RNI Negócios Imobiliários SA (Rodobens) - RDNI3

A rubrica outras despesas operacionais aumentou de R$ 216 mil para R$ 25,5 milhões. A companhia assumiu a perda de alguns recebíveis que não tinham imóvel como garantia, como correções indevidas e tomou a decisão de fazer provisão de R$ 4,8 milhões para todos os atrasos de pagamentos superiores a 180 dias.

335556 de 335556 - 16/03/2017 14:00 Comentar Citar este comentário
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Nível 4 marcosvinicius2 Comentários 226 - 29/09/2011

EDIT.: Houve modificação significativa na quantidade de ações no período 4T06 X 1T07, 3T14 X 4T14 E 3T15 X 4T15 (desdobramento ou emissões?) e Resultado Não Operacional (Não Encontrado).
Lançamentos: 3 loteamentos com VGV total de R$86 MM no 3T16. Destaque para o lançamento do Terra Jardim Uberaba que está 30% comercializado. • Vendas Líquidas: R$103 MM no 3T16. Maior volume de vendas líquidas dos últimos 5 trimestres, alcançado através da implementação de uma força tarefa de vendas. • VSO: 14% no 3T16, aumento 11 p.p. em relação ao 2T16. • Estoque SBPE: VGV total de R$510 milhões no 3T16, redução de 12% em relação ao 2T16. • Dívida Líquida (ex-dívida de produção/PL): -5,0% no 3T16, um dos menores patamares do setor.

RDNI3
PREÇO: 6,58
PAYOUT (2015): 251,26%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L -17,00
P/VPA 0,38
PSR 0,65
DY -14,78%
EV/EBITDA -66,19
MARGEM BRUTA 23,06%
MARGEM OPERACIONAL -0,33%
MARGEM LÍQUIDA -3,82%
LUCRO POR AÇÃO -0,387
MARGEM EBITDA -1,49%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 36,31%
ROE -2,21%
LIQUIDEZ CORRENTE 1,75

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses vs 12 meses terminados no 3T15
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -26,07%
RESULTADO BRUTO -36,46%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -31,94%
RESULTADO OPERACIONAL -103,03%
RESULTADO LÍQUIDO -189,25%
EBITDA -117,76%

b) 3T16 vs 3T15
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -1,67%
RESULTADO BRUTO -37,00%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO 247,55%
RESULTADO OPERACIONAL -243,68%
RESULTADO LÍQUIDO -1358,11%
EBITDA -176,85%

c) lucro (taxa média anual)
UA -189,25%
U2A ND
U3A -164,02%

d) patrimônio líquido médio
UA -1,62%
U2A -2,40%
U3A 0,36%

LANÇAMENTOS: Os lançamentos totalizaram R$86 milhões no 3T16, sendo R$80 milhões a participação da RNI. No período foram lançados 3 loteamentos: a) Terra Jardim Uberaba com VGV de R$25 milhões; b) Residencial Solares em Presidente Prudente/SP com VGV de R$49 milhões; e c) Terceira fase do Recanto das Emas em Goiânia/GO, com VGV de R$12 milhões (participação RNI de R$6 milhões). Nos 9 primeiros meses de 2016, o VGV lançado totalizou R$255 milhões, 2,6x o volume lançado no mesmo período de 2015. Ao longo de 2016 o segmento de urbanismo ganhou maior representatividade, sendo responsável por 68% do VGV total lançado no período.

A Receita Líquida Consolidada atingiu R$145,8 milhões no 3T16, um aumento de 94% em relação aos R$75,2 milhões no 2T16, devido ao maior volume de vendas de unidades em estágio de obra avançado/concluídas. Nos primeiros nove meses do ano a receita acumulada totalizou R$309,9 milhões versus R$424,2 milhões no 9M15.





A Margem Bruta de Incorporação no 3T16 foi de 5,4%, 2.6 p.p. acima da margem de 2,8% no 2T16 devido a ganhos de eficiência não recorrentes na execução de projetos em fase de conclusão. No acumulado do ano, a margem bruta de incorporação foi de 6,5% no 9M16 versus 23,5% no 9M15. Esta variação deve-se principalmente aos descontos concedidos ao longo do ano na venda de unidades MCMV e de unidades Stillo concluídas ou em fase de conclusão.

