FII CXCE: A ESTÓRIA DE UM FII DE SUCESSO - PARTE II
Em função do período em que nao houve pagamento de rendimento, foi instalado um certo pânico nos foruns de discussão, o que poderia abalar os investidores do CXCE, mas isso nao se refletiu na cotação durante o período de 2011:
CXCE11B cotação (01/2011) = R$ 1.420,00
CXCE11B cotação (02/2011) = R$ 1.420,00
CXCE11B cotação (03/2011) = R$ 1.480,00
CXCE11B cotação (04/2011) = R$ 1.450,00
CXCE11B cotação (05/2011) = R$ 1.400,00
CXCE11B cotação (06/2011) = R$ 1.350,00
CXCE11B cotação (07/2011) = R$ 1.489,98
CXCE11B cotação (08/2011) = R$ 1.489,97
CXCE11B cotação (09/2011) = R$ 1.499,97
CXCE11B cotação (10/2011) = R$ 1.580,00
CXCE11B cotação (11/2011) = R$ 1.699,99
CXCE11B cotação (12/2011) = R$ 1.719,00
Finalmente em setembro de 2001 ocorreu o reinício de pagamento dos rendimentos, uma vez que o imovel foi finalizado e emitido o habite-se:
Enquanto o pânico e o terror era instalado nos foruns de discussão, os investires do CXCE, cientes de que o imóvel era de qualidade, bem localizado, locado para o governo estadual, se mantinham fiéis ao seu investimento, recebendo mais de 1% ao mes liquido, mais a valorizaçao da cota, levando-se isso em consideraçao um rendimento médio de 14,00 por cota desde 2009, poderíamos escalonar as diferentes rentabilidade, de acordo com o período em que o investidor “embarcou” no FII:
2009 : [(Vf – Vi) + N.º de meses X rendimento] = 2.280,00 – 1.000,00 + 84 X 14 = 2.456,00
2010 : [(Vf – Vi) + N.º de meses X rendimento] = 2.280,00 – 1.450,00 + 72 X 14 = 1.838,00
2011 : [(Vf – Vi) + N.º de meses X rendimento] = 2.280,00 – 1.699,99 + 60 X 14 = 1.420,00
2012 : [(Vf – Vi) + N.º de meses X rendimento] = 2.280,00 – 2.120,00 + 48 X 14 = 832,00
2013 : [(Vf – Vi) + N.º de meses X rendimento] = 2.280,00 – 1.790,00 + 36 X 14 = 994,00
2014 : [(Vf – Vi) + N.º de meses X rendimento] = 2.280,00 – 1.886,00 + 24 X 14 = 730,00
2015 : [(Vf – Vi) + N.º de meses X rendimento] = 2.280,00 – 1.759,99 + 12 X 14 = 688,00
Vf = Valor Final ou Cotação Atual
Vi = Valor Inicial de aquisiçãoIsso significa que quem aplicou R$ 100.000,00 em 2009 no IPO, conseguiu atraves de valorização + rendimentos = R$ 245.600,00, entretanto que aplicou R$ 212.000,00 em 2012 obteve entre valorização + rendimentos = R$ 83.200,00, se formos compararmos em termos percentuais, seria bem menos em relação a quem entrou em 2009, mas ainda assim uma boa rentabilidade.
2009 : [ (2.280,00 – 1.000,00 + 84 X 14 )/ 1000,00) . 100 = 246%
2010 : [(2.280,00 – 1.450,00 + 72 X 14)/ 1450,00) . 100 = 127%
2011 : [(2.280,00 – 1.699,99 + 60 X 14) / 1.699,99) . 100 = 84%
2012 : [(2.280,00 – 2.120,00 + 48 X 14) / 2.120,00) . 100 = 39%
2013 : [(2.280,00 – 1.790,00 + 36 X 14)/ 1.790,00) . 100 = 56%
2014 : [(2.280,00 – 1.886,00 + 24 X 14)/ 1.886,00) . 100 = 39%
2015 : [(2.280,00 – 1.759,99 + 12 X 14)/ 1.759,99) . 100 = 39%
Em termos percentuais a situação é a seguinte: o investidor aplicou 1.000,00 em 2009 no IPO, a cotação hoje vale 2.280,00 adicionado o período de renda (84 meses), entao temos 84 X 14,00 = 1.176, ou seja, valorização + renda = 2280 + 1176 = 2456,00, desta forma o investidor obteve uma valorização total de 246% no período.
E o Patrimônio Líquido do Fundo como se comportou durante esse período?
Devido a essa reavaliação do valor de mercado do imóvel, o PL do Fundo teve um aumento significativo:
MÊS/ANO: dez/10; Patrimônio Líquido do Fundo (R$) = 66.035.489,85
MÊS/ANO: dez/11; Patrimônio Líquido do Fundo (R$) = 66.927.468,31
MÊS/ANO: dez/12; Patrimônio Líquido do Fundo (R$) = 153.561.910,53
MÊS/ANO: dez/13; Patrimônio Líquido do Fundo (R$) = 155.174.289,35
MÊS/ANO: dez/14; Patrimônio Líquido do Fundo (R$) = 152.049.107,55
MÊS/ANO: dez/15; Patrimônio Líquido do Fundo (R$) = 158.697.311,85
CONCLUSÃO: O Fundo se mostrou bastante rentável desde o IPO, mesmo aqueles investidores que entraram depois conseguiram uma rentabilidade razoável, com a renda atual de aproximadamente 18,00 reais por cota, isso representaria uma rentabilidade mensal de 1,80% liquido de impostos ou EXTRAORDINÁRIOS 21,60% ao ano. Mesmo para quem entrou no TH de 2012 a R$ 2.2120,00, a renda equivale a 0,85% ao mes ou 10,18% ao ano, bastante competitivo levando-se em conta tratar-se de um ativo imobiliario. É importante salientar que trata-se de um imóvel novo (ZERO KM), bem localizado e locado para uma grande empresa do governo. É claro que existe a possibilidade de governo do RJ reduzir suas despesas com imóveis locados, que hoje gira em torno de 70 mi, mas dependendo da data em que foi adquirido as cotas, o investidor já obteve até 3 vezes o valor investido, alem disso, numa eventual desocupação, sempre existe a possibilidade de o imóvel ser locado para outra grande empresa, ou mesmo pulverizado em varias empresas, apesar do cenário pessimista que acontece no município do Rio de Janeiro.