Dufry - DAGB33

348189 de 349397 - Modificado em 23/04/2018 23:44 Comentar Citar este comentário 6 0 0 Modificar este comentário
Nível 5 marcosvinicius2 Comentários 791 - 29/09/2011


COMENTÁRIO: PAPEL SOBREVALORIZADO ( * ). Resultado financeiro : O resultado financeiro líquido atingiu CHF 216,8milhões em 2017, em comparação a CHF 215,5 milhões em 2016. O resultado de 2017 inclui despesas não caixa de CHF 19,6 milhões e caixa de CHF 22,0 milhões,não recorrentes relacionadas ao refinanciamento de Senior Notes e de linhas de crédito. Como informado anteriormente, a Dufry implementou várias modificações em suas linhas de crédito ao final de 2016 e durante 2017, que gerarão economias de CHF 50 milhões em despesas de juros daqui para frente comparado a 2016, ao mesmo tempo que alongou o perfil de vencimento.

DAGB33
PREÇO: 450,00
PAYOUT (2017): 0,00%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L 123,24
P/VPA 2,28
PSR 0,89
DY 0,00%
EV/EBITDA 11,95
MARGEM BRUTA 59,42%
MARGEM OPERACIONAL 2,48%
MARGEM LÍQUIDA 0,72%
LUCRO POR AÇÃO 3,651
MARGEM EBITDA 12,05%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 59,77%
ROE 1,85%
LIQUIDEZ CORRENTE 1,27

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 4T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -0,69%
RESULTADO BRUTO 0,81%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -6,74%
RESULTADO OPERACIONAL 402,25%
RESULTADO LÍQUIDO -525,91%
EBITDA 16,48%

b) 4T17 sobre 4T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -0,69%
RESULTADO BRUTO 0,81%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -6,74%
RESULTADO OPERACIONAL 402,25%
RESULTADO LÍQUIDO -525,91%
EBITDA 16,48%

c) lucro (taxa média anual)
UA -525,91%
U2A ND
U3A 15,73%

d) patrimônio líquido médio
UA 0,22%
U2A -5,93%
U3A 29,64%

Preço justo fornecido pela fórmula do FCD para uma taxa média de crescimento real nulo do lucro líquido dos últimos 12 meses durante 5 anos, perpetuidade real nula e taxa de desconto real de 8%: R$ 45,64
Ou, taxa de crescimento real do lucro líquido dos últimos 12 meses necessária, durante os próximos 5 anos, para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD seja igual ao preço corrente (com uma perpetuidade real nula e taxa de desconto anual real de 8%): +64,50% !!!!



( * ) É PRECISO VERIFICAR NO RELATÓRIO DA ADM. A EXISTÊNCIA DE RESULTADO NÃO RECORRENTE:
( ** ) É IMPORTANTE SALIENTAR QUE A PRECIFICAÇÃO INDICADA ACIMA FOI BASEADA NUMA QUANTIDADE LIMITADA DE INDICADORES, NESTE CASO TRATA-SE APENAS DE UMA OPINIÃO PESSOAL, PORTANTO LONGE DE SER CONSIDERADA VERDADE ABSOLUTA, PARA QUALQUER TOMADA DE DECISÃO SERÁ NECESSÁRIO O INVESTIDOR ANALISAR OUTRAS PREMISSAS (QUALIDADE DA ADMINISTRAÇÃO, NÍVEL DA CONCORRÊNCIA, NOVAS TECNOLOGIAS, FATORES POLÍTICOS, MACROECONÔMICOS, CAPACIDADE DE INOVAÇÃO E ETC ), POIS NINGUEM DESTE FÓRUM SE RESPONSABILIZARÁ PELAS PERDAS DE TERCEIROS;
( *** ) DISCLAIMER: ISTO É APENAS UM COMENTÁRIO SOBRE ANÁLISE TÉCNICA E NÃO CONSTITUI NENHUMA ESPÉCIE DE ACONSELHAMENTO FINANCEIRO.
( **** ) A RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA.