CAFI - Carteira de Análise Fundamentalista de Investimentos

Votação encerrada! Mais tarde o wizardhsc traz os votos, e eu faço a soma total, p/ a carteira da CAFI Julho 17.


Resultados da CAFI junho 17:



Foi um ótimo mês p/ a CAFI, só perdendo p/ o DJI em R$.

Destaques positivos p/ CGRA4, com +10,9%, e CIEL3 com +8,4%
Destaques negativos p/ ABCB4 com -3,3%, e TAEE11 com -2,9%.

Meus votos da CAFI deste mês vão para as seguintes ações:

1) ABEV3 - Empresa monopolista, solidificada e com crescimento constante ao longo dos últimos anos;

2) BBSE3 - Empresa pagadora de dividendos, tendo o Banco do Brasil como majoritário e paga juros sobre os dividendos retidos;

3) CIEL3 - Empresa que remunera anualmente o acionista com bonificações e distribui periodicamente dividendos;

4) EGIE3 - Empresa com boa governança, sendo atualmente a melhor elétrica com liquidez nas ações ordinárias;

5) ENBR3 - Empresa dos setor elétrico com múltiplos baixos, boa pagadora de dividendos e entrando no setor de transmissão;

6) LEVE3 - Empresa com elevado Payout, boa distribuição de dividendos e lucros consistentes;

7) UGPA3 - Empresa resiliente e com crescimento consolidado, com boa governança corporativa;

8) VLID3 - Empresa com boa governança, boa pagadora de dividendos e realizando recompras de ações.

Segue a CAFI de julho:

**Composição da CAFI Julho 17:**

6 votos: ITSA4
5 votos: GRND3
4 votos: CGRA4, ABCB4, EZTC3
3 votos: TAEE11
2 votos: PRBC4, CPLE3

Nesta minha 30.ª participação na votação da CAFI, vou tentar votar em algumas empresas levando-se em consideração alguns bons números apresentados, caso tenha alguma empresa fora dos parâmetros pré-estabelecidos pela carteira, favor desconsiderarem:

CPLE3 = Até março de 2017, a Receita operacional líquida atingiu R$ 3.297.011, montante 7,0% superior aos R$ 3.082.664 registrados no mesmo período de 2016. Essa variação decorreu, principalmente, pelos seguintes fatos: a)redução de 28,2% na Receita de Fornecimento de energia elétrica, em virtude principalmente da: •redução média de 12,87% na tarifa aplicada a partir de junho de 2016; e •retração de 11,3% no mercado cativo, basicamente pela saída de consumidores cativos para o mercado livre e pela conjuntura econômica atual no país; b) acréscimo de 32,9% na Receita de Disponibilidade da Rede Elétrica, principalmente: pelo efeito da remensuração do fluxo de caixa em decorrência do laudo de avaliação relativo aos ativos RBSE; resultado do 4º Ciclo de Revisão Tarifária, ocorrido em junho de 2016, que elevou a Parcela B em 22%;

CMIG4 = Resultado do Período:A Cemig apresentou, no primeiro trimestre de 2017, um lucro líquido de R$ 342.734 em comparação ao lucro líquido de R$ 5.207 no mesmo período de 2016. As principais variações na receita, nos custos e despesas e resultado financeiro estão apresentadas na sequência deste relatório. Lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização (LAJIDA) O LAJIDA consolidado da Cemig apresentou um aumento de 70,53 % no primeiro trimestre de 2017 na comparação com o mesmo período de 2016;

PINE4 = DESTAQUES DO PERÍODO: Os principais destaques do período:  Balanço líquido com caixa equivalente a R$ 1,1 bi, ou 26 % dos depósitos a prazo.  Folga de capital, com um Índice de Basileia de 15,1%, sendo 14,7% no capital nível I.  Índice de cobertura de aproximadamente 6%, resultado do importante incremento em provisões nos últimos períodos.  Retração de 21% nas despesas de pessoal e administrativas no trimestre.  Continuidade na gestão de passivos, com destaque para a diversificação das fontes e maior pulverização dos depósitos;

PRBC4 = Neste primeiro trimestre de 2017, o lucro líquido consolidado do Paraná Banco atingiu R$ 33,3 milhões, representando um aumento de 7,6% quando comparado ao 1T16 e uma redução de 30,6% em relação ao 4T16. Vale lembrar, que o resultado do 4T16 foi favorecido pelo efeito fiscal das distribuições de juros sobre capital próprio efetuadas nesse período. O Grupo Segurador contribuiu com R$ 17,5 milhões de resultado neste 1T17, representando 53% do lucro líquido total. A carteira de crédito do Banco finalizou o 1T17 com R$ 3,8 bilhões, representando uma redução de 4,9% em relação ao 1T16 e de 0,9% em relação ao 4T16. Essa redução está em linha com a estratégia do Banco, que centralizou seus esforços na carteira de crédito consignado para o setor público, enquanto descontinuou as carteiras de crédito empresarial e crédito com garantia de imóvel (home equity). Ao final do primeiro trimestre de 2017, a carteira de crédito consignado para o setor público representava 87,3% da carteira total.

WHRL4 = A Companhia registrou nos três primeiros meses findos em 31 de março de 2017 um lucro líquido de R$ 91.105 ou 4,16% das receitas líquidas consolidadas, que totalizaram R$ 2188.725 . No mesmo período em 2016, a Companhia registrou um Lucro líquido de R$ 49.165 e uma receita líquida de R$ 2.254.023. O valor patrimonial por ação em 31 de março de 2017 é de R$ 1,6679.

FESA4 = Receita Líquida - A receita líquida totalizou R$ 302,9 milhões no 1T17, redução de apenas 0,8% em relação ao mesmo período de 2016. Apesar da redução dos volumes comercializados e do câmbio, o aumento no preço médio de nossos produtos neutralizou o resultado; Custo dos produtos vendidos - No 1T17, o CPV totalizou R$ 183,0 milhões, registrando um a redução de 21,2% em relação ao mesmo período de 2016, associado, principalmente, ao decréscimo de 27,1% nas quantidades vendidas.
Despesas - As despesas comerciais e administrativas totalizaram R$ 25,2 milhões, aumento de 6,8 % em relação ao mesmo período de 2016. Este resultado foi impactado, principalmente, pelo aumento nos gastos comerciais com a comercialização de minério de cromo para o mercado externo, que cresceram 22,4 % em relação ao 1T16; Resultado Financeiro e Hedge – No 1T17, o desempenho financeiro foi positivo em R$ 8,3 milhões, contra os R$ 1,9 milhões negativos registrados no 1T16. Considerando-se o acumulado de R$ 13,7 milhões positivos do hedge (NDFs liquidadas), o resultado financeiro líquido foi positivo em R$ 22,0 milhões.

WEGE3 = DESTAQUES 2T17: • A Receita Operacional Líquida foi de R$ 2.280,8 milhões no 2T17, 2,3% menor que no 2T16 e 6,9% maior que no 1T17; • O EBITDA atingiu R$ 370,6 milhões e a margem EBITDA atingiu 16,2%, 2,2 pontos percentuais maior que no 2T16 e 0,7 ponto percentual maior do que no 1T17; • O Lucro Líquido foi de R$ 272,2 milhões, 6,7% maior do que no 2T16 e 5,6% maior do que no 1T17. A margem líquida foi de 11,9%, 1,0 ponto percentual maior do que no 2T16 e 0,2 ponto percentual menor do que no 1T17; • Os investimentos em expansão e modernização da capacidade atingiram R$ 123,0 milhões no primeiro semestre de 2017, sendo 45% nas unidades no Brasil e 55% nas unidades no exterior.

CYRE3 = RECEITA: A receita bruta total da Companhia somou R$ 712 milhões no 1T17, montante 14,5% inferior aos R$ 833 milhões obtidos no 1T16 e 24,8% inferior aos R$ 948 milhões registrados no 4T16. Essa queda em relação ao trimestre passado reflete, principalmente, o menor volume de vendas líquidas consolidadas.; MARGEM BRUTA: A margem bruta total da Companhia no 1T17 foi de 31,1%, 2,3 p.p. superior em relação ao 4T16 que apresentou margem de 28,8% e 3,7 p.p inferior ao 1T16. Neste trimestre, o impacto na receita por economia líquida de obra foi de R$ 29 milhões, mesmo volume do trimestre passado. Além disso, a Companhia distratou 8 terrenos com impacto de R$ 10 milhões no custo. A margem bruta ajustada do trimestre foi de 37,5% sendo 3,3 p.p. superior à margem bruta ajustada do 4T16 e 3,5 p.p. inferior à margem do 1T16.


( * ) EMPRESAS com Bons Indic = ROIC, EV/EBIT, Div. Yield, P/L, P/VP, P/ativos, P/EBIT, DB/PL, Liq. Corr e % Potencial valorz.
( ** ) EMPRESAS DO SETOR FINANC onde houve necessidade de digitar os valores de REC INT FINANC (a pesquisa avançada não importou esses valores ) = BAZA3, BBDC3, BBDC4, BEES3, BEES4, BIGP3, BGIP4, BMEB3, BMEB4, BMIN3, BMIN4, BNBR3, BPAN4, BRIV3, BRIV4, BRSR3, BRSR5, BRSR6, BSLI4, CRIV3, CRIV4, IDVL3 IDVL4 ITUB3, ITUB4, PINE4, PRBC4, SANB11, SANB3, SANB4 E SFSA4;
( *** ) A VMCM = 5,56000000 foi calculada utilizando-se uma amostragem de 327 empresas com PL > 0 (Desta vez não foi utilizado o critério de LIQUIDEZ MÍNIMA). Na tentativa de um valor abaixo do indicado, a VMCM apresentou um valor < 5, o que indicaria um mercado subprecificado: forum.infomoney.com.br/viewtopic.php?f=6&t=10754&start=620#p2082722
( **** ) Foram EXCLUÍDAS da amostragem inicial as empresas = DAGB33, MERC4, BRAP4, BRAP3, ECPR4, JBDU3, LFFE4, LFFE3, SBSP3, BAHI3, BMTO4, BMTO3 E LIPR3;
( ***** ) INDICADORES utilizados para elaboração do ranking = P/L, P/VP, DY, ROE E % Potencial de valorz.

Vamos votar pessoal, que o mês já está acabando.

repetindo votos.

CGRA4, BAUH4, TAEE11.

Votos baseados em empresas com bom historico de pagamento de dividendos,, DY >= 6%, boa governanca e também estabilidade nos lucros.
TIET11
TAEE11
ITSA3