wizardhsc
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Post by wizardhsc on Nov 13, 2020 20:10:37 GMT -3.5
800 milhões perdas não recuperáveis. Que paulada. Se não tivesse capitalizado 2,5 bi oferta + Vasta. Só fui ver o release depois da minha primeira postagem. Esses 800 milhões são “apenas” o impairment de investimentos na LFG e Saber. Na prática, é um dinheiro que já foi perdido há muito tempo, quando compraram essas porcarias. Não é algo relacionado ao resultado atual, apesar de estar sendo baixado agora. Tirando essa baixa, o resultado não foi trágico, só uma porcaria. Vale observar que o ativo da empresa ainda aponta a existência de 19bi de intangíveis. Sendo extremamente generoso e presumindo que apenas metade disso é lixo (suspeito que é quase 100%), ainda teriam pelo menos 9,5bi para baixar. Resumindo a história, com resultados medíocres e patrimônio líquido nitidamente superestimado por aquisições superfaturadas, tudo indica que o múltiplo P/VP dessa daqui será ajustado ao longo dos próximos anos não pelo aumento do preço, mas sim pela constante redução do valor patrimonial. Uma coisa que impressiona é apesar do pdd continuar crescendo, o índice de cobertura permanece estável. Pelo visto ainda tem muito crédito podre. Gostaria de saber a inadimplência desse negócio.
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Post by rogerdff on Jan 6, 2021 10:57:34 GMT -3.5
Ontem volume muito forte. Similar ao tombo de 31/07/2020 depois topo nos 10.
Empresa ainda parece uma grande incógnita, e sendo penalizada ainda enquanto não mostrar resultados.
Vou manter pequena posição 2k comprada fim Dezembro. Mais como aposta mesmo.
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rst
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Post by rst on Feb 22, 2021 20:58:35 GMT -3.5
braziljournal.com/cogna-e-eleva-trocam-r-15-bi-em-ativosEmpresa sempre girando os ativos. Não vejo sentido em ela pagar 580mi para comprar mais um sistema de ensino quando já tem vários. Nem mesmo o período de 10 anos de exclusividade do sistema nas escolas vendidas parece justificar a operação. Quanto às escolas vendidas, servem muito mais de parâmetro de avaliação da própria cogna. Foram 51 escolas por 960 . Isso significa que cada escola que a empresa tenha mantido em seu portfólio vale, na média, 18,8mi Edit: vi agora que a Saber tinha 52 escolas. Após a operação, só sobrou uma (se é que não foi vendida antes) e as 122 unidades red baloon EDIt2: Tem ainda o problema de partes relacionadas. Vasta tem capital aberto lá fora, por isso a composição acionária não é totalmente a mesma de cogna ou saber. Ao vender ativos da saber com um contrato de exclusividade em favor da vasta, uma das empresas pode ter ficado no prejuízo.
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Post by rogerdff on Mar 31, 2021 8:54:13 GMT -3.5
Aqui PCLD Provisão Crédito Liquidação Duvidosa continua pesando.
Farra do Fies quem aproveitou aproveitou.
Questão é saber até quando vai continuar pressão ensino superior, e se preço atual já precifica o pior.
Ainda que voltasse pra LL recorrente faixa acima de R$ 500 mi, daria P/L hoje de 15 com ação a R$ 4.
Será que consegue voltar a ter esse nível de lucratividade!?
Considerando tanto Goodwill/intangível no balanço, análise P/VPA fica difícil avaliar.
Graficamente mensal tem LTA / Suporte na faixa de 3,50 a 4,15, níveis topos de 2007 e 2008.
Fundo histórico da ação é cerca 0,80 de 2008/2009.
Fundo Abril/2020 foi 3,57 e agora em Março/2021 3,42.
Ou seja, se perder esses níveis espaço para queda é grande ainda.
Pelo menos 2.
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Post by rogerdff on May 27, 2021 17:45:32 GMT -3.5
Rompeu LTB curto fez pullback nos 4,03 e agora fez pivot de alta.
Próximo alvo seria topo curto 4,40 cujo rompimento pode reverter tendência.
Alvos Fibo 23,6% nos 5,40. Fibo 38,2% nos 7. Fibo 50% nos 8 que daria 100% retorno.
Por alguma coincidência até de valores Ciel3 vai revertendo também.
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Post by fundamentalista on Jun 14, 2021 12:32:09 GMT -3.5
COGN3 subindo forte. O volume projetado hoje é 250% maior que os 50 últimos pregões. UBS e Santander comprando forte. Parece que a ação está revertendo para tendência de alta, com vendidos encerrando posição.
Vou acompanhar.
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rst
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Post by rst on Jun 14, 2021 16:04:44 GMT -3.5
COGN3 subindo forte. O volume projetado hoje é 250% maior que os 50 últimos pregões. UBS e Santander comprando forte. Parece que a ação está revertendo para tendência de alta, com vendidos encerrando posição. Vou acompanhar. Essa alta está com cara de mais uma "operação nail clipper" (nome em homenagem ao rapaz do twitter que volta e meia tenta promover uma alta da ação em seus esquemas de front running). Hoje mesmo ele fez postagem dizendo que o avanço da vacinação iria redimir as educacionais.
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Neymar
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Post by Neymar on Jun 14, 2021 16:19:28 GMT -3.5
COGN3 subindo forte. O volume projetado hoje é 250% maior que os 50 últimos pregões. UBS e Santander comprando forte. Parece que a ação está revertendo para tendência de alta, com vendidos encerrando posição. Vou acompanhar. Essa alta está com cara de mais uma "operação nail clipper" (nome em homenagem ao rapaz do twitter que volta e meia tenta promover uma alta da ação em seus esquemas de front running). Hoje mesmo ele fez postagem dizendo que o avanço da vacinação iria redimir as educacionais. Todas educacionais estão subindo bem hoje, e com volume. Algumas mais, outras menos... Mas pelo volume não ś só sardinha que está acreditando que a vacinação vai dar um up nas educacionais. E é normal o miquinho de estimação do povão subir mais. Imagina no dia que sair uma notícia boa no mercado de seguros o quanto IRB vai subir...
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Post by fundamentalista on Jun 14, 2021 17:28:47 GMT -3.5
Essa alta está com cara de mais uma "operação nail clipper" (nome em homenagem ao rapaz do twitter que volta e meia tenta promover uma alta da ação em seus esquemas de front running). Hoje mesmo ele fez postagem dizendo que o avanço da vacinação iria redimir as educacionais. Todas educacionais estão subindo bem hoje, e com volume. Algumas mais, outras menos... Mas pelo volume não ś só sardinha que está acreditando que a vacinação vai dar um up nas educacionais. E é normal o miquinho de estimação do povão subir mais. Imagina no dia que sair uma notícia boa no mercado de seguros o quanto IRB vai subir...
Pelo volume e em face da atuação da UBS, é provável que haja grandes players agindo na ponta compradora no mercado educacional, ou, ao menos, encerrando posição vendida.
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Post by rst on Jul 29, 2021 21:51:53 GMT -3.5
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Post by rogerdff on Aug 11, 2021 20:50:33 GMT -3.5
Vai fechando feio semanal, ver como ficará mensal.
Desse jeito pode buscar abaixo dos 2.
Pensar que cheguei a ficar com posição de quase 17k na faixa dos 11 pouco antes do Covid.
Stopei final Dez/2019 com preju ainda.
Ainda carreguei 3,5k PM 9,40 até tomar belo preju pós-Covid fechando posição perto dos 5.
Ciel3 também cheguei a ter 15k PM acima dos 9, stopando nos 8,30 após fatídico Gap de Abril/19.
No final mais de 30k preju nessas 2 posições, quase 10% do valor total investido.
Fazia muito tempo não tomava uma cacetada como essa. Desde 2011.
Tivesse segurado preju já bateria hoje quase 70% Cogn3 e cerca 64% Ciel3. 2/3 perda.
Pra quem não sabe avaliar e identificar quando empresa/negócio fica problemático, só resta o gráfico para salvar.
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Post by fundamentalista on Aug 13, 2021 11:17:36 GMT -3.5
Saiu o balanço. A Cogna teve prejuízo líquido ajustado de R$ 20,376 milhões no segundo trimestre, queda de 85,4% nas perdas na comparação com igual período de 2020, quando teve perdas de R$ 139,987 milhões.
A receita líquida foi a R$ 1,3 bilhão, uma redução de 5% refletindo as pressões de receita no ensino superior presencial, cujo resultado foi parcialmente compensado pelo crescimento observado nas receitas de ensino superior EAD e Vasta.
Já o Ebitda recorrente da Cogna foi de R$ 329,5 milhões no segundo trimestre de 2021, o que representa um crescimento de 173,2% na comparação com o mesmo período de 2020. No mesmo período, a margem Ebitda (Ebitda sobre receita líquida) recorrente atingiu 25,3%, uma expansão de 16,5 pontos percentuais.
Analisando, o balanço foi ruim, mas melhor que o esperado. Assim, existe uma tendência de recuperação. Estou abrindo posição aqui.
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Post by rst on Aug 13, 2021 12:04:00 GMT -3.5
Saiu o balanço. A Cogna teve prejuízo líquido ajustado de R$ 20,376 milhões no segundo trimestre, queda de 85,4% nas perdas na comparação com igual período de 2020, quando teve perdas de R$ 139,987 milhões. A receita líquida foi a R$ 1,3 bilhão, uma redução de 5% refletindo as pressões de receita no ensino superior presencial, cujo resultado foi parcialmente compensado pelo crescimento observado nas receitas de ensino superior EAD e Vasta. Já o Ebitda recorrente da Cogna foi de R$ 329,5 milhões no segundo trimestre de 2021, o que representa um crescimento de 173,2% na comparação com o mesmo período de 2020. No mesmo período, a margem Ebitda (Ebitda sobre receita líquida) recorrente atingiu 25,3%, uma expansão de 16,5 pontos percentuais. Analisando, o balanço foi ruim, mas melhor que o esperado. Assim, existe uma tendência de recuperação. Estou abrindo posição aqui. Não me dei ao trabalho de ler o release, mas o DRE fala em prejuízo de 106mi, sendo 92 dos controladores. Esse prejuízo sofreu quais "ajustes" para chegar nesse número de 20mi?
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Post by rst on Aug 13, 2021 14:35:34 GMT -3.5
Não me dei ao trabalho de ler o release, mas o DRE fala em prejuízo de 106mi, sendo 92 dos controladores. Esse prejuízo sofreu quais "ajustes" para chegar nesse número de 20mi? respondendo minha própria pergunta: "Lucro líquido ajustado pela amortização de intangível, mais valia de estoque, reconhecimento de perda no valor recuperável de ativos e baixa do ativo diferido." Melhor que essa pérola, só o "lucro liquido ajustado pelo growth" que o Traders Club divulgou hoje
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Post by Sultão do Swing on Aug 13, 2021 14:48:56 GMT -3.5
Não me dei ao trabalho de ler o release, mas o DRE fala em prejuízo de 106mi, sendo 92 dos controladores. Esse prejuízo sofreu quais "ajustes" para chegar nesse número de 20mi? respondendo minha própria pergunta: "Lucro líquido ajustado pela amortização de intangível, mais valia de estoque, reconhecimento de perda no valor recuperável de ativos e baixa do ativo diferido." Melhor que essa pérola, só o "lucro liquido ajustado pelo growth" que o Traders Club divulgou hoje
Se vc puder traduzir para a gente eu gostaria porque não entendi xongas
Isso é algum curso de "Introdução à Contabilidade Criativa" que eles ministram em suas dependências?
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rst
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Post by rst on Aug 13, 2021 15:08:37 GMT -3.5
Se vc puder traduzir para a gente eu gostaria porque não entendi xongas Isso é algum curso de "Introdução à Contabilidade Criativa" que eles ministram em suas dependências?
Traduzindo. Do enrolês: "Lucro líquido ajustado pela amortização de intangível, mais valia de estoque, reconhecimento de perda no valor recuperável de ativos e baixa do ativo diferido." Para o português: "se retirarmos do nosso resultado uma série de erros que cometemos no passado e alguns erros presentes que fingimos serem eventuais e nunca mais irão se repetir, apesar de reiterados, nosso prejuízo foi de apenas 20 milhões, o que é muito bom por ser 80% menor do que o prejuízo ainda maior que tivemos no ano anterior"
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Post by fundamentalista on Sept 16, 2021 0:54:07 GMT -3.5
BlackRock atinge participação de 5,01% em ações da Cogna
COMUNICADO AO MERCADO.
Belo Horizonte, 15 de setembro de 2021, Cogna Educação S.A. (B3: COGN3; OTCQX: COGNY) – “Cogna” ou “Companhia” em cumprimento ao disposto no Artigo 12 da Resolução CVM nº 44/2021, comunica a seus acionistas, investidores e ao mercado em geral que, na data de hoje, foi comunicada pela BlacRock, Inc. (“BlackRock”), que sua participação alcançou 5,01% do total de ações de emissão da Companhia, totalizando 94.162.289 ações ordinárias.
Em adição, a BlackRock informou que detém 21.461.483 instrumentos financeiros derivativos referenciados em ações ordinárias da Cogna com liquidação financeira, representando aproximadamente 1,14% do total de ações ordinárias da Companhia.
Por fim, a BlackRock comunicou também que o objetivo das participações societárias mencionadas é estritamente de investimento, não objetivando alteração do controle acionário ou da estrutura administrativa da Cogna.
Frederico Villa – CFO e DRI
Clique aqui para acessar o documento na integra.
Para mais informações, por favor, entre em contato com a área de Relações com Investidores:
Email: dri@cogna.com.br
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rst
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Post by rst on Sept 29, 2021 14:00:51 GMT -3.5
Pensando se finalmente essa chegou ou não a um preço razoável, impressão é de que ainda não.
Primeiro porque o patrimônio líquido ainda está inflado por ágio das aquisições e recebíveis de difícil recuperação.
Segundo porque os novos alunos que ela deixou de receber em 2020/2021 por causa da pandemia representarão uma perda de receita por um ciclo de cinco anos.
Maioria dos que já estavam matriculados antes da pandemia possivelmente prosseguirá com o curso até se formar. Quando se formam, a receita dessa leva desaparece.
Porém, as turmas que nao foram criadas em 2020 e 2021 não recompõem essa receita e esse vazio é carregado por cinco anos.
A menos que nos próximos anos consigam muito mais alunos do que a média pré-pandemia, terão ainda meia década de receitas menores.
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wizardhsc
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Post by wizardhsc on Sept 29, 2021 15:21:14 GMT -3.5
Pensando se finalmente essa chegou ou não a um preço razoável, impressão é de que ainda não. Primeiro porque o patrimônio líquido ainda está inflado por ágio das aquisições e recebíveis de difícil recuperação. Segundo porque os novos alunos que ela deixou de receber em 2020/2021 por causa da pandemia representarão uma perda de receita por um ciclo de cinco anos. Maioria dos que já estavam matriculados antes da pandemia possivelmente prosseguirá com o curso até se formar. Quando se formam, a receita dessa leva desaparece. Porém, as turmas que nao foram criadas em 2020 e 2021 não recompõem essa receita e esse vazio é carregado por cinco anos. A menos que nos próximos anos consigam muito mais alunos do que a média pré-pandemia, terão ainda meia década de receitas menores. Eu gostava da empresa quando tinha um caixa enorme e focava em cursos presenciais de alto valor agregado. Depois que fizer a expansão e passaram a focar na saber e vasta, passei a desconfiar do futuro da empresa. Não vejo o diferencial da empresa nesse modelo, vai ser uma briga de preço. Nesse cenário e com essa divida, prefiro passar longe.
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rst
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Post by rst on Sept 29, 2021 15:57:11 GMT -3.5
Pensando se finalmente essa chegou ou não a um preço razoável, impressão é de que ainda não. Primeiro porque o patrimônio líquido ainda está inflado por ágio das aquisições e recebíveis de difícil recuperação. Segundo porque os novos alunos que ela deixou de receber em 2020/2021 por causa da pandemia representarão uma perda de receita por um ciclo de cinco anos. Maioria dos que já estavam matriculados antes da pandemia possivelmente prosseguirá com o curso até se formar. Quando se formam, a receita dessa leva desaparece. Porém, as turmas que nao foram criadas em 2020 e 2021 não recompõem essa receita e esse vazio é carregado por cinco anos. A menos que nos próximos anos consigam muito mais alunos do que a média pré-pandemia, terão ainda meia década de receitas menores. Eu gostava da empresa quando tinha um caixa enorme e focava em cursos presenciais de alto valor agregado. Depois que fizer a expansão e passaram a focar na saber e vasta, passei a desconfiar do futuro da empresa. Não vejo o diferencial da empresa nesse modelo, vai ser uma briga de preço. Nesse cenário e com essa divida, prefiro passar longe. Tem esse outro ponto: essas plataformas de ensino que a empresa estava investindo com a promessa de que haveria um grande potencial de crescimento. Pandemia forçou praticamente todas as escolas particulares a utilizarem uma dessas plataformas. Muitas escolheram o Google classroom. Se nem em 2020 esse negócio decolou, não vai decolar nunca mais. Potencial de crescimento daqui para frente é perto de zero ou mesmo negativo.
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