Even - EVEN3

333783 de 334298 - Modificado em 07/02/2017 12:51 Comentar Citar este comentário
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Nível 4 marcosvinicius2 Comentários 189 - 29/09/2011

EDIT.: Houve modificação significativa na quantidade de ações no período 1T07 X 2T07, 3T08 X 4T08 E 1T10 X 2T10 (desdobramento ou emissões?) e Resultado Não Operacional (Não Encontrado).
• Vendas brutas de R$ 1,26 bilhão nos 9M16 (VSO de 42%) foram 8% superiores aos R$ 1,16 bilhão dos 9M15 (VSO de 35%);
• VGV de lançamentos de R$ 719 milhões nos 9M16 (parte Even), sendo que 50% já se encontram vendidos na data de hoje;
• Geração de caixa de R$ 26,3 milhões no trimestre;
• 21 empreendimentos entregues nos 9M16 que somam R$ 1,76 bilhão em VGV parte Even (considerando preço de venda na época do lançamento);
• Sólida posição de caixa de R$ 524 milhões, mesmo após pagamentos de R$ 176 milhões de dívida corporativa no trimestre.

EVEN3
PREÇO: 5,16
PAYOUT (2015): 60,32%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L 66,54
P/VPA 0,54
PSR 0,58
DY 0,91%
EV/EBITDA 1630,30
MARGEM BRUTA 19,48%
MARGEM OPERACIONAL 5,03%
MARGEM LÍQUIDA 0,87%
LUCRO POR AÇÃO 0,078
MARGEM EBITDA 0,09%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2,55%
ROE 0,81%
LIQUIDEZ CORRENTE 3,31

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses vs 12 meses terminados no 3T15
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -6,46%
RESULTADO BRUTO -27,89%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO 5,93%
RESULTADO OPERACIONAL -61,50%
RESULTADO LÍQUIDO -90,27%
EBITDA -98,98%

b) 3T16 vs 3T15
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -36,79%
RESULTADO BRUTO -44,31%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO 2,96%
RESULTADO OPERACIONAL -84,06%
RESULTADO LÍQUIDO -138,18%
EBITDA -129,67%

c) lucro (taxa média anual)
UA -90,27%
U2A -74,65%
U3A -60,97%

d) patrimônio líquido médio
UA -0,15%
U2A 2,62%
U3A 4,90%

PSBe - Preço Sugerido pelo Balanço, exponencial no lucro:





VENDAS LÍQUIDAS

As vendas contratadas no 3º trimestre totalizaram R$ 212,1 milhões (R$ 205,9 milhões parte Even).
A velocidade de vendas (VSO) dos lançamentos do trimestre foi 27,8% e a VSO das unidades remanescentes (estoque) foi de 4,9%. A VSO combinada do trimestre foi 8,6%.
Mais uma vez nesse trimestre a Even realizou um Even Day na cidade de São Paulo (tradicional evento da companhia), que apresentou bom desempenho no seu principal foco: comercialização de unidades prontas e próximas da entrega. Não houve concessão de descontos adicionais àqueles praticados desde setembro de 2015.



VENDAS BRUTAS

Nos primeiros 9 meses de 2016 as vendas (brutas) totalizaram R$ 1,26 bilhão com uma VSO de 42%, em comparação com R$ 1,16 bilhão e VSO de 35% no mesmo período do ano passado.
O bom volume de vendas brutas dos 9 primeiros meses de 2016 e uma VSO 21% maior, em comparação aos 9M15, mostra que a companhia possui bons produtos e que já se encontram num preço que o consumidor está disposto a pagar (mesmo levando em conta que estamos atualizando nossos preços em INCC desde final do ano passado, sem descontos adicionais). Com a esperada queda no volume de distratos no ano que vem, as vendas líquidas voltarão ao patamar desejável.

LUCRO LÍQUIDO E MARGEM LÍQUIDA

No 3º trimestre o lucro líquido foi negativo de R$ (12,5) milhões, conforme já mencionado, fortemente impactado pelos distratos do trimestre. A margem líquida (antes da participação de minoritários) foi de 0,1%, com redução de 4,1 p.p. em relação ao 2T16.

