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Post by Claudio66 on Oct 19, 2015 18:13:36 GMT -3.5
O Brasil foi tradicionalmente um exportador de autopeças. Com a valorização do real em decorrência do "boom" das "commodities" vivenciado até recentemente, a indústria brasileira perdeu competitividade. Com a desvalorização do real, o caminho das exportações de autopeças está se abrindo, novamente. A Mahle Metal Leve (LEVE3) é uma empresa que se beneficiaria dessa tendência, apresentando, por isso, uma valorização de 12% ao longo de 2015, contra uma queda de 5% do IBOVESPA, e apesar do péssimo desempenho das montadoras no Brasil. Conforme pode ser visto na página 8, da Apresentação do Resultado do 2T15 da Metal Leve, as exportações representaram 45% das vendas no 1S15, contra 39% no 1S14. Todo o crescimento da receita veio da exportação, com queda da receita no mercado doméstico. A Fras-Le tem as mesmas características da Metal Leve, mas apresentou uma queda de 20% no preço da ação em 2015. Isso é surpreendente, uma vez que o lucro no 1S15 aumentou 27% na comparação com o 1S14, ao passo que a metal Leve apresentou leve queda de 0,4% na mesma comparação. De fato, a Fras-Le é naturalmente mais resiliente a problemas com as montadoras no Brasil, pois pouco mais de 10% de sua produção é destinada a montadoras. Praticamente 90% é destinada à reposição, como pode ser visto na página 12, da Apresentação da Fras-Le na APIMEC em 2015. No caso da Metal Leve, o mercado de reposição ("afrtermarket") corresponde a menos de 30% das vendas totais. A Fras-Le também possui maior participação de exportações na receita (47%). Surpreendentemente a Fras-Le apresentou queda nas exportações no 1S15, na comparação com o 1S14 e mesmo assim teve aumento de mais de 5% na receita! Isso mostra a resiliência no mercado doméstico, causa estranheza no mercado externo. A explicação da queda das exportações é uma simples adequação operacional, conforme descrito na página 9 do Release de Resultados da Fras-Le para o 2T15. Um importante cliente passará a ser atendido diretamente pela unidade norte americana. Com isso o cliente reduziu seu nível de estoque. Isso esteve concentrado no 2T15 e não deve se repetir nos próximos períodos. Estou comprado aqui com PM de R$ 3,19. Acho que é uma ótima oportunidade para quem aguenta a baixa liquidez do papel. O P/L está em 8 (tomando o lucro acumulado em 12 meses, de R$ 50 M, com 125 M de ações e preço de R$ 3,21 do fechamento de hoje). Isso com o problema na exportação mencionado acima e considerando a maior parte do tempo com a taxa de câmbio muito abaixo dos níveis atuais.
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Post by Minkowski on Oct 19, 2015 18:46:11 GMT -3.5
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Potuz
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Post by Potuz on Oct 19, 2015 18:56:10 GMT -3.5
O que sempre me preocupou da FRAS é que mesmo nesta crise não só o P/L se mantém alto mas também o P/VP. É uma empresa com um PL baixo e hoje cotiza a valor patrimonial. Com respeito ao Brasil histórica mente exportar autopeças, por isso a minha aposta na EALT. Estou um pouco cético em pagar um P/L de 8 quando tem boas empresas cotizando a 30% do PL e P/L de 4.
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Post by Claudio66 on Oct 19, 2015 21:00:42 GMT -3.5
Potuz, dei uma olhada nas empresas que estão negociando com P/L abaixo de 5, e vi muitas construtoras (RDNI3, CYRE3, HBOR3, EZTC3, TCSA3, EVEN3, DIRR3, LIXC3), empresas de material de construção (ETER3, PTBL3, HAGA4), empresas voltadas para o mercado consumidor interno (CGRA3, CGRA4, BAUH4, SSBR3, VVAR3, VVAR4). Acho melhor estar comprado com P/L de 8 numa empresa em que o lucro irá crescer, do que com P/L de 4 numa empresa cujo lucro irá despencar. (Das mencionadas só penso em EZTC3 e SSBR3.)
Mas, como o Cadu já chamou a atenção, existem algumas pechinchas com receita vinculada à taxa de câmbio. Na lista que eu baixei, temos com P/L abaixo de 6: TECN3 (para a qual já chamei sua atenção), FESA4 (para a qual o Cadu já chamou a atenção), PTNT4 (para a qual já chamei sua atenção), SHUL4 (na qual é possível que eu abra posição, abaixo de R$ 3,80).
Fora isso há empresas de energia (CPLE3, LIGT3, EQTL3, ENBR3, CMIG3, CMIG4, AELP3, CLSC4), mas que eu me julgo incapaz para fazer projeções, em meio a problemas de regulatórios com o governo e efeitos do El Niño.
