Equatorial - EQTL3

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Nível 4 marcosvinicius2 Comentários 189 - 29/09/2011

EDIT.: Houve modificação significativa na quantidade de ações no período 4T07 X 1T08, 1T08 X 2T08 E 3T12 X 4T12 (desdobramento ou emissões?) e Resultado Não Operacional (Não Encontrado).
Energia Faturada: O volume total de energia distribuída da CEMAR atingiu 1.563 GWh no 3T16, 2,8% superior ao 3T15. O volume total distribuído pela CELPA (mercados cativo e livre) somou 2.316 GWh no 3T16, o que representa um aumento de 6,5%.
RECEITA OPERACIONAL: No 3T16, a Receita Operacional Bruta aumentou em 11,3%, influenciada principalmente por: i) o reajuste tarifário ocorrido em agosto de 2015, onde o efeito médio percebido pelo consumidor foi de 8,64%; ii) reajuste tarifário de agosto de 2016, onde o impacto médio ao consumidor foi de 8,24%, e; iii) crescimento de 2,8% no volume de energia vendida no trimestre. Já a Receita Líquida atingiu R$ 802 milhões (R$ 636 milhões, desconsiderando a Receita de Construção), aumento de 18,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
EBITDA: No 3T16, o EBITDA atingiu R$190 milhões, valor já impactado pela contabilização de ativos e passivos regulatórios líquidos e pela mudança do reconhecimento das despesas com compensações pagas aos consumidores por descumprimento dos indicadores individuais de qualidade. Como impactos neste trimestre: (i) R$3 milhões de efeito de reajuste tarifário ocorrido em agosto de 2016, onde os componentes financeiros reconhecidos foram ligeiramente inferiores aos valores que estavam contabilizados; (ii) neste trimestre observamos reversão de despesas R$3 milhões referentes à sobrecontratação de energia acima de 105%, percentual limite de repasse para a tarifa.

EQTL3
PREÇO: 57,44
PAYOUT (2015): 20,38%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L 16,76
P/VPA 2,86
PSR 1,55
DY 1,22%
EV/EBITDA 12,17
MARGEM BRUTA 25,00%
MARGEM OPERACIONAL 11,92%
MARGEM LÍQUIDA 9,25%
LUCRO POR AÇÃO 3,427
MARGEM EBITDA 16,96%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 145,88%
ROE 17,04%
LIQUIDEZ CORRENTE 1,71

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses vs 12 meses terminados no 3T15
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -4,17%
RESULTADO BRUTO -13,50%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -96,80%
RESULTADO OPERACIONAL -44,89%
RESULTADO LÍQUIDO -42,89%
EBITDA -15,17%

b) 3T16 vs 3T15
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 8,62%
RESULTADO BRUTO 20,64%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -47,81%
RESULTADO OPERACIONAL 62,41%
RESULTADO LÍQUIDO 134,66%
EBITDA 24,47%

c) lucro (taxa média anual)
UA -42,89%
U2A 271,42%
U3A 77,41%

d) patrimônio líquido médio
UA 17,11%
U2A 26,05%
U3A 16,16%

PSBe - Preço Sugerido pelo Balanço, exponencial no lucro:

PSBe = 68,83; PSBe-TAG = 68,83/ON e ND/PN

VE PSBe = 13.674.854.000

VE PSBe-TAG = 13.674.854.000

Valor de Mercado = 11.411.900.000 em 02/02/2017

( ** ) EMPRESAS DO SETOR FINANC onde houve necessidade de digitar os valores de REC INT FINANC (a pesquisa avançada não importou esses valores ) = BAZA3, BBDC3, BBDC4, BEES3, BEES4, BIGP3, BGIP4, BMEB3, BMEB4, BMIN3, BMIN4, BNBR3, BPAN4, BRIV3, BRIV4, BRSR3, BRSR5, BRSR6, BSLI4, CRIV3, CRIV4, IDVL3 IDVL4 ITUB3, ITUB4, PINE4, PRBC4, SANB11, SANB3, SANB4 E SFSA4;
( *** ) A VMCM = 5,56000000 foi calculada utilizando-se uma amostragem de 327 empresas com PL > 0 (Desta vez não foi utilizado o critério de LIQUIDEZ MÍNIMA). Na tentativa de um valor abaixo do indicado, a VMCM apresentou um valor < 5, o que indicaria um mercado subprecificado: forum.infomoney.com.br/viewtopic.php?f=6&t=10754&start=620#p2082722
( **** ) Foram EXCLUÍDAS da amostragem inicial as empresas = DAGB33, MERC4, BRAP4, BRAP3, ECPR4, JBDU3, LFFE4, LFFE3, SBSP3, BAHI3, BMTO4, BMTO3 E LIPR3;

EQTL3
Valor Mercado 12.123.351
VE PSBe 15.173.076
Marg. Líquida 12m 8%
Potencial Valorz 25%
VMCM 5,56

Principais indicadores trimestrais anualizados
P/L 9,72
P/VP 2,68
Div. Yield 0,00%
Payout 0%
Lucro por ação 6,27
Dividendo por ação 0,00
Marg. Bruta 33,6%
Marg. Líquida 12,9%
ROE 27,6%
EV / EBIT 8,42
Liquidez Corr 1,51
Divida Br/ Patrim 1,09

Principais indicadores trimestrais não anualizados
P/L 18,31
Div. Yield 1,41%
Payout 26%
Lucro por ação 3,33
Dividendo por ação 0,86

Evolução frente ao mesmo trimestre do ano anterior
Receita Liq Vendas 19,75%
Custo prod vendidos 10,44%
Resultado Bruto 43,67%
Resultado Operacional 48,68%
Lucro liquido 65,15%
Patrimonio liq 13,05%