Br Malls - BRML3

BRML3
Valor Mercado 7.468.228
PSBe 13.275.509
Marg. Líquida 12m 27%
Potencial Valorz 78%
VMCM 5,56

Principais indicadores trimestrais anualizados
P/L 52,55
P/VP 0,78
Div. Yield 0,00%
Payout 0%
Lucro por ação 0,23
Dividendo por ação 0,00
Marg. Bruta 90,6%
Marg. Líquida 11,5%
ROE 1,5%
EV / EBIT 13,26
Liquidez Corr 1,55
Divida Br/ Patrim 0,51

Principais indicadores trimestrais não anualizados
P/L 21,61
Div. Yield 0,00%
Payout 0%
Lucro por ação 0,57
Dividendo por ação 0,00

Evolução frente ao mesmo trimestre do ano anterior
Receita Liq Vendas -7,94%
Custo prod vendidos 20,37%
Resultado Bruto -10,14%
Resultado Operacional -14,58%
Lucro liquido -116,19%
Patrimonio liq 4,46%

341789 de 341835 - Modificado em 04/09/2017 16:12 Comentar Citar este comentário
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Nível 3 marcosvinicius2 Comentários 306 - 29/09/2011

COMENTÁRIO: PAPEL SOBREVALORIZADO (*). NOS ULTIMOS 42 TRIMESTRES, 10 APRESENTARAM LUCRO LIQUIDO NEGATIVO (23,8095%). MEDIA DE LUCRO LIQUIDO X 1.000 (U12M) = -64.438; (U24M) = -20.883; (U36M) = 13.866; (U48M) = 59.675; MAIORES VARIAÇÕES = 12M X 12M : RESULTADO OPERACIONAL (-271,26%) E RESULTADO LIQUIDO (-384,23%); 2T16 X 2T15 : RESULTADO FINANCEIRO (280,70%) E RESULTADO LIQUIDO (-242,20%). VALOR DE MERCADO (MIL) = 11.719.084; VALOR MAXIMO (MIL) = 12.756.257 NO 3T12; VE PSBE (MIL) = 11.441.246:

BRML3
PREÇO: 13,46
PAYOUT (2016): 0,00%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L -45,47
P/VPA 1,00
PSR 9,12
DY 0,49%
EV/EBITDA -43,23
MARGEM BRUTA 90,61%
MARGEM OPERACIONAL -59,63%
MARGEM LÍQUIDA -20,06%
LUCRO POR AÇÃO -0,296
MARGEM EBITDA -25,76%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 43,94%
ROE -2,20%
LIQUIDEZ CORRENTE 1,20

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 2T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -3,34%
RESULTADO BRUTO -5,01%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -34,12%
RESULTADO OPERACIONAL -271,26%
RESULTADO LÍQUIDO -384,23%
EBITDA -130,14%

b) 2T17 sobre 2T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 0,50%
RESULTADO BRUTO -0,68%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO 280,70%
RESULTADO OPERACIONAL -218,32%
RESULTADO LÍQUIDO -242,20%
EBITDA -171,91%

c) lucro (taxa média anual)
UA -384,23%
U2A ND
U3A -168,89%

d) patrimônio líquido médio
UA 8,18%
U2A 4,71%
U3A 4,19%

O EBITDA ajustado registrou R$ 210,8 milhões no 2T17, uma redução de 8,4% em relação ao mesmo período do ano anterior ou redução de 2,1% quando ajustado a base comparativa em razão do resultado de provisão/reversão de contingências e excluído o EFEITO NÃO RECORRENTE devido a antecipação de despesa de stock options (R$ 8,8 milhões) decorrente da aceleração do plano de opções em razão da saída do antigo CEO. Não haverá qualquer despesa futura a este ex executivo. A margem EBITDA ajustada do trimestre foi de 65,0% ou 68,0% quando excluído esses efeitos não recorrentes.

O FFO ajustado alcançou R$ 63,5 milhões, 7,4% abaixo dos R$ 68,6 milhões registrados no 2T16 com margem de 19,6%. Quando excluído os efeitos de ajuste da base comparativa em razão do resultado de provisão/reversão de contingências, EFEITOS NÃO RECORRENTES relacionados a recompra do bônus perpétuo (variação cambial e swap curva) e antecipação de despesas de stock options decorrente de aceleração do plano de opções em razão da saída do antigo CEO, alcança-se um FFO ajustado de R$ 109,6 milhões, aumento de 71,6% em relação ao 2T16, com margem de 33,8%.

( * ) É PRECISO VERIFICAR NO RELATÓRIO DA ADM. A EXISTÊNCIA DE RESULTADO NÃO RECORRENTE:
( ** ) EMPRESAS DO SETOR FINANC onde houve necessidade de digitar os valores de REC INT FINANC (a pesquisa avançada não importou esses valores ) = BAZA3, BBDC3, BBDC4, BEES3, BEES4, BIGP3, BGIP4, BMEB3, BMEB4, BMIN3, BMIN4, BNBR3, BPAN4, BRIV3, BRIV4, BRSR3, BRSR5, BRSR6, BSLI4, CRIV3, CRIV4, IDVL3 IDVL4 ITUB3, ITUB4, PINE4, PRBC4, SANB11, SANB3, SANB4 E SFSA4;
( *** ) A VMCM = 5,56000000 foi calculada utilizando-se uma amostragem de 327 empresas com PL > 0 (Desta vez não foi utilizado o critério de LIQUIDEZ MÍNIMA). Na tentativa de um valor abaixo do indicado, a VMCM apresentou um valor < 5, o que indicaria um mercado subprecificado: forum.infomoney.com.br/viewtopic.php?f=6&t=10754&start=620#p2082722
( **** ) Foram EXCLUÍDAS da amostragem inicial as empresas = DAGB33, MERC4, BRAP4, BRAP3, ECPR4, JBDU3, LFFE4, LFFE3, SBSP3, BAHI3, BMTO4, BMTO3 E LIPR3;

348594 de 349416 - Modificado em 24/04/2018 16:37 Comentar Citar este comentário 5 0 0 Modificar este comentário
Nível 5 marcosvinicius2 Comentários 791 - 29/09/2011

COMENTÁRIO: PAPEL SOBREVALORIZADO ( * ). Em 20 de dezembro de 2017, a BR Malls Participações S.A. vendeu a totalidade dos 50% de participação societária que detinha na empresa SPE Mônaco Participações S.A. por R$ 151.477, sendo o montante recebido no dia 06 de março de 2018. Em 15 de janeiro de 2018, a companhia liquidou sua divida em moeda estrangeira J.P Morgan 4131 no montante de R$ 159.815, protegida integralmente (cupom e principal) por meio de estrutura de derivativo liquidada por R$ 44.907.:

BRML3
PREÇO: 11,65
PAYOUT (2017): -7,24%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L -12,77
P/VPA 1,00
PSR 8,03
DY 0,57%
EV/EBITDA -14,22
MARGEM BRUTA 90,21%
MARGEM OPERACIONAL -96,75%
MARGEM LÍQUIDA -62,94%
LUCRO POR AÇÃO -0,913
MARGEM EBITDA -71,09%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 42,54%
ROE -7,84%
LIQUIDEZ CORRENTE 2,74

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 4T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -1,64%
RESULTADO BRUTO -2,76%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO 1,03%
RESULTADO OPERACIONAL 1709,75%
RESULTADO LÍQUIDO -564,98%
EBITDA -450,72%

b) 4T17 sobre 4T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -1,64%
RESULTADO BRUTO -2,76%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO 1,03%
RESULTADO OPERACIONAL 1709,75%
RESULTADO LÍQUIDO -564,98%
EBITDA -450,72%

c) lucro (taxa média anual)
UA -564,98%
U2A ND
U3A -217,70%

d) patrimônio líquido médio
UA 10,15%
U2A 6,53%
U3A 4,53%

Preço justo fornecido pela fórmula do FCD para uma taxa média de crescimento real nulo do lucro líquido dos últimos 12 meses durante 5 anos, perpetuidade real nula e taxa de desconto real de 8%: R$ ND
Ou, taxa de crescimento real do lucro líquido dos últimos 12 meses necessária, durante os próximos 5 anos, para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD seja igual ao preço corrente (com uma perpetuidade real nula e taxa de desconto anual real de 8%): ND !!!!



( * ) É PRECISO VERIFICAR NO RELATÓRIO DA ADM. A EXISTÊNCIA DE RESULTADO NÃO RECORRENTE:
( ** ) É IMPORTANTE SALIENTAR QUE A PRECIFICAÇÃO INDICADA ACIMA FOI BASEADA NUMA QUANTIDADE LIMITADA DE INDICADORES, NESTE CASO TRATA-SE APENAS DE UMA OPINIÃO PESSOAL, PORTANTO LONGE DE SER CONSIDERADA VERDADE ABSOLUTA, PARA QUALQUER TOMADA DE DECISÃO SERÁ NECESSÁRIO O INVESTIDOR ANALISAR OUTRAS PREMISSAS (QUALIDADE DA ADMINISTRAÇÃO, NÍVEL DA CONCORRÊNCIA, NOVAS TECNOLOGIAS, FATORES POLÍTICOS, MACROECONÔMICOS, CAPACIDADE DE INOVAÇÃO E ETC ), POIS NINGUEM DESTE FÓRUM SE RESPONSABILIZARÁ PELAS PERDAS DE TERCEIROS;
( *** ) DISCLAIMER: ISTO É APENAS UM COMENTÁRIO SOBRE ANÁLISE TÉCNICA E NÃO CONSTITUI NENHUMA ESPÉCIE DE ACONSELHAMENTO FINANCEIRO.
( **** ) A RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA.