma pesquisa realizada pela Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas (Fipe), em parceria com a Associação Brasileira de Incorporadoras Imobiliárias (Abrainc), mostrou expansão de 40% nas vendas líquidas de julho em relação ao mesmo período do ano passado. Ao mesmo tempo, os lançamentos tiveram um crescimento de 182% e os distratos tiveram uma redução de 35%. Graças aos resultados do setor e ao cenário econômico de retomada, os fundos imobiliários também foram incluídos na carteira estratégica do UBS Wealth Management em agosto. "Nos últimos três anos não tinha [na carteira]. Incluímos agora por conta da queda da taxa de juros. Os que têm apetite a risco de fato têm que usar esse ativo como forma de diversificação para melhorar a perspectiva de rentabilidade nos próximos anos. Principalmente para quem é mais arrojado e não vai precisar de dinheiro no curto prazo", diz Ronaldo Patah, estrategista de investimentos do UBS. Embora a rentabilidade desses produtos venha aumentando, Luiz Eduardo Portella, sócio-gestor da Modal Asset, afirma que é necessário que o investidor avalie com calma, já que a recuperação do setor pode variar de acordo com a localidade dos empreendimentos. "O Estado de São Paulo está recuperando, pode ser uma boa possibilidade. O Rio de Janeiro ainda fica um bom tempo em crise. Não acho que teremos o boom que tivemos lá atrás no setor. As pessoas têm mais cuidado em relação a imóveis daqui para frente. Mas [o setor] se beneficia da queda de juros com certeza, mas acho que vai ser o último ", diz. No acumulado do ano, até 28 de setembro, os fundos imobiliários registram rentabilidade de 18,75%. O Ibovespa, por sua vez, acumulam um retorno de 22,15% ao longo de 2017.

18/09/2017 às 05h00
RBR lança fundo e vê retomada em imóveis Por Talita Moreira | De São Paulo
Exclusivo para assinantes Para ler a matéria completa faça seu login ou cadastre-se A RBR Asset, gestora de ativos especializada no setor imobiliário, lançou na sexta-feira seu primeiro fundo negociado em bolsa, vislumbrando uma retomada do mercado diante

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RBR LANÇA FUNDO E VÊ RETOMADA EM IMÓVEIS
Publicado em 18/09/2017 por Valor Online

A RBR Asset, gestora de ativos especializada no setor imobiliário, lançou na sexta-feira seu primeiro fundo negociado em bolsa, vislumbrando uma retomada do mercado diante da queda das taxas de juros e da recuperação da economia brasileira. Com R$ 81 milhões captados, o RBR Alpha vai investir em cotas de outros fundos imobiliários. Em menor escala, também entrarão na carteira ativos como certificados de recebíveis imobiliários (CRIs). "O mercado imobiliário está voltando e vemos oportunidade em ganho de capital", afirma o sócio Ricardo Almendra, executivo-chefe e gestor da RBR Asset. De acordo com ele, o foco do produto não é gerar renda mensal, mas ganhos a partir da compra e venda de ativos. A oferta, que teve como coordenador líder a XP Investimentos, atraiu mais de 2 mil investidores e contou com um tíquete médio de R$ 50 mil. A própria XP e a Guide - plataforma recém-vendida pelo banco Indusval para a chinesa Fosun - distribuíram quase toda a operação. Além da tranche principal, foram colocados os lotes adicional e suplementar. O investimento mínimo era de R$ 1 mil, ou dez cotas. A expectativa é que o novo fundo gere retorno em torno de IPCA mais 10%. Para isso, a estratégia se baseia numa gestão ativa, com a busca por cotas de fundos que apresentem bom potencial de valorização - o que requer conhecer de perto os imóveis que compõem essas carteiras. "Nesse sentido, é bom que o fundo seja pequeno", afirma Bruno Nardo, sócio responsável pela análise e negociação de fundos listados. Porém, não estão descartadas ofertas subsequentes acompanhando o crescimento do mercado. Com o fundo de fundos, a RBR passa a ter R$ 800 milhões sob gestão. A empresa tem um portfólio de lajes corporativas para renda e também atua em incorporação residencial, gestão de patrimônio imobiliário e estruturação de dívida. Para os próximos seis meses, está no radar da gestora o lançamento de mais dois fundos. Um deles, de cerca de R$ 100 milhões, terá como foco leilões de imóveis residenciais. O outro, de R$ 300 milhões, será voltado ao mercado de dívidas imobiliárias, para financiar incorporadores com pouca liquidez. Neste ano, a RBR adquiriu cinco terrenos, além de seu primeiro imóvel comercial na cidade de São Paulo. A gestora aloca capital próprio e tem "family offices" como seus maiores clientes.

