Banco Indusval - IDVL3 / IDVL4

348990 de 349446 - 17/04/2018 11:34 Comentar Citar este comentário 2 0 0 Modificar este comentário
Nível 5 marcosvinicius2 Comentários 796 - 29/09/2011

COMENTÁRIO: PAPEL SOBREVALORIZADO ( * ). O Resultado de Intermediação Financeira antes da despesa gerencial de PDD totalizou R$10,2 milhões em 2017 ante R$70,5 milhões em 2016, reflexo (i) da redução intencional da carteira de crédito no período e (ii) do custo de carregamento do caixa e de ativos sem remuneração financeira.; O RESULTADO LÍQUIDO de 2017 foi negativo em R$223,5 milhões, reflexo (i) da redução intencional do volume da carteira de crédito e consequente diminuição das receitas dessas operações; (ii) de elevada despesa com PDD em função da postura conservadora da administração do banco e do impacto da recessão econômica em nossa carteira; (iii) das menores receitas de investment banking em função do cenário macroeconômico; e (iv) pelo custo de carregamento do caixa e ativos sem remuneração financeira.; A QUALIDADE DA CARTEIRA EXPANDIDA DE CRÉDITO vem apresentando valores SUPERIORES quando comparadas com empresas do mesmo setor: 2,48% em 2014; 15,03% em 2015; 6,15% em 2016 e 15,16% em 2017. O ÍNDICE DE INADIMPLÊNCIA também vem apresentando valores SUPERIORES: 3,77% em 2014; 0,59% em 2015; 18,10% em 2016 e 5,39% em 2017:

IDVL4
PREÇO: R$ 0,87
PAYOUT (2017): 0,00%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses
P/L -0,60
P/VPA 0,49
DY 0,00%
LUCRO POR AÇÃO R$ -1,461
ROAE -82,29%
ROAA -8,85%
CRÉDITOS INADIMPLENTES 55.879
CRÉDITOS INADIMPLENTES/OPERAÇÕES DE CRÉDITO 5,39%
PDD/OPERAÇÕES DE CRÉDITO 15,16%

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses sobre os 12 meses terminados no 4T16, nominal:
RESULTADO DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 263,81%
RECEITA DE PRESTAÇÃO DE SERVIÇO -37,32%
DESPESAS PESSOAL/TRIBUTÁRIAS/ADMINISTRATIVAS -10,73%
RESULTADO OPERACIONAL 84,75%
RESULTADO LÍQUIDO 122,37%
PROVISÃO PARA CRÉDITOS DUVIDOSOS 21,16%
CRÉDITOS INADIMPLENTES -78,92%

b) 4T17 sobre 4T16, nominal
RESULTADO DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 263,81%
RECEITA DE PRESTAÇÃO DE SERVIÇO -37,32%
DESPESAS PESSOAL/TRIBUTÁRIAS/ADMINISTRATIVAS -10,73%
RESULTADO OPERACIONAL 84,75%
RESULTADO LÍQUIDO 122,37%
PROVISÃO PARA CRÉDITOS DUVIDOSOS 21,16%
PATRIMONIO LÍQUIDO -45,15%
OPERAÇÕES DE CRÉDITO -29,24%
PDD TOTAL 74,51%
ATIVOS TOTAIS -37,01%

c) lucro liquido, nominal
UA 122,37%
U2A 14,34%
U3A 255,12%

d) patrimônio líquido médio
UA -31,00%
U2A -20,43%
U3A -18,15%

Preço justo fornecido pela fórmula do FCD para uma taxa média de crescimento real nulo do lucro líquido dos últimos 12 meses durante 5 anos, perpetuidade real nula e taxa de desconto real de 8%: R$ ND
Ou, taxa de crescimento real do lucro líquido dos últimos 12 meses necessária, durante os próximos 5 anos, para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD seja igual ao preço corrente (com uma perpetuidade real nula e taxa de desconto anual real de 8%): ND% !!!!



( * ) É PRECISO VERIFICAR NO RELATÓRIO DA ADM. A EXISTÊNCIA DE RESULTADO NÃO RECORRENTE:
( ** ) É IMPORTANTE SALIENTAR QUE A PRECIFICAÇÃO INDICADA ACIMA FOI BASEADA NUMA QUANTIDADE LIMITADA DE INDICADORES, NESTE CASO TRATA-SE APENAS DE UMA OPINIÃO PESSOAL, PORTANTO LONGE DE SER CONSIDERADA VERDADE ABSOLUTA, PARA QUALQUER TOMADA DE DECISÃO SERÁ NECESSÁRIO O INVESTIDOR ANALISAR OUTRAS PREMISSAS (QUALIDADE DA ADMINISTRAÇÃO, NÍVEL DA CONCORRÊNCIA, NOVAS TECNOLOGIAS, FATORES POLÍTICOS, MACROECONÔMICOS, CAPACIDADE DE INOVAÇÃO E ETC ), POIS NINGUEM DESTE FÓRUM SE RESPONSABILIZARÁ PELAS PERDAS DE TERCEIROS;
( *** ) DISCLAIMER: ISTO É APENAS UM COMENTÁRIO SOBRE ANÁLISE TÉCNICA E NÃO CONSTITUI NENHUMA ESPÉCIE DE ACONSELHAMENTO FINANCEIRO.
( **** ) A RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA.

348990 de 349446 - 17/04/2018 11:34 Comentar Citar este comentário 2 0 0 Modificar este comentário
Nível 5 marcosvinicius2 Comentários 796 - 29/09/2011

COMENTÁRIO: PAPEL SOBREVALORIZADO ( * ). O Resultado de Intermediação Financeira antes da despesa gerencial de PDD totalizou R$10,2 milhões em 2017 ante R$70,5 milhões em 2016, reflexo (i) da redução intencional da carteira de crédito no período e (ii) do custo de carregamento do caixa e de ativos sem remuneração financeira.; O RESULTADO LÍQUIDO de 2017 foi negativo em R$223,5 milhões, reflexo (i) da redução intencional do volume da carteira de crédito e consequente diminuição das receitas dessas operações; (ii) de elevada despesa com PDD em função da postura conservadora da administração do banco e do impacto da recessão econômica em nossa carteira; (iii) das menores receitas de investment banking em função do cenário macroeconômico; e (iv) pelo custo de carregamento do caixa e ativos sem remuneração financeira.; A QUALIDADE DA CARTEIRA EXPANDIDA DE CRÉDITO vem apresentando valores SUPERIORES quando comparadas com empresas do mesmo setor: 2,48% em 2014; 15,03% em 2015; 6,15% em 2016 e 15,16% em 2017. O ÍNDICE DE INADIMPLÊNCIA também vem apresentando valores SUPERIORES: 3,77% em 2014; 0,59% em 2015; 18,10% em 2016 e 5,39% em 2017:

IDVL4
PREÇO: R$ 0,87
PAYOUT (2017): 0,00%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses
P/L -0,60
P/VPA 0,49
DY 0,00%
LUCRO POR AÇÃO R$ -1,461
ROAE -82,29%
ROAA -8,85%
CRÉDITOS INADIMPLENTES 55.879
CRÉDITOS INADIMPLENTES/OPERAÇÕES DE CRÉDITO 5,39%
PDD/OPERAÇÕES DE CRÉDITO 15,16%

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses sobre os 12 meses terminados no 4T16, nominal:
RESULTADO DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 263,81%
RECEITA DE PRESTAÇÃO DE SERVIÇO -37,32%
DESPESAS PESSOAL/TRIBUTÁRIAS/ADMINISTRATIVAS -10,73%
RESULTADO OPERACIONAL 84,75%
RESULTADO LÍQUIDO 122,37%
PROVISÃO PARA CRÉDITOS DUVIDOSOS 21,16%
CRÉDITOS INADIMPLENTES -78,92%

b) 4T17 sobre 4T16, nominal
RESULTADO DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 263,81%
RECEITA DE PRESTAÇÃO DE SERVIÇO -37,32%
DESPESAS PESSOAL/TRIBUTÁRIAS/ADMINISTRATIVAS -10,73%
RESULTADO OPERACIONAL 84,75%
RESULTADO LÍQUIDO 122,37%
PROVISÃO PARA CRÉDITOS DUVIDOSOS 21,16%
PATRIMONIO LÍQUIDO -45,15%
OPERAÇÕES DE CRÉDITO -29,24%
PDD TOTAL 74,51%
ATIVOS TOTAIS -37,01%

c) lucro liquido, nominal
UA 122,37%
U2A 14,34%
U3A 255,12%

d) patrimônio líquido médio
UA -31,00%
U2A -20,43%
U3A -18,15%

Preço justo fornecido pela fórmula do FCD para uma taxa média de crescimento real nulo do lucro líquido dos últimos 12 meses durante 5 anos, perpetuidade real nula e taxa de desconto real de 8%: R$ ND
Ou, taxa de crescimento real do lucro líquido dos últimos 12 meses necessária, durante os próximos 5 anos, para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD seja igual ao preço corrente (com uma perpetuidade real nula e taxa de desconto anual real de 8%): ND% !!!!



( * ) É PRECISO VERIFICAR NO RELATÓRIO DA ADM. A EXISTÊNCIA DE RESULTADO NÃO RECORRENTE:
( ** ) É IMPORTANTE SALIENTAR QUE A PRECIFICAÇÃO INDICADA ACIMA FOI BASEADA NUMA QUANTIDADE LIMITADA DE INDICADORES, NESTE CASO TRATA-SE APENAS DE UMA OPINIÃO PESSOAL, PORTANTO LONGE DE SER CONSIDERADA VERDADE ABSOLUTA, PARA QUALQUER TOMADA DE DECISÃO SERÁ NECESSÁRIO O INVESTIDOR ANALISAR OUTRAS PREMISSAS (QUALIDADE DA ADMINISTRAÇÃO, NÍVEL DA CONCORRÊNCIA, NOVAS TECNOLOGIAS, FATORES POLÍTICOS, MACROECONÔMICOS, CAPACIDADE DE INOVAÇÃO E ETC ), POIS NINGUEM DESTE FÓRUM SE RESPONSABILIZARÁ PELAS PERDAS DE TERCEIROS;
( *** ) DISCLAIMER: ISTO É APENAS UM COMENTÁRIO SOBRE ANÁLISE TÉCNICA E NÃO CONSTITUI NENHUMA ESPÉCIE DE ACONSELHAMENTO FINANCEIRO.
( **** ) A RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA.