rst
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Post by rst on Oct 24, 2015 10:12:07 GMT -3.5
Tópico para discussão da empresa Vulcabras
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Post by Claudio66 on Nov 9, 2015 20:24:07 GMT -3.5
Resultado Vulcabrás 9M15Masi um trimestre de lucro, com receita crescendo, apesar da situação no mercado interno. Os Grendene não dão ponto sem nó. Como o 4T15 deve vir mais forte, a empresa ficará (considerando o preço atual de R$ 0,44) com P/L abaixo de 10. Oportunidade ou fogo de palha?
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Potuz
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Post by Potuz on Nov 9, 2015 20:45:31 GMT -3.5
Outro reporte agora de alguns micos: 2015-09-30 Resultados de VULCABRAS|AZALEIA S.A.Demostrativo de Resultado Conta | Valor em 2015-09-30 | Acumulado em 12m | Trimestre anterior | Variação | Trim. ano anterior | Variação | Receitas líquidas de venda | 357.225 | 963.422 | 0 | inf% | 342.265 | 4,37% | Custos dos Bens/Serviços | -255.449 | -677.702 | 0 | -inf% | -233.128 | 9,57% | Resultado Bruto | 101.776 | 285.720 | 0 | inf% | 109.137 | -6,74% | Margem Bruta | 28,49% | 29,66% | -nan% | | 31,89% | | EBIT | 37.138 | 91.310 | 0 | inf% | 34.113 | 8,87% | Margem EBIT | 28,49% | 9,48% | -nan% | | 9,97% | | Resultado Líquido | 8.100 | 5.828 | 0 | inf% | 3.105 | 160,87% | Margem Líquida | 2,27% | 0,60% | -nan% | | 0,91% | |
Demostrativo de Fluxo de Caixa Conta | Valor em 2015-09-30 | Acumulado 12m | Trimestre anterior | Trim. ano anterior | Variação | Caixa Líquido de Atividades Operacionais | -43.400 | -44.031 | 2.920 | -2.590 | 1575,68% | Caixa Líquido atividades Investimento | 9.656 | -21.212 | -17.337 | -6.067 | -259,16% | Caixa Líquido de Atividades de Financiamento | 14.313 | 70.061 | 16.965 | 4.311 | 232,01% | Variação Cambial | 0 | 0 | 0 | 0 | -nan% | Aumento (redução) de Caixa e Equivalentes | -19.431 | 4.818 | 2.548 | -4.346 | 347,10% |
Principais indicadores Fundamentalistas (12m)Indicadores de Preço | Indicadores de Performance | P/L :49,58 | ROE :2,48% | P/EBIT :3,16 | ROIC :1,95% | PSR :0,30 | Liq. Corrente :1,01 | EV/EBIT :32,70 | Div Br/PL :959,45% | P/PL :1,23 | | P/Cap de Giro :0,66 | | P/At Circ Liq :0,18 | Div. Yield :-0,01% |
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Potuz
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Post by Potuz on Nov 9, 2015 20:47:18 GMT -3.5
Resultado Vulcabrás 9M15Masi um trimestre de lucro, com receita crescendo, apesar da situação no mercado interno. Os Grendene não dão ponto sem nó. Como o 4T15 deve vir mais forte, a empresa ficará (considerando o preço atual de R$ 0,44) com P/L abaixo de 10. Oportunidade ou fogo de palha? O meu programa deve estar calculando errado então o P/L, ahh não, você está utilizando o trimestral... só para ver se confere: $ ./src/denet -TVULC3 -D "2015-09-30" -I "P/L" value 8,92
Para o trimestral está certo? Eu achei que tinha importado errado os dados, mas conferi e o 2ITR15 estava todo cerado no DRE, alguma coisa aconteceu com essa empresa? confesso que nunca tinha nem visto, meu programa tirou hoje o resultado automáticamente da CVM e por isso foi que vi ela.
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investindoalp
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Post by investindoalp on Nov 13, 2015 20:08:04 GMT -3.5
Resultado Vulcabrás 9M15Masi um trimestre de lucro, com receita crescendo, apesar da situação no mercado interno. Os Grendene não dão ponto sem nó. Como o 4T15 deve vir mais forte, a empresa ficará (considerando o preço atual de R$ 0,44) com P/L abaixo de 10. Oportunidade ou fogo de palha? Claudio, Sinceramente não sei se eles vêm isso como uma aposta ou como um investimento que pode trazer excelente retorno nos próximos anos, visto que o valor de mercado das ações que estão nas mãos do Grendene é próximo dos 50 milhões - relevante, mas pequeno perto dos mais de 50% que eles possuem de ações da Grendene. Em relação à Vulcabras, não é de hoje que vejo possibilidade da mesma recuperar-se nos próximos anos devido às medidas de austeridade que a empresa está adotando e à credibilidade que suas marcas têm no mercado, mas não podemos esquecer que no curtíssimo prazo (1 ano) ela terá que: (i) renegociar dívidas, pois tem 504 milhões de dívida LÍQUIDA com vencimento em prazo inferior a um ano e não conseguirá gerar caixa para honrá-la nesse período e (ii) buscar meios de melhorar sua liquidez, pois tem apenas 20 milhões em caixa, o que não é suficiente para mantê-la nem por um mês. Talvez seja uma boa oportunidade, mas apesar dos lucros recentes e das melhorias implantadas, ainda não consegui me convencer de que a empresa está "plenamente recuperada".
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Potuz
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Post by Potuz on Mar 10, 2016 20:09:42 GMT -3.5
2015-12-31 Resultados de VULCABRAS|AZALEIA S.A.Demostrativo de Resultado Conta | Valor em 2015-12-31 | Acumulado em 12m | Trimestre anterior | Variação | Trim. ano anterior | Variação | Receitas líquidas de venda | 324.574 | 965.875 | 357.225 | -9,14% | 322.121 | 0,76% | Custos dos Bens/Serviços | -222.972 | -678.429 | -255.449 | -12,71% | -222.245 | 0,33% | Resultado Bruto | 101.602 | 287.446 | 101.776 | -0,17% | 99.876 | 1,73% | Margem Bruta | 31,30% | 29,76% | 28,49% | | 31,01% | | EBIT | -20.106 | 37.956 | 37.138 | -154,14% | 33.248 | -160,47% | Margem EBIT | -6,19% | 3,93% | 10,40% | | 10,32% | | Resultado Financeiro | -41.548 | -98.152 | -25.380 | 63,70% | -29.309 | 41,76% | Resultado Líquido | -44.501 | -49.920 | 8.100 | -649,40% | 11.247 | -495,67% | Margem Líquida | -13,71% | -5,17% | 2,27% | | 3,49% | |
Demostrativo de Fluxo de Caixa Conta | Valor em 2015-12-31 | Acumulado 12m | Trimestre anterior | Trim. ano anterior | Variação | Caixa Líquido de Atividades Operacionais | 17.408 | -1.541 | -43.400 | -25.082 | -169,40% | Caixa Líquido atividades Investimento | -6.556 | -12.887 | 9.656 | -14.881 | -55,94% | Caixa Líquido de Atividades de Financiamento | 1.560 | 8.479 | 14.313 | 63.142 | -97,53% | Variação Cambial | 0 | 0 | 0 | 0 | -nan% | Aumento (redução) de Caixa e Equivalentes | 12.412 | -5.949 | -19.431 | 23.179 | -46,45% |
Principais indicadores Fundamentalistas (12m)Indicadores de Preço | Indicadores de Performance | P/L :-6,83 | ROE :-139,62% | P/EBIT :8,98 | ROIC :3,30% | PSR :0,35 | Liq. Corrente :0,93 | EV/EBIT :26,12 | Div Br/PL :1889,18% | P/PL :9,53 | | P/Cap de Giro :-5,84 | | P/At Circ Liq :1,99 | Div. Yield :0,00% |
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Post by Claudio66 on Feb 1, 2017 19:43:19 GMT -3.5
