MERCADO 2021

a clearing lá dos states fez uma sujeira com os pequenos investidores e com a robinhood. Passaram a exigir adiantamentos fora do normal. Pelo papo do cara da robinhood, dá para concluir que houve abuso. Ele diz que foi acordado as 3 da madruga, estavam pedindo quase 3 bilhões de dolares, ele conseguiu que reduzissem para 1,4 ou 1,6 algo assim, mas mesmo isso ainda era muito e estava fora do normal.

A minha previdência privada é Verde, mas sei que não reflete 100% do fundo master. Pra falar a verdade nem lembro mais se é baseada no fundo ou não. Rs. Mas a estratégia não é muito diferente.

Mas não tenho nenhum interesse em entrar no verde ou em qualquer fundo de investimento neste momento. No Brasil estou comprando algumas poucas empresas e FIIs. Mas meu maior foco no momento está sendo montar minha carteira de urânio.

Também não tenho interesse.

Stuhlberger merece muitíssimo respeito, mas o fato é que nos últimos anos ele errou bastante e o desempenho não foi nada de extraordinário, não justificando os elevados custos com taxa de administração e performance.

Talvez seja pelo tamanho, que reduz as opções de investimento, talvez seja apenas uma má fase, em todo caso, um fundo de gestão passiva e baixo custo tem sido uma alternativa superior ao Verde.

Vale ainda lembrar que ele apenas estabelece a estratégia macro. Os ativos escolhidos para a execução são um trabalho da equipe. A equipe de ações volta e meia compra umas porcarias que eu quero distância (enju3, é um exemplo recente)

A um tempo atrás eu ouvi um podcast com o Marcelo Lopes, gestor da L2 Capital, falando sobre a estratégia de seus fundos. Ele explicou em detalhes uma tese de que o mercado de urânio estava no chão e que a demanda crescente iria elevar os preços da commodity e as empresas poderiam multiplicar em muitas vezes de valor.
Na época não tinha dinheiro para abrir conta em uma corretora americana e abrir as posições. Mas recentemente voltei a estudar o assunto e me interessei. Vou postar uma entrevista com o mesmo Marcelo, mas alguns pontos importantes da tese são:

* Energia limpa, há estudos indicando que seja mais limpa até que a solar. Só perdendo pra eólica. Isso considerando a exploração, enriquecimento e descarte do urânio. A solar também usa metais pesados em sua fabricação e possui eficiência infinitamente inferior.
* Mercado cíclico e está em piso histórico. No último ciclo praticamente todas as empresas do setor valorizaram mais de 1000%.
* Grande barreira de entrada. Projetos de mineração custam bilhões e demoram anos, se não décadas para serem postos em prática.
* Demanda crescente devido a pressões ambientais contra geração a materiais fósseis. A china está fazendo usinas e reatores padronizados e modulares, com muitos reatores entrando em atividade nos próximos anos.
* Oferta cada vez mais baixa. A segunda maior produtora do mundo (Cameco), e também possuidora das minas do urânio de melhor qualidade e mais barato de ser explorado, fechou ambas suas minas pois o preço do urânio não está compensando a mineração. Esse preço baixo se deve à alguns fatores: 1- Rússia colocou muito urânio no mercado na última década ao desativar as ogivas nucleares. 2- Japão vendendo seus estoques após Fukushima. 3- A maior produtora (kazatomprom) produzia adoidado, pegando uma grande fatia de mercado. Sua estratégia já mudou ao perceber que a empresa terá muito mais lucro ao produzir menos, mantendo o preço da commodity mais alto.
Os itens 1 e 2 não vão durar pra sempre. Há quem diga que já entramos no ciclo de alta.
O 3 já está em mudança.

Enfim, é um mercado que não existe no Brasil, apesar de enriquecemos urânio por aqui, não temos empresas listadas em bolsa.
A maior parte das empresas está listada no Canadá, mas também há na Austrália, EUA e UK.

Também se pode investir por fundos de investimento lá fora, mas a aplicação mínima é bem salgada. Ou então em ETFs. Existem 3 deles: URA, HURA e URNM. Este último é o mais focado em mineradoras de urânio e tem liquidez razoável. O URA tem de tudo lá dentro, inclusive empresas que tem menos de 10% de sua atividade relacionada a urânio. E o HURA é bem pequeno e mais concentrado nas grandes Cameco e Kazatomprom, justamente as empresas com menos potencial de crescimento.

Enfim, acabei escrevendo muito. Segue a entrevista citada:
youtu.be/J2eIsqfhCpo

Sobre o caso GameStop: www1.folha.uol.com.br/colunas/helio-beltrao/2021/02/nao-salvem-os-tubaroes.shtml

Não salvem os tubarões
Mercado sem perdas é como catolicismo sem inferno

2.fev.2021 às 23h15

A fantasia mais suculenta que empolga o operador de mercado é a de aplicar um “córner”, ou seja, emparedar os demais traders que negociam um ativo pouco líquido.

