Eternit - ETER3

Eternit pediu o encerramento da Recuperação Judicial. Abaixo de R$ 8,00 vale a pena comprar. Comprei no leilão de abertura por R$ 7,81.

ETERNIT S.A. - Fato Relevante - Primeiro Aditamento ao Plano de Recuperação Judicial

Destaque: "Adicionalmente, a Companhia também solicitou em referida petição que, com a homologação do Primeiro Aditamento ao Plano de Recuperação Judicial, seja, na mesma decisão, decretado o encerramento da Recuperação Judicial."

Cada vez mais próximo o fim da RJ, com essa manifestação do Ministério Público do Estado de São Paulo.

ETERNIT S.A. - Fato Relevante - Processo de Recuperação Judicial Manifestação do Ministério Público do Estado de São Paulo

Possivelmente a alta de 6% de ontem esteja relacionada com essa notícia, apesar de o FR ter saído depois de 20h.

Eu espero que o resultado de Eternit melhore já a partir do 2T24.

As telhas de fibrocimento tiveram um aumento de margem no 1T24, mas queda de volume. Eu espero aumento de volume no 2T24 porque: a) a renda das famílias está aumentando e houve antecipação do 13o do INNS, o que deve estimular as pequenas reformas no pessoal de baixa renda; b) os galpões logísticos e do agronegócio estão em expansão; c) ano de eleições tem aumento de obras públicas.
Além disso, é esperado um aumento de eficiência com a curva de aprendizado da nova planta de Caucaia, no CE. Apesar de ser apenas 8% da produção, imagino que teve um impacto forte em custos e despesas do 1T24. Ainda deve haver, também ganhos marginais da integração da Confibra, cujo processo de aquisição começou em março/2021.

Com a alta da taxa de câmbio, a crisotila deve proporcionar taxas maiores. O volume também aumenta em relação ao 1T24, pois, em janeiro houve parada programada da produção.

E houve um ganho não recorrente importante da venda de um terreno, em abril, com impacto de cerca de R$ 15 milhões no resultado do 2T24.

Eu aumentei de forma significativa minha posição abaixo de R$ 6,00. E devo comprar mais.

O lado negativo é que as expectativas para o Brasil são muito ruins, devido ao crescimento insustentável da dívida pública. Mas eu acho que é um risco bom de correr, principalmente porque com a saída da recuperação judicial, o preço deve dar um salto.

Bem ruim, mesmo, o resultado!
Eu não espero de fora porque estou na espera do fim da recuperação judicial, que deve levar a ação a dar um salto.

Porém, o problema está bem localizado. Como eu havia projetado:
- o volume de fibrocimento cresceu, tanto em relação ao 1T24 quanto 2T23;
- o volume (5%) e o preço (25%) da crisotila subiram em relação ao 1T14;
- houve ganho não recorrente de mais de R$ 15 milhões.
O problema é que em lugar de o custo unitário diminuir, como eu esperava, ele aumentou! Segundo o press release: "A retração observada na margem bruta em 2024, no comparativo com o desempenho no exercício de 2023, é consequência, principalmente, do nível de ocupação da capacidade instalada (54%) e do recuo nos preços do segmento do fibrocimento."

É bom notar ainda que o preço da ação é apenas 46% do respectivo valor patrimonial, e o valor da firma (valor de mercado das ações + dìvida) é de apenas 38% do ativo total. Isso significa que se a Eternit tem 44% de capacidade ociosa e a melhor rede de distribuição do país, não vale a pena ningupem investir nesse mercado, pois teria que pagar o dobro do que pagaria em ações da Eternit, para ter algo no máximo tão rentável quanto a Eternit,
Portanto, se a demanda continuar crescendo, problema resolvido. Caso contrário..

Claudio66 qual valor alvo tem aqui?

Acabei pegando nos 5,7x-5,8x mas pouco.

Sempre receio questão amianto.

Credo, que pessimismo. Eu pretendo vender lá pelos 20.

www.rad.cvm.gov.br/ENET/frmExibirArquivoIPEExterno.aspx?ID=1272655

APROVAÇÃO DE PROJETO DE LEI QUE ESTABELECE PRAZO PARA ATIVIDADE DE EXTRAÇÃO E BENEFICIAMENTO DE CRISOTILA NO ESTADO DE GOIÁS

5 anos

eai Claudio66 , isso é bom ou ruim ?