Energisa - ENGI11; ENGI3; ENGI4

348989 de 349446 - 17/04/2018 11:34 Comentar Citar este comentário 3 0 0 Modificar este comentário
Nível 5 marcosvinicius2 Comentários 796 - 29/09/2011

COMENTÁRIO: PAPEL SOBREVALORIZADO ( * ). Receita Operacional = Energisa registrou,em 2017,receita operacional bruta consolidada deR$ 20.347,6 milhões, evolução de 11,6% comparativamente a 2016(R$ 18.234,4 milhões). A receita líquida consolidada foi de R$ 13.637,2 milhões, variação de 15,5%sobre o ano anterior (R$11.810,7 milhões).; Resultado Financeiro = O resultado financeiro líquido consolidado (receitas financeiras menos despesas financeiras consolidadas) encerrou o ano com redução de 17,4%, com despesas financeiras líquidas de R$ 638,0 milhões, ante R$ 772,5 milhões nos 12 meses do ano anterior, decorrente, sobretudo, do aumento na receita com acréscimos moratórios e da queda do CDI, reduzindo o custo da dívida.; Lucro Líquido = O lucro líquido consolidado atingiu R$ 572,6 milhões, ante R$ 195,8 milhões em 2016, evolução de 192,4% explicada, principalmente, pela melhoria da geração de caixa (EBITDA), redução no resultado financeiro e efeitos extraordinários.:

ENGI11
PREÇO: 33,50
PAYOUT (2017): 35,05%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L 20,75
P/VPA 3,02
PSR 0,85
DY 1,69%
EV/EBITDA 11,10
MARGEM BRUTA 13,84%
MARGEM OPERACIONAL 4,45%
MARGEM LÍQUIDA 4,10%
LUCRO POR AÇÃO 1,615
MARGEM EBITDA 15,05%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 360,82%
ROE 14,53%
LIQUIDEZ CORRENTE 1,24

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 4T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 15,46%
RESULTADO BRUTO 3,36%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -17,41%
RESULTADO OPERACIONAL 76,38%
RESULTADO LÍQUIDO 261,05%
EBITDA 12,76%

b) 4T17 sobre 4T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 15,46%
RESULTADO BRUTO 3,36%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -17,41%
RESULTADO OPERACIONAL 76,38%
RESULTADO LÍQUIDO 261,05%
EBITDA 12,76%

c) lucro (taxa média anual)
UA 261,05%
U2A 31,12%
U3A 25,82%

d) patrimônio líquido médio
UA 28,28%
U2A 35,71%
U3A 27,52%

Preço justo fornecido pela fórmula do FCD para uma taxa média de crescimento real nulo do lucro líquido dos últimos 12 meses durante 5 anos, perpetuidade real nula e taxa de desconto real de 8%: R$ 20,19
Ou, taxa de crescimento real do lucro líquido dos últimos 12 meses necessária, durante os próximos 5 anos, para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD seja igual ao preço corrente (com uma perpetuidade real nula e taxa de desconto anual real de 8%): +12,20% !!!!



( * ) É PRECISO VERIFICAR NO RELATÓRIO DA ADM. A EXISTÊNCIA DE RESULTADO NÃO RECORRENTE:
( ** ) É IMPORTANTE SALIENTAR QUE A PRECIFICAÇÃO INDICADA ACIMA FOI BASEADA NUMA QUANTIDADE LIMITADA DE INDICADORES, NESTE CASO TRATA-SE APENAS DE UMA OPINIÃO PESSOAL, PORTANTO LONGE DE SER CONSIDERADA VERDADE ABSOLUTA, PARA QUALQUER TOMADA DE DECISÃO SERÁ NECESSÁRIO O INVESTIDOR ANALISAR OUTRAS PREMISSAS (QUALIDADE DA ADMINISTRAÇÃO, NÍVEL DA CONCORRÊNCIA, NOVAS TECNOLOGIAS, FATORES POLÍTICOS, MACROECONÔMICOS, CAPACIDADE DE INOVAÇÃO E ETC ), POIS NINGUEM DESTE FÓRUM SE RESPONSABILIZARÁ PELAS PERDAS DE TERCEIROS;
( *** ) DISCLAIMER: ISTO É APENAS UM COMENTÁRIO SOBRE ANÁLISE TÉCNICA E NÃO CONSTITUI NENHUMA ESPÉCIE DE ACONSELHAMENTO FINANCEIRO.
( **** ) A RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA.