CSHG RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS - HGCR11

CSHG RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS - FUNDO DE INVESTIMENTO
IMOBILIÁRIO - FII
CNPJ: 11.160.521/0001-22
PERFIL DO FUNDO (23/12/2011)

Administrador 
Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de
Valores S/A
CNPJ: 61.809.182/0001-30
Rua Leopoldo Couto de Magalhães Jr 700
11° Andar, Itaim Bibi – São Paulo / SP
CEP 04542-000
E-mail: faleconosco@cshg.com.br
Tel.: (11) 3701-8050
Fax: (11) 3701-8638

Diretor Responsável
André Luiz de Santos Freitas
Rua Leopoldo Couto de Magalhães Jr 700
11° Andar, Itaim Bibi – São Paulo / SP
CEP 04542-000
Email: list.imobiliario@cshg.com.br
Tel.: (11) 3701-8050
Fax: (11) 3701-8638

Características do Fundo

O CSHG Recebíveis Imobiliários – Fundo de Investimento Imobiliário – FII é constituído sob a forma de condomínio fechado, regido pelo seu regulamento e pelas disposições legais e regulamentares que lhe forem aplicáveis, podendo dele participar, na qualidade de cotistas, pessoas físicas e jurídicas, investidores institucionais, residentes e domiciliadas no Brasil ou no exterior, bem como fundos de investimento.

O Fundo encerrou a distribuição de 30.000 cotas da primeira emissão em 22 de dezembro de 2009 e a segunda emissão, de 74.709 cotas, em 08 de março de 2010. Em Assembleia Geral realizada em 10 de março de 2010 foi deliberada a oferta pública secundária das 104.709 cotas do Fundo, encerrada em 03 de agosto de 2010.

Objetivo e Política de Investimento do Fundo

O Fundo é um fundo de investimento imobiliário que tem por objeto o investimento em empreendimentos imobiliários por meio da aquisição, preponderantemente, de Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”), desde que atendam aos critérios definidos na política de investimentos do Fundo. O objetivo do Fundo é o de proporcionar aos seus cotistas rentabilidade que busque acompanhar a variação do Certificado de Depósito Interbancário – CDI bruto, pela aplicação dos recursos de acordo com a política de investimentos, o que não representa garantia de rentabilidade ou isenção de risco para o investidor.

Da Política de Distribuição de Resultados

O Fundo deverá distribuir aos cotistas no mínimo 95% dos resultados, calculados com base nas disponibilidades de caixa existentes, consubstanciado em balanços encerrados em 30 de junho e 31 de dezembro de cada ano.

Os rendimentos auferidos no semestre serão distribuídos aos cotistas, mensalmente, sempre no 10º dia útil do mês subseqüente ao do recebimento dos recursos do Fundo, a título de antecipação dos rendimentos do semestre a serem distribuídos, sendo que eventual saldo de resultado não distribuído como antecipação será pago no prazo máximo de 10 dias úteis após a realização da Assembléia Geral Ordinária de Cotistas, podendo o referido saldo ter outra destinação dada pela Assembléia Geral Ordinária de Cotistas, com base em eventual proposta justificativa apresentada pela Administradora.

CSHG RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS – FUNDO DE INVESTIMENTO
IMOBILIÁRIO – FII
CNPJ: 11.160.521/0001-22
Administradora: Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.
CNPJ: 61.809.182/0001-30

Relatório de Administração

I. Objeto do Fundo

O CSHG Recebíveis Imobiliários – Fundo de Investimento Imobiliário – FII, cadastrado junto à Comissão de Valores Mobiliários sob o código 141-4 em 13 de janeiro de 2010, é um Fundo de Investimento Imobiliário regido pelo seu Regulamento, pela Instrução CVM nº 472/08 e pelas disposições legais e regulamentares que lhe forem aplicadas.

Constituído sob a forma de condomínio fechado, é uma comunhão de recursos e tem por objeto o investimento em empreendimentos imobiliários por meio da aquisição, preponderantemente, de Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”), desde que atendam aos critérios definidos na política de investimentos do Fundo.

II. Negócios Realizados no Semestre

Durante o segundo semestre de 2014 o Fundo adquiriu os seguintes ativos, de acordo com sua política de investimentos:

O Fundo vendeu os seguintes ativos no período:

III. Programa de Investimentos

O Fundo não alterou sua política de investimentos. Em conformidade com o artigo 6º do Regulamento do Fundo, a política de investimentos seguirá inalterada para o semestre seguinte, e o Fundo manterá a busca por novas possibilidades de ampliação de seu patrimônio.

