CPFL Renováveis - CPRE3

332824 de 334278 - 20/01/2017 19:38 Comentar Citar este comentário
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Nível 4 marcosvinicius2 Comentários 189 - 29/09/2011

EDIT.: Houve modificação significativa na quantidade de ações no período 2T11 X 3T11, 3T11 X 4T11 E 1T12 X 2T12 (desdobramento ou emissões?) e Resultado Não Operacional (Não Encontrado).

CPRE3
PREÇO: 11,68
PAYOUT (2015): 0,00%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L -129,21
P/VPA 1,45
PSR 3,72
DY 0,00%
EV/EBITDA 10,85
MARGEM BRUTA 50,23%
MARGEM OPERACIONAL 1,71%
MARGEM LÍQUIDA -2,88%
LUCRO POR AÇÃO -0,090
MARGEM EBITDA 69,25%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 162,38%
ROE -1,12%
LIQUIDEZ CORRENTE 0,76

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses vs 12 meses terminados no 3T15
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 10,54%
RESULTADO BRUTO 33,25%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO 9,82%
RESULTADO OPERACIONAL -117,87%
RESULTADO LÍQUIDO -77,15%
EBITDA 30,65%

b) 3T16 vs 3T15
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 25,86%
RESULTADO BRUTO 27,90%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO 13,51%
RESULTADO OPERACIONAL 74,75%
RESULTADO LÍQUIDO 84,79%
EBITDA 16,60%

c) lucro (taxa média anual)
UA -77,15%
U2A -21,84%
U3A -18,12%

d) patrimônio líquido médio
UA -1,60%
U2A 7,97%
U3A 6,94%

PSBe - Preço Sugerido pelo Balanço, exponencial no lucro:

PSBe = 11,04; PSBe-TAG = 11,04/ON e ND/PN

VE PSBe = 5.554.691.000

VE PSBe-TAG = 5.554.691.000

Valor de Mercado = 5.879.140.000 em 19/01/2017

( ** ) EMPRESAS DO SETOR FINANC onde houve necessidade de digitar os valores de REC INT FINANC (a pesquisa avançada não importou esses valores ) = BAZA3, BBDC3, BBDC4, BEES3, BEES4, BIGP3, BGIP4, BMEB3, BMEB4, BMIN3, BMIN4, BNBR3, BPAN4, BRIV3, BRIV4, BRSR3, BRSR5, BRSR6, BSLI4, CRIV3, CRIV4, IDVL3 IDVL4 ITUB3, ITUB4, PINE4, PRBC4, SANB11, SANB3, SANB4 E SFSA4;
( *** ) A VMCM = 5,56000000 foi calculada utilizando-se uma amostragem de 327 empresas com PL > 0 (Desta vez não foi utilizado o critério de LIQUIDEZ MÍNIMA). Na tentativa de um valor abaixo do indicado, a VMCM apresentou um valor < 5, o que indicaria um mercado subprecificado: forum.infomoney.com.br/viewtopic.php?f=6&t=10754&start=620#p2082722
( **** ) Foram EXCLUÍDAS da amostragem inicial as empresas = DAGB33, MERC4, BRAP4, BRAP3, ECPR4, JBDU3, LFFE4, LFFE3, SBSP3, BAHI3, BMTO4, BMTO3 E LIPR3;

341916 de 341939 - 09/09/2017 14:40 Comentar Citar este comentário
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Nível 4 marcosvinicius2 Comentários 327 - 29/09/2011

RECEITAS FINANCEIRAS = No 2T17, as receitas financeiras totalizaram R$ 32,9 milhões, 4,4% inferior as do 2T16 (-R$ 1,5 milhão), devido principalmente ao menor CDI médio (10,92% a.a. no 2T17 versus 14,13% a.a. no 2T16). No 1S17, as receitas financeiras totalizaram R$ 71,4 milhões, 9,9% superior as do 1S16 (+R$ 6,5 milhões), devido principalmente ao maior saldo de caixa médio no período (R$ 1.344,9 milhão no 1S17 vs R$ 1.046,2 milhão no 1S16).

