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Post by Claudio66 on Feb 11, 2021 8:38:22 GMT -3.5
Como eu venho salientando, o negócio de papelão ondulado, que é o foco da Irani, está bombando. Coloco abaixo destaques do Press Release da Klabi, referente ao 4T20. Fica claro que eles também estão direcionando seus foco nessa direção, confiantes com as perspectivas.
Destaques: "Klabin assumiu no trimestre os ativos comprados da International Paper. As novas unidades adicionaram 68 mil toneladas de papelão ondulado ao volume de vendas e R$ 258 milhões à receita líquida do período." "A Empapel, antiga Associação Brasileira de Papelão Ondulado (ABPO), registrou crescimento de 8% na expedição de caixas de papelão ondulado no 4T20 em relação ao mesmo período do ano anterior. O resultado acumulado de 2020 atingiu crescimento de 6%. No mercado de papelão ondulado, mais de 60% das vendas no Brasil são destinadas ao setor alimentício, como frutas, legumes, proteínas e alimentos industrializados. Adicionalmente, no Brasil as compras efetuadas por meio de canais de e-commerce aceleraram desde o início da pandemia, reforçando um comportamento já verificado em mercados mais maduros e que impactam positivamente o volume de vendas de embalagens de papéis." "No 4T20, a demanda permaneceu forte em todas as linhas de negócios da Companhia, tanto no Brasil quanto no exterior. O volume total de vendas durante o trimestre, excluindo madeira, atingiu 941 mil toneladas, crescimento de 2% em relação ao mesmo período do ano anterior.Esse crescimento incorpora o adicional de 74 mil toneladas provenientes das fábricas adquiridas da International Paper. Se desconsiderado esse volume adicional, houve retração de 6% comparado ao mesmo período do ano anterior. Esta redução foi decorrente da parada de manutenção da fábrica de celulose, que resultou na queda de 15% no volume de vendas dessa unidade em comparação ao 4T19... Já nos negócios de papéis e embalagens, desconsiderando o adicional das novas unidades adquiridas da International Paper, o volume de vendas apresentou crescimento de 2%, fruto da forte demanda por estes produtos." "...ocorreram novos aumentos de preços em celulose, papéis e embalagens, em decorrência da forte demanda tanto no mercado local quanto no externo."
A Irani, assim como a Klabin, está trabalhando no limite da capacidade de produção, mas, assim como a Klabin, vai capturar o aumento de preço. No médio prazo a empresa está investindo para aumento de cerca de 50% na capacidade de produção de papelão ondulado, com previsão de início de operação no 4T22.
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Post by Claudio66 on Feb 28, 2021 20:17:24 GMT -3.5
Como esperado o 4T20 de RANI3 foi espetacular.
Na comparação com o 4T19 Receita +25% Lucro Bruto +39% Lucro Operacional +14% Lucro Líquido +140% Na comparação com o 3T20 Receita +11% Lucro Bruto +17% Lucro Operacional -2,3% Lucro Líquido +33% O Resultado Operacional veio fraco no 4T20 porque teve menos receitas não recorrentes ("Outras receitas operacionais", referentes à venda de ativos). Anualizando o lucro líquido do 4T20 (que está praticamente sem não recorrentes) teríamos um lucro anual de R$ 136 Mi. Isso dá um P/L de 11, com elevada taxa de crescimento. (Lembro que o negócio da empresa é a venda de embalagens, usadas em comércio online.) E o preço dos produtos é direcionado pelo mercado internacional da commodity, ou seja, sobe se a taxa de câmbio sobe, estando isenta dos problemas internos do país, at´mesmo porque pode redirecionar a produção para a exportação (atualmente menos de 15% da receita é do mercado externo, sendo que houve queda da exportação do 3T20 para o 4T20).
Continua me parecendo uma ótima opção, com possibilidade de aumento da posição se cair mais.
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Post by Claudio66 on Mar 29, 2021 9:33:02 GMT -3.5
Bela proposta de provento da administração, com payout de 50%, resultando num valor por ação de R$ 0,19, entre dividendos e JCP. Isso dá um dividend yield, considerando o preço de fechamento de 6a feira (R$ 5,60) de 3,3%. O payout até me surpreendeu, porque a empresa ainda tem bons investimentos a fazer.
IRANI PAPEL E EMBALAGEM S.A. - Assembleia - Proposta da Administração
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Post by Claudio66 on Apr 9, 2021 19:05:54 GMT -3.5
Estou aumentando posição abaixo de R$ 5,70. E pelo visto não sou só eu. Diretoria comprou 5.000 ações por R$ 5,60. Além disso, está frequentemente entre as ações small caps mais indicadas pelos analistas, como nessa apuração desta semana: Acho que a ação está barata pelos seguintes motivos: 1. P/L está relativamente baixo: 15 2. Elevado potencial de crescimento, pois está investindo em expansão de capacidade e fornece embalagens usadas em e-commerce, com tendência de aumento da demanda. 3. Vende uma commodity, com potencial de exportação, o que reduz a dependência em relação ao desempenho da economia doméstica. 4. Tem uma boa política de dividendos, com payout de 50%, o que é alto para uma empresa com todo o seus potencial de crescimento. Significa que a geração de caixa é e continuará forte. 5. Está bem posicionada para a moda de ESG. Será autossuficiente em energia renovável (E). Tem geração de crédito de carbono, das florestas (E). Utiliza material reciclado como matéria-prima (aparas) (E). Recentemente unificou ações ON e PN e entrou para o segmento Novo Mercado da B3 (G).
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Post by Claudio66 on Apr 30, 2021 9:37:50 GMT -3.5
Como esperado, o lucro decolou!
Na comparação com o 1T20: Receita: +51%
Lucro Bruto: +69%
Lucro Operacional: +324%
Lucro Líquido: +215%
Contra o 1T20 podem pensar que é fácil. Mas o crescimento também foi animal contra o 4T20: Receita: +22% Lucro Bruto: +43% Lucro Operacional: +138% Lucro Líquido: +67%
Lucro por ação de R$ 0,22. Anualizando, significa um P/L de apenas 7,2, considerando o preço de fechamento de ontem de R$ 6,37. É muito barato para a empresa mais ESG da BOVESPA, com potencial de crescimento das vendas e das margens, e praticamente imune à instabilidade política do Brasil, por comercializar uma commodity aplicada em e-commerce. Já era a minha segunda maior posição em ações (perdendo apenas para ETER3), mas vou tentar aumentar posição abaixo de R$ 6,50.
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Post by Claudio66 on May 7, 2021 15:36:56 GMT -3.5
Eu gosto muito da empresa. Faço trades com ela desde o tempo em que ela passava dias sem ter um único negócio. Era muito fácil tirar lucros superiores a 100%. Mas, gostaria que voltasse para póximo dos R$ 3 para comprar novamente. Acho muito difícil que com o dólar nas alturas, assim como a demanda por papelão para embalagem, o preço volte a R$ 3,00. Além disso a empresa está passando por mudanças institucionais que devem aumentar a liquidez. Acho que a hora comprar é agora. Comprei mais ontem, entre R$ 4,10 e R$ 4,25. E acho que será possível ganhar cerca de 100% em um ano. Ganho de 100% na metade do tempo previsto. E nenhuma intenção de vender, por enquanto.
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Post by rogerdff on May 7, 2021 20:16:43 GMT -3.5
Acho muito difícil que com o dólar nas alturas, assim como a demanda por papelão para embalagem, o preço volte a R$ 3,00. Além disso a empresa está passando por mudanças institucionais que devem aumentar a liquidez. Acho que a hora comprar é agora. Comprei mais ontem, entre R$ 4,10 e R$ 4,25. E acho que será possível ganhar cerca de 100% em um ano. Ganho de 100% na metade do tempo previsto. E nenhuma intenção de vender, por enquanto. Parabéns Claudio, mais uma em que suas análises se mostraram certeiras.
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Post by Claudio66 on Jun 15, 2021 20:12:38 GMT -3.5
Infomoney - Expedição de papelão ondulado totaliza 331.049 toneladas, recorde para maio"Considerando-se dados livres de influência sazonal, o boletim mensal de maio aponta a terceira queda consecutiva do IBPO, agora de 1,1%, para 149,3 pontos." "...o volume expedido de papelão ondulado foi... 5,1% inferior ao mês passado."
Na 6a feira a ação atingiu novo TH, a R$ 9,50. Mas a "queda" na expedição de papel ondulado pode ter desanimado o mercado, derrubando a ação para R$ 8,81, no fechamento de hoje. Mas eu tenho um pouco de dificuldade para conciliar um recorde histórico para o mês com uma queda nas vendas. Acho mais provável ser um erro no modelo usado para eliminar a sazonalidade.
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Post by Claudio66 on Jul 2, 2021 8:03:01 GMT -3.5
"Mas os preços de insumos registraram nova alta, com muitas empresas citando a falta de matéria-prima, com destaque para metais, embalagens, plásticos e semicondutores."
Pelo visto, as expedições recordes de papelão ondulado (ver postagem anterior) ainda não têm sido capazes de atender a demanda.
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Post by Claudio66 on Jul 6, 2021 7:32:12 GMT -3.5
Novo reconhecimento da evolução da empresa. Sigo comprado (2a maior posição em carteira, só perdendo para ETER3, praticamente do mesmo tamanho de EUCA4).
Aqui está o relatório da S&P:
Destaques: "...esperamos que a Irani tenha uma performance muito mais forte, com geração de EBITDA acima de R$ 400 milhões em 2021, versus R$ 222 milhões em 2020, e aumento da rentabilidade, em função de uma demanda aquecida por embalagens e preços consistentemente mais altos." "A perspectiva estável do rating de emissor indica nossa expectativa de que a Irani manterá uma geração de caixa crescente nos próximos anos, com maior rentabilidade..." "A Irani está operando com capacidade total e pretende aumentar volumes marginalmente em cerca de 2% ao ano nos próximos anos, conforme seus investimentos em eficiência e compras de novas máquinas se materializem. Esperamos que a empresa apresente rentabilidade mais forte nos próximos anos, com nível de preços mais elevados, redução dos custos de aparas e com seus projetos de melhorias operacionais. Assim sendo, projetamos margem EBITDA de cerca de 28% em 2021 e próxima a 30% em 2022, versus 21,6% em 2020."
Nessas condições o lucro projetado seria superior a R$ 1,00 por ação. Com a ação sendo negociada por R$ 9,00, temos P/L de apenas 9, para uma empresa com crescimento praticamente já contratado, e relativamente isolada de fatores internos, pela possibilidade de exportar sua produção, com demanda crescendo no mundo todo por causa do e-commerce.
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Post by Claudio66 on Jul 13, 2021 16:20:58 GMT -3.5
Money Times - Klabin investirá R$ 342 milhões em projetos de expansão de capacidade"De acordo com a Klabin, o investimento garantirá um incremento de 50 mil toneladas de embalagens, incluindo caixas de papelão ondulado e sacos." Aumenta a capacidade de produção justamente no mercado da Irani (RANI3), e acho que ainda não será suficiente para atender o mercado. "“O setor vem apresentando um forte desempenho, impulsionado pelo crescimento histórico do segmento de alimentos, e deve crescer ainda mais por conta das novas tendências, como o e-commerce, além da busca por embalagens mais sustentáveis, como são as de papel”
Interessante que parte do investimento é para agregar valor ao produto, com investimento em impressão de alta qualidade. Será que existe espaço para Irani melhorar a margem nessa direção? "Aproveitando o cenário de forte desempenho do segmento de embalagens de papel, a Klabin destinará a maior parte do dinheiro (R$ 251 milhões) para a compra de equipamentos de conversão de papéis em embalagens e a ampliação da oferta de tecnologia de ponta para impressão de altíssima qualidade ao mercado."
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marcos
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Post by marcos on Sept 29, 2021 22:43:35 GMT -3.5
Iniciei posição hoje: 8000 ações a 6,20.
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marcos
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Post by marcos on Oct 31, 2021 14:07:34 GMT -3.5
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Post by Sultão do Swing on Oct 31, 2021 14:41:28 GMT -3.5
Tô dando uma lida no release agora, realmente, 100 milhões de LL é um resultado muito bom, e se a gente levar em conta que a receita líquida foi de 432 milhões dá uma margem muito boa
Se alguém depois me explicar o que significa "variação do valor justo dos ativos biológicos" constante do release eu agradeço
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rst
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Post by rst on Oct 31, 2021 18:12:20 GMT -3.5
Tô dando uma lida no release agora, realmente, 100 milhões de LL é um resultado muito bom, e se a gente levar em conta que a receita líquida foi de 432 milhões dá uma margem muito boa
Se alguém depois me explicar o que significa "variação do valor justo dos ativos biológicos" constante do release eu agradeço
Empresa tem florestas em seus ativos. O valor das florestas varia em função de fatores diversos. Essa variação de valor é contabilizada nessa rubrica. O item 15 das notas explicativas traz os esclarecimentos que procura.
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marcos
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Post by marcos on Oct 31, 2021 22:46:58 GMT -3.5
Por que, ela influenciou nesse LL aí? Se sim, quantos por cento?
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Post by Sultão do Swing on Nov 1, 2021 7:58:58 GMT -3.5
Por que, ela influenciou nesse LL aí? Se sim, quantos por cento?
Estou lendo o release no meu tablet Tabajara Galaxy e assim que tiver uma ideia melhor eu mesmo digo
No momento estou tão confuso quanto vc porque já na página 11 do relatório
"A variação do valor justo dos ativos biológicos não está sendo considerada neste valor do custo dos produtos vendidos em ambos os períodos"
Por enquanto não está aparecendo nenhum grande corte no custo das vendas ou outras despesas administrativas nem grande alta no volume dos produtos vendidos e sim alta expressiva nos preços dos produtos vendidos a explicar o lucro
Na página 27 agora, essa "variação do valor justo dos ativos biológicos" está listada na rubrica "Receita líquida de vendas"
Esse valor recebeu um reajuste extraordinário em um ano. Ele passo de 733 no 3T20 para 14.069 no 2T21 e 14.855 no 3T21. A variação nesse quesito do 3T21 para o 3T20 foi de 1.926,6%!
Enfim, eu não acompanho a RANI há tempos como vcs e por isso fico perplexo quando vejo uma variação assim e listada na receita líquida de vendas. Depois os mais experientes poderão discorrer mais
Mas no todo, o resultado parece bem menos impressionante do que à primeira vista. Muito do aumento da receita veio do aumento do preço dos produtos. Também estão computando o valor de R$ 25.197 referente á uma vitória judicial tributária
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marcos
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Post by marcos on Nov 2, 2021 11:33:02 GMT -3.5
Não tem uma linha com LL recorrente? Ou ajustado?
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Post by Claudio66 on Nov 8, 2021 21:44:47 GMT -3.5
Por que, ela influenciou nesse LL aí? Se sim, quantos por cento? Estou lendo o release no meu tablet Tabajara Galaxy e assim que tiver uma ideia melhor eu mesmo digo No momento estou tão confuso quanto vc porque já na página 11 do relatório
"A variação do valor justo dos ativos biológicos não está sendo considerada neste valor do custo dos produtos vendidos em ambos os períodos" Na página 11 há uma análise dos componentes do custo dos produtos vendidos. A "variação do valor justo dos ativos biológicos" não é propriamente um custo de produção, uma vez que adiciona ao patrimônio líquido, enquanto os custos subtraem. Com isso, não seria nem mesmo possível representar esse valor (negativo) nos gráficos de pizza da página 12.
Por enquanto não está aparecendo nenhum grande corte no custo das vendas ou outras despesas administrativas nem grande alta no volume dos produtos vendidos e sim alta expressiva nos preços dos produtos vendidos a explicar o lucro Na página 27 agora, essa "variação do valor justo dos ativos biológicos" está listada na rubrica "Receita líquida de vendas"
Na versão que eu consultei ( ER 3T21) acho que você se refere à página 28 (Anexo I). Nesse caso, "variação do valor justo dos ativos biológicos" não está listada na rubrica "Receita líquida de vendas". Ela está sendo "deduzida", junto com os custos de produção, da receita líquida de vendas, para chegar ao lucro bruto.
Esse valor recebeu um reajuste extraordinário em um ano. Ele passo de 733 no 3T20 para 14.069 no 2T21 e 14.855 no 3T21. A variação nesse quesito do 3T21 para o 3T20 foi de 1.926,6%! Enfim, eu não acompanho a RANI há tempos como vcs e por isso fico perplexo quando vejo uma variação assim e listada na receita líquida de vendas. Depois os mais experientes poderão discorrer mais Mas no todo, o resultado parece bem menos impressionante do que à primeira vista. Muito do aumento da receita veio do aumento do preço dos produtos. Também estão computando o valor de R$ 25.197 referente á uma vitória judicial tributária
A "variação do valor justo dos ativos biológicos" é muito aleatória. Não creio que seja útil comparar a variação de um período com o outro. Acho que o melhor é avaliar: 1. Qual o impacto dessa variação (R$ 14,9 M) no lucro antes dos efeitos tributários (R$ 126,6 M)? R: 12% 2. Quanto essa variação representa (R$ 14,9 M) do ativo biológico total (R$ 217,9 M, obtido da pg. 72 do ITR do 3T21)? R: 7%.
Assim, a variação no trimestre foi grande, mas desconsiderá-la não muda qualitativamente o resultado.
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marcos
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Post by marcos on Apr 29, 2022 7:55:18 GMT -3.5
Outro resultado maravilhoso:
Irani (RANI3) A Irani (RANI3) registrou lucro líquido de R$ 112,1 milhões no primeiro trimestre de 2022 (1T22), montante 97,8% superior ao registrado no mesmo trimestre de 2021.
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