IV. Conjuntura Econômica e Perspectivas

No mercado doméstico, o segundo semestre de 2014 foi marcado pela reeleição de Dilma Rousseff no segundo turno, com uma pequena margem sobre o candidato de oposição, Aécio Neves. Durante o período eleitoral tivemos uma grande volatilidade nos mercados devido as expectativas criadas e um adiamento da tomada de decisões por parte do empresariado.

Após as eleições, houve um realinhamento dessas expectativas, principalmente com a definição do novo Ministro da Fazenda, Joaquim Levy, e a constatação de que o Brasil teve um crescimento próximo a zero em 2014. Além disso, a inflação ficou muito próxima ao teto da meta, 6,5% a.a., e o Brasil registrou o primeiro déficit fiscal desde 1997.

Para 2015, esperamos um aperto fiscal para atingir a meta de superávit primário de 1,2% do PIB e aumento da taxa de juros para controlar a inflação, cujas perspectivas superam os 7% no ano, segundo o boletim Focus do Banco Central, superando o centro da meta. Além dos ajustes econômicos que serão realizados, teremos um ano com risco de racionamento de energia e água, o que pode impactar ainda mais a economia brasileira, fazendo com que tenhamos um crescimento negativo em 2015.

CSHG RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS – FUNDO DE INVESTIMENTO
IMOBILIÁRIO – FII
CNPJ: 11.160.521/0001-22
Administradora: Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.
CNPJ: 61.809.182/0001-30

Relatório de Administração

I. Objeto do Fundo

O CSHG Recebíveis Imobiliários – Fundo de Investimento Imobiliário – FII, cadastrado junto à Comissão de Valores Mobiliários sob o código 141-4 em 13 de janeiro de 2010, é um Fundo de Investimento Imobiliário regido pelo seu Regulamento, pela Instrução CVM nº 472/08 e pelas disposições legais e regulamentares que lhe forem aplicadas.

Constituído sob a forma de condomínio fechado, é uma comunhão de recursos e tem por objeto o investimento em empreendimentos imobiliários por meio da aquisição, preponderantemente, de Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”), desde que atendam aos critérios definidos na política de investimentos do Fundo.

II. Negócios Realizados no Semestre

O Fundo não realizou negócios no segundo semestre de 2015.

III. Programa de Investimentos

O Fundo não alterou sua política de investimentos. Em conformidade com o artigo 6º do Regulamento do Fundo, a política de investimentos seguirá inalterada para o semestre seguinte, e o Fundo manterá a busca por novas possibilidades de ampliação de seu patrimônio.

IV. Conjuntura Econômica e Perspectivas

O segundo semestre de 2015 confirmou a deterioração da economia brasileira, que recuou 3,8% em 2015. Todos os indicadores da economia em 2015 trouxeram resultados piores do que o esperado pelo mercado no início do ano, a inflação em 2015 foi de 10,72%, maior índice desde 2012, com o reajuste dos preços administrados, que vinham represados já há alguns anos, e a desvalorização do real frente ao dólar, com a moeda americana terminando o ano em R$ 3,90 mesmo com o contínuo aperto monetário. Os esforços do Banco Central resultaram em um aumento de 250 bps na taxa Selic, que encerrou junho em 14,25%.

A piora da situação fiscal do país no período, com a elevação da dívida bruta brasileira para 67% do PIB, resultado de um déficit nominal de mais de 10% do PIB em 2015, levou as principais agencias de rating a rebaixarem a nota brasileira e tiraram o grau de investimento do país. A expectativa negativa com relação ao ambiente de negócios, também no mercado imobiliário, segue para 2016, uma vez que não se vislumbra uma sinalização clara pra o fim da crise.

V. Valor de Mercado dos Ativos

O Fundo não possui ativos imobiliários.

FII CSHG CRI (HGCR)
DISTRIBUIÇÃO DE RENDIMENTO

CREDIT SUISSE HEDGING-GRIFFO CORRETORA DE VALORES S.A., na qualidade de instituição administradora do CSHG RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS FDO INV IMOB - FII ,informa a distribuição de rendimento, conforme dados abaixo:

Data-base: 31/03/2016
Data para pagamento: 14/04/2016
Valor distribuído por cota: R$ 9,50
Período de referência: março/2016

Declara que o Fundo de Investimento Imobiliário se enquadra no inciso III do art. 3º da Lei 11.033/2004, alterada pelo artigo 125 da Lei 11.196/2005. Em decorrência, fica isento do imposto de renda, o cotista pessoa física, desde que
respeitado o disposto nos incisos I e II do parágrafo único do art. 3º da Lei 11.033/2004.

Norma: a partir de 01/04/2016 cotas ex-rendimento.