Linx - LINX3

344446 de 344482 - Modificado em 28/11/2017 12:09 Comentar Citar este comentário
5 0 Modificar este comentário
Nível 5 marcosvinicius2 Comentários 544 - 29/09/2011

COMENTÁRIO: PAPEL SOBREVALORIZADO (*). RESULTADO LIQUIDO DO 3T17 PIOROU EM RELAÇÃO AO 2T17 E MELHOROU NA COMPARAÇÃO COM O 3T16. DOS ULTIMOS 32 TRIMESTRES, 01 APRESENTOU LUCRO LIQUIDO NEGATIVO (3,125000%). NO 3T17, A RECEITA RECORRENTE ATINGIU R$135,7 MILHÕES, COM CRESCIMENTO DE 13,4% SOBRE O 3T16 E DE 2,6%SOBRE O 2T17, REPRESENTANDO 82% DA RECEITA OPERACIONAL BRUTA. ESTE CRESCIMENTO DEMONSTRA A RESILIÊNCIA DO MODELO DE NEGÓCIOS BASEADO EM RECEITAS RECORRENTES, “CROSS-SELL”, “LOCK-IN” COM A BASE DE CLIENTES E A DIVERSIFICAÇÃO DE VERTICAIS, GEOGRAFIAS E PORTFÓLIO, ESPECIALMENTE SE CONSIDERADA A FORTE QUEDA DO IGPM NESTE ANO.:

LINX3
PREÇO: 21,67
PAYOUT (2016): 62,36%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L 41,98
P/VPA 3,09
PSR 6,59
DY 1,49%
EV/EBITDA 24,24
MARGEM BRUTA 69,99%
MARGEM OPERACIONAL 21,08%
MARGEM LÍQUIDA 15,70%
LUCRO POR AÇÃO 0,516
MARGEM EBITDA 24,61%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 19,38%
ROE 7,36%
LIQUIDEZ CORRENTE 4,62

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 3T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 12,47%
RESULTADO BRUTO 11,24%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO 466,30%
RESULTADO OPERACIONAL 45,19%
RESULTADO LÍQUIDO 29,55%
EBITDA 6,50%

b) 3T17 sobre 3T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 17,24%
RESULTADO BRUTO 18,05%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -30,73%
RESULTADO OPERACIONAL 12,44%
RESULTADO LÍQUIDO 9,30%
EBITDA 17,52%

c) lucro (taxa média anual)
UA 29,55%
U2A 16,17%
U3A 6,85%

d) patrimônio líquido médio
UA 45,54%
U2A 34,28%
U3A 24,48%

O EBITDA atingiu R$36,2 milhões no 3T17, um aumento de 17,5% em comparação aos R$30,8 milhões do 3T16. Em comparação ao 2T17, o EBITDA foi 9,8% maior. A margem EBITDA do 3T17 foi de 25,0%, estável comparada com a margem EBITDA do 3T16 e 70 bps maior que o 2T17.

Neste trimestre ainda houve uma pequena despesa não recorrente relacionada à mudança da matriz em São Paulo, no valor de R$0,3 milhão. Desta forma, o EBITDA ajustado atingiu R$36,5 milhões no 3T17, 18,6% maior em comparação ao 3T16 e 7,2% maior que o 2T17.

A margem EBITDA ajustada foi de 25,2%, 20 bps maior que a do 3T16, explicada principalmente pelo aumento da eficiência operacional na área de Vendas e P&D. Na comparação com o 2T17, a margem EBITDA ajustada manteve-se estável.



( * ) É PRECISO VERIFICAR NO RELATÓRIO DA ADM. A EXISTÊNCIA DE RESULTADO NÃO RECORRENTE:
( ** ) EMPRESAS DO SETOR FINANC onde houve necessidade de digitar os valores de REC INT FINANC (a pesquisa avançada não importou esses valores ) = BAZA3, BBDC3, BBDC4, BEES3, BEES4, BIGP3, BGIP4, BMEB3, BMEB4, BMIN3, BMIN4, BNBR3, BPAN4, BRIV3, BRIV4, BRSR3, BRSR5, BRSR6, BSLI4, CRIV3, CRIV4, IDVL3 IDVL4 ITUB3, ITUB4, PINE4, PRBC4, SANB11, SANB3, SANB4 E SFSA4;
( *** ) A VMCM = 5,56000000 foi calculada utilizando-se uma amostragem de 327 empresas com PL > 0 (Desta vez não foi utilizado o critério de LIQUIDEZ MÍNIMA). Na tentativa de um valor abaixo do indicado, a VMCM apresentou um valor < 5, o que indicaria um mercado subprecificado: forum.infomoney.com.br/viewtopic.php?f=6&t=10754&start=620#p2082722
( **** ) Foram EXCLUÍDAS da amostragem inicial as empresas = DAGB33, MERC4, BRAP4, BRAP3, ECPR4, JBDU3, LFFE4, LFFE3, SBSP3, BAHI3, BMTO4, BMTO3 E LIPR3;