Emae - EMAE4

348783 de 349439 - Modificado em 24/04/2018 23:22 Comentar Citar este comentário 7 0 0 Modificar este comentário
Nível 5 marcosvinicius2 Comentários 796 - 29/09/2011

COMENTÁRIO: PAPEL DEVIDAMENTE PRECIFICADO ( * ). RECEITA OPERACIONAL LIQUIDA = Os valores tem se mantido no mesmo patamar: 198 milhões em 2015, 206 milhões em 2016 e 209 milhões em 2017; DESPESAS/RECEITAS OPERACIONAIS = Houve uma melhora significativa nos ultimos três anos: -56 milhões em 2015, -33 milhões em 2016 e 87 milhões em 2017 devido a um RESULTADO NÃO RECORRENTE de 128 milhões no 4T17.; RESULTADO FINANCEIRO = o resultado financeiro também tem sofrido redução significativa: 87 milhões em 2015, 77 milhões em 2016 e 45 milhões em 2017:

EMAE4
PREÇO: 10,90
PAYOUT (2017): 13,36%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L 3,38
P/VPA 0,49
PSR 1,92
DY 3,95%
EV/EBITDA 4,26
MARGEM BRUTA 11,09%
MARGEM OPERACIONAL 74,55%
MARGEM LÍQUIDA 56,87%
LUCRO POR AÇÃO 3,225
MARGEM EBITDA 55,08%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 27,45%
ROE 14,53%
LIQUIDEZ CORRENTE 2,84

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 4T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 1,41%
RESULTADO BRUTO -29,41%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -41,35%
RESULTADO OPERACIONAL 101,58%
RESULTADO LÍQUIDO 116,71%
EBITDA 2479,08%

b) 4T17 sobre 4T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 1,41%
RESULTADO BRUTO -29,41%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -41,35%
RESULTADO OPERACIONAL 101,58%
RESULTADO LÍQUIDO 116,71%
EBITDA 2479,08%

c) lucro (taxa média anual)
UA 116,71%
U2A 41,16%
U3A -263,69%

d) patrimônio líquido médio
UA -1,98%
U2A 2,15%
U3A 1,28%

Preço justo fornecido pela fórmula do FCD para uma taxa média de crescimento real nulo do lucro líquido dos últimos 12 meses durante 5 anos, perpetuidade real nula e taxa de desconto real de 8%: R$ 40,31
Ou, taxa de crescimento real do lucro líquido dos últimos 12 meses necessária, durante os próximos 5 anos, para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD seja igual ao preço corrente (com uma perpetuidade real nula e taxa de desconto anual real de 8%): -28,0% !!!!



( * ) É PRECISO VERIFICAR NO RELATÓRIO DA ADM. A EXISTÊNCIA DE RESULTADO NÃO RECORRENTE:
( ** ) É IMPORTANTE SALIENTAR QUE A PRECIFICAÇÃO INDICADA ACIMA FOI BASEADA NUMA QUANTIDADE LIMITADA DE INDICADORES, NESTE CASO TRATA-SE APENAS DE UMA OPINIÃO PESSOAL, PORTANTO LONGE DE SER CONSIDERADA VERDADE ABSOLUTA, PARA QUALQUER TOMADA DE DECISÃO SERÁ NECESSÁRIO O INVESTIDOR ANALISAR OUTRAS PREMISSAS (QUALIDADE DA ADMINISTRAÇÃO, NÍVEL DA CONCORRÊNCIA, NOVAS TECNOLOGIAS, FATORES POLÍTICOS, MACROECONÔMICOS, CAPACIDADE DE INOVAÇÃO E ETC ), POIS NINGUEM DESTE FÓRUM SE RESPONSABILIZARÁ PELAS PERDAS DE TERCEIROS;
( *** ) DISCLAIMER: ISTO É APENAS UM COMENTÁRIO SOBRE ANÁLISE TÉCNICA E NÃO CONSTITUI NENHUMA ESPÉCIE DE ACONSELHAMENTO FINANCEIRO.
( **** ) A RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA.