The One - ONEF11

Relatório de Administração
Exercício encerrado em 30 de junho de 2015
Fundo de Investimento Imobiliário The One

I. Objeto do Fundo

O Fundo de Investimento Imobiliário The One (“FII”) tem por objeto a aquisição e exploração comercial de até 8 (oito) lajes do Edifício comercial denominado “The One”, localizado em São Paulo-SP, na Rua Ministro Jesuíno Cardoso, 454, Itaim Bibi. As lajes são destinadas à locação, arrendamento e/ou venda para fins comerciais, conforme política de investimentos descrita no regulamento do FII.

II. Conjuntura Econômica e Perspectivas

Finalizado o primeiro semestre de 2015 nos encontramos em um ambiente desafiador nas mais diversas frentes: econômica, política, fiscal, social, entre outras tantas relacionadas, e que acabam influenciadas em maior ou menor escala. Tornou-se comum o debate acerca dos fortes ajustes necessários para colocar o país, novamente, na rota do crescimento. Sabemos que a travessia desta turbulência será árdua, passaremos por momentos delicados e alguns sacrifícios terão de ser feitos, mas este é o preço que pagamos por uma série de medidas tomadas no passado, cujos efeitos comprometeram o desempenho econômico do país nos últimos semestres.

A economia brasileira não é o único foco de calorosas discussões nos mais diversos fóruns. O cenário político tornou-se um importante fator do desempenho econômico brasileiro, o que tem levado o ministro Joaquim Levy à diferentes salas de reunião, para defender os ajustes que considera essenciais para que o país saia desta situação. Mesmo assim, o efeito não é rápido, e após um primeiro trimestre de pequena retração (-0,2%), acreditamos que seja pouco provável que não voltemos a entrar em uma classificação de “recessão técnica” (quando o PIB tem dois trimestres seguidos de queda), findado o primeiro semestre do ano. Especialistas do mercado
financeiro, responsáveis pelo Boletim Focus divulgado pelo Banco Central, e que no início do ano estimavam um tímido crescimento, já não acreditam que o país possa apresentar um crescimento neste ano, sendo que os prognósticos se aproximam de retração na casa dos 2,0% em 2015. Por este motivo, esperamos que as medidas que vem sendo tomadas nos direcione para um melhor ambiente econômico, passando pela elevação dos diversos níveis de confiança do mercado, controle da inflação, retomada dos investimentos e criação de empregos.

Em níveis muito menores do que já presenciamos na história deste país, a inflação permanece alta para o que nos acostumamos nos últimos anos. Começamos a sentir apenas recentemente o efeito do controle de preços aplicado a algumas indústrias relevantes da economia nacional.

Não foi mais possível manter-se todo o esforço realizado em 2014 para se manter os índices dentro do teto da meta oficial, e, afrouxando-se as rédeas dos preços controlados, nos distanciamos significantemente do objetivo de manter a inflação em 4,5% ao ano, com margem de 2,0% para cima ou para baixo. Em rota ascendente, o IPCA (índice de medição oficial da inflação do país) fechou o semestre em 8,89% (considerando-se 12 meses), a maior taxa desde dezembro de 2003, e os mesmos especialistas do Boletim Focus, mencionado acima, apontam para níveis de inflação superiores a 9,2% até o final deste ano. Com autonomia e ciente disto, o Banco Central tem sido categórico na elevação da taxa básica de juros que atingiu, já em julho, o maior patamar desde julho de 2006. Foram setes elevações seguidas da taxa, até o valor de
14,25% ao ano. O Banco Central espera, com isso, controlar o crédito e o consumo, contendo, assim, a inflação, apesar da resistência demonstrada neste ano. O objetivo da instituição é que o índice volte a convergir para o centro da meta ao final de 2016, e para isso, entendem pela necessidade da manutenção deste patamar de taxa.

III. Negócios Realizados no ano

Em 6 de fevereiro de 2015 o Fundo comunicou ao mercado que recebeu da Multiplus S.A., locatária dos conjuntos 11, 12, 13, 14, 21, 22, 23, 24, 73 e 74 do Edifício The One, aviso de devolução dos conjuntos 73 e 74, que somam 606,61 m² (BOMA), equivalente a 10,08% do ABL do Fundo e aproximadamente 10,58% da receita atual do Fundo, permanecendo os demais conjuntos momentaneamente ocupados. Os conjuntos foram devolvidos em 6 de maio de 2015 e o Fundo fez jus a uma multa de 1,6 aluguéis.

