Coelba - CEEB3 / CEEB5

341850 de 341885 - 06/09/2017 13:21 Comentar Citar este comentário
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Nível 4 marcosvinicius2 Comentários 315 - 29/09/2011

COMENTÁRIO: PAPEL SOBREVALORIZADO (*). NOS ULTIMOS 42 TRIMESTRES, 42 APRESENTARAM LUCRO LIQUIDO POSITIVO (EXCELENTE). MEDIA DE LUCRO LIQUIDO X 1.000 (U12M) = 57.093; (U24M) = 63.098; (U36M) = 92.092; (U48M) = 85.705; MAIORES VARIAÇÕES = 12M X 12M : RESULTADO BRUTO (-22,40%) E RESULTADO OPERACIONAL (-47,38%); 2T16 X 2T15 : RESULTADO LIQUIDO (-41,13%) E RESULTADO OPERACIONAL (-55,92%). VALOR DE MERCADO (MIL) = 4.154.948; VALOR MAXIMO (MIL) = 9.973.381 NO 2T12; VE PSBE (MIL) = 8.624.437:

CEEB3
PREÇO: 22,08
PAYOUT (2016): 130,83%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L 18,19
P/VPA 1,39
PSR 0,56
DY 11,88%
EV/EBITDA 9,59
MARGEM BRUTA 17,67%
MARGEM OPERACIONAL 2,76%
MARGEM LÍQUIDA 3,09%
LUCRO POR AÇÃO 1,214
MARGEM EBITDA 14,38%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 130,85%
ROE 7,66%
LIQUIDEZ CORRENTE 0,70

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 2T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 8,02%
RESULTADO BRUTO -22,40%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO 7,76%
RESULTADO OPERACIONAL -47,38%
RESULTADO LÍQUIDO -17,38%
EBITDA -9,85%

b) 2T17 sobre 2T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 6,71%
RESULTADO BRUTO -17,91%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO 11,40%
RESULTADO OPERACIONAL -55,92%
RESULTADO LÍQUIDO -41,13%
EBITDA -14,48%

c) lucro (taxa média anual)
UA -17,38%
U2A -38,32%
U3A -4,98%

d) patrimônio líquido médio
UA -1,73%
U2A 3,88%
U3A 5,07%

Resultado Financeiro Líquido: A Companhia apresentou um resultado financeiro líquido negativo de R$ 131.859 mil no segundo trimestre de 2017, contra um resultado financeiro líquido negativo de R$ 120.358 mil no mesmo período de 2016, representando uma variação desfavorável de R$ 11.501 mil. As variações decorrem dos principais fatores descritos a seguir:

• Variação negativa da renda de aplicações financeiras em R$ 7.333 mil, decorrente principalmente da alto volume de liquidação de dívidas, além de alto volume de desembolsos, principalmente em investimentos diretos ( material e serviços), que reduziram o volume de aplicações da Companhia no período.

• Variação desfavorável de encargos, variação cambial, monetária e instrumentos derivativos de R$ 3.383 mil, decorrente dos seguintes efeitos: redução das taxas de juros (CDI e TJLP) vinculadas ao endividamento, contribuindo com um efeito positivo de R$ 30.279 mil, (ii) aumento dos juros incorporados aos investimentos (Juros de Obras em Andamento – JOA), que representam um efeito positivo de R$ 3.566 mil (iii) em contrapartida houve o aumento do volume da dívida, destaque para a 9° emissão de debêntures e para o financiamento junto ao BEI,
contribuindo com um efeito negativo de R$ 30.462 mil.

( * ) É PRECISO VERIFICAR NO RELATÓRIO DA ADM. A EXISTÊNCIA DE RESULTADO NÃO RECORRENTE:
( ** ) EMPRESAS DO SETOR FINANC onde houve necessidade de digitar os valores de REC INT FINANC (a pesquisa avançada não importou esses valores ) = BAZA3, BBDC3, BBDC4, BEES3, BEES4, BIGP3, BGIP4, BMEB3, BMEB4, BMIN3, BMIN4, BNBR3, BPAN4, BRIV3, BRIV4, BRSR3, BRSR5, BRSR6, BSLI4, CRIV3, CRIV4, IDVL3 IDVL4 ITUB3, ITUB4, PINE4, PRBC4, SANB11, SANB3, SANB4 E SFSA4;
( *** ) A VMCM = 5,56000000 foi calculada utilizando-se uma amostragem de 327 empresas com PL > 0 (Desta vez não foi utilizado o critério de LIQUIDEZ MÍNIMA). Na tentativa de um valor abaixo do indicado, a VMCM apresentou um valor < 5, o que indicaria um mercado subprecificado: forum.infomoney.com.br/viewtopic.php?f=6&t=10754&start=620#p2082722
( **** ) Foram EXCLUÍDAS da amostragem inicial as empresas = DAGB33, MERC4, BRAP4, BRAP3, ECPR4, JBDU3, LFFE4, LFFE3, SBSP3, BAHI3, BMTO4, BMTO3 E LIPR3;