12/09/2017 às 05h00 1 BRMalls pretende vender ativos ou montar fundo imobiliário Por Adriana Mattos | De São Paulo Exclusivo para assinantes
Para ler a matéria completa faça seu login ou cadastre-se Por anos, a empresa de shopping centers BRMalls cresceu sustentada por um ritmo acelerado de aquisições, atingindo níveis de endividamento acima da médi

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22/08/2017 às 05h00 Como se comportou o Ifix e o que esperar daqui para frente Por Anita Scal e Alexandre Rodrigues Exclusivo para assinantes
Para ler a matéria completa faça seu login ou cadastre-se Warren Buffett é um dos maiores investidores de ações do mundo, investe em marcas como Coca-Cola e IBM, e ostenta um retorno de 20% ao ano desde a déca

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08/08/2017 às 05h00 2 Buffett tem US$ 100 bi em caixa sem aplicação Por Noah Buhayar | Bloomberg Exclusivo para assinantes
Para ler a matéria completa faça seu login ou cadastre-se Warren Buffett provavelmente não queria chegar a esta marca. O conglomerado que ele comanda há mais de cinco décadas, a Berkshire Hathaway, informou que ter quase US$ 100

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SEU DINHEIRO
Veja como você pode ser sócio de um shopping com R$ 100
Investir em um fundo imobiliário pode ser menos arriscado e mais rentável do que alugar seu próprio imóvel. Veja como escolher a aplicação

Por Júlia Lewgoy access_time 28 jun 2017, 05h00 more_horiz
Fundos imobiliários
Fundos imobiliários (style-photography/Thinkstock)

São Paulo – Investir em um shopping, em um edifício comercial ou em um galpão logístico pode ser menos arriscado e mais rentável do que colocar um imóvel para alugar. Com cotas a partir de 100 reais e rendimento isento de Imposto de Renda, os fundos imobiliários merecem mais atenção com a recente queda da Selic, atualmente em 10,25% ao ano.
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A rentabilidade dos fundos imobiliários tende a ficar mais atraente à medida que o corte da taxa básica de juros reduz o retorno de investimentos de renda fixa, como o Tesouro Direto e CDB.

A Selic sofreu seis cortes consecutivos desde outubro de 2016, passando de 14,25% para os atuais 10,25% ao ano, e a expectativa é de que a taxa termine 2017 em 8,5% ao ano, segundo a versão mais recente do Boletim Focus do Banco Central.

A indústria de fundos já antecipou a expectativa de valorização do mercado imobiliário, com preços em alta no último ano. Nos últimos 12 meses, o Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários (Ifix) da B3 subiu 27%.

“Cotados em Bolsa, os fundos imobiliários são precificados antecipando o que vai acontecer no futuro. Os gestores já projetaram a recuperação do mercado imobiliário e reagiram antes”, explica Michael Viriato, coordenador do laboratório de finanças do Insper.

No fundo imobiliário, você também ganha dinheiro com a renda de imóveis. A diferença é que, em vez de alugar seu imóvel sozinho, você compra cotas de um fundo de investimento que tem participação em lojas de shopping ou escritórios de um prédio inteiro, por exemplo.

Os fundos imobiliários mais sólidos do mercado são formados por shoppings, prédios de escritórios e galpões logísticos, segundo Sérgio Belleza, fundador do primeiro fundo imobiliário do Brasil e um dos maiores especialistas no segmento. Mas também é possível investir em universidades e escolas, hotéis e hospitais, entre outros empreendimentos.

A rentabilidade média dos fundos imobiliários pode ser maior do que o retorno oferecido pelo aluguel, pois, diferentemente de você, o gestor do fundo pode diversificar os investimentos e ter um desempenho melhor.

Além disso, ao investir em um fundo, você tem acesso a grandes empreendimentos, que tendem a se valorizar mais, e não precisa se preocupar com a locação do imóvel. Também tem mais facilidade para vender as cotas do que o imóvel em si —se desfazer de um imóvel rapidamente sem prejuízo é praticamente impossível, enquanto as cotas de um fundo podem ser vendidas a qualquer momento, e você recebe o dinheiro em três dias.

O risco de investir em um fundo imobiliário também é menor do que o de alugar seu imóvel, pois você divide a vacância —quando o imóvel fica desocupado— com os outros cotistas do fundo. Ou seja: você não ganha nada se o seu imóvel para alugar fica desocupado. Já no fundo, você continua ganhando se a taxa de vacância aumenta, mesmo que o retorno seja menor.

“Quando você investe em um imóvel sozinho, o risco de arcar com vacância, despesas e reformas é 100% seu. No fundo, você pode ser sócio de um imóvel muito maior sem ter muito dinheiro e divide os riscos”, explica Fernando Silva Teles, responsável pela área de fundos imobiliários da corretora Coinvalores.

Como escolher o fundo imobiliário

Fundos imobiliários são investimentos de renda variável, ou seja, sua remuneração não pode ser prevista no momento da aplicação. Eles são indicados para quem deseja ter renda de aluguéis e está disposto a estudar sobre o mercado imobiliário, como se fosse comprar um imóvel para investir. Mas aplicar em um fundo é mais fácil do que investir sozinho.

“Você não tem a mesma capacidade de análise do mercado do que o gestor do fundo, nem a mesma capacidade de negociação de preço”, explica Viriato, do Insper.

É melhor não colocar todo o dinheiro no mesmo investimento. Se você está começando, é aconselhável aplicar em fundos que apliquem em outros fundos, para aprender como se faz.