Resultado Vulcabrás 9M15Masi um trimestre de lucro, com receita crescendo, apesar da situação no mercado interno. Os Grendene não dão ponto sem nó. Como o 4T15 deve vir mais forte, a empresa ficará (considerando o preço atual de R$ 0,44) com P/L abaixo de 10. Oportunidade ou fogo de palha? Claudio, Sinceramente não sei se eles vêm isso como uma aposta ou como um investimento que pode trazer excelente retorno nos próximos anos, visto que o valor de mercado das ações que estão nas mãos do Grendene é próximo dos 50 milhões - relevante, mas pequeno perto dos mais de 50% que eles possuem de ações da Grendene. Em relação à Vulcabras, não é de hoje que vejo possibilidade da mesma recuperar-se nos próximos anos devido às medidas de austeridade que a empresa está adotando e à credibilidade que suas marcas têm no mercado, mas não podemos esquecer que no curtíssimo prazo (1 ano) ela terá que: (i) renegociar dívidas, pois tem 504 milhões de dívida LÍQUIDA com vencimento em prazo inferior a um ano e não conseguirá gerar caixa para honrá-la nesse período e (ii) buscar meios de melhorar sua liquidez, pois tem apenas 20 milhões em caixa, o que não é suficiente para mantê-la nem por um mês. Talvez seja uma boa oportunidade, mas apesar dos lucros recentes e das melhorias implantadas, ainda não consegui me convencer de que a empresa está "plenamente recuperada". Depois de pouco mais de 1 ano estou convencido de que: 1) A empresa está recuperada. 2) A dívida que era uma ameaça, agora é uma oportunidade, devido à queda da SELIC. A receita cresceu 13% no 9M16 contra 9M15, sendo 10% no mercado interno e 45% no mercado externo. No 3&16 o crescimento da receita contra o 3 T15 foi de 10%, sendo esse percentual igual no mercado interno e no externo. Isso mostra duas forças: - crescimento contínuo no mercado externointerno- boa oportunidade no mercado externo se a taxa de câmbio subir Se cresceu isso na recessão, imagine quando a economia se recuperar... No 9M16 os custos cresceram apenas 8% contra o 9M15 e as despesas operacionais (incluindo despesas com vendas) apenas 6%, mostrando a firmeza no controle de custos. Deve ter contribuído para isso a descontinuidade de negócios de baixo retorno, como a franquia da Reebok e a filia da Argentina. O EBIT (lucro operacional), em 12 meses encerrados em 30/09/2016 foi de R$ 98 M, sendo que praticamente metade disso veio no 3T16. O resultado financeiro no período foi de - R$ 96 M. O resultado líquido foi, assim, de apenas R$ 2 M, ou seja, R$ 0,01 por ação. Como a dívida é de R$ 580 M, o custo efetivo da dívida está na casa de 17% aa, com bastante espaço para ser reduzido, em particular se tiver acesso alinhas do BNDES, com a SELIC caindo abaixo de 10% aa e a empresa continuando a apresentar forte geração operacional de caixa, reduzindo o seu risco de inadimplência. Cenário 1 - se a empresa conseguir reduzir o resultado financeiro em 20% ( de 17% aa para 13,5%), o lucro líquido multiplica por 10, chegando a cerca de R$ 0,10 por ação. Com o preço a R$ 3,00, ainda é um P/L bastante elevado. Cenário 2 - o bom resultado do 3T16 se torna a regra, elevando o EBIT para R$ 120 M por ano. Nesse caso o lucro líquido do Cenário 1 é multiplicado por 2, chegando a R$ 0,20 por ação. Agora temos um P/L que começa a ser atrativo, na casa de 15. Cenário 3 - a taxa de câmbio sobe e a empresa consegue aumentar em 20% sua receita no mercado externo, sem aumentar os custos. Nesse caso são adicionados mais R$ 20 M ao lucro líquido, elevando o lucro por ação a R$ 0,30 por ação. Agora o P/L chega em 10, bastante atrativo para uma taxa real de juros rumando para 3% aa. Cenário 4 - o Brasil volta a crescer e a empresa mantém o ritmo de crescimento real das vendas de 10% aa, o que corresponde, pela alavancagem total, a crescimento do lucro líquido superior a 20% aa nos primeiros anos. Nesse caso temos uma empresa com P/L atrativo e elevada taxa de crescimento. Faz pouco tempo apareceu essa matéria sobre empresas que se beneficiariam da SELIC: Infomoney - Corte de 100 pontos-base na Selic pode elevar lucro de empresas em até 60%, diz BTG PactualConforme apontei no Cenário 1, o efeito aqui é de 1.000%!!! Das empresas lucrativas que conheço é aquela em que o impacto é maior. Vamos ver o resultado do 4T16, para avaliar o quão realista é o cenário 2. Comprei aqui entre R$ 2,82 e R$ 3,09. Estou com o mesmo peso aqui que em TESA3, na qual aumentei a posição hoje.