344020 de 344124 - Modificado em 16/11/2017 18:21 Comentar Citar este comentário
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Nível 5 marcosvinicius2 Comentários 491 - 29/09/2011

COMENTÁRIO: PAPEL SOBREVALORIZADO (*). RESULTADO LIQUIDO DO 3T17 MELHOROU EM RELAÇÃO AO 2T17 E PIOROU NA COMPARAÇÃO COM O 3T16. DOS ULTIMOS 43 TRIMESTRES, 07 APRESENTARAM LUCRO LIQUIDO NEGATIVO (16,2791%). PREJUIZO Atribuído a Sócios da Empresa Controladora DO 3T17 = -25.551 FOI MENOR DO QUE O LUCRO APRESENTADO NO 2T17 = -78.292 E MAIOR (TAMBEM) EM RELAÇÃO AO APRESENTADO NO 3T16 = -12.505. RESULTADO BRUTO TAMBEM FOI MENOR NA COMPARAÇÃO ENTRE 3T16 = 74.029 X 3T17 = 91.601. VALOR DE MERCADO (MIL) = 1.125.000; VALOR MAXIMO (MIL) = 2.401.679 NO 2T07; VE PSBE (MIL) = ND:

EVEN3
PREÇO: 5,00
PAYOUT (2016): 2058,11%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L -6,62
P/VPA 0,49
PSR 0,71
DY -310,74%
EV/EBITDA -17,83
MARGEM BRUTA 16,12%
MARGEM OPERACIONAL -6,09%
MARGEM LÍQUIDA -10,79%
LUCRO POR AÇÃO -0,755
MARGEM EBITDA -9,85%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 92,41%
ROE -7,46%
LIQUIDEZ CORRENTE 3,19

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 3T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -21,68%
RESULTADO BRUTO -35,19%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -36,09%
RESULTADO OPERACIONAL -194,80%
RESULTADO LÍQUIDO -1073,50%
EBITDA -8981,12%

b) 3T17 sobre 3T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 34,60%
RESULTADO BRUTO 23,74%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -45,56%
RESULTADO OPERACIONAL -27,29%
RESULTADO LÍQUIDO 104,33%
EBITDA -68,02%

c) lucro (taxa média anual)
UA -1073,50%
U2A ND
U3A -185,53%

d) patrimônio líquido médio
UA 1,56%
U2A 0,70%
U3A 2,27%

ESTOQUE = O estoque encerrou o terceiro trimestre de 2017 em R$ 2,068 bilhões em valor potencial de vendas (parte Even), o que representa 15,7 meses de vendas,no ritmo de vendas brutas dos últimos 12 meses. O estoque de unidades prontas encontra-se em patamar acima do que a companhia considera ideal. Vale lembrar que esse estoque é fortemente impactado pelos distratos do ano (que ocorrem majoritariamente no momento da entrega dos empreendimentos). A companhia está sempre buscando a melhor equação de VSO e VPL gerado nesse estoque, levando em consideração o alto custo de capital do país. Mesmo assim, com forte volume de entregas e percentual de distratos ainda elevado, não se espera uma redução no volume de estoque pronto nos próximos trimestres;

RECEITA = No 3º trimestre, FOI OBTIDA uma receita operacional bruta de vendas e serviços de R$ 500,6 milhões.



LUCRO BRUTO E MARGEM BRUTA = O lucro bruto foi de R$ 91,6 milhões no 3º trimestre. A margem bruta no 3º trimestre foi de 27,9%, expurgando os efeitos dos encargos financeiros apropriados ao custo (dívida corporativa e financiamento à produção). A margem bruta das unidades distratadas no trimestre foi de 43,5%, impactando negativamente nosso lucro bruto e margem bruta;

RESULTADO FINANCEIRO = O resultado financeiro do 3º trimestre foi positivo em R$ 12,8 milhões, 33% maior do que o observado no 2º trimestre de 2017 (R$ 9,6 milhões).


( * ) É PRECISO VERIFICAR NO RELATÓRIO DA ADM. A EXISTÊNCIA DE RESULTADO NÃO RECORRENTE:
( ** ) EMPRESAS DO SETOR FINANC onde houve necessidade de digitar os valores de REC INT FINANC (a pesquisa avançada não importou esses valores ) = BAZA3, BBDC3, BBDC4, BEES3, BEES4, BIGP3, BGIP4, BMEB3, BMEB4, BMIN3, BMIN4, BNBR3, BPAN4, BRIV3, BRIV4, BRSR3, BRSR5, BRSR6, BSLI4, CRIV3, CRIV4, IDVL3 IDVL4 ITUB3, ITUB4, PINE4, PRBC4, SANB11, SANB3, SANB4 E SFSA4;
( *** ) A VMCM = 5,56000000 foi calculada utilizando-se uma amostragem de 327 empresas com PL > 0 (Desta vez não foi utilizado o critério de LIQUIDEZ MÍNIMA). Na tentativa de um valor abaixo do indicado, a VMCM apresentou um valor < 5, o que indicaria um mercado subprecificado: forum.infomoney.com.br/viewtopic.php?f=6&t=10754&start=620#p2082722
( **** ) Foram EXCLUÍDAS da amostragem inicial as empresas = DAGB33, MERC4, BRAP4, BRAP3, ECPR4, JBDU3, LFFE4, LFFE3, SBSP3, BAHI3, BMTO4, BMTO3 E LIPR3;