Engie Brasil Energia - EGIE3 ( ex-Tractebel - TBLE3)

EGIE3
Valor Mercado 25.130.574
PSBe 24.733.907
Marg. Líquida 12m 26%
Potencial Valorz -2%
VMCM 5,56

Principais indicadores trimestrais anualizados
P/L 15,84
P/VP 3,82
Div. Yield 10,27%
Payout 163%
Lucro por ação 2,43
Dividendo por ação 3,95
Marg. Bruta 43,2%
Marg. Líquida 24,7%
ROE 24,1%
EV / EBIT 10,12
Liquidez Corr 1,59
Divida Br/ Patrim 0,64

Principais indicadores trimestrais não anualizados
P/L 15,04
Div. Yield 4,65%
Payout 70%
Lucro por ação 2,56
Dividendo por ação 1,79

Evolução frente ao mesmo trimestre do ano anterior
Receita Liq Vendas -2,27%
Custo prod vendidos -6,20%
Resultado Bruto 3,42%
Resultado Operacional 4,86%
Lucro liquido 14,18%
Patrimonio liq 3,79%

342012 de 342047 - Modificado em 14/09/2017 14:51 Comentar Citar este comentário
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Nível 4 marcosvinicius2 Comentários 351 - 29/09/2011

Ebitda e Margem Ebitda = o Ebitdado 2T17 foi de R$ 855,5 milhões, isto é, R$ 103,8 milhões (13,8%) acimado apurado no 2T16, que foi de R$ 751,7 milhões. A margem Ebitda foi de 50,9% no 2T17, acréscimo de 3,0 p.p. em relação ao 2T16. As elevações supracitadas são consequência da combinação dos seguintes fatores: (i) aumento de R$ 53,9 milhões na receita líquida de venda de energia contratada; (ii) queda de R$ 24,1 milhões dos custos de compensação financeira pela utilização de recursos hídricos (royalties); (iii) decréscimo de R$ 12,0 milhões no custo com combustíveis; (iv) diminuição de R$ 7,1 milhões nas compras de energia para revenda; (v) redução de R$ 6,1 milhões de despesas com pessoal; e (vii) redução de R$ 0,6 milhão dos demais custos e despesas operacionais.

EGIE3
PREÇO: 37,59
PAYOUT (2016): 83,19%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L 13,53
P/VPA 3,43
PSR 3,74
DY 6,06%
EV/EBITDA 8,94
MARGEM BRUTA 44,57%
MARGEM OPERACIONAL 36,97%
MARGEM LÍQUIDA 27,65%
LUCRO POR AÇÃO 2,778
MARGEM EBITDA 49,52%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 84,09%
ROE 25,37%
LIQUIDEZ CORRENTE 1,89

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 2T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 0,53%
RESULTADO BRUTO 1,94%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -58,04%
RESULTADO OPERACIONAL 9,81%
RESULTADO LÍQUIDO 11,78%
EBITDA -0,78%

b) 2T17 sobre 2T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 7,08%
RESULTADO BRUTO 13,70%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -94,14%
RESULTADO OPERACIONAL 42,90%
RESULTADO LÍQUIDO 49,43%
EBITDA 13,77%

c) lucro (taxa média anual)
UA 11,78%
U2A 7,35%
U3A 19,97%

d) patrimônio líquido médio
UA 2,64%
U2A 8,44%
U3A 8,28%

Imposto de Renda (IR) e Contribuição Social (CSLL)= As despesas com IR e CSLL no 2T17 foram de R$ 190,4 milhões, valor superior em R$ 42,2 milhões (28,5%) ao do 2T16, que foi de R$ 148,2 milhões em decorrência, principalmente, do aumento do lucro antes dos tributos, parcialmente atenuado pelo início dos incentivos fiscais da Superintendência de Desenvolvimento da Amazônia (Sudam) da Usina Hidrelétrica Ponte de Pedra e da Usina Hidrelétrica de Estreito concedidos em 2017, reconhecido no 2T17 retroativo ao mês de janeiro de 2017. As alíquotas efetivas dos tributos sobre o lucro no 2T16 e 2T17 ficaram em 31,1% e 27,9%, respectivamente, enquanto no acumulado de 6M16 foi de 31,5% e nos 6M17, 30,0%.

