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Post by rst on Oct 21, 2015 17:24:59 GMT -3.5
Tópico para discussão sobre a empresa Br Brokers
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Post by Deleted on Jun 8, 2018 14:11:54 GMT -3.5
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Post by gersonfr on Jun 27, 2021 10:30:55 GMT -3.5
Posso estar muito enganado, mas essa empresa está fazendo uma revolução digital e vai explodir pra cima. economia.estadao.com.br/blogs/coluna-do-broad/braco-de-credito-da-imobiliaria-brasil-brokers-credimorar-abre-o-ano-com-recorde/A Credimorar, braço de crédito da imobiliária Brasil Brokers, teve o melhor desempenho da sua história no primeiro trimestre de 2021. No fechamento prévio de março, a empresa emitiu 1 mil contratos, gerando R$ 350 milhões em operações de crédito. Foi o mês recorde. No acumulado trimestral, foram 2,7 mil contratos, com R$ 1 bilhão em empréstimos, a despeito das incertezas provocadas pela pandemia. A Credimorar atua como correspondente bancária dos três maiores bancos privados do País – Bradesco, Itaú e Santander – e já representa 45% da receita de toda a Brasil Brokers. Em parte, o crescimento dos negócios tem acompanhado a queda na taxa de juros nos últimos anos, o que aumentou a demanda por financiamentos. Além disso, a empresa tem apostado muito na popularização do empréstimo pessoal com imóvel como garantia (home equity) Segundo dados da Associação Brasileira das Entidades de Crédito Imobiliário e Poupança (Abecip), o número de contratos de home equity no País aumentou 25% nos últimos dois anos, e o valor emprestado subiu 50%. O potencial para continuar crescendo é grande. No Brasil, a modalidade representa menos de 2% do crédito residencial. Nos Estados Unidos, por exemplo, a porcentagem é de cerca de 15%. |
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Post by gersonfr on Jul 3, 2021 11:43:11 GMT -3.5
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Post by rst on Jul 3, 2021 19:33:35 GMT -3.5
Essas corretoras, no máximo como uma aposta de altíssimo risco para tentar surfar o ciclo imobiliário. Quando setor imobiliário estava a toda, entre 2009 e 2012, ela e Lopes apresentavam ótimos retornos sobre o capital. Quando o ciclo virou, as duas passaram a perder montanhas de dinheiro. Só não ficaram com PL negativo porque fizeram sucessivos aumentos de capital. Setor não tem nenhuma barreira competitiva. Qualquer um consegue abrir uma imobiliária. A principal vantagem que as grandes teriam contra as pequenas seria a possibilidade de fazer sites com ampla oferta de imóveis e oferecer serviços agregados como facilitar a obtenção de um financiamento. Essa vantagem é totalmente anulada pela concorrência dos sites de listagem direta, como o ZAP, Viva real e assemelhados. De outro lado, a principal desvantagem dessas grandes contra as pequenas é a estrutura cara. Quando vendas estão fracas, isso pesa fortemente nos resultados. |
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Post by gersonfr on Jul 4, 2021 9:58:50 GMT -3.5
Considerei os seguintes aspectos para fazer o investimento:
1) O mercado imobiliário é cíclico e há claros sinais de que o ciclo fez fundo e está revertendo. Principalmente para os imóveis usados, que não sofrerão o impacto imediato do aumento dos custos de construção;
2) Preço: não me parece razoável que uma fintech (credimorar) com receita projetada de 100m neste ano e crescendo a 50% ao ano, estando dentro de 3 bancos grandes, valha tão pouco. O valor de mercado atual da bbrk3 é de 190 milhões de reais. Aliás, vejo uma vantagem competitiva grande: a credimorar é líder no brasil e não é qualquer negócio que consegue ser correspondente imobiliário do Bradesco, Santander e Itaú. Para efeito de comparação, o BTG vendeu 49% da credpago, com receita de 100 mi por ano, para a loft por 1,4 bilhão (2,8 bi de valuation total). São negócios distintos, mas me parece haver uma clara discrepância no valuation.
3) Proptechs como quinto andar e loft atingiram valuations estratosféricos (20 bilhões e 14 bilhões), respectivamente, o que demonstra o apetite do mercado para o setor de proptechs. A BBRK abriu uma linha nesse ramo, com o desenrola, ingressando agora no mercado de São Paulo.
4) A empresa reportou apenas -3m de EBITDA negativo no último tri, indicando que o operacional está prestes a virar. Está, ainda, sem dívidas.
5) Antes da pandemia, quando também ensaiava uma melhora, a ação atingiu R$6,17. Hoje a cotação é R$2,44, com o operacional bem melhor.
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Post by gersonfr on Jul 4, 2021 10:17:04 GMT -3.5
Outro aspecto que considerei foi a recente mudança na gestão. O Cerberus, um fundo internacional especialista em recuperação de ativos, assumiu a empresa recentemente e colocou 4 conselheiros em seu Conselho de Administração.
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Post by rst on Jul 4, 2021 11:07:03 GMT -3.5
Considerei os seguintes aspectos para fazer o investimento: 1) O mercado imobiliário é cíclico e há claros sinais de que o ciclo fez fundo e está revertendo. Principalmente para os imóveis usados, que não sofrerão o impacto imediato do aumento dos custos de construção; 2) Preço: não me parece razoável que uma fintech (credimorar) com receita projetada de 100m neste ano e crescendo a 50% ao ano, estando dentro de 3 bancos grandes, valha tão pouco. O valor de mercado atual da bbrk3 é de 190 milhões de reais. Aliás, vejo uma vantagem competitiva grande: a credimorar é líder no brasil e não é qualquer negócio que consegue ser correspondente imobiliário do Bradesco, Santander e Itaú. Para efeito de comparação, o BTG vendeu 49% da credpago, com receita de 100 mi por ano, para a loft por 1,4 bilhão (2,8 bi de valuation total). São negócios distintos, mas me parece haver uma clara discrepância no valuation. 3) Proptechs como quinto andar e loft atingiram valuations estratosféricos (20 bilhões e 14 bilhões), respectivamente, o que demonstra o apetite do mercado para o setor de proptechs. A BBRK abriu uma linha nesse ramo, com o desenrola, ingressando agora no mercado de São Paulo. 4) A empresa reportou apenas -3m de EBITDA negativo no último tri, indicando que o operacional está prestes a virar. Está, ainda, sem dívidas. 5) Antes da pandemia, quando também ensaiava uma melhora, a ação atingiu R$6,17. Hoje a cotação é R$2,44, com o operacional bem melhor. 1,4 e 5= Concordo. Como afirmei, BBRK pode ser uma aposta de altíssimo risco para aproveitar o ciclo imobiliário. Até estranhei que, com o setor imobiliário crescendo há dois ou três trimestres ela ainda esteja no vermelho. Já era para estar lucrando. Mas para buy and hold, jamais. 2= Pode haver algum valor escondido aí ou, talvez, um futuro passivo se formando. Pode dar muito certo ou muito errado. 3= o fato de proptechs estarem precificadas de modo totalmente fantasioso não deveria influenciar na mensuração de valor da empresa. Quinto andar é só mais uma empresa que perde rios de dinheiro e mesmo assim tem um índice alto de reclamações no reclameaqui. Vai durar até o dia em que parar de receber novos aportes de "investidores". No momento em que essa fonte secar, fecha em poucos meses. |
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