CAFI - Carteira de Análise Fundamentalista de Investimentos

Hoje tenho só VALE, CMIG, BBAS, EALT (que respondem por 65% da minha carteira aprox), EZTC, HGTX (responsáveis pelo resto essencialmente) e PTBL (um remanescente que não quis vender) e FJTA (não considero carteira mas bem uma brincadeira de 0,02% do total) então pode dizer que a minha carteira está realmente constituída pelas 6 primeiras ações. Recentemente liquidei posição em TOTS e SLED e vendi um remanescente que tinha de CSNA. Tenho CARD e FESA no radar, mas acho que vou ficar com as minhas 4 primeiras.


O setor da TOTS não é bem informatica e mais bem TI. A maior parte dos recursos da TOTS (antes da compra da BEMA) provinha de receitas de mantenhimento do ERP por empresas médias e pequenas. Aquele niche está sendo perdido a causa da SAP e a Oracle que começaram a invadir. Acho uma boa movida da TOTS comprar a Bema para manter um niche entre as empresas pequenas, mas prefiro assistir de fora qualquer mudança maior nas políticas de uma empresa, especialmente neste setor tão perigoso.



ABEV, CIEL, BRFS, ITUB, MDIA, UGPA são todas empresas excelentes que eu não compraria por serem caras. Tem o ditado famoso que mais vale comprar uma empresa excelente a um bom preço do que uma boa empresa a um preço excelente. Eu não sigo aquela filosofia, porém entendo quem faz, e certamente essas empresas listadas todas entram nesta categoria. Dentre elas, MDIA vem mostrando resultados realmente fracos para o histórico dela. A CIEL eu já deixei claro em diversos posts no IM (e mesmo aqui acho) o porque eu liquidei a minha posição quando a cotação subiu tanto. Ela entra no meu radar de novo quando cai muito.

GRND faz tempo que virou uma caixa enorme investida em notas do tesouro. Não vejo como meu perfil de RV também não.

CMIG eu ainda devo para o @paitax o análise mas é uma das minhas maiores posições por ser de um setor defensivo, mas realmente esse último trimestre deixou muito a desejar. Veremos como segue o teatro nos próximos episódios. Tomara não seja um outro caso como a PETR, do jeito que eu vejo esse tipo de cosas, se empresas como o BBAS, CMIG e similares estão sendo esvaziadas pelos controladores, nós mortais não temos maneira de saber disso em tempo para pular do barco. Prefiro ter fé no fato de que quebrar uma empresa como a CMIG ou BBAS é possível, mas precisa de muito esmero. E de todo fato, se o BBAS quebra, igualmente eu também já estarei quebrado.

Das outras tenho pouco ou nada para dizer excepto que ETER também tem tido resultados horríveis e a situação do setor não parece ajudar.

Dependendo muito de como esteja separada sua alocação sua carteira pode ser muitas coisas diferentes. Se você tem disposto o dinheiro igualmente entre todas elas eu diria que é mais barato investir em ETF. E se você está muito concentrado em algumas, talvez seja bom momento de sufar essa onda para liquidar as outras. Uma coisa a notar é que com poucas excepções suas ações são focadas em crescimento e não em valor nem dividendos. Achei isso notório numa carteira com 20 papéis.

Cemig é uma empresa de energia, estatal, em um estado administrado pelo PT, e diminuiu o payout mais de uma vez no passado recente. Tb estou comprado, sabendo que o mercado está precificando um risco enorme p/ a empresa, o qual pode ou não se concretizar. Se continuar boa, o retorno no longo prazo será ótimo, mas quem é acionista tem que considerar que o risco de investir em uma empresa com esse perfil tb é elevado.

Eu peguei estes dados do investsite, posteriormente verificarei a consistência deles. O peso político pesa para mim, para LP como postei anteriormente acho que o BB será o que demorará mais para se adaptar... acho que o futuro é banco digital e o enxugamento de agências físicas e nisto o BB por ser uma empresa pública terá problemas. Em relação a DY temos que lembrar que o ITAU bonifica em 10% (normalmente em julho).

De resto concordo com vc 

Atualmente somente compro ações ordinárias em razão da proteção que elas dão ao acionista minoritário, principalmente em caso de alienação de controle e fechamento de capital.

Alguém tem alguma planilha para cálculo do EVA? Grato

   Caros,

Substituí USIM5 por SLED4. SLED está com margens operacionais melhores e maior capacidade de pagar sua dívida para um mesmo P/VP da USIM5, bem como P/L em 1. Creio que seja uma turnaround com maior probabilidade de sucesso. Consolidando assim a carteira atual para votação para a CAFI de junho:

SGPS3; AGRO3; CPLE3; CGRA4; FESA4; SLED4; MPLU3.




 

Bom noite galera!
Venho acompanhado o falecido fórum do IM a alguns meses e acabei chegando aqui a algumas semanas...

Primeiro queria dar os parabéns pra todos, a quantidade de informação de qualidade e útil aqui é muito grande!

Então, pretendo seguir a CAFI entrar essa semana nessas ações pra compor a carteira de maio:

EZTC 38%
ITUB 15%
ITSA 23%
PETR4 15%
USIMIM 8% ( percentual da carteira )

A principio pretendo liquidar PETR4 no final do mês e continuar com as outras um pouco mais,
mas queria dicas pra saber qual seria o melhor momento/valor pra entrar e qual valor alvo pra liquidar... outra duvida que estou é sobre o STOP Loss, se coloco um stop mais curto ou um pouco maior ( estou pensando de 1% a 5%), n sei se vale a pena correr o risco de stopar antes de hora, no momento estou sem tempo de operar no horário que a bolsa aberta...
Enfim galera, sou só um iniciante na bolsa e vejo que tem uma galera cascuda aqui... dicas seriam muito bem vindas!

Desde de já obrigado a todos!

A julgar pelos resultados deste 1ITR a minha carteira deve sofrer nos próximos meses/trimestres...

Nesta minha 14.ª participação na votação da CAFI, vou tentar votar em algumas empresas levando-se em consideração alguns bons números apresentados, caso tenha alguma empresa fora dos parâmetros pré-estabelecidos pela carteira, favor desconsiderarem:

MRVE3 = DESTAQUES DO 1T16: Margem bruta de 32,9%, aumento de 3,4 pp. em relação ao 1T15; Margem líquida de 12,9%, aumento de 2,8 p.p comparado ao 1T15; Lucro líquido de R$ 128 milhões, aumento de 20,7% comparado ao 1T15; Geração de Caixa recorde em um 1º trimestre, alcançando R$180 milhões e posição de caixa bruto de R$2,0 bilhões; Alavancagem financeira de 6,7%, redução de 14,9 p.p. em relação ao 1T15; Manutenção do melhor rating do setor, AA-(br) pela Fitch Ratings e brAA- pela Standard & Poor´s.

ABCB4 = RESULTADOS DO PRIMEIRO TRIMESTRE DE 2016; O Banco ABC Brasil registrou Lucro Líquido recorrente de 95,5 milhões no Primeiro Trimestres de 2016: Destaques:
• O Lucro Líquido recorrente atingiu R$ 95,5 milhões no primeiro trimestre de 2016, apresentando redução de 9,4% em relação ao trimestre anterior (R$ 105,5 milhões) e aumento de 19,1% em relação ao mesmo período de 2015 (R$ 80,3 milhões).; • O Retorno Anualizado Sobre o Patrimônio Líquido (ROAE) recorrente atingiu 15,0% a.a. no primeiro trimestre de 2016, apresentando redução de 2,0 p.p. em relação ao trimestre anterior (17,0% a.a.) e aumento de 0,5 p.p. em relação ao mesmo período de 2015 (14,5% a.a.).; • A Carteira de Crédito Expandida* encerrou o primeiro trimestre de 2016 com saldo de R$ 21.392 milhões, apresentando crescimento de 0,4% nos últimos 12 meses e redução de 0,7% no trimestre. O segmento Corporate apresentou crescimento de 1,8% nos últimos 12 meses e de 0,3% no trimestre, e no segmento Empresas houve redução de 8,6% nos últimos 12 meses e de 7,1% no trimestre.; • A Qualidade da Carteira permanece elevada, com 94,4% das operações com empréstimos e 99,9% das operações com garantias prestadas classificadas entre AA e C ao final do primeiro trimestre de 2016, de acordo com a Resolução 2.682 do Banco Central.