Ao tomar ciência de que traders montaram posições que os obrigará a comprar uma vultosa quantidade do ativo no futuro próximo, o operador do córner se adianta e compra uma porção significativa do estoque total do ativo.

Esse controle amplo do estoque total provoca uma escassez que força o trader (contratualmente obrigado a comprar o ativo) a pagar muito mais do que o preço de mercado até então vigente.

É oferta e demanda: o futuro próximo chegou, e o sujeito precisa comprar, mas o operador do córner está sentado no estoque. O preço dispara. O operador do córner, no entanto, só lucra caso seja capaz de desmontar sua enorme posição antes que o preço volte à normalidade.

A fantasia mais suculenta que empolga o operador de mercado é a de aplicar um “córner”, ou seja, emparedar os demais traders que negociam um ativo pouco líquido. Foi o que ocorreu na semana passada com as ações da GameStop (GME:NYSE), varejista de consoles de videogame americana, que atingiu valores espantosamente altos, em uma saga fascinante, cujo córner já parece estar se desfazendo.

No momento em que escrevo, a ação já caiu mais de 2/3 em relação à semana passada, mas permanece seis vezes mais cara que há um mês.O mercado financeiro se assombrou.

Milhares de pequenos investidores amadores apostaram pesado e aplicaram uma custosa lição em dois enormes hedge funds —o Melvin Capital e o Citron Capital—, que detinham posições de aposta na queda das ações da GameStop.

Até a sexta-feira (30) passada, inacreditáveis US$ 20 bilhões saíram das mãos dos que apostavam na queda às dos que apostavam na alta.O córner e o “short squeeze” (emparedamento dos que apostam na queda) são eventos extremamente raros, usualmente se desfazem rapidamente, e muitas vezes são induzidos por motivos mais nobres do que uma mera ganância de um operador.

Em 1980, os irmãos Hunt do Texas, tradicionais investidores de prata como proteção contra a inflação galopante, foram acusados de manipular os preços do metal em um “short squeeze” intencional.

Investidores bem conectados que apostavam na baixa vinham perdendo muito dinheiro, mas tiveram “sorte” quando as Bolsas alteraram as regras de negociação e margem, o preço cedeu e o “squeeze” se desfez, resultando em prejuízo de mais de US$ 3 bilhões aos Hunt, a preços de hoje.

Durante o pico da crise de 2008, as ações da Volkswagen atingiram níveis estratosféricos (a montadora se tornou momentaneamente a companhia mais valiosa do mundo) pois a Porsche vinha comprando as ações para obter o controle acionário. Desavisados, os fundos de arbitragem apostaram pesado na baixa e se enfiaram em um córner asfixiante.

O caso GameStop é distinto. Milhares (agora milhões) de sardinhas, pequenos investidores, muitos amadores e alguns sofisticados, discutiram a tese de investimento ao longo de vários meses no Reddit (r/wallstreetbets) e montaram suas posições.

O idealizador original (u/Jeffamazon) desenhou a tese em um post brilhante há cinco meses. Percebeu que a posição vendida dos hedge funds era maior que o total de ações negociadas, tornando a GameStop perfeita para um córner.

Não fizeram nada de errado: discutiram uma tese de investimento, identificaram um erro na estratégia gananciosa dos hedge funds e apostaram individualmente.

Com uma forcinha dos tubarões e sardinhas que tiveram prejuízo, pode ser que o xerife do mercado, a SEC, declare que houve manipulação ilegal.

​Se porventura agirem para proteger os investidores de seus próprios excessos, ficará mais difícil para as sardinhas operarem, especialmente opções e futuros, que trazem liquidez e benefício a todo o mercado.Seria um erro e uma grande covardia: mercado sem perdas é como catolicismo sem inferno.​

Alguém confirma se conservas oderich (oder3/oder4) é realmente uma empresa de capital aberto?

Nunca tinha ouvido falar, mas hoje notei ela no fundamentus.

Parece uma empresa razoável, mas com liquidez praticamente inexistente.


Edit: pelo formulário de referência, abertura do capital foi em 1977.
Estranho nunca ter notado a empresa.

Aparentemente é uma ação bissexta. Suas ações só são negociadas a cada quatro anos. Surpreendente é não ter fechado o capital.

Não deve ser fácil para ele, ter que facilitar o uso da moeda imperialista, em seu pais !

El plan de Maduro para llenar de dólares los bancos de Venez

www.eluniverso.com/noticias/2021/02/03/nota/9611919/plan-maduro-llenar-dolares-bancos-venezuela