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Potuz
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Post by Potuz on Oct 19, 2015 21:26:22 GMT -3.5
Pois é ai é onde eu fico consternado, que ações de setores históricamente defensivos estão hoje com preços de banana, o setor bancário está com P/L de 4 (no caso do BBAS e abaixo de 7 no Bradesco) sendo que dificilmente a união destrua o BBAS e a Caixa sem destruir também o BBDC e o ITUB, a meu ver esse desconto não é justificado. As elétricas é a mesma coisa, não consigo enxergar sequer comprar no TD quando temos elétricas em 30% do PL pagando 10% de dividendos. O El niño é completamente irrelevante para compras de LP, porém concordo que para quem se posiciona por alguns meses só pode ser um fator importante. Enfim, é difícil para mim alocar muito dinheiro do meu dinheiro em ações em empresas como a FRAS/FESA/EALT, e já tenho a EALT (e TOTS também).
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Potuz
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Post by Potuz on Oct 20, 2015 7:26:33 GMT -3.5
Tem que estar de olho, a empresa comunicou isso hoje:
Com essa informação a gente pode estimar concretamente o resultado do 3T15 pelo menos no que respeita ás receitas. O acumulado foi de R$637,8M. Dado que no 1S15 foi de R$404,4M , ou seja de julho a setembro acumulamos R$233,4M, o que dá frente aos 199M de 3T14 um crescimento de 16,7% no trimestre. Isso é fenomenal.
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Post by Claudio66 on Oct 20, 2015 7:42:56 GMT -3.5
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Potuz
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Post by Potuz on Oct 20, 2015 7:48:25 GMT -3.5
kkkk, eu estava editando meu post ao mesmo tempo
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Potuz
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Post by Potuz on Oct 20, 2015 7:54:09 GMT -3.5
... mas apresentou uma queda de 20% no preço da ação em 2015. Isso é surpreendente, uma vez que o lucro no 1S15 aumentou 27% na comparação com o 1S14, Será que uma explicação para as quedas na cotação da FRAS3 sejam os minoritários? tanto a Previ como o fundo da Petros detém uma grande fatia do controle da empresa, e ambos fundos estão com problemas de liquidez. O fundo Petros até que anunciou que queria diminuir a posição em bolsa faz um tempo.
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Post by cadu28 on Oct 20, 2015 10:40:17 GMT -3.5
... mas apresentou uma queda de 20% no preço da ação em 2015. Isso é surpreendente, uma vez que o lucro no 1S15 aumentou 27% na comparação com o 1S14, Será que uma explicação para as quedas na cotação da FRAS3 sejam os minoritários? tanto a Previ como o fundo da Petros detém uma grande fatia do controle da empresa, e ambos fundos estão com problemas de liquidez. O fundo Petros até que anunciou que queria diminuir a posição em bolsa faz um tempo. Tb já pensei nisso, mas se forem vender a mercado estão lascados, pois jogam facilmente a cotação na casa dos centavos. Devem efetuar vendas em bloco p/ outros fundos. Acredito que o que mais pesou na queda de FRAS neste ano, ao contrário da de LEVE, foi a baixa liquidez mesmo. Em tempos de crise e instabilidade política/econômica, a liquidez passa a ser um fator chave, em especial p/ os investidores estrangeiros. Mês passado fechei a posição em LEVE, e estou estudando abrir uma posição aqui. Ainda não estou convencido disso, por falta de um driver que impulsione a cotação no CP.
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Post by cadu28 on Nov 10, 2015 15:55:55 GMT -3.5
FRAS3 - 3T 15 Ótimo resultado! O Claudio66 já tinha adianto isso, após o anúncio do bom resultado de LEVE3. Agora fiquei salivando p/ ser sócio aqui... Principais indicadores trimestrais anualizados: P/L 5,83 P/VP 0,87 PSR 0,68 Marg. Bruta 30% Marg. Líquida 7,1% ROE 14,9% EV / EBIT 6,04 EBIT/Desp. Financ. 0,32 Evolução frente ao mesmo trimestre do ano anterior: Receita Liq Vendas 17,3% Custo prod vendidos 9,9% Resultado Bruto 38,4% Despesas Operac 45,3% Resultado Operac 26,0% Resultado Financ -69,0% Lucro liquido 31,6% Divida Liquida 36,3% Patrimonio liq 6,2% Preço alvo - PSBe 12,2% Últimos 12 meses - Principais indicadores: P/L 7,01 P/VP 0,91 PSR 0,77 Div. Yield 3,88% Payout 27% Marg. Bruta 29% Marg. Ebit 9,7% Marg. Líquida 6,7% ROE 12,9% ROA 8,2% ROIC 9,4% EV / EBIT 7,03 Liquidez Corr 1,85 Div Br / PL 1,00 Preço alvo - PSBe 11,97 Preço alvo - FCD 6,83
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Post by cadu28 on Nov 23, 2015 7:29:02 GMT -3.5
A Fras-le S.A., um dos maiores fabricantes mundiais de lonas de freio para veículos comerciais, divulga a receita líquida consolidada do mês de outubro de 2015:
Informamos que a receita líquida consolidada da Fras-le S.A., no mês de outubro de 2015, atingiu R$ 82,3 milhões ou 46,1% maior que aquela de outubro de 2014. No acumulado de janeiro a outubro de 2015, a receita líquida consolidada totalizou R$ 720,0 milhões ou 13,5% maior que no acumulado no mesmo período do ano anterior.
A receita bruta total (sem eliminações e com impostos) atingiu R$ 112,0 milhões no mês de outubro de 2015 ou 41,9% maior que aquela de outubro de 2014. No acumulado de janeiro a outubro de 2015, a receita bruta total (sem eliminações e com impostos) totalizou R$ 983,5 milhões ou 14,2% maior que no acumulado no mesmo período do ano anterior.
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bochan
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Post by bochan on Dec 10, 2015 17:40:07 GMT -3.5
Viva e pingando! Em janeiro (auxílio material escolar)!
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Post by Claudio66 on Dec 16, 2015 7:48:11 GMT -3.5
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bochan
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Post by bochan on Dec 16, 2015 22:30:16 GMT -3.5
Ora, vindo de você é um elogio! Quem havia indicado o papel no IM foi o Marcos (Milho) que já saiu fora faz tempo. O fórum é uma ótima ferramenta de troca de informações, pena que surgem uns idiotas para bagunçar. Por aqui pelo menos o ambiente está legal. Acho que FRAS é papel para o LP mas, como dizem, rentabilidade passada não representa nenhuma garantia de rentabilidade futura. abs.
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Post by Claudio66 on Dec 18, 2015 16:02:35 GMT -3.5
O volume hoje foi gigantesco, para o tamanho da empresa: foram 928 k ações, com volume financeiro de R$ 3,5 M. Consultei o histórico dos últimos 10 anos e esse foi o 4o maior volume de ações negociadas num dia. Em volume financeiros, foi o 8o nesses 10 anos. Mas o mais interessante é que o maior volume tanto financeiro quanto em quantidade de ações ocorreu na 6a feira passada, dia 11/12/2015. Foram 3,7 M de ações e R$ 14,1 M. O que virá por aí?
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bochan
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Post by bochan on Dec 18, 2015 17:03:43 GMT -3.5
O volume hoje foi gigantesco, para o tamanho da empresa: foram 928 k ações, com volume financeiro de R$ 3,5 M. Consultei o histórico dos últimos 10 anos e esse foi o 4o maior volume de ações negociadas num dia. Em volume financeiros, foi o 8o nesses 10 anos. Mas o mais interessante é que o maior volume tanto financeiro quanto em quantidade de ações ocorreu na 6a feira passada, dia 11/12/2015. Foram 3,7 M de ações e R$ 14,1 M. O que virá por aí? O que é interessante é que há vendedores suficientes para manter os preços relativamente estáveis, mesmo com volume muito superior ao usual. Para um papel que passa dias sem negócios, o preço deveria bombar, o book não tem volume de ofertas suficiente para manter o preço. Fica a impressão de estar ocorrendo alguma operação coordenada entre vendedores e compradores. Temo que lá no final, os minoritários se ferrem como é usual no Brasil.
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Post by Claudio66 on Dec 18, 2015 17:46:05 GMT -3.5
O volume hoje foi gigantesco, para o tamanho da empresa: foram 928 k ações, com volume financeiro de R$ 3,5 M. Consultei o histórico dos últimos 10 anos e esse foi o 4o maior volume de ações negociadas num dia. Em volume financeiros, foi o 8o nesses 10 anos. Mas o mais interessante é que o maior volume tanto financeiro quanto em quantidade de ações ocorreu na 6a feira passada, dia 11/12/2015. Foram 3,7 M de ações e R$ 14,1 M. O que virá por aí? O que é interessante é que há vendedores suficientes para manter os preços relativamente estáveis, mesmo com volume muito superior ao usual. Para um papel que passa dias sem negócios, o preço deveria bombar, o book não tem volume de ofertas suficiente para manter o preço. Fica a impressão de estar ocorrendo alguma operação coordenada entre vendedores e compradores. Temo que lá no final, os minoritários se ferrem como é usual no Brasil. É isso mesmo. O volume todo está sendo negociado pelo Itaú, nas duas pontas, em poucos negócios.
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Post by Claudio66 on Dec 18, 2015 20:37:39 GMT -3.5
Eu tinha procurado um Comunicado ao Mercado pela Fras-Le, informando Aquisição de Participação Societária Relevantes, mas não encontrei. Mas a Randon publicou um comunicado hoje e imaginei que pudesse ter a ver com a Fras-Le. De fato tinha. A Randon foi a compradora das ações e agora detém mais de 50% do capital, tendo controle isolado da empresa. Isso é ruim para a ação, porque não existe mais prêmio pelo controle. Agora é apenas o valor dos dividendos futuros. Randon - Comunicado ao Mercado - Declaração de Aquisição de Participação Acionária RelevanteÉ possível que o preço sofra nos próximos dias, voltando à casa de R$ 3,20.
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bochan
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Post by bochan on Jan 25, 2016 13:43:19 GMT -3.5
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