Cremer - CREM3

CREM3
Valor Mercado 288.647
PSBe 956.694
Marg. Líquida 12m 1%
Potencial Valorz 231%
VMCM 5,56

Principais indicadores trimestrais anualizados
P/L 31,29
P/VP 1,92
Div. Yield 0,00%
Payout 0%
Lucro por ação 0,30
Dividendo por ação 0,00
Marg. Bruta 32,8%
Marg. Líquida 1,3%
ROE 6,1%
EV / EBIT 7,64
Liquidez Corr 1,38
Divida Br/ Patrim 2,09

Principais indicadores trimestrais não anualizados
P/L 26,23
Div. Yield 14,55%
Payout 382%
Lucro por ação 0,36
Dividendo por ação 1,38

Evolução frente ao mesmo trimestre do ano anterior
Receita Liq Vendas -26,41%
Custo prod vendidos -28,90%
Resultado Bruto -20,75%
Resultado Operacional -25,40%
Lucro liquido -54,28%
Patrimonio liq -27,11%

341920 de 341939 - 09/09/2017 15:21 Comentar Citar este comentário
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Nível 4 marcosvinicius2 Comentários 327 - 29/09/2011

RECEITA LIQUIDA E EBITDA = Em virtude da cisão da Dental, efetuada em fevereiro de 2016, as bases semestrais são comparáveis quando retirados o efeito do resultado da antiga BU Odonto. Sendo assim, em bases comparáveis, no primeiro semestre de 2017 houve um acrescimo na receita líquida em 1,2% e o lucro bruto em 4,1% comparado ao mesmo período de 2016. O EBITDA alcançou um aumento de 5,3% versus o 6M16.

CREM3
PREÇO: 9,45
PAYOUT (2016): 9,31%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L 27,99
P/VPA 1,82
PSR 0,43
DY 0,91%
EV/EBITDA 6,88
MARGEM BRUTA 30,70%
MARGEM OPERACIONAL 2,16%
MARGEM LÍQUIDA 1,54%
LUCRO POR AÇÃO 0,338
MARGEM EBITDA 12,08%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 135,63%
ROE 6,48%
LIQUIDEZ CORRENTE 1,19

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 2T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -21,25%
RESULTADO BRUTO -16,81%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -30,71%
RESULTADO OPERACIONAL 139,26%
RESULTADO LÍQUIDO -24,83%
EBITDA -17,39%

b) 2T17 sobre 2T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -1,35%
RESULTADO BRUTO -1,75%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -22,42%
RESULTADO OPERACIONAL 245,09%
RESULTADO LÍQUIDO 1001,89%
EBITDA -9,12%

c) lucro (taxa média anual)
UA -24,83%
U2A -45,98%
U3A -30,32%

d) patrimônio líquido médio
UA -8,14%
U2A -18,11%
U3A -16,44%

DIVIDA LÍQUIDA = A dívida líquida saiu de R$ 247,4 milhões ao final do 1T17 para R$ 229,5 milhões ao final do 2T17, gerando caixa de R$ 17,9 milhões no trimestre. Fechou-se o 2T17 com sólida posição de caixa de R$105,4 milhões, aumento de 108,2% em comparação ao 2T16. Foi reduzido o índice de alavancagem medido pela Dívida Líquida/EBITDA LTM, de 2,96x no 1T17 para 2,80x no 2T17.

Sociedades Controladas e Coligadas = Em 31/03/2017, as seguintes sociedades eram controladas pela Cremer S.A.: Cremer Administradora de Bens Ltda. (direta: 95,27%; indireta: 4,73%)e Embramed Indústria e Comércio de Produtos Hospitalares Ltda. (direta: 99,99%; indireta 0,01%).

( * ) É PRECISO VERIFICAR NO RELATÓRIO DA ADM. A EXISTÊNCIA DE RESULTADO NÃO RECORRENTE:
( ** ) EMPRESAS DO SETOR FINANC onde houve necessidade de digitar os valores de REC INT FINANC (a pesquisa avançada não importou esses valores ) = BAZA3, BBDC3, BBDC4, BEES3, BEES4, BIGP3, BGIP4, BMEB3, BMEB4, BMIN3, BMIN4, BNBR3, BPAN4, BRIV3, BRIV4, BRSR3, BRSR5, BRSR6, BSLI4, CRIV3, CRIV4, IDVL3 IDVL4 ITUB3, ITUB4, PINE4, PRBC4, SANB11, SANB3, SANB4 E SFSA4;
( *** ) A VMCM = 5,56000000 foi calculada utilizando-se uma amostragem de 327 empresas com PL > 0 (Desta vez não foi utilizado o critério de LIQUIDEZ MÍNIMA). Na tentativa de um valor abaixo do indicado, a VMCM apresentou um valor < 5, o que indicaria um mercado subprecificado: forum.infomoney.com.br/viewtopic.php?f=6&t=10754&start=620#p2082722
( **** ) Foram EXCLUÍDAS da amostragem inicial as empresas = DAGB33, MERC4, BRAP4, BRAP3, ECPR4, JBDU3, LFFE4, LFFE3, SBSP3, BAHI3, BMTO4, BMTO3 E LIPR3;

348769 de 349417 - Modificado em 24/04/2018 23:12 Comentar Citar este comentário 6 0 0 Modificar este comentário
Nível 5 marcosvinicius2 Comentários 791 - 29/09/2011

COMENTÁRIO: PAPEL SOBREVALORIZADO ( * ). Dívida líquida foi reduzida de R$ 241,5 milhões ao final de 2016 para R$ 178,8 milhões ao final de 2017, ou seja, FOI GERADO R$ 62,8 milhões de caixa livre no ano, e alavancagem a 2,35x o LTM EBITDA.; LUCRO BRUTO reduziu 0,1% e o EBITDA teve uma redução de 4,8% versus 2016. Teve aproximadamente R$ 9,0 milhões de despesas não-operacionais relacionadas a venda da BU Dental que afetou o EBITDA em 2017.:

CREM3
PREÇO: 17,00
PAYOUT (2017): 42,44%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L 36,88
P/VPA 3,15
PSR 0,81
DY 1,15%
EV/EBITDA 9,90
MARGEM BRUTA 31,01%
MARGEM OPERACIONAL 2,79%
MARGEM LÍQUIDA 2,20%
LUCRO POR AÇÃO 0,461
MARGEM EBITDA 11,62%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 205,39%
ROE 8,53%
LIQUIDEZ CORRENTE 1,23

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 4T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -12,01%
RESULTADO BRUTO -9,37%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -26,78%
RESULTADO OPERACIONAL 70,13%
RESULTADO LÍQUIDO 82,27%
EBITDA -14,34%

b) 4T17 sobre 4T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -12,01%
RESULTADO BRUTO -9,37%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -26,78%
RESULTADO OPERACIONAL 70,13%
RESULTADO LÍQUIDO 82,27%
EBITDA -14,34%

c) lucro (taxa média anual)
UA 82,27%
U2A -24,52%
U3A -23,84%

d) patrimônio líquido médio
UA 9,50%
U2A -10,59%
U3A -13,13%

Preço justo fornecido pela fórmula do FCD para uma taxa média de crescimento real nulo do lucro líquido dos últimos 12 meses durante 5 anos, perpetuidade real nula e taxa de desconto real de 8%: R$ 5,76
Ou, taxa de crescimento real do lucro líquido dos últimos 12 meses necessária, durante os próximos 5 anos, para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD seja igual ao preço corrente (com uma perpetuidade real nula e taxa de desconto anual real de 8%): +27,5% !!!!



( * ) É PRECISO VERIFICAR NO RELATÓRIO DA ADM. A EXISTÊNCIA DE RESULTADO NÃO RECORRENTE:
( ** ) É IMPORTANTE SALIENTAR QUE A PRECIFICAÇÃO INDICADA ACIMA FOI BASEADA NUMA QUANTIDADE LIMITADA DE INDICADORES, NESTE CASO TRATA-SE APENAS DE UMA OPINIÃO PESSOAL, PORTANTO LONGE DE SER CONSIDERADA VERDADE ABSOLUTA, PARA QUALQUER TOMADA DE DECISÃO SERÁ NECESSÁRIO O INVESTIDOR ANALISAR OUTRAS PREMISSAS (QUALIDADE DA ADMINISTRAÇÃO, NÍVEL DA CONCORRÊNCIA, NOVAS TECNOLOGIAS, FATORES POLÍTICOS, MACROECONÔMICOS, CAPACIDADE DE INOVAÇÃO E ETC ), POIS NINGUEM DESTE FÓRUM SE RESPONSABILIZARÁ PELAS PERDAS DE TERCEIROS;
( *** ) DISCLAIMER: ISTO É APENAS UM COMENTÁRIO SOBRE ANÁLISE TÉCNICA E NÃO CONSTITUI NENHUMA ESPÉCIE DE ACONSELHAMENTO FINANCEIRO.
( **** ) A RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA.