CAFI - Carteira de Análise Fundamentalista de Investimentos

Votos p Maio:
- ITSA4
- EZTC3
- CMIG4

votos:

TAEE11 => Estabilidade em momentos de turbulência.
SUZB5 => Seguro de baixo custo e oportunidade razoável, contra subida USD/BRL
ITSA3=> por algum motivo que desconheço se descolou da ITSA4, acho que abriu boa oportunidade.
GRND3=> Me parece cara, mas seu caixa enorme a transforma em um porto seguro em um terremoto da lava jato. 
CGRA4=> P/L=6,4; P/VP=0,88, Caixa de 146M.  Acho a melhor oportunidade da bolsa no momento (com minha análise simplória de múltiplos). 

abs.

Olá a todos! Sou mais um daqueles que lêem o fórum mas não participavam. Tomei vergonha na cara e criei minha conta.
Meus votos são baseados em empresas sólidas, com histórico de pagamento de dividendos(> 6% em média), tag along e lucros que resistam as tempestades do mercado:

ITSA4 e TAEE11.

Resultado da CAFI abril 17:





Tivemos mais um ótimo resultado neste mês.
Destaque positivo por conta de GRND3, com +11,1%.
Destaque negativo por conta de PRBC4, com -15,1%.

Tem sido um ótimo ano para as small caps. Vamos ver agora se o famoso ditado, de vender em maio e cair fora do mercado, vai se encaixar neste ano.

Também quero deixar minha contribuição aqui. Empresas que acredito que possuem excelente gestão e mantém equilíbrio entre crescimento e distribuição de dividendos.

TAEE11
EGIE3
ITUB3
GRND3

PRBC4 não ia sair da bolsa?

Está em processo de fechamento. Anunciou um valor não muito agradável para o OPA e tem gente que preferiria que ela continuasse na bolsa (eu sou um destes).
Abraços

Potuz, não discordo da sua afirmação.
Observo apenas que o verde teve Cgra em carteira por muito tempo. Aliás, foram eles que, ao se desfazerem de sua posição em Cgra, derrubaram a cotação de 17 para 7 reais.
Um presente pelo qual serei eternamente grato ao stuhlberg e sua turma.

A diferença entre verde e cafi, neste caso, não estava na possibilidade de ter ou não essa ação, mas sim no impacto sobre o resultado . Eles tinham quase 15% do capital total da empresa e, mesmo assim, isso representava apenas 0,5% ou menos do patrimônio do fundo.

A subida do Ibovespa me preocupa, pois os fundamentos da economia não se alteraram para melhor na mesma proporção, o que torna cada vez mais apertada a margem de segurança. Diminui a exposição em ações nos últimos meses, migrando parte do capital para FIIs (25% ações x 65% FIIs X 10% outros). Mantive os votos de abril, retirando PRBC por conta da definição do preço da OPA, o que retirou qualquer motivo para mantê-la na carteira, bem como HGTX, cujos indicadores esticaram demais com a subida na cotação:

1) EZTC - excelentes indicadores, é muito bem administrada, e mesmo no cenário pouco favorável que enfrenta, consegue manter margens elevadas e não tem dívidas (LC>5). Com o pouco investimento em novos projetos, vai pagar muitos dividendos neste ano.
2) FESA - está com os indicadores fundamentalistas extremamente atrativos e mantendo a lucratividade. Hoje é negociada numa cotação que corresponde apenas a pouco mais do triplo de seu EBIT. Ou seja, em apenas 3 anos de operacional vc recebe de volta o valor investido. De quebra, deve pagar em torno de 6-8% de DY e não tem dívidas significativas. FESA depende muito do dólar, mas também da cotação do FeCr, que melhorou para o 4T16. Por isso acredito que mantido o câmbio atual, isso já gerará uma melhora no resultado. No longo prazo, eu vejo os juros subindo nos EUA (não muito, mas o suficiente para levar dólares para fora), o que causará uma ligeira melhora no câmbio, beneficiando as exportadoras. Considero também que a empresa tem vantagem competitiva no mercado em que atua, já que domina a produção de um produto altamente demandado.
3) GRND - melhor empresa do varejo, bons indicadores. Sai ganhando no resultado financeiro com juros em alta, por conta de sua enorme liquidez.
4) CGAS - historicamente paga bons dividendos e está com os indicadores atrativos ainda, embora a evolução da dívida seja para se acompanhar de perto.
5) CGRA - resultado operacional vem sendo há tempos apenas mediano, por conta da economia que ainda não se recuperou (varejo ainda sofreu em 2016). No entanto, continua com múltiplos atrativos, paga dividendos na casa de 5-6%a.a. e tem um colchão de liquidez que corresponde a quase R$ 7/ação, o que numa cotação de 19 é muita coisa! Na prática, você compra a empresa por 12.
6) CIEL - líder de mercado, indicadores fundamentalistas excepcionais, tem histórico de bom crescimento nos lucros, bonifica todo ano (pelo menos tem sido assim) e está num valor historicamente baixo (P/L ~ 15).
7) TAEE - contratos longos, bons indicadores fundamentalistas, baixa dívida e proteção contra a inflação, já que seus contratos são indexados. Ainda é boa pagadora de dividendos.
8) MPLU - um dos melhores retornos patrimoniais da bolsa, segue tendo lucros consistentes, além de pagar generosos dividendos. O EV/EBIT também segue atrativo.