Rio Bravo Crédito Imobiliário II - RBVO11

Relatório de Administração
Exercício encerrado em 30 de Junho de 2014
Rio Bravo Crédito Imobiliário II Fundo de Investimento Imobiliário

Em conformidade com o Artigo nº 39 da ICVM 472, apresentamos o relatório do administrador do fundo Rio Bravo Crédito Imobiliário I Fundo de Investimento
Imobiliário (FUNDO).

I. Objeto do Fundo

O FUNDO tem por objetivo a realização de investimentos em empreendimentos imobiliários, preponderantemente dos setores residencial, comercial e de loteamentos, por meio da aquisição de CRI lastreados em direitos creditórios decorrentes de contratos de compra e venda e contratos de locação, bem como letras de crédito, quais sejam os ativos imobiliários, de forma a proporcionar aos cotistas do FUNDO uma remuneração para o investimento realizado, por meio do fluxo de rendimentos gerado pelos ativos imobiliários e do aumento do valor patrimonial de suas Cotas.

III. Negócios, Investimentos Realizados e Programa de Investimentos

Os investimentos do FUNDO são direcionados à aquisição preponderantemente de CRI decorrentes de empreendimentos imobiliários nos seguintes segmentos alvo: residencial (casas e apartamentos concluídos ou em construção), comercial (lojas e salas comerciais concluídas ou em construção) e de loteamentos (com infra-estrutura concluída ou em execução).

O Rio Bravo Crédito Imobiliário II Fundo de Investimento Imobiliário é um fundo estruturado para ter gestão ativa. O gestor tem poder discricionário para decidir sobre quais ativos serão colocados na carteira do FUNDO, respeitados os critérios de elegibilidade aplicados ao CRI objeto de investimento do FUNDO e sua política de investimentos. Todas as decisões de investimento serão tomadas mediante aprovação em comitê de crédito do gestor, com material de avaliação preparado por equipe própria de análise e formalização em atas do comitê.

Ao final de Junho de 2014, o fundo detinha em sua carteira noves emissões de CRIs, que somaram o valor aproximado de R47.253 milhões. Abaixo breve descrição dos CRIs alocados:

1. CRI Gaia Securitizadora: Operação de securitização cujo lastro são dois contratos atípicos de locação (“Built-to-Suit”) de dois imóveis comerciais adjacentes e localizados às margens da Rodovia Washington Luiz, em São Carlos – SP. Os locatários são a Mapfre Vera Cruz Seguradora S.A. e a Companhia de Seguros Aliança do Brasil, ambas coligadas ao Banco do Brasil S.A. (“Aaa” Moody’s, “AAA” S&P e Fitch). O CRI vencerá em outubro de 2022 e possui taxa de remuneração de IPCA + 6,30% a.a..

2. CRI Brasil Plural: Operação de securitização cujo lastro é um contrato de Built-to-Suit cujo locatário é a Lojas Americanas S.A. (LAME3; LAME4; “AA-” Fitch). O imóvel – que, no momento da emissão do CRI encontrava-se em construção - é um centro de distribuição da companhia, com aproximadamente 90 mil m² de área construída e localização na cidade de Uberlândia – MG. O CRI apresenta remuneração de IPCA + 6,30% a.a. e prazo de 190 meses, vencendo em setembro de 2028

3. CRI Brazilian Securities Cia de Securitização: 320ª série/1ª Emissão da Brazilian Securities – Alphaville - Emissão de CRI que tem como lastro CCB originada pela Companhia Hipotecária Brasileira – CHB e emitida pela Alphaville Urbanismo S.A.. Os CRI, cujo volume nominal de emissão é de R$ 50 milhões, terá prazo de 48 meses (duration de 35 meses) e remuneração de IPCA + 8,38%a.a.. O pagamento de rendimentos será semestral sem carência e a amortização será realizada em quatro parcelas semestrais iguais a partir do 30º mês.

4. CRI Cibrasec-Cia Brasileira de Securitização: 188ª série/2ª Emissão da Cibrasec. Operação de securitização cujo lastro original são promessas de compra e venda de quatro empreendimentos residenciais localizados em Fortaleza – CE e incorporados pela Cameron Construtora. Além das promessas, forma o lastro do CRI uma CCB Imobiliária emitida contra a Cameron e que tem como garantia ao seu pagamento a cessão fiduciária de outros recebíveis da empresa (na emissão, 120% do saldo da CCB coberto por cessão fiduciária de créditos/estoque) dos mesmos empreendimentos.