Lucro Líquido = O lucro líquidodo 2T17 foi de R$ 491,1 milhões, R$ 162,3 milhões (49,4%)superioraos R$ 328,8 milhões apresentados no 2T16. Esseaumento é efeito dos seguintes fatores: (i) crescimento de R$ 103,8 milhões no Ebitda; (ii) redução de R$ 110,0 milhões das despesas financeiras líquidas; (iii) elevação de R$ 42,2 milhões do imposto de renda e da contribuição social; (iv) aumento de R$ 8,9 milhões da depreciação e amortização; e (v) despesa de equivalência patrimonial de R$ 0,4 milhão.



( * ) É PRECISO VERIFICAR NO RELATÓRIO DA ADM. A EXISTÊNCIA DE RESULTADO NÃO RECORRENTE:
( ** ) EMPRESAS DO SETOR FINANC onde houve necessidade de digitar os valores de REC INT FINANC (a pesquisa avançada não importou esses valores ) = BAZA3, BBDC3, BBDC4, BEES3, BEES4, BIGP3, BGIP4, BMEB3, BMEB4, BMIN3, BMIN4, BNBR3, BPAN4, BRIV3, BRIV4, BRSR3, BRSR5, BRSR6, BSLI4, CRIV3, CRIV4, IDVL3 IDVL4 ITUB3, ITUB4, PINE4, PRBC4, SANB11, SANB3, SANB4 E SFSA4;
( *** ) A VMCM = 5,56000000 foi calculada utilizando-se uma amostragem de 327 empresas com PL > 0 (Desta vez não foi utilizado o critério de LIQUIDEZ MÍNIMA). Na tentativa de um valor abaixo do indicado, a VMCM apresentou um valor < 5, o que indicaria um mercado subprecificado: forum.infomoney.com.br/viewtopic.php?f=6&t=10754&start=620#p2082722
( **** ) Foram EXCLUÍDAS da amostragem inicial as empresas = DAGB33, MERC4, BRAP4, BRAP3, ECPR4, JBDU3, LFFE4, LFFE3, SBSP3, BAHI3, BMTO4, BMTO3 E LIPR3;

343699 de 343735 - 09/11/2017 11:38 Comentar Citar este comentário
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Nível 4 marcosvinicius2 Comentários 428 - 29/09/2011

COMENTÁRIO: PAPEL DEVIDAMENTE PRECIFICADO (*). DOS ULTIMOS 46 TRIMESTRES, 46 APRESENTARAM LUCRO LIQUIDO POSITIVO (EXCELENTE). LUCRO Atribuído a Sócios da Empresa Controladora DO 3T17 = 357.756 FOI MENOR DO QUE O LUCRO APRESENTADO NO 2T17 = 490.866 E MENOR (TAMBEM) EM RELAÇÃO AO APRESENTADO NO 3T16 = 396.614. VALOR DE MERCADO (MIL) = 24.490.887; VALOR MAXIMO (MIL) = 24.490.887 NO 3T17; VE PSBE (MIL) = 25.795.292:

EGIE3
PREÇO: 37,52
PAYOUT (2016): 83,19%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L 13,80
P/VPA 3,74
PSR 3,71
DY 6,03%
EV/EBITDA 9,19
MARGEM BRUTA 42,65%
MARGEM OPERACIONAL 35,36%
MARGEM LÍQUIDA 26,85%
LUCRO POR AÇÃO 2,718
MARGEM EBITDA 47,68%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 92,17%
ROE 27,08%
LIQUIDEZ CORRENTE 1,23

