rst
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Post by rst on Oct 21, 2015 18:16:22 GMT -3.5
Tópico para discussão sobre a empresa Simpar (antiga JSL SA)
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Potuz
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Post by Potuz on Mar 3, 2016 21:58:50 GMT -3.5
2015-12-31 Resultados de JSL S.A.Demostrativo de Resultado Conta | Valor em 2015-12-31 | Acumulado em 12m | Trimestre anterior | Variação | Trim. ano anterior | Variação | Receitas líquidas de venda | 1.564.666 | 5.989.912 | 1.537.736 | 1,75% | 1.434.935 | 9,04% | Custos dos Bens/Serviços | -1.274.828 | -4.852.554 | -1.232.384 | 3,44% | -1.163.354 | 9,58% | Resultado Bruto | 289.838 | 1.137.358 | 305.352 | -5,08% | 271.581 | 6,72% | Margem Bruta | 18,52% | 18,99% | 19,86% | | 18,93% | | EBIT | 147.028 | 583.455 | 166.716 | -11,81% | 130.046 | 13,06% | Margem EBIT | 9,40% | 9,74% | 10,84% | | 9,06% | | Resultado Financeiro | -141.677 | -516.233 | -152.603 | -7,16% | -103.450 | 36,95% | Resultado Líquido | 6.916 | 46.762 | 8.237 | -16,04% | 24.140 | -71,35% | Margem Líquida | 0,44% | 0,78% | 0,54% | | 1,68% | |
Demostrativo de Fluxo de Caixa Conta | Valor em 2015-12-31 | Acumulado 12m | Trimestre anterior | Trim. ano anterior | Variação | Caixa Líquido de Atividades Operacionais | -705.190 | 850.881 | 773.836 | 12.852 | -5587,01% | Caixa Líquido atividades Investimento | 446.787 | -108.223 | -67.411 | -485.348 | -192,05% | Caixa Líquido de Atividades de Financiamento | 430.726 | -163.539 | -383.773 | 580.283 | -25,77% | Variação Cambial | 0 | 0 | 0 | 0 | -nan% | Aumento (redução) de Caixa e Equivalentes | 172.323 | 579.119 | 322.652 | 107.787 | 59,87% |
Principais indicadores Fundamentalistas (12m)Indicadores de Preço | Indicadores de Performance | P/L :32,49 | ROE :4,59% | P/EBIT :2,60 | ROIC :8,05% | PSR :0,25 | Liq. Corrente :1,40 | EV/EBIT :11,83 | Div Br/PL :621,11% | P/PL :1,49 | | P/Cap de Giro :1,59 | | P/At Circ Liq :0,79 | Div. Yield :0,00% |
Processed by denet@potuz.net
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Post by Deleted on Mar 3, 2016 22:29:21 GMT -3.5
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Potuz
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Post by Potuz on Mar 3, 2016 22:35:54 GMT -3.5
Não faço ideia, eu só tiro os números dos balanços e boto no reporte. Só confiro alguns indicadores para que estejam na mesma ordem de magnitude que o fundamentus (as vezes as companhias declaram em diferentes unidades) e como esta (que não conheço para nada) deu na mesma ordem, assumi que estaba correto. Se você acha alguma coisa que não confere por favor me informa?
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Post by Deleted on Mar 4, 2016 6:50:43 GMT -3.5
Não faço ideia, eu só tiro os números dos balanços e boto no reporte. Só confiro alguns indicadores para que estejam na mesma ordem de magnitude que o fundamentus (as vezes as companhias declaram em diferentes unidades) e como esta (que não conheço para nada) deu na mesma ordem, assumi que estaba correto. Se você acha alguma coisa que não confere por favor me informa? Porque parece igual da localiza, ou vice-versa. Vou dar uma olhada. Obrigado Potuz!
