BTG Pactual Fundo de Fundos - BCFF11B

FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO – FII BTG FUNDO DE
FUNDOS (FUNDO)
CNPJ/MF nº 1 1.026.627/0001-38
PERFIL DO FUNDO (10/09/12)

Administrador 
BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM /
59.281.253/0001-23 / Praia de Botafogo, nº 501 – 5º Andar – Rio de Janeiro – RJ
tel: 4081-4696 / 4081-4697

Diretor Responsável
Mariana Cardoso
Av. Brigadeiro Faria Lima, 3729 – 9º andar – São Paulo - SP
tel: 4081-4696 / 4081-4697

Características do Fundo

O Fundo de Investimento Imobiliário – FII BTG Fundo De Fundos, foi constituído sob a forma de condomínio fechado, com prazo de duração indeterminado, pelo regulamento, e pelas disposições legais e regulamentares que lhe forem aplicáveis.

Objetivo e Política de Investimento do Fundo

O objetivo do fundo é o investimento em empreendimentos imobiliários, por meio da aquisição dos seguintes ativos (“Ativos-Alvo”), ou de direitos a eles relativos: (a) cotas de outros fundos de investimentos imobiliário - preferencialmente; (b) imóveis comerciais, prontos ou em construção, ou outros tipos de imóveis onde poderão ser desenvolvidos empreendimentos comerciais, localizados em grandes centros comerciais, shopping centers, avenidas ou ruas de grande movimento (“Imóveis”), com a finalidade de venda, locação, arrendamento ou exploração do direito de superfície das unidades comerciais, podendo, ainda, ceder a terceiros os direitos e créditos decorrentes da venda, locação, arrendamento e direito de superfície dessas unidades; (c) letras hipotecárias (“LH”); (d) letras de crédito imobiliário (“LCI”); (e) certificados de recebíveis imobiliários (“CRI”); (f) ações ou quotas de sociedades cujo único propósito se enquadre entre as atividades permitidas aos fundos de investimentos imobiliários.

O fundo terá por política básica realizar investimentos imobiliários de longo prazo, objetivando, fundamentalmente: (i) auferir rendimentos da cotas de outros fundos de investimento imobiliário que vier a adquirir; (ii) auferir ganho de capital nas negociações de quotas de seu patrimônio; (iii) auferir receitas por meio de venda, locação, arrendamento ou exploração do direito de superfície dos imóveis integrantes do seu patrimônio, podendo, inclusive, ceder a terceiros os direitos decorrentes da locação, arrendamento ou exploração do direito de superfície, não sendo objetivo direto e primordial obter ganho de capital com a compra e venda de imóveis ou direitos a eles
relativos; e (iv) auferir rendimentos das LH´s, LCI´s e CRI´s que vier a adquirir. Poderão constar no patrimônio do fundo, lojas, salas comerciais, terrenos, vagas de garagem, prédios e imóveis em geral destinados à atividade comercial; direitos sobre imóveis; letras hipotecárias (LH´s), letras de crédito imobiliário (LCI´s); certificados de recebíveis imobiliários (CRI´s); cotas de fundo de investimento imobiliário; cotas de fundos de investimento ou títulos de renda fixa, públicos ou privados, de liquidez compatível com as necessidades do fundo, adquiridos com a parcela do patrimônio do fundo que, temporariamente, não estiver aplicada nos Ativos-Alvo, conforme
estabelecido na legislação aplicável em vigor; ações ou quotas de sociedades cujo único propósito se enquadre entre as atividades permitidas aos fundos de investimentos imobiliários.

Da Política de Distribuição de Resultados

O fundo deverá distribuir aos seus cotistas, no mínimo, 95% (noventa e cinco por cento) do resultado auferido, apurado segundo o regime de caixa, com base em balanço semestral encerrado em 30 de junho e 31 de dezembro de cada ano. O resultado auferido num determinado período será distribuído aos cotistas mensalmente, até o 10º (décimo) dia útil do mês subseqüente ao recebimento da receita, a título de antecipação dos resultados a serem distribuídos. Eventual saldo de resultado não distribuído terá a destinação que lhe der a Assembléia de Geral de Cotistas, com base em proposta e justificativa apresentada pelo Administrador.

Relatório Mensal
Dezembro/2014

Fundo de Investimento Imobiliário
FII BTG Pactual Fundo de Fundos Imobiliários – BCFF11B

Perfil do Fundo

O FII BTG Pactual Fundo de Fundos Imobiliários (“Fundo”) tem como objetivo principal a aquisição de cotas de outros Fundos de Investimento Imobiliário, bem como Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”), Letras Hipotecárias (“LH”) e Letras de Crédito Imobiliário (“LCI”).

Composição da Carteira – Competência: Novembro/14

Ao final de novembro, 83% do capital integralizado do Fundo estava investido em Fundos Imobiliários, 13% investido em CRIs e 4% alocados em ativos de Renda Fixa, principalmente em LCIs. A carteira de CRIs está aplicada em papéis com pagamento de juros mensal, atrelados a diferentes índices (IGP-M, IPCA, CDI e TR) ou pré-fixados. A carteira de FII encontra-se aplicada em oito grupos, representados abaixo à direita conforme sua participação no Patrimônio Líquido total do Fundo.

DRE Gerencial

O rendimento do Fundo no mês de dezembro/14 tem como base a competência contábil de novembro/14.

Foram distribuídos R$0,47 por cota no dia 12/12/2014, aos detentores de cotas em 05/12/2014. O Rendimento distribuído acumulado nos últimos 12 meses foi 7,25% sobre o valor da primeira emissão de cotas.

Rentabilidade

A rentabilidade distribuída pelo Fundo é uma composição do rendimento mensal dos papéis que compõem a carteira (FII, CRI e Renda Fixa) e do ganho de capital proveniente do lucro na venda de ativos integrantes da carteira. A parcela “rendimento” varia conforme o comportamento da inflação sobre os CRI’s e sobre os ajustes anuais de locação dos FII’s. O rendimento pode também variar devido a efeitos sazonais em cada Fundo investido.

Palavra do Gestor

O mês de novembro não apresentou um cenário favorável para os Fundos Imobiliários. Após uma queda de 1,34% no mês anterior, o IFIX, índice que representa o comportamento da indústria de Fundos de Investimento Imobiliário (“FII”), retrocedeu 2,92% em novembro e assim tornou negativo o acumulado no ano, registrando -0,95%. No mesmo mês, o Ibovespa registrou pouca variação fechando apenas 0,18% acima do patamar anterior e acumulando alta de 6,25% no ano.

O volume de transações no mercado secundário de cotas de FII, que desde o início de 2013 vem apresentando queda, registrou novamente um patamar pouco expressivo ao fechar o mês com R$ 385mm, puxando para baixo a média do semestre atual para cerca de R$ 409mm. Como referência, a média de movimentação de cotas de FII no primeiro semestre desse ano esteve em R$ 440mm por mês, contra R$ 494mm/mês no 2ºSem/13 e R$ 815mm/mês no 1ºSem/13. No entanto, apesar da queda do volume transacionado na Bolsa, a quantidade de cotistas seguiu a tendência do mês anterior – que havia quebrado uma sequencia negativa mensal de quase um ano – e fechou em alta de 0,06% ou 92.601 investidores. Esse número representa uma queda acumulada de 9,0% na base de investidores ao longo de 2014.