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 3T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 1,90%
RESULTADO BRUTO -2,47%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -57,52%
RESULTADO OPERACIONAL 2,57%
RESULTADO LÍQUIDO 6,16%
EBITDA -4,74%

b) 3T17 sobre 3T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 3,24%
RESULTADO BRUTO -15,02%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -22,92%
RESULTADO OPERACIONAL -14,93%
RESULTADO LÍQUIDO -9,80%
EBITDA -11,90%

c) lucro (taxa média anual)
UA 6,16%
U2A 13,28%
U3A 14,34%

d) patrimônio líquido médio
UA 1,61%
U2A 6,29%
U3A 8,05%

Receitas financeiras: no 3T17, as receitas financeiras atingiram R$ 38,6 milhões, isto é, R$ 64,7 milhões (62,6%) abaixo dos R$ 103,3 milhões auferidos no 3T16, em razão, substancialmente: (i) do decréscimo de R$ 57,0 milhões na receita com aplicações financeiras, em virtude do menor volume de recursos investidos e da queda na taxa de juros; (ii) da queda de R$ 3,9 milhões na variação monetária de depósitos judiciais; e (iii) da diminuição de R$ 1,5 milhão nos juros sobre contas a receber na CCEE.

Despesas financeiras: as despesas financeiras no 3T17 foram de R$ 89,1 milhões, isto é, R$ 79,7 milhões (47,2%) abaixodasregistradas no 3T16, que foi de R$ 168,8 milhões. As principais variações observadas foram: (i) redução de R$ 41,9 milhões nos juros e variação monetária sobre dívidas, em virtude de decréscimo de dívida bruta e queda da inflação; (ii) diminuição de R$ 32,1 milhões na variação monetária sobre as concessões a pagar, visto a queda dos índices inflacionários; e (iii) decréscimo de R$ 8,0 milhões nos juros e na variação monetária sobre provisões e passivo atuarial.

Imposto de Renda (IR) e Contribuição Social (CSLL) = As despesas com IR e CSLL no 3T17 foram de R$ 138,2 milhões, valor inferior em R$ 48,2 milhões (25,9%) ao do mesmo trimestre de 2016, que foi de R$ 186,4 milhões, em decorrência, principalmente, dos seguintes itens: (i) redução do lucro antes dos tributos; e (ii) início dos incentivos fiscais da Superintendência de Desenvolvimento da Amazônia (Sudam) da Usina Hidrelétrica Ponte de Pedra e da Usina Hidrelétrica de Estreito concedidos em 2017.


( * ) É PRECISO VERIFICAR NO RELATÓRIO DA ADM. A EXISTÊNCIA DE RESULTADO NÃO RECORRENTE:
( ** ) EMPRESAS DO SETOR FINANC onde houve necessidade de digitar os valores de REC INT FINANC (a pesquisa avançada não importou esses valores ) = BAZA3, BBDC3, BBDC4, BEES3, BEES4, BIGP3, BGIP4, BMEB3, BMEB4, BMIN3, BMIN4, BNBR3, BPAN4, BRIV3, BRIV4, BRSR3, BRSR5, BRSR6, BSLI4, CRIV3, CRIV4, IDVL3 IDVL4 ITUB3, ITUB4, PINE4, PRBC4, SANB11, SANB3, SANB4 E SFSA4;
( *** ) A VMCM = 5,56000000 foi calculada utilizando-se uma amostragem de 327 empresas com PL > 0 (Desta vez não foi utilizado o critério de LIQUIDEZ MÍNIMA). Na tentativa de um valor abaixo do indicado, a VMCM apresentou um valor < 5, o que indicaria um mercado subprecificado: forum.infomoney.com.br/viewtopic.php?f=6&t=10754&start=620#p2082722
( **** ) Foram EXCLUÍDAS da amostragem inicial as empresas = DAGB33, MERC4, BRAP4, BRAP3, ECPR4, JBDU3, LFFE4, LFFE3, SBSP3, BAHI3, BMTO4, BMTO3 E LIPR3;