O EBITDA Ajustado totalizou R$0,1 milhão no 3T16 versus R$7,1 negativo no 2T16. No 9M16, o EBITDA ajustado foi de R$12,7 milhões com margem EBITDA ajustada de 7,8%.

348585 de 349416 - Modificado em 24/04/2018 16:32 Comentar Citar este comentário 4 0 0 Modificar este comentário
Nível 5 marcosvinicius2 Comentários 791 - 29/09/2011


COMENTÁRIO: PAPEL SOBREVALORIZADO ( * ). A receita líquida atingiu R$ 289,7 milhões em 2017, queda de 25% em relação ao ano anterior, resultado do menor receitamento por evolução de obras (ao longo de 2017 foi entregue 7 empreendimentos, reduzindo o número de canteiros ativos de 16 para 9) e por conta do mix de venda em 2017, com um volume representativo de unidades de lançamento.; Os custos operacionais no ano de 2017, reduziram 20% em relação ao ano de 2016, atingindo R$278 milhões; Ao final de 2017, a posição de caixa era de R$105 milhões que somada aos recebíveis performados livres de dívida no montante de R$209 milhões representavam 2,6 vezes a dívida corporativa:

RDNI3
PREÇO: 6,19
PAYOUT (2017): 0,00%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L -2,91
P/VPA 0,42
PSR 0,94
DY 0,00%
EV/EBITDA -8,31
MARGEM BRUTA 3,93%
MARGEM OPERACIONAL -28,44%
MARGEM LÍQUIDA -32,17%
LUCRO POR AÇÃO -2,129
MARGEM EBITDA -25,52%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 68,79%
ROE -14,53%
LIQUIDEZ CORRENTE 1,58

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 4T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -24,94%
RESULTADO BRUTO -70,08%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -73,20%
RESULTADO OPERACIONAL 36,76%
RESULTADO LÍQUIDO 23,06%
EBITDA 23,46%

b) 4T17 sobre 4T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -24,94%
RESULTADO BRUTO -70,08%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -73,20%
RESULTADO OPERACIONAL 36,76%
RESULTADO LÍQUIDO 23,06%
EBITDA 23,46%

c) lucro (taxa média anual)
UA 23,06%
U2A ND
U3A -210,87%

d) patrimônio líquido médio
UA -15,08%
U2A -9,31%
U3A -7,36%

Preço justo fornecido pela fórmula do FCD para uma taxa média de crescimento real nulo do lucro líquido dos últimos 12 meses durante 5 anos, perpetuidade real nula e taxa de desconto real de 8%: R$ ND
Ou, taxa de crescimento real do lucro líquido dos últimos 12 meses necessária, durante os próximos 5 anos, para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD seja igual ao preço corrente (com uma perpetuidade real nula e taxa de desconto anual real de 8%): ND !!!!



( * ) É PRECISO VERIFICAR NO RELATÓRIO DA ADM. A EXISTÊNCIA DE RESULTADO NÃO RECORRENTE:
( ** ) É IMPORTANTE SALIENTAR QUE A PRECIFICAÇÃO INDICADA ACIMA FOI BASEADA NUMA QUANTIDADE LIMITADA DE INDICADORES, NESTE CASO TRATA-SE APENAS DE UMA OPINIÃO PESSOAL, PORTANTO LONGE DE SER CONSIDERADA VERDADE ABSOLUTA, PARA QUALQUER TOMADA DE DECISÃO SERÁ NECESSÁRIO O INVESTIDOR ANALISAR OUTRAS PREMISSAS (QUALIDADE DA ADMINISTRAÇÃO, NÍVEL DA CONCORRÊNCIA, NOVAS TECNOLOGIAS, FATORES POLÍTICOS, MACROECONÔMICOS, CAPACIDADE DE INOVAÇÃO E ETC ), POIS NINGUEM DESTE FÓRUM SE RESPONSABILIZARÁ PELAS PERDAS DE TERCEIROS;
( *** ) DISCLAIMER: ISTO É APENAS UM COMENTÁRIO SOBRE ANÁLISE TÉCNICA E NÃO CONSTITUI NENHUMA ESPÉCIE DE ACONSELHAMENTO FINANCEIRO.
( **** ) A RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA.