Tarpon Investimentos - TRPN3

349157 de 349503 - 20/04/2018 22:25 Comentar Citar este comentário 29 0 0 Modificar este comentário
Nível 6 marcosvinicius2 Comentários 797 - 29/09/2011

COMENTÁRIO: PAPEL SOBREVALORIZADO ( * ). FUNDOS DE PORTFÓLIO = No 4T17, a estratégia de fundos de portfólio Hybrid Equity apresentou rentabilidade líquida no trimestre de -6,9% em R$ e -4,4% em US$. O retorno anualizado histórico dessa estratégia é de -0,1% em R$ e de 6,9% em US$. No 4T17, a estratégia de investimento nos fundos de portfólio Long Only Equity apresentou rentabilidade líquida de -19,4% em R$ e -21,6% em US$. O retorno histórico anualizado dessa estratégia, líquido de taxas e despesas, é de 17,6% em R$ e 12,1% em US$.; RECEITAS OPERACIONAIS = As receitas operacionais são compostas por remuneração pelos serviços que prestamos aos Fundos Tarpon, referentes a taxas de administração – fluxo de receitas recorrente, calculado com base no montante do patrimônio líquido dos Fundos Tarpon – e a taxas de performance – fluxo de receitas de maior volatilidade, calculado com base na rentabilidade auferida pelos Fundos Tarpon. A receita operacional bruta, no 4T17, foi de R$12,3 representando uma redução de 12,1% quando comparado ao 4T16. Tal redução decorre da queda do saldo de AuM dos Fundos Tarpon no 4T17, comparado com o 4T16.:

TRPN3
PREÇO: 2,35
PAYOUT (2017): 53,43%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L 10,95
P/VPA 1,96
PSR 2,19
DY 4,88%
EV/EBITDA 3,59
MARGEM BRUTA 100,00%
MARGEM OPERACIONAL 33,16%
MARGEM LÍQUIDA 20,03%
LUCRO POR AÇÃO 0,215
MARGEM EBITDA 30,66%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 4,59%
ROE 17,87%
LIQUIDEZ CORRENTE 5,54

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 4T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -14,43%
RESULTADO BRUTO -14,43%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -174,15%
RESULTADO OPERACIONAL 38,41%
RESULTADO LÍQUIDO 49,21%
EBITDA 4,72%

b) 4T17 sobre 4T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -14,43%
RESULTADO BRUTO -14,43%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -174,15%
RESULTADO OPERACIONAL 38,41%
RESULTADO LÍQUIDO 49,21%
EBITDA 4,72%

c) lucro (taxa média anual)
UA 49,21%
U2A -29,91%
U3A -11,86%

d) patrimônio líquido médio
UA 12,66%
U2A -4,40%
U3A 9,93%

Preço justo fornecido pela fórmula do FCD para uma taxa média de crescimento real nulo do lucro líquido dos últimos 12 meses durante 5 anos, perpetuidade real nula e taxa de desconto real de 8%: R$ 2,69
Ou, taxa de crescimento real do lucro líquido dos últimos 12 meses necessária, durante os próximos 5 anos, para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD seja igual ao preço corrente (com uma perpetuidade real nula e taxa de desconto anual real de 8%): -3,00% !!!!



( * ) É PRECISO VERIFICAR NO RELATÓRIO DA ADM. A EXISTÊNCIA DE RESULTADO NÃO RECORRENTE:
( ** ) É IMPORTANTE SALIENTAR QUE A PRECIFICAÇÃO INDICADA ACIMA FOI BASEADA NUMA QUANTIDADE LIMITADA DE INDICADORES, NESTE CASO TRATA-SE APENAS DE UMA OPINIÃO PESSOAL, PORTANTO LONGE DE SER CONSIDERADA VERDADE ABSOLUTA, PARA QUALQUER TOMADA DE DECISÃO SERÁ NECESSÁRIO O INVESTIDOR ANALISAR OUTRAS PREMISSAS (QUALIDADE DA ADMINISTRAÇÃO, NÍVEL DA CONCORRÊNCIA, NOVAS TECNOLOGIAS, FATORES POLÍTICOS, MACROECONÔMICOS, CAPACIDADE DE INOVAÇÃO E ETC ), POIS NINGUEM DESTE FÓRUM SE RESPONSABILIZARÁ PELAS PERDAS DE TERCEIROS;
( *** ) DISCLAIMER: ISTO É APENAS UM COMENTÁRIO SOBRE ANÁLISE TÉCNICA E NÃO CONSTITUI NENHUMA ESPÉCIE DE ACONSELHAMENTO FINANCEIRO.
( **** ) A RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA.