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Post by rst on Oct 21, 2015 18:15:45 GMT -3.5
Tópico para discussão sobre a empresa Sonae Sierra
EDIT: com fusao da empresa com a Alliance, este tópico passou a tratar da empresa resultante da fusão. Para ver o histórico da antiga Alliance, busque o tópico próprio.
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Post by Claudio66 on Nov 11, 2015 10:48:30 GMT -3.5
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Post by kersten on Jan 9, 2016 8:14:34 GMT -3.5
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Post by rst on Jan 13, 2016 17:59:25 GMT -3.5
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Potuz
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Post by Potuz on Mar 3, 2016 19:48:26 GMT -3.5
2015-12-31 Resultados de SONAE SIERRA BRASIL S/ADemostrativo de Resultado Conta | Valor em 2015-12-31 | Acumulado em 12m | Trimestre anterior | Variação | Trim. ano anterior | Variação | Receitas líquidas de venda | 86.547 | 331.180 | 83.435 | 3,73% | 86.624 | -0,09% | Custos dos Bens/Serviços | -21.805 | -79.719 | -19.837 | 9,92% | -19.363 | 12,61% | Resultado Bruto | 64.742 | 251.461 | 63.598 | 1,80% | 67.261 | -3,75% | Margem Bruta | 74,81% | 75,93% | 76,22% | | 77,65% | | EBIT | 64.220 | 335.172 | 57.581 | 11,53% | 192.605 | -66,66% | Margem EBIT | 74,20% | 101,21% | 69,01% | | 222,35% | | Resultado Líquido | 33.846 | 204.039 | 36.049 | -6,11% | 129.566 | -73,88% | Margem Líquida | 39,11% | 61,61% | 43,21% | | 149,57% | |
Demostrativo de Fluxo de Caixa Conta | Valor em 2015-12-31 | Acumulado 12m | Trimestre anterior | Trim. ano anterior | Variação | Caixa Líquido de Atividades Operacionais | 64.553 | 162.575 | 47.266 | 19.492 | 231,18% | Caixa Líquido atividades Investimento | -27.333 | -80.585 | -14.556 | -24.995 | 9,35% | Caixa Líquido de Atividades de Financiamento | -26.796 | -132.781 | -21.820 | -35.059 | -23,57% | Variação Cambial | 0 | 0 | 0 | 0 | -nan% | Aumento (redução) de Caixa e Equivalentes | 10.424 | -50.791 | 10.890 | -40.562 | -125,70% |
Principais indicadores Fundamentalistas (12m)Indicadores de Preço | Indicadores de Performance | P/L :6,06 | ROE :6,17% | P/EBIT :3,69 | ROIC :7,26% | PSR :3,73 | Liq. Corrente :1,41 | EV/EBIT :5,56 | Div Br/PL :26,94% | P/PL :0,37 | | P/Cap de Giro :12,56 | | P/At Circ Liq :6,17 | Div. Yield :2,14% |
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Post by rst on Apr 4, 2016 18:00:06 GMT -3.5
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Post by Deleted on Aug 3, 2016 19:40:05 GMT -3.5
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Post by rst on Nov 3, 2016 18:41:54 GMT -3.5
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Post by rst on Feb 15, 2017 17:24:18 GMT -3.5
Carta do fundo trópico (mesmo documento que postei no tópico da Unipar). Fala sobre sonae e traz um dado chamativo: o valor de mercado da empresa implicaria em uma precificacao de apenas R$3500/m2 para áreas em shopping. Tenho a impressão de que este cálculo está muito errado (muito mesmo), mas, em todo caso, é uma informação que não pode ser ignorada antes de uma checagem. Alguém que acompanha a empresa mais de perto já fez este cálculo? www.tropicoinvest.com/wp-content/uploads/2017/01/Relat%C3%B3rio-Semestral-Tropico-Value-2sem2016-final1.pdf
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Post by rst on Feb 15, 2017 18:02:10 GMT -3.5
Carta do fundo trópico (mesmo documento que postei no tópico da Unipar). Fala sobre sonae e traz um dado chamativo: o valor de mercado da empresa implicaria em uma precificacao de apenas R$3500/m2 para áreas em shopping. Tenho a impressão de que este cálculo está muito errado (muito mesmo), mas, em todo caso, é uma informação que não pode ser ignorada antes de uma checagem. Alguém que acompanha a empresa mais de perto já fez este cálculo? www.tropicoinvest.com/wp-content/uploads/2017/01/Relat%C3%B3rio-Semestral-Tropico-Value-2sem2016-final1.pdfutilizando a ABL própria do release do 3T e o valor de mercado no final do ano (desde então subiu um pouco), a conta deles parece correta: ABL própria: 347,1 m² Qtde de ações: 76.424.000 Cotação no final de 2016: aproximadamente R$ 17,00 Valor do m² = R$ 3743,03 Porém, não sei se estou falando besteira, mas, considerando-se o uso de alavancagem, acho que o melhor seria calcular o EV/ABL, não o VM/ABL Com dívida líquida de R$ 582.878.000, este valor do m² já subiria para R$ 5422,31. Acima do que mencionado pelos gestores do fundo, mas ainda muito baixo. A dúvida que permanece é como a empresa calculou esta ABL própria: 1) se incluíram área de estacionamento, de quiosques, etc, 2) se consideraram apenas a área das lojas ou ainda, 3) se também computaram corredores, banheiros e outras áreas comuns não locáveis (que, literalmente, não podem ser consideradas área bruta LOCÁVEL). No glossário do release eles dão a seguinte definição, que não parece descartar a hipótese 3 mas não esclarece os itens 1 e 2 acima: "ABL (Área Bruta Locável): Equivalente à soma de toda a área disponível para locação nos shopping" De toda forma, admitindo-se que a ABL própria é de efetivamente 347,1m², outro ponto que não entendo é porque as receitas de aluguel da empresa são tão baixas (aproximadamente R$ 57/m2 no mês). Esse número me parece muito baixo para um shoppings em geral.
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Post by tadeuoc on Feb 15, 2017 21:19:14 GMT -3.5
Carta do fundo trópico (mesmo documento que postei no tópico da Unipar). Fala sobre sonae e traz um dado chamativo: o valor de mercado da empresa implicaria em uma precificacao de apenas R$3500/m2 para áreas em shopping. Tenho a impressão de que este cálculo está muito errado (muito mesmo), mas, em todo caso, é uma informação que não pode ser ignorada antes de uma checagem. Alguém que acompanha a empresa mais de perto já fez este cálculo? www.tropicoinvest.com/wp-content/uploads/2017/01/Relat%C3%B3rio-Semestral-Tropico-Value-2sem2016-final1.pdfutilizando a ABL própria do release do 3T e o valor de mercado no final do ano (desde então subiu um pouco), a conta deles parece correta: ABL própria: 347,1 m² Qtde de ações: 76.424.000 Cotação no final de 2016: aproximadamente R$ 17,00 Valor do m² = R$ 3743,03 Porém, não sei se estou falando besteira, mas, considerando-se o uso de alavancagem, acho que o melhor seria calcular o EV/ABL, não o VM/ABL Com dívida líquida de R$ 582.878.000, este valor do m² já subiria para R$ 5422,31. Acima do que mencionado pelos gestores do fundo, mas ainda muito baixo. A dúvida que permanece é como a empresa calculou esta ABL própria: 1) se incluíram área de estacionamento, de quiosques, etc, 2) se consideraram apenas a área das lojas ou ainda, 3) se também computaram corredores, banheiros e outras áreas comuns não locáveis (que, literalmente, não podem ser consideradas área bruta LOCÁVEL). No glossário do release eles dão a seguinte definição, que não parece descartar a hipótese 3 mas não esclarece os itens 1 e 2 acima: "ABL (Área Bruta Locável): Equivalente à soma de toda a área disponível para locação nos shopping" De toda forma, admitindo-se que a ABL própria é de efetivamente 347,1m², outro ponto que não entendo é porque as receitas de aluguel da empresa são tão baixas (aproximadamente R$ 57/m2 no mês). Esse número me parece muito baixo para um shoppings em geral. Essa baixa receita pode ser efeito da vacancia
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Post by tadeuoc on Feb 15, 2017 22:09:19 GMT -3.5
RST, refazendo aqui a conta eu achei R$ 73,9 m².
Achei em linha, dado que os shoppings deles a maioria não são no RJ ou SP.
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Post by rst on Feb 16, 2017 5:07:22 GMT -3.5
RST, refazendo aqui a conta eu achei R$ 73,9 m². Cometi um erro elementar ao anualizar as receitas dos 9m16. Grato por corrigir.
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Post by Deleted on Mar 6, 2017 18:42:57 GMT -3.5
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Post by jigsaw on May 1, 2018 9:48:51 GMT -3.5
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Post by jigsaw on May 1, 2018 9:49:47 GMT -3.5
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Post by rst on Jul 4, 2018 16:21:43 GMT -3.5
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Post by Deleted on Jul 14, 2018 11:11:23 GMT -3.5
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Post by rst on Dec 2, 2020 7:20:09 GMT -3.5
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Post by Claudio66 on Aug 16, 2023 9:30:35 GMT -3.5
Brazil Journal - Aliansce Sonae cresce receita acima da inflação e melhora margens
Também entendo que está barata em relação aos pares, com a vantagem de ter opções relativamente líquidas.
E, como dito na análise do Brazil Journal, o resultado está bom antes mesmo de refletir os ganhos de sinergia da fusão com a BR Malls, concluída no começo deste ano (ver notícia abaixo).
Estou comprado em ALSOI255 e ALSOI262.
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