CPRE3
PREÇO: 12,94
PAYOUT (2016): 0,00%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L -58,93
P/VPA 1,55
PSR 3,64
DY 0,00%
EV/EBITDA 11,65
MARGEM BRUTA 48,17%
MARGEM OPERACIONAL -2,63%
MARGEM LÍQUIDA -6,17%
LUCRO POR AÇÃO -0,220
MARGEM EBITDA 59,97%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 161,78%
ROE -2,63%
LIQUIDEZ CORRENTE 0,66

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 2T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 21,14%
RESULTADO BRUTO 17,39%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO 5,90%
RESULTADO OPERACIONAL 1000,40%
RESULTADO LÍQUIDO 63,89%
EBITDA 2,61%

b) 2T17 sobre 2T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 14,41%
RESULTADO BRUTO 12,59%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -0,04%
RESULTADO OPERACIONAL 11,26%
RESULTADO LÍQUIDO 15,84%
EBITDA 5,68%

c) lucro (taxa média anual)
UA 63,89%
U2A -26,94%
U3A 0,64%

d) patrimônio líquido médio
UA 3,02%
U2A 2,81%
U3A 6,21%

Imposto de renda e contribuição social= As despesas com imposto de renda e contribuição social totalizaram R$ 13,9 milhões no 2T17 ante R$ 9,7 milhões no 2T16. No 1S17 tais despesas foram de R$ 26,0 milhões ante R$ 16,9 milhões no 1S16. Essa variação ocorreu principalmente devido aos seguintes fatores: (i) aumento das receitas operacionais nas SPEs tributadas pelo lucro presumido, que estão sujeitas ao pagamento de imposto de renda e contribuição social à alíquota de 3,08%; e (ii) aumento das receitas financeiras nas mesmas SPEs, que estão sujeitas ao pagamento de imposto de renda e contribuição social à alíquota de 34%.

Resultado líquido = No 2T17, a Companhia registrou prejuízo líquido de R$ 71,8 milhões ante a um prejuízo líquido de R$ 61,7 milhões no 2T16 devido principalmente à provisão para perda de investimento/intangível de direito de exploração de PCHs. No 1S17, o prejuízo líquido foi de R$ 126,4 milhões ante a um prejuízo de R$ 167,6 milhões no 1S16. Essa variação positiva se deve principalmente à maior receita líquida apurada nos períodos, parcialmente compensada pelos maiores custos de geração de energia devido basicamente ao maior portfólio em operação e à provisão para perda de investimento/intangível de direito de exploração de PCHs.

( * ) É PRECISO VERIFICAR NO RELATÓRIO DA ADM. A EXISTÊNCIA DE RESULTADO NÃO RECORRENTE:
( ** ) EMPRESAS DO SETOR FINANC onde houve necessidade de digitar os valores de REC INT FINANC (a pesquisa avançada não importou esses valores ) = BAZA3, BBDC3, BBDC4, BEES3, BEES4, BIGP3, BGIP4, BMEB3, BMEB4, BMIN3, BMIN4, BNBR3, BPAN4, BRIV3, BRIV4, BRSR3, BRSR5, BRSR6, BSLI4, CRIV3, CRIV4, IDVL3 IDVL4 ITUB3, ITUB4, PINE4, PRBC4, SANB11, SANB3, SANB4 E SFSA4;
( *** ) A VMCM = 5,56000000 foi calculada utilizando-se uma amostragem de 327 empresas com PL > 0 (Desta vez não foi utilizado o critério de LIQUIDEZ MÍNIMA). Na tentativa de um valor abaixo do indicado, a VMCM apresentou um valor < 5, o que indicaria um mercado subprecificado: forum.infomoney.com.br/viewtopic.php?f=6&t=10754&start=620#p2082722
( **** ) Foram EXCLUÍDAS da amostragem inicial as empresas = DAGB33, MERC4, BRAP4, BRAP3, ECPR4, JBDU3, LFFE4, LFFE3, SBSP3, BAHI3, BMTO4, BMTO3 E LIPR3;