Cielo - CIEL3 (Antiga VISANet - VNET3)

341863 de 341885 - 06/09/2017 15:47 Comentar Citar este comentário
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Nível 4 marcosvinicius2 Comentários 315 - 29/09/2011

COMENTÁRIO: PAPEL SOBREVALORIZADO (*). NOS ULTIMOS 33 TRIMESTRES, 33 APRESENTARAM LUCRO LIQUIDO POSITIVO (EXCELENTE). MEDIA DE LUCRO LIQUIDO X 1.000 (U12M) = 1.004.228; (U24M) = 966.451; (U36M) = 927.774; (U48M) = 883.884; MAIORES VARIAÇÕES = 12M X 12M : RESULTADO FINANCEIRO (27,90%) E RESULTADO LIQUIDO (8,14%); 2T16 X 2T15 : RESULTADO FINANCEIRO (23,68%) E RESULTADO OPERACIONAL LIQUIDO (-7,76%). VALOR DE MERCADO (MIL) = 59.977.339; VALOR MAXIMO (MIL) = 71.247.672 NO 2T14; VE PSBE (MIL) = 53.362.140:

CIEL3
PREÇO: 22,11
PAYOUT (2016): 34,98%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L 14,93
P/VPA 5,62
PSR 5,08
DY 2,60%
EV/EBITDA 12,27
MARGEM BRUTA 51,10%
MARGEM OPERACIONAL 50,96%
MARGEM LÍQUIDA 34,00%
LUCRO POR AÇÃO 1,481
MARGEM EBITDA 45,53%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 82,19%
ROE 37,64%
LIQUIDEZ CORRENTE 1,11

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 2T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -2,28%
RESULTADO BRUTO -0,98%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO 27,90%
RESULTADO OPERACIONAL 5,85%
RESULTADO LÍQUIDO 8,14%
EBITDA -1,24%

b) 2T17 sobre 2T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -7,76%
RESULTADO BRUTO -7,55%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO 23,68%
RESULTADO OPERACIONAL 1,12%
RESULTADO LÍQUIDO 0,51%
EBITDA -5,15%

c) lucro (taxa média anual)
UA 8,14%
U2A 8,67%
U3A 10,11%

d) patrimônio líquido médio
UA 38,47%
U2A 44,88%
U3A 43,12%

RECEITA LIQUIDA Evolução Trimestral = A receita líquida da Cielo consolidada totalizou R$ 2.831,0 milhões no 2T17, representando um aumento de R$ 29,7 milhões ou 1,1%, quando comparada com R$ 2.801,3 milhões no 1T17. O crescimento está substancialmente relacionado à continua expansão dos negócios das controladas Caetano e M4U, bem como ao aumento das receitas geradas nos EUA, na controlada Merchant E-Solutions, que também é impactado pela apreciação do dólar médio no período, parcialmente compensado pela redução da receita de aluguel de equipamentos de captura na Controladora dada a queda do parque instalado.

Resultado Financeiro Evolução Trimestral = O resultado financeiro totalizou R$ 435,1 milhões no 2T17, representando um aumento de 7,7% ou R$ 31,1 milhões em relação ao 1T17, que obteve um resultado de R$ 404,0 milhões.

EBITDA Evolução Trimestral = O EBITDA totalizou R$ 1.279,6 milhões no 2T17, representando uma redução de 5,1% em relação ao 2T16 e diminuição de 3,2% sobre o 1T17. O EBITDA corresponde ao lucro líquido, acrescido do imposto de renda e contribuição social, das despesas de depreciação e amortização e do resultado financeiro.

( * ) É PRECISO VERIFICAR NO RELATÓRIO DA ADM. A EXISTÊNCIA DE RESULTADO NÃO RECORRENTE:
( ** ) EMPRESAS DO SETOR FINANC onde houve necessidade de digitar os valores de REC INT FINANC (a pesquisa avançada não importou esses valores ) = BAZA3, BBDC3, BBDC4, BEES3, BEES4, BIGP3, BGIP4, BMEB3, BMEB4, BMIN3, BMIN4, BNBR3, BPAN4, BRIV3, BRIV4, BRSR3, BRSR5, BRSR6, BSLI4, CRIV3, CRIV4, IDVL3 IDVL4 ITUB3, ITUB4, PINE4, PRBC4, SANB11, SANB3, SANB4 E SFSA4;
( *** ) A VMCM = 5,56000000 foi calculada utilizando-se uma amostragem de 327 empresas com PL > 0 (Desta vez não foi utilizado o critério de LIQUIDEZ MÍNIMA). Na tentativa de um valor abaixo do indicado, a VMCM apresentou um valor < 5, o que indicaria um mercado subprecificado: forum.infomoney.com.br/viewtopic.php?f=6&t=10754&start=620#p2082722
( **** ) Foram EXCLUÍDAS da amostragem inicial as empresas = DAGB33, MERC4, BRAP4, BRAP3, ECPR4, JBDU3, LFFE4, LFFE3, SBSP3, BAHI3, BMTO4, BMTO3 E LIPR3;

CIEL3
Valor Mercado 63.288.898
VE PSBe 53.482.018
Marg. Líquida 12m 34%
Potencial Valorz -15%
VMCM 5,56

Principais indicadores trimestrais anualizados
P/L 15,56
P/VP 5,85
Div. Yield 6,33%
Payout 99%
Lucro por ação 1,50
Dividendo por ação 1,48
Marg. Bruta 49,0%
Marg. Líquida 34,7%
ROE 37,6%
EV / EBIT 15,79
Liquidez Corr 1,16
Divida Br/ Patrim 0,84

Principais indicadores trimestrais não anualizados
P/L 15,73
Div. Yield 3,08%
Payout 49%
Lucro por ação 1,48
Dividendo por ação 0,72

Evolução frente ao mesmo trimestre do ano anterior
Receita Liq Vendas -4,33%
Custo prod vendidos -0,44%
Resultado Bruto -8,07%
Resultado Operacional -7,08%
Lucro liquido 0,77%
Patrimonio liq 23,94%