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Post by wizardhsc on Feb 1, 2017 20:54:56 GMT -3.5
Claudio, Sinceramente não sei se eles vêm isso como uma aposta ou como um investimento que pode trazer excelente retorno nos próximos anos, visto que o valor de mercado das ações que estão nas mãos do Grendene é próximo dos 50 milhões - relevante, mas pequeno perto dos mais de 50% que eles possuem de ações da Grendene. Em relação à Vulcabras, não é de hoje que vejo possibilidade da mesma recuperar-se nos próximos anos devido às medidas de austeridade que a empresa está adotando e à credibilidade que suas marcas têm no mercado, mas não podemos esquecer que no curtíssimo prazo (1 ano) ela terá que: (i) renegociar dívidas, pois tem 504 milhões de dívida LÍQUIDA com vencimento em prazo inferior a um ano e não conseguirá gerar caixa para honrá-la nesse período e (ii) buscar meios de melhorar sua liquidez, pois tem apenas 20 milhões em caixa, o que não é suficiente para mantê-la nem por um mês. Talvez seja uma boa oportunidade, mas apesar dos lucros recentes e das melhorias implantadas, ainda não consegui me convencer de que a empresa está "plenamente recuperada". Depois de pouco mais de 1 ano estou convencido de que: 1) A empresa está recuperada. 2) A dívida que era uma ameaça, agora é uma oportunidade, devido à queda da SELIC. A receita cresceu 13% no 9M16 contra 9M15, sendo 10% no mercado interno e 45% no mercado externo. No 3&16 o crescimento da receita contra o 3 T15 foi de 10%, sendo esse percentual igual no mercado interno e no externo. Isso mostra duas forças: - crescimento contínuo no mercado externointerno- boa oportunidade no mercado externo se a taxa de câmbio subir Se cresceu isso na recessão, imagine quando a economia se recuperar... No 9M16 os custos cresceram apenas 8% contra o 9M15 e as despesas operacionais (incluindo despesas com vendas) apenas 6%, mostrando a firmeza no controle de custos. Deve ter contribuído para isso a descontinuidade de negócios de baixo retorno, como a franquia da Reebok e a filia da Argentina. O EBIT (lucro operacional), em 12 meses encerrados em 30/09/2016 foi de R$ 98 M, sendo que praticamente metade disso veio no 3T16. O resultado financeiro no período foi de - R$ 96 M. O resultado líquido foi, assim, de apenas R$ 2 M, ou seja, R$ 0,01 por ação. Como a dívida é de R$ 580 M, o custo efetivo da dívida está na casa de 17% aa, com bastante espaço para ser reduzido, em particular se tiver acesso alinhas do BNDES, com a SELIC caindo abaixo de 10% aa e a empresa continuando a apresentar forte geração operacional de caixa, reduzindo o seu risco de inadimplência... Vou aguarda o fechamento do ano para analisar.
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osmar
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Post by osmar on Feb 28, 2017 21:10:06 GMT -3.5
quando sai o resultado do 4T16?