Em 11 de junho de 2015 o Fundo celebrou o contrato de locação dos conjuntos 73 e 74, ambos do 7º andar do edifício The One com a empresa MDI Consultoria pelo prazo de 6 anos com valor e condições de mercado. Com isso, a taxa de ocupação dos imóveis do Fundo evoluiu de 89,9% para 100%.

IV. Programa de Investimento

O Fundo encontra-se atualmente 100% locado e performado, não havendo assim, qualquer programa de investimento que altere a situação atual do Fundo. Outrossim, o Fundo mantém valores em caixa para eventuais necessidades.

V. Emissão de cotas

O patrimônio líquido do FII é composto por 91.100 cotas, totalmente integralizadas.
Não houve emissão de cotas no período.

VI. Laudo de Avaliação

Os empreendimentos que compõem a carteira do Fundo somam o valor de R$ 94.300.000 (noventa e quatro milhões e trezentos mil reais), em laudos de avaliações realizados em 2014.

A avaliação patrimonial de 2015 está prevista para o 2º semestre.

VII. Resultados

Conforme a política de distribuição de rendimentos do regulamento do fundo, o mesmo deverá efetuar a distribuição de, no mínimo, 95% dos lucros apurados segundo o regime de caixa.

No 1º semestre de 2015 foram distribuídos de resultados aos cotistas o valor de R$ 3.935.520 (três milhões, novecentos e trinta e cinco mil, quinhentos e vinte reais).

RELATÓRIO MENSAL - SETEMBRO 2015

COMENTÁRIOS DO GESTOR

Conforme fato relevante divulgado em 02 de outubro de 2015, o Fundo celebrou uma Carta de Entendimentos Vinculante com um potencial locatário para o 1º e 2º andares do Edifício The One, que estão em um processo de devolução pela Multiplus S.A. previsto para ocorrer no final do mês de outubro. Dessa forma, os trabalhos estão ocorrendo no sentido de celebrar a locação e evitar um período de vacância que onere o Fundo. Quando da celebração do contrato de locação dos Conjuntos entre o Potencial Locatário e o FII The One, será divulgado novo Fato Relevante, que contemplará o nome do Potencial Locatário e informações pertinentes.

PATRIMÔNIO DO FUNDO

Localização: Rua Ministro Jesuíno Cardoso, 454 - Itaim Bibi
São Paulo - SP
Ocupação: 100%
Área BOMA: 6.015 m²
Vagas de garagem: 178
Participação no empreendimento: 44%
VENCIMENTO* REVISIONAL* INDICE DE REAJUSTE

PAVIMENTO LOCATÁRIO
2º andar Multiplus (Em desocupação)
7º andar - conjunto 71 e 72 Inovalli
1º andar Multiplus (Em desocupação)
7º andar - conjunto 73 e 74 MDI Consultoria
10º andar Banco do Brasil

VACÂNCIA

Comparação entre a vacância e a média dos mercados de lajes corporativas da região da Vila Olímpia. A vacância do Fundo é obtida através da razão entre a área vaga e a área total do FII. Fonte dos dados: Rio Bravo e Nai Dworking.

Recomendações ao investidor: Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento ao aplicar seus recursos. • Para avaliação do desempenho de fundo(s) de investimento(s), é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. • Este documento tem um caráter meramente informativo e não deve ser considerado como uma oferta de aquisição de cotas dos fundos de investimentos. • Performance passada não é garantia de
ganhos no futuro. Os investimentos em fundos não são garantidos pelo administrador ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo fundo garantidor de crédito. • A Rio Bravo Investimentos DTVM Ltda não se responsabiliza por quaisquer decisões tomadas tendo como base os dados neste documento. • Todo o material aqui contido, incluindo os textos, gráficos, imagens e qualquer outro material de comunicação audiovisual são de propriedade única e exclusiva da Rio Bravo, bem como
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