Post by jigsaw on Nov 19, 2017 5:44:26 GMT -3.5
343828 de 344137 - 11/11/2017 13:45 Comentar Citar este comentário
7 0 Modificar este comentário
Nível 5 marcosvinicius2 Comentários 491 - 29/09/2011
COMENTÁRIO: PAPEL SOBREVALORIZADO (*). DOS ULTIMOS 47 TRIMESTRES, 04 APRESENTARAM LUCRO LIQUIDO NEGATIVO (8,5106%). LUCRO Atribuído a Sócios da Empresa Controladora DO 3T17 = 37.944 FOI MENOR DO QUE O LUCRO APRESENTADO NO 2T17 = 90.978 E MENOR (TAMBEM) DO QUE O APRESENTADO NO 3T16 = 97.846. RESULTADO BRUTO TAMBEM FOI MENOR NA COMPARAÇÃO ENTRE 3T16 = 178.005 X 3T17 = 104.890. VALOR DE MERCADO (MIL) = 25.672.391; VALOR MAXIMO (MIL) = 31.497.834 NO 3T16; VE PSBE (MIL) = 4.213.268:
TIET11
PREÇO: 13,05
PAYOUT (2016): 232,37%
Múltiplos baseados nos últimos 12 meses
P/L 75,95
P/VPA 16,42
PSR 15,79
DY 3,06%
EV/EBITDA 35,11
MARGEM BRUTA 38,44%
MARGEM OPERACIONAL 29,33%
MARGEM LÍQUIDA 20,79%
LUCRO POR AÇÃO 0,172
MARGEM EBITDA 49,81%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 142,56%
ROE 21,62%
LIQUIDEZ CORRENTE 0,77
Taxas de Crescimento Nominal
a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 3T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -123,16%
RESULTADO BRUTO -11,11%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO 24,32%
RESULTADO OPERACIONAL -24,03%
RESULTADO LÍQUIDO -21,19%
EBITDA -10,51%
b) 3T17 sobre 3T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 14,16%
RESULTADO BRUTO -41,07%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO 69,53%
RESULTADO OPERACIONAL -63,22%
RESULTADO LÍQUIDO -61,22%
EBITDA -24,72%
c) lucro (taxa média anual)
UA -21,19%
U2A 11,78%
U3A 47,88%
d) patrimônio líquido médio
UA -13,05%
U2A -34,36%
U3A -25,50%
Resultado financeiro = No 9M17 o resultado financeiro líquido consolidado totalizou uma despesa de R$113.186 ou 12,2% superior à despesa apresentada no 9M16, no montante de R$100.901. Contribuiu para esse desempenho: •maiores encargos de dívida no montante de R$25.480, principalmente em função do reconhecimento de encargos financeiros no montante de R$15.345, oriundo das dívidas das empresas adquiridas do Complexo Eólico Alto Sertão II, somado ao maior saldo de dívida devido à 3ª emissão de Nota Promissória da Companhia em junho de 2017 e à baixa do saldo do custo diferido referente ao pré-pagamento da 2ª e 3ª Emissão de Debêntures e da 2ª série da 4ª Emissão de Debêntures, no montante de R$7.943, compensando parcialmente pela menor taxa média do CDI (de 10,91%, no 9M17 ante 14,13% no 9M16); •pagamento de prêmio de resgate antecipado no montante de R$7.639 em função do pré-pagamento da 2ª e 3ª Emissão de Debêntures e da 2ª série da 4ª Emissão de Debêntures, o que não ocorreu no 9M16; •redução do ganho nas variações cambiais decorrente da menor valorização do Real frente ao Dólar no ano de 2017 (-10,70%), quando comparado ao mesmo período de 2016, sobre processo judicial que discute a aquisição obrigatória pela Companhia de energia oriunda de Itaipu; •recebimento de multa processual durante o período de 2016 referente processo movido em 2005 pela Companhia contra Furnas Centrais Elétricas S/A (“Furnas”) no montante de R$6.200;
Imposto de renda e contribuição social = Redução de R$11.290 ou 8,0% das despesas com imposto de renda e contribuição social (correntes e diferidos) sobre o resultado do 9M17 em relação ao mesmo período do ano anterior. Esse aumento se deve principalmente ao menor lucro tributável apurado no 9M17, o qual foi inferior em 7,6%.
Lucro líquido do período = O lucro líquido no 9M17 foi de R$254.922, representando uma redução de 7,4% ou R$20.494 em relação ao mesmo período do ano anterior, quando a Companhia teve um lucro líquido de R$275.416.
( * ) É PRECISO VERIFICAR NO RELATÓRIO DA ADM. A EXISTÊNCIA DE RESULTADO NÃO RECORRENTE:
( ** ) EMPRESAS DO SETOR FINANC onde houve necessidade de digitar os valores de REC INT FINANC (a pesquisa avançada não importou esses valores ) = BAZA3, BBDC3, BBDC4, BEES3, BEES4, BIGP3, BGIP4, BMEB3, BMEB4, BMIN3, BMIN4, BNBR3, BPAN4, BRIV3, BRIV4, BRSR3, BRSR5, BRSR6, BSLI4, CRIV3, CRIV4, IDVL3 IDVL4 ITUB3, ITUB4, PINE4, PRBC4, SANB11, SANB3, SANB4 E SFSA4;
( *** ) A VMCM = 5,56000000 foi calculada utilizando-se uma amostragem de 327 empresas com PL > 0 (Desta vez não foi utilizado o critério de LIQUIDEZ MÍNIMA). Na tentativa de um valor abaixo do indicado, a VMCM apresentou um valor < 5, o que indicaria um mercado subprecificado: forum.infomoney.com.br/viewtopic.php?f=6&t=10754&start=620#p2082722
( **** ) Foram EXCLUÍDAS da amostragem inicial as empresas = DAGB33, MERC4, BRAP4, BRAP3, ECPR4, JBDU3, LFFE4, LFFE3, SBSP3, BAHI3, BMTO4, BMTO3 E LIPR3;
7 0 Modificar este comentário
Nível 5 marcosvinicius2 Comentários 491 - 29/09/2011
COMENTÁRIO: PAPEL SOBREVALORIZADO (*). DOS ULTIMOS 47 TRIMESTRES, 04 APRESENTARAM LUCRO LIQUIDO NEGATIVO (8,5106%). LUCRO Atribuído a Sócios da Empresa Controladora DO 3T17 = 37.944 FOI MENOR DO QUE O LUCRO APRESENTADO NO 2T17 = 90.978 E MENOR (TAMBEM) DO QUE O APRESENTADO NO 3T16 = 97.846. RESULTADO BRUTO TAMBEM FOI MENOR NA COMPARAÇÃO ENTRE 3T16 = 178.005 X 3T17 = 104.890. VALOR DE MERCADO (MIL) = 25.672.391; VALOR MAXIMO (MIL) = 31.497.834 NO 3T16; VE PSBE (MIL) = 4.213.268:
TIET11
PREÇO: 13,05
PAYOUT (2016): 232,37%
Múltiplos baseados nos últimos 12 meses
P/L 75,95
P/VPA 16,42
PSR 15,79
DY 3,06%
EV/EBITDA 35,11
MARGEM BRUTA 38,44%
MARGEM OPERACIONAL 29,33%
MARGEM LÍQUIDA 20,79%
LUCRO POR AÇÃO 0,172
MARGEM EBITDA 49,81%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 142,56%
ROE 21,62%
LIQUIDEZ CORRENTE 0,77
Taxas de Crescimento Nominal
a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 3T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -123,16%
RESULTADO BRUTO -11,11%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO 24,32%
RESULTADO OPERACIONAL -24,03%
RESULTADO LÍQUIDO -21,19%
EBITDA -10,51%
b) 3T17 sobre 3T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 14,16%
RESULTADO BRUTO -41,07%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO 69,53%
RESULTADO OPERACIONAL -63,22%
RESULTADO LÍQUIDO -61,22%
EBITDA -24,72%
c) lucro (taxa média anual)
UA -21,19%
U2A 11,78%
U3A 47,88%
d) patrimônio líquido médio
UA -13,05%
U2A -34,36%
U3A -25,50%
Resultado financeiro = No 9M17 o resultado financeiro líquido consolidado totalizou uma despesa de R$113.186 ou 12,2% superior à despesa apresentada no 9M16, no montante de R$100.901. Contribuiu para esse desempenho: •maiores encargos de dívida no montante de R$25.480, principalmente em função do reconhecimento de encargos financeiros no montante de R$15.345, oriundo das dívidas das empresas adquiridas do Complexo Eólico Alto Sertão II, somado ao maior saldo de dívida devido à 3ª emissão de Nota Promissória da Companhia em junho de 2017 e à baixa do saldo do custo diferido referente ao pré-pagamento da 2ª e 3ª Emissão de Debêntures e da 2ª série da 4ª Emissão de Debêntures, no montante de R$7.943, compensando parcialmente pela menor taxa média do CDI (de 10,91%, no 9M17 ante 14,13% no 9M16); •pagamento de prêmio de resgate antecipado no montante de R$7.639 em função do pré-pagamento da 2ª e 3ª Emissão de Debêntures e da 2ª série da 4ª Emissão de Debêntures, o que não ocorreu no 9M16; •redução do ganho nas variações cambiais decorrente da menor valorização do Real frente ao Dólar no ano de 2017 (-10,70%), quando comparado ao mesmo período de 2016, sobre processo judicial que discute a aquisição obrigatória pela Companhia de energia oriunda de Itaipu; •recebimento de multa processual durante o período de 2016 referente processo movido em 2005 pela Companhia contra Furnas Centrais Elétricas S/A (“Furnas”) no montante de R$6.200;
Imposto de renda e contribuição social = Redução de R$11.290 ou 8,0% das despesas com imposto de renda e contribuição social (correntes e diferidos) sobre o resultado do 9M17 em relação ao mesmo período do ano anterior. Esse aumento se deve principalmente ao menor lucro tributável apurado no 9M17, o qual foi inferior em 7,6%.
Lucro líquido do período = O lucro líquido no 9M17 foi de R$254.922, representando uma redução de 7,4% ou R$20.494 em relação ao mesmo período do ano anterior, quando a Companhia teve um lucro líquido de R$275.416.
( * ) É PRECISO VERIFICAR NO RELATÓRIO DA ADM. A EXISTÊNCIA DE RESULTADO NÃO RECORRENTE:
( ** ) EMPRESAS DO SETOR FINANC onde houve necessidade de digitar os valores de REC INT FINANC (a pesquisa avançada não importou esses valores ) = BAZA3, BBDC3, BBDC4, BEES3, BEES4, BIGP3, BGIP4, BMEB3, BMEB4, BMIN3, BMIN4, BNBR3, BPAN4, BRIV3, BRIV4, BRSR3, BRSR5, BRSR6, BSLI4, CRIV3, CRIV4, IDVL3 IDVL4 ITUB3, ITUB4, PINE4, PRBC4, SANB11, SANB3, SANB4 E SFSA4;
( *** ) A VMCM = 5,56000000 foi calculada utilizando-se uma amostragem de 327 empresas com PL > 0 (Desta vez não foi utilizado o critério de LIQUIDEZ MÍNIMA). Na tentativa de um valor abaixo do indicado, a VMCM apresentou um valor < 5, o que indicaria um mercado subprecificado: forum.infomoney.com.br/viewtopic.php?f=6&t=10754&start=620#p2082722
( **** ) Foram EXCLUÍDAS da amostragem inicial as empresas = DAGB33, MERC4, BRAP4, BRAP3, ECPR4, JBDU3, LFFE4, LFFE3, SBSP3, BAHI3, BMTO4, BMTO3 E LIPR3;