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Post by Claudio66 on Mar 14, 2017 13:21:57 GMT -3.5
Fechado ao ano de 2016, está confirmado que a empresa voltou a ser lucrativa e ter Patrimônio Líquido Positivo. Vulcabrás - DFP - 2016Na comparação 2016 vs 2015: Receita: +17% Resultado Bruto: +36% Resultado Operacional (EBIT ou LAJIR): + 213% Lucro Líquido: reverteu prejuízo de R$ 60.8 M para lucro líquido de R$ 35.7 M A despesa financeira foi elevada: R$ 131 M, sobre um endividamento de cerca de R$ 800 M (cerca de 16,4% de juros), sendo divido em aproximadamente 1/3 de Empréstimos de Financiamento de Curto Prazo, 1/3 de Empréstimos de Financiamento de Longo Prazo e 1/3 de Débitos com Controladores. A parte do curto prazo pode ser renegociada. A parte com controladores provavelmente está vinculada à SELIC, assim como parte de empréstimos e financiamentos de LP. Assumindo que a SELIC média este ano caia apenas 3% em relação à média de 2016, refletindo-se em queda de 2% na taxa de juros, teríamos uma redução de R$ 32 M nas despesas financeiras, suficiente para praticamente dobrar o lucro líquido. Essa é uma das empresas da BOVESPA que mais se beneficia da queda da taxa de juros. O P/L atualmente está em cerca de 20. Se o lucro líquido dobrar apenas pelo efeito da redução de despesa financeira, o P/L cai para 10. Considerando uma manutenção do crescimento de vendas pela recuperação da economia, pode ficar muito abaixo disso pelo preço atual.
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Post by wizardhsc on Mar 14, 2017 13:55:26 GMT -3.5
Fechado ao ano de 2016, está confirmado que a empresa voltou a ser lucrativa e ter Patrimônio Líquido Positivo. Vulcabrás - DFP - 2016Na comparação 2016 vs 2015: Receita: +17% Resultado Bruto: +36% Resultado Operacional (EBIT ou LAJIR): + 213% Lucro Líquido: reverteu prejuízo de R$ 60.8 M para lucro líquido de R$ 35.7 M A despesa financeira foi elevada: R$ 131 M, sobre um endividamento de cerca de R$ 800 M (cerca de 16,4% de juros), sendo divido em aproximadamente 1/3 de Empréstimos de Financiamento de Curto Prazo, 1/3 de Empréstimos de Financiamento de Longo Prazo e 1/3 de Débitos com Controladores. A parte do curto prazo pode ser renegociada. A parte com controladores provavelmente está vinculada à SELIC, assim como parte de empréstimos e financiamentos de LP. Assumindo que a SELIC média este ano caia apenas 3% em relação à média de 2016, refletindo-se em queda de 2% na taxa de juros, teríamos uma redução de R$ 32 M nas despesas financeiras, suficiente para praticamente dobrar o lucro líquido. Essa é uma das empresas da BOVESPA que mais se beneficia da queda da taxa de juros. O P/L atualmente está em cerca de 20. Se o lucro líquido dobrar apenas pelo efeito da redução de despesa financeira, o P/L cai para 10. Considerando uma manutenção do crescimento de vendas pela recuperação da economia, pode ficar muito abaixo disso pelo preço atual. Gostei bastante do que vi, parece que a empresa entrou no rumo. Redução de despesas, com aumento da receita. Aumento das vendas, mesmo em meio a crise e procura de novos mercados. Além disso, realmente vai ser bem beneficiada com a queda do juros e uma possível melhora do consumo. Só não dá para colocar muito dinheiro, porque ainda está em fase de consolidação, portanto existe algum risco de tudo desandar. Daí com a baixa liquidez, não tem como correr. PS: Vendo o resultado daqui e da alpargatas, não dá para questionar os resultados da GRND? Parece que a administração sentou no caixa e perdeu o interesse de melhorar.
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Post by Claudio66 on Mar 14, 2017 15:47:48 GMT -3.5
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Post by wizardhsc on Apr 6, 2017 9:39:20 GMT -3.5
Ganância é fogo, agora penso porque não comprei mais. O setor anda bem forte.
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Post by Claudio66 on May 5, 2017 5:23:45 GMT -3.5
Resultado espetacular! Vulcabrás - Informações Trimestrais - 1T17O Lucro Líquido do 1T17 (R$ 26 M) foi praticamente igual ao LL de todo o ano passado (R$ 36 M)! Comprando 1T17 vs 1T16 Receita: +18% Resultado Bruto: +33% Resultado Operacional: +99% Resultado Líquido: +2.000% O LPA (Lucro Líquido por Ação) do 1T17 foi de R$ 0,14. Anualizando, teríamos LPA de R$ 0,56. Pelo preço de fechamento de ontem (R$ 4,35), temos P/L de 8. Isso no início da recuperação econômica do país, com a empresa crescendo receita e com a empresa se beneficiando diretamente da queda da taxa de juros, como já expliquei anteriormente. Aqui nem o céu é limite.
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Post by wizardhsc on May 5, 2017 8:40:59 GMT -3.5
Resultado espetacular! Vulcabrás - Informações Trimestrais - 1T17O Lucro Líquido do 1T17 (R$ 26 M) foi praticamente igual ao LL de todo o ano passado (R$ 36 M)! Comprando 1T17 vs 1T16 Receita: +18% Resultado Bruto: +33% Resultado Operacional: +99% Resultado Líquido: +2.000% O LPA (Lucro Líquido por Ação) do 1T17 foi de R$ 0,14. Anualizando, teríamos LPA de R$ 0,56. Pelo preço de fechamento de ontem (R$ 4,35), temos P/L de 8. Isso no início da recuperação econômica do país, com a empresa crescendo receita e com a empresa se beneficiando diretamente da queda da taxa de juros, como já expliquei anteriormente. Aqui nem o céu é limite. Depois da esticada em GRND, dividi meio a meio minha posição no setor. Mas acho que vale a pena comprar ainda mais, principalmente agora que entrou mais liquidez. Vou ver se vejo o relatório completo, mas hoje a ação deve subir forte. Quando achar mais alguma empresas boa e barata como essa, me avise. kkkkkkkkkkk.
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Post by wizardhsc on May 5, 2017 8:59:28 GMT -3.5
Olhando o resultado, eles venderam mais e com melhores margens. Além de uma pequena redução das despesas financeiras. Houve uma forte geração de caixa que resultou em uma expressiva redução da divida. O mais interessante aqui é que com o aumento das vendas, as margens devem continuar melhorando e as despesas financeiras devem continuar caindo. O lucro deve crescer de todos os lados. Não acho difícil ver essa empresa de volta aos 8.
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Post by wizardhsc on May 5, 2017 12:25:45 GMT -3.5
Ainda coloquei mais uma ordem a 4,35. No entanto, não chegou nem perto.
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kcire
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Post by kcire on May 8, 2017 9:46:39 GMT -3.5
Alguém saberia me informar como está o uso da capacidade instalada da empresa ? eles enxugaram bastante e podem precisar de investimentos
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Potuz
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Post by Potuz on May 8, 2017 10:16:03 GMT -3.5
Olá kcire, seja bem-vindo ao fórum. Alguém saberia me informar como está o uso da capacidade instalada da empresa ? eles enxugaram bastante e podem precisar de investimentos Os investimentos neste último trimestre cresceram 145% com respeito ao 1T16... á pouco li esta entrevista que indica que estão com a capacidade instalada completa:
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kcire
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Post by kcire on May 8, 2017 10:45:05 GMT -3.5
Olá kcire , seja bem-vindo ao fórum. Alguém saberia me informar como está o uso da capacidade instalada da empresa ? eles enxugaram bastante e podem precisar de investimentos Os investimentos neste último trimestre cresceram 145% com respeito ao 1T16... á pouco li esta entrevista que indica que estão com a capacidade instalada completa: Muito Obrigado! Sigo comprado e otimista com a empresa, queda da SELIC aumento no EBITDA, Margem, Caixa estou apostando em pelo menos 100Mi de LL esse ano alguém acredita também ?
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