5. CRI RB Capital Securitizadora S.A.: 96ª série/1ª Emissão da RB Capital Securitizadora - Operação de CRI cujo lastro é um contrato de financiamento imobiliário firmado entre a Domus Companhia Hipotecária e Cidade Norte Participações SPE, SPE detentora de 100% do Shopping Cidade Norte, localizado em São José do Rio Preto – SP. A operação conta com as seguintes garantias ao seu pagamento: (i) cessão fiduciária de 100% dos recebíveis provenientes do aluguel das lojas do shopping; (ii) alienação fiduciária do shopping (Loan To Value de 9% com base no valor de avaliação do shopping); (iii) alienação fiduciária de 100% das cotas da cedente5, e; (iv) fiança solidária da controladora da cedente.

Relatório de Administração
Exercício encerrado em 30 de junho de 2015
Rio Bravo Crédito Imobiliário II Fundo de Investimento Imobiliário

I. Objeto do Fundo

O fundo Rio Bravo Crédito Imobiliário II – FII iniciou suas atividades em 18 de dezembro de 2012 e tem como objetivo proporcionar retorno aos seus cotistas por meio do investimento em ativos imobiliários de renda fixa, preponderantemente
Certificados de Recebíveis Imobiliários – CRI, podendo também adquirir Letras de Crédito Imobiliário – LCI, Letras Hipotecárias – LH e outros ativos de renda fixa não imobiliários. O início de negociação do fundo na bolsa de valores se deu no dia 26
de dezembro de 2012.

II. Conjuntura Econômica e Perspectivas

Finalizado o primeiro semestre de 2015 nos encontramos em um ambiente desafiador nas mais diversas frentes: econômica, política, fiscal, social, entre outras tantas relacionadas, e que acabam influenciadas em maior ou menor escala.
Tornou-se comum o debate acerca dos fortes ajustes necessários para colocar o país, novamente, na rota do crescimento. Sabemos que a travessia desta turbulência será árdua, passaremos por momentos delicados e alguns sacrifícios terão de ser feitos, mas este é o preço que pagamos por uma série de medidas tomadas no passado, cujos efeitos comprometeram o desempenho econômico do país nos últimos semestres.

III. Negócios Realizados no Semestre

No dia 20 de janeiro de 2015, o fundo adquiriu R$ 1,2 milhões da 8ª série da 1ª emissão de Certificados de Recebíveis Imobiliários - CRI da Barigui Securitizadora.
A operação é lastreada no fluxo de alugueis provenientes de um aditamento de um contrato atípico de locação de prédio comercial firmado entre o Fundo de Investimento Imobiliário XP Corporate Macaé.

No dia 30 de janeiro de 2015, o fundo adquiriu R$ 3,2 milhões da 21ª série da 1ª emissão de Certificados de Recebíveis Imobiliários - CRI da Barigui Securitizadora.
A operação é lastreada em contratos de compra e venda provenientes da comercialização do loteamento residencial fechado denominado Residencial Damha Araçagy.

No dia 4 de março de 2015, o fundo adquiriu R$ 3,0 milhões da 238ª série da 2ª emissão de Certificados de Recebíveis Imobiliários - CRI da Cibrasec Securitizadora.
A operação é lastreada em contrato de arrendamento (atípico) de imóveis localizados em Cordeirópolis-SP, firmado entre a Indústria Cerâmica Fragnani Ltda (devedora) e a Agropecuária Fragnani Ltda (cedente).

No dia 25 de março de 2015, o fundo adquiriu R$ 1,0 milhões da 49ª série da 1ª emissão de Certificados de Recebíveis Imobiliários - CRI da Habitasec Securitizadora. A operação em questão tem como lastro 212 compromissos de
compra e venda decorrentes da venda de lotes de 9 loteamentos diferentes.

No dia 8 de junho de 2015, o fundo adquiriu R$ 2,1 milhões da 44ª série da 1ª emissão de Certificados de Recebíveis Imobiliários - CRI da Ápice Securitizadora. A operação é lastreada na cessão fracionária, 80% do fluxo, de 251 contratos
decorrentes da venda de lotes do empreendimento Cidade Universitária.

IV. Programa de Investimento

O Fundo não alterou sua politica de investimento no último semestre, e essa seguirá inalterada para o semestre subsequente.

FII RIOBCRI2 (RBVO)
DISTRIBUIÇÃO DE RENDIMENTO

RIO BRAVO INVESTIMENTOS - DTVM LTDA, na qualidade de instituição administradora do RIO BRAVO CRÉDITO IMOBILIÁRIO II FDO INV IMOB -FII , informa a distribuição de rendimento, conforme dados abaixo:

Data-base: 29/02/2016
Data para pagamento: 08/03/2016
Valor distribuído por cota: R$ 0,60
Período de referência: fevereiro/2016

Declara que o Fundo de Investimento Imobiliário se enquadra no inciso III do art. 3º da Lei 11.033/2004, alterada pelo artigo 125 da Lei 11.196/2005. Em decorrência, fica isento do imposto de renda, o cotista pessoa física, desde que respeitado o disposto nos incisos I e II do parágrafo único do art. 3º da Lei 11.033/2004.

Norma: a partir de 01/03/2016 cotas ex-rendimento.