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Potuz
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Post by Potuz on Mar 4, 2016 6:53:56 GMT -3.5
Não faço ideia, eu só tiro os números dos balanços e boto no reporte. Só confiro alguns indicadores para que estejam na mesma ordem de magnitude que o fundamentus (as vezes as companhias declaram em diferentes unidades) e como esta (que não conheço para nada) deu na mesma ordem, assumi que estaba correto. Se você acha alguma coisa que não confere por favor me informa? Porque parece igual da localiza, ou vice-versa. Vou dar uma olhada. Obrigado Potuz! Ahhh kkk, obrigado! claro que botei na Localiza o errado, até no título está JSL Era tarde a noite para mim... corrigindo agora
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rst
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Post by rst on Jan 16, 2017 7:58:25 GMT -3.5
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Post by Deleted on Apr 28, 2017 15:09:16 GMT -3.5
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marcos
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Post by marcos on Aug 14, 2018 14:25:03 GMT -3.5
Ninguém acompanha esta empresa mais de perto? Eu achei que o resultado melhorou tanto já neste 2T! Fiz uma compra hoje: 7000 ações a R$ 4,44. Acho que tem um bom potencial.
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Post by wizardhsc on Aug 14, 2018 14:28:45 GMT -3.5
Ninguém acompanha esta empresa mais de perto? Eu achei que o resultado melhorou tanto já neste 2T! Fiz uma compra hoje: 7000 ações a R$ 4,44. Acho que tem um bom potencial. Avaliei essa empresa há um ano, quando falavam que era uma opção descontada de RENT e que atuava em logística, podendo se beneficiar do crescimento da economia. Mas achei os resultado bem ruins, vou olhar novamente.
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Post by wizardhsc on Aug 14, 2018 15:25:49 GMT -3.5
Dei uma olhada no release e lembrei porque não gostei dela. Elevada necessidade de investimento.
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Post by wizardhsc on Aug 30, 2018 14:45:44 GMT -3.5
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Post by guibro on Sept 10, 2018 13:17:13 GMT -3.5
Dei uma olhada no release e lembrei porque não gostei dela. Elevada necessidade de investimento. Boa tarde. Meu primeiro post. Ótimo ponto esse do investimento. Mas por que você acha que a empresa "precisa" investir muito? Não é possível que esteja investindo tanto porque aposta no longo prazo? Nos resultados, tem indicação do que é investimento em renovação e do que é investimento em expansão. Suponho que o investimento em renovação seja essencial para a perpetuação do negócio, mas que investimento em expansão possa vir a ser redirecionado a qualquer momento, a critério da administração.
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Post by wizardhsc on Sept 10, 2018 22:34:32 GMT -3.5
Dei uma olhada no release e lembrei porque não gostei dela. Elevada necessidade de investimento. Boa tarde. Meu primeiro post. Ótimo ponto esse do investimento. Mas por que você acha que a empresa "precisa" investir muito? Não é possível que esteja investindo tanto porque aposta no longo prazo? Nos resultados, tem indicação do que é investimento em renovação e do que é investimento em expansão. Suponho que o investimento em renovação seja essencial para a perpetuação do negócio, mas que investimento em expansão possa vir a ser redirecionado a qualquer momento, a critério da administração. É uma empresa que precisa renovar a frota constantemente. Se você olha no relatório, o capex esperado para os próximos anos é acima dos 10% da receita. Em uma empresa cuja margem operacional está em 15%. Ou seja, boa parte do caixa gerado é reinvestido na própria manutenção do negócio, gerando pouco espaço para remunerar os acionistas, mesmo em um cenário em que a divida desaparecesse. Vamos pegar a GRND como comparação. Lá temos uma margem operacional de 18,4% para um capex de apenas 3%. Mesmo em um cenário que não existisse o caixa, ainda assim a empresa teria um bom espaço para remunerar os investidores. A expectativa aqui é ver o bolo crescer e uma melhora na margem. Em outro cenário, seria uma empresa que montaria posição, mas por enquanto prefiro ser conservador.
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marcos
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Post by marcos on Jan 16, 2019 9:24:42 GMT -3.5
Ninguém acompanha esta empresa mais de perto? Eu achei que o resultado melhorou tanto já neste 2T! Fiz uma compra hoje: 7000 ações a R$ 4,44. Acho que tem um bom potencial. Beleza, negócio encerrado. São quase 100% em 4 meses.
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rpi
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Post by rpi on Feb 9, 2019 8:42:45 GMT -3.5
Movi com ADR subindo e a JSLG parada hehehe
Tá valendo quase igual a participação na primeira.
Se não ligar para controlador...
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Post by Claudio66 on Feb 15, 2019 19:13:16 GMT -3.5
Movi com ADR subindo e a JSLG parada hehehe Tá valendo quase igual a participação na primeira. Se não ligar para controlador... Muito interessante a observação.
De fato, pegando os dados de hoje, o valor de mercado de cada uma das empresas é: JSLG3 = R$ 1,84 Bi MOVI3 = R$ 2,92 Bi
Como a JSL tem 70% da Movida, essa participação vale R$ 2,05 Bi, ou seja, cerca de R$ 0,21 Bi a mais que o valor de JSL.
Ou seja, é atribuído um valor negativo a JSL excluindo Movida. Entretanto, o Resultado da Equivalência Patrimonial em JSL é apenas metade do Resultado Operacional (Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos). Essa distorção provavelmente se deve ao fato de que JSL é muito mais alavancada do que Movida. Em JSL o Patrimônio Líquido é apenas 7% do Ativo Total, enquanto em Movida é 34%. Por causa da maior despesa financeira, o lucro líquido de JSL, (R$ 86 M no acumulado 9m18) é pouco maior que 70% do lucro líquido de Movida (70% x R$ 108M = R$ 76 M no acumulado 9m18). Ainda assim, claramente existe um valor positivo na parte da JSL ex-Movida.
A questão é se JSLG3 está barata, ou simplesmente MOVI3 está irracionalmente cara. O lucro por ação em 12 meses de Movida está em cerca de R$ 0,70. Para um preço de R$ 11,10, dá P/L de 16, que não é muito elevado, mas também não é baixo considerando, particularmente, que mesmo sendo menos alavancada que JSL, ainda assim é muito alavancada. Quanto a JSLG3, o lucro por ação em 12 meses está em cerca de R$ 0,54. Para um preço de R$ 8,94, dá P/L também de 16. Ou seja, a parte de JSL ex-Movida está com uma rentabilidade abaixo do custo de capital, destruindo valor.
A questão é que estamos num cenário de expansão da economia, com queda da taxa de juros. Nesse cenário as empresas com elevada alavancagem financeira tendem a expandir muito mais o lucro líquido, podendo tornar atranete o investimento (muito arriscado) em JSLG3.
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Post by Claudio66 on Feb 26, 2019 9:14:04 GMT -3.5
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rpi
Forista VIP
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Post by rpi on Mar 8, 2019 8:32:02 GMT -3.5
Perfeito, Claudio.
A movida caminha para fechar o discount frente a Rent. Essa sim uma premium em vários sentidos.
O ebitda da JSL (sem movida) é em torno de 1bi. A divida liquida dá 4,5x. Nada tão assustador em um cenário de juros baixos. Resta sempre a opção de liquidar umas movidas no mercado e usar o caixa. A questão é que o Fernando compra caminhão feito eu compro água mineral. No entanto, acredito que ele está com uma visão mais alinhada pro mercado e em algum momento esse desconto vai deixar de existir.
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Post by Claudio66 on Mar 12, 2019 9:51:21 GMT -3.5
Resultado realmente espetacular, com crescimentos fortes em todos os segmentos, na comparação com o 4T17 (ver pg. 5 do relatório indicado abaixo). JSL Logística - Earnings Release - 4T18
O 2S18 está bem mais forte que o 1S18, o que a empresa atribui a novos contratos.
Diante desse potencial de crescimento, o P/L atual de cerca de 15 não parece muito alto.
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