VIVT3 = O EBITDA (resultado antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) do 1T16 foi de R$ 3.788,5 milhões. O EBITDA recorrente, excluindo a venda de torres mencionada anteriormente, foi de R$ 3.275,0 milhões, 7,0% superior ao registrado no 1T15. Este desempenho é explicado principalmente pelas medidas de eficiência nos custos adotadas pela Companhia. A margem EBITDA ajustada atingiu 31,4%, um aumento de 1,9 p.p. frente à margem de 29,5% registrada no 1T15. Mesmo com o ambiente macroeconômico desafiador, a Companhia continuou apresentando crescimento de receitas e manteve a racionalidade comercial e rigidez no controle de custos, que crescem abaixo da inflação do período, sempre em busca da maximização da geração de valor ao acionista. O Lucro Líquido de R$ 1.218,2 milhões no 1T16 é 179,3% maior em relação ao mesmo período de 2015. O Lucro Líquido recorrente, excluindo a venda de torres, é de R$ 879,3 milhões, 101,6% maior do que o registrado no 1T15, devido principalmente aos melhores resultados operacionais, além da menor despesa financeira registrada no período.

BBAS3 = Lucro Líquido de R$ 2,4 bilhões no 1T16 O Banco do Brasil registrou lucro líquido de R$ 2.359 milhões no 1T16. O decréscimo de 59,5% em relação ao mesmo período de 2015 deve-se à criação da Cateno naquele período. Esse desempenho corresponde a RSPL de 10,5% a.a. O lucro líquido ajustado, que exclui os efeitos de itens extraordinários, atingiu R$ 1.286 milhões no trimestre. O RSPL ajustado no período foi de 5,6% a.a. O resultado obtido foi impactado pela provisão relacionada ao segmento empresarial de óleo e gás.

BBDC4 = O Lucro Líquido Ajustado(1) , no 1º trimestre de 2016, foi de R$ 4,113 bilhões (redução de 3,8% em relação ao Lucro Líquido Ajustado de R$ 4,274 bilhões no mesmo período de 2015), correspondendo a R$ 3,52 por ação e rentabilidade de 17,5%(2) sobre o Patrimônio Líquido Médio Ajustado(2) .; Quanto à origem, o Lucro Líquido Ajustado é composto por R$ 2,733 bilhões provenientes das atividades financeiras, correspondendo a 66,4% do total, e por R$ 1,380 bilhão gerado pelas atividades de seguros, previdência e capitalização, representando 33,6% do total.; O Patrimônio Líquido, em março de 2016, somou R$ 93,330 bilhões, 11,2% superior a março de 2015. O Índice de Basileia III, apurado com base no Conglomerado Prudencial, registrou 16,9% em março de 2016, sendo 12,9% de Capital Principal / Nível I.

HGTX3 = Destaques do 1T16: Receita Bruta de R$ 376,1 milhões, 9,4% inferior ao 1T15, impactada pelo desempenho dos canais franquia e multimarcas; EBITDA de R$ 36,5 milhões (-22,6%), margem de 11,6%, com despesas não recorrentes relacionadas a reestruturação, contrapostas por melhora de margem bruta e gestão austera de despesas; Geração de R$ 101,6 milhões de caixa, R$ 34,2 milhões superior ao 1T15, favorecida por menor necessidade de capital de giro e menor montante de investimentos; Implementação, sem rupturas, da extensão do sistema SAP para as áreas de logística, faturamento e atendimento da carteira de pedidos; Início do programa de reformas de lojas, que poderá abranger até 100 lojas em 2016.

GRND3 = Destaques do 1T16 vs. 1T15 • Queda na receita líquida – 10,5%. • EBIT de R$82,3 milhões – queda de 26,4%. • Lucro líquido de R$143,6 milhões – aumento de 4,2%. • Manutenção da margem bruta, melhora da margem líquida e queda das margens Ebit e Ebitda. • Distribuição de JCP e Dividendos – R$81,2 milhões, ações ex-dividendo e ex-JCP a partir de 04/05/16 e pagamento a partir de 18/05/16. • Liderança de exportação – A Grendene mantém a liderança nas exportações de calçados brasileiros pelo 14º ano consecutivo – 35% dos pares de calçados brasileiros exportados no 1T16 (39,2% no 1T15).; Lucro líquido de R$143,6 milhões e margem líquida de 30,2%.

BRFS33 = RECEITA LÍQUIDA DA BRF ATINGE R$ 8,1 BILHÕES NO 1T16; Resultado é 15,2% superior ao do 1T15; EBITDA supera R$ 1 bilhão; • Receita Operacional Líquida de R$8.120 milhões, 15,2% acima do 1T15; • Lucro bruto de R$2.031 milhões, 6,1% abaixo do 1T15; Margem Bruta de 25,0%, 5,7 p.p. abaixo do 1T15; • EBITDA de R$1.025 milhões, 7,8% acima do 1T15, com Margem EBITDA de 12,6%, 0,9 p.p. abaixo do 1T15; • Lucro Líquido de R$39 milhões, 91,5% abaixo do 1T15, e Margem Líquida de 0,5%, 6,1 p.p. abaixo do 1T15; • CAPEX de R$608 milhões no trimestre; No 1T16, a Receita Líquida consolidada da BRF totalizou R$8,1 bilhões (+15,2% a/a), impulsionada por preços médios mais altos (+11,5% a/a) e maiores volumes (+3,4% a/a). Além do crescimento orgânico, o resultado foi potencializado pelas habilitações de novas plantas para exportação e também pelas recentes aquisições (com destaque para Universal e GFS) cujos resultados foram parcialmente consolidados no 1T16.


( * ) EMPRESAS com Bons Indic = ROIC, EV/EBIT, Div. Yield, P/L, P/VP, P/ativos, P/EBIT, DB/PL, Liq. Corr e % Potencial valorz.
( ** ) EMPRESAS DO SETOR FINANC onde houve necessidade de digitar os valores de RIF (a pesquisa avançada não importou esses valores ) = ABCB4, BAZA3, BBDC3, BBDC4, BMEB3, BMEB4, BMIN4, BNBR3, BPAN4, BRIV3, BRIV4, BRSR3, BRSR6, CRIV3, CRIV4, DAYC4, IDVL3, IDVL4, ITUB3, ITUB4, PINE4, PRBC4, SANB11, SANB3, SANB4 E SFSA4;
( *** ) A VMCM = 7,65709003 foi calculada utilizando-se uma amostragem de 325 empresas com PL > 0 (Desta vez não foi utilizado o critério de LIQUIDEZ MÍNIMA). Na tentativa de um valor acima do indicado, a VMCM apresentou um valor > 8, o que indicaria um mercado sobreprecificado: forum.infomoney.com.br/viewtopic.php?f=6&t=10754&start=620#p2082722
( **** ) Foram EXCLUÍDAS da amostragem inicial as empresas = DAGB33, BIOM3, RJCP3, BRAP4, LFFE3, BRAP3, JBDU3, LFFE4, RUMO3, REDE3, PARC3, REDE4, BAHI3, BMTO3, BMTO4, LIPR3, CCXC3, JBDU4 E RDTR3;
( ***** ) INDICADORES utilizados para elaboração do ranking = P/L, P/VP, DY, ROE E % Potencial de valorz.