Para escolher o fundo, é recomendado analisar a performance nos últimos cinco anos e a taxa de vacância. Quanto menor a taxa de vacância, ou seja, quanto menos imóveis estiverem desocupados, maior tende a ser a rentabilidade, como explica Vinicius Fuzikawa, especialista em investimentos da corretora Easynvest.

Além disso, é preciso conhecer a composição do fundo escolhido. Os que investem não apenas em imóveis, mas também em aplicações de renda fixa atreladas ao mercado imobiliário, como Letras de Crédito Imobiliário (LCIs) e Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), são menos arriscados e podem oferecer retornos menores.

Vale destacar que o rendimento dos fundos negociados na B3 não sofre desconto de Imposto de Renda, diferente do aluguel de imóveis. As vendas das cotas com lucro são taxadas em 20% e algumas corretoras cobram taxa de administração, em torno de 0,5%.


exame.abril.com.br/seu-dinheiro/com-r-100-voce-pode-ser-socio-de-um-shopping-veja-como/

SEU DINHEIRO
Novo título do setor imobiliário deve ganhar espaço no mercado
O LIG, em processo final de regulamentação pelo BC, é um título privado isento de Imposto de Renda e que poderá ser emitido por instituições financeiras

Por Jéssica Alves, do Estadão Conteúdo access_time 11 set 2017, 15h00 more_horiz

Título: a rentabilidade será baseada na taxa de juros ou atrelada a outros indicadores, como o IPCA (Phil Ashley/Thinkstock)
São Paulo – Um novo produto financeiro vai integrar a sopa de letrinhas dos investimentos ligados ao setor imobiliário. Autorizada pelo governo no fim de agosto, a Letra Imobiliária Garantida (LIG) tem potencial para ganhar espaço tanto na carteira do pequeno investidor como dos gestores de fundos imobiliários.
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Isso porque, para especialistas, ela será uma opção com retornos melhores do que a Letra de Crédito Imobiliário (LCI) e com menos risco que os Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI), ambos concorrentes diretos.

O LIG, que está em processo final de regulamentação pelo Banco Central, é um título privado do mercado imobiliário, isento de Imposto de Renda e que poderá ser emitido por instituições financeiras. O prazo para resgate é de 24 meses e a rentabilidade será baseada na taxa de juros ou atrelada a outros indicadores, como o IPCA.

Deve estar disponível no mercado até o fim do ano.

A LIG promete sair na frente de outros produtos que integram a prateleira de ativos imobiliários por oferecer uma dupla garantia ao investidor. Além da salvaguarda da própria instituição que emitiu o título – ou seja, seu patrimônio -, haverá como garantia uma carteira de ativos imobiliários específica para esse fim, que não poderá ser usada para quitar outras dívidas da instituição no caso de falência. Romeu Amaral, advogado e especialista em financiamento empresarial, alerta, porém, que a dupla garantia exige que o investidor conheça também quais os ativos “salva-vidas” vão compor a carteira.

No caso da LCI, por exemplo, a única cobertura é a do Fundo Garantidor de Crédito (FGC), que garante investimentos de até R$ 250 mil por CPF e instituição bancária em caso de quebra.

Já os certificados, por oferecerem retornos maiores, não estão sob esse mesmo guarda-chuva. Por isso, ao comprar um CRI, o investidor tem de avaliar os empreendimentos imobiliários dos tomadores do empréstimo para medir os riscos.

Além da vantagem da dupla garantia da LIG, Conrado Navarro, especialista em finanças pessoais do Modalmais, acredita que, no futuro, a letra pode disputar com a LCI o investidor que busca rentabilidade e não se importa com o prazo de resgate de dois anos.

“Não faria sentido lançar um produto com retorno menor do que já existe se ele vai ficar preso por mais tempo. Se for pagar o mesmo com resgate maior, as pessoas vão ficar nas LCIs”. Há uma carência de 90 dias na LCI e a rentabilidade geralmente é atrelada ao CDI.

Arthur Vieira, professor da Fecap e especialista em fundos imobiliários, acredita que o prazo maior, entretanto, vai exigir um investidor mais estruturado, que possa deixar o dinheiro por mais tempo – o que deverá implicar aportes iniciais maiores.

Diversificação

Além do investidor pessoa física, fundos imobiliários também devem estar ansiosos pela LIG, diz Vieira. Isso porque os fundos são importantes compradores de papéis lastreados no mercado, além de imóveis fixos.

A vantagem do fundo imobiliário é o acesso a uma carteira diversificada. “O investidor poderá comprar cotas de fundos que investem em LIG, CRI e LCI e conseguir uma liquidez maior. Se ele for negociado em Bolsa, é possível entrar e sair quando quiser”, explica Vieira. A desvantagem é que o fundo imobiliário não é isento de Imposto de Renda e tem taxas de administração.

As informações são do jornal O Estado de S. Paulo.


exame.abril.com.br/seu-dinheiro/novo-titulo-do-setor-imobiliario-deve-ganhar-espaco-no-mercado/