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Post by Claudio66 on Nov 10, 2021 8:42:19 GMT -3.5
Empresa prestes a sair da Recuperação Judicial. DEXXOS PARTICIPAÇÕES S.A. - Fato Relevante - Recuperação Judicial
A empresa apresentou bons resultados recentemente. Nos últimos 12 meses o lucro líquido está em R$ 118,6 milhões e crescendo, tendo chegado a R$ 39 milhões no 2T21. Anualizando esse último resultado, teríamos lucro líquido de R$ 156 milhões, para uma empresa que está valendo R$ 1,2 bilhões. O patrimônio líquido está positivo em R$ 469 milhões. A receita tem crescido forte nos dois segmentos: químico e aço. A receita do 2T21 foi praticamente igual a do 1S20. Apenas do 1T21 para o 2T21 a receita cresceu 20%!
Houve uma queda forte, recente, no preço, que atribuo a um problema de comunicação no desdobramento das ações. O desdobramento foi aprovado no dia 11/08/2021 e comunicado ao mercado no dia 12/08/2021, sendo que as ações já estariam sendo negociadas com desdobramento no próprio dia 12/08/2021. Para quem não tinha lido o Fato Relevante, divulgado às 9:24 (ver abaixo), pareceu que o preço havia despencado 67%! Gerou, evidentemente, uma onda de vendas. No dia 12/08 as ações encerrou o pregão com queda de 13%, para DEXP4, e de 11% para DEXP3. As ações continuaram caindo nos dias seguintes, junto com o IBOVESPA, com queda adicional de 10% para DEXP4 e de 12% para DEXP3, resultando numa queda de 22%, desde o dia do desdobramento, tanto para DEXP3, quanto para DEXP4.
Nessa bagunça entrei comprando DEXP4, com PM de R$ 11,08. Preferi DEXP4 porque paga 10% a mais de dividendos, mas era (é) negociada com quase 20% de desconto sobre DEXP3. Torçam por mim.
DEXXOS Participações S.A. - Fato Relevante - Aprovação do desdobramento das ações da Dexxos Participações S.A
Outra empresa cujo preço só pode ser explicado pela expectativa de que o Brasil vai acabar.
Na comparação com o 2T21: Receita +8,7% Lucro Bruto +27,6% EBITDA ajustado +34,7% Lucro líquido ajustado +34,7%
A receita cresceu, novamente, nos dois segmentos (químico, 14%, e aço, 1,5%).
O endividamento continua diminuindo, tendo a dívida líquida caído a 1,1 x EBITDA.
O lucro líquido por ação foi de R$ 0,73. Anualizando e considerando o preço de fechamento de ontem de R$ 7,74 (com de 6%), teríamos um P/l de menos de 3!!!!
Curiosamente, de acordo com o Estatuto Social da empresa (ver § 4º do Art. 5o), as ações preferenciais dão direito a dividendos 10% maiores que as ON e 100% de tag along, mas são negociadas com desconto de 20% em relação à ON!!! Esse preço é totalmente surreal. (Pior que o meu PM é de R$ 9,77. Ou seja, eu já comprei por um preço muito baixo e mesmo assim estou perdendo, até aqui, 20%.)
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Post by tadeuoc on Nov 15, 2021 22:11:55 GMT -3.5
Empresa prestes a sair da Recuperação Judicial. DEXXOS PARTICIPAÇÕES S.A. - Fato Relevante - Recuperação Judicial
A empresa apresentou bons resultados recentemente. Nos últimos 12 meses o lucro líquido está em R$ 118,6 milhões e crescendo, tendo chegado a R$ 39 milhões no 2T21. Anualizando esse último resultado, teríamos lucro líquido de R$ 156 milhões, para uma empresa que está valendo R$ 1,2 bilhões. O patrimônio líquido está positivo em R$ 469 milhões. A receita tem crescido forte nos dois segmentos: químico e aço. A receita do 2T21 foi praticamente igual a do 1S20. Apenas do 1T21 para o 2T21 a receita cresceu 20%!
Houve uma queda forte, recente, no preço, que atribuo a um problema de comunicação no desdobramento das ações. O desdobramento foi aprovado no dia 11/08/2021 e comunicado ao mercado no dia 12/08/2021, sendo que as ações já estariam sendo negociadas com desdobramento no próprio dia 12/08/2021. Para quem não tinha lido o Fato Relevante, divulgado às 9:24 (ver abaixo), pareceu que o preço havia despencado 67%! Gerou, evidentemente, uma onda de vendas. No dia 12/08 as ações encerrou o pregão com queda de 13%, para DEXP4, e de 11% para DEXP3. As ações continuaram caindo nos dias seguintes, junto com o IBOVESPA, com queda adicional de 10% para DEXP4 e de 12% para DEXP3, resultando numa queda de 22%, desde o dia do desdobramento, tanto para DEXP3, quanto para DEXP4.
Nessa bagunça entrei comprando DEXP4, com PM de R$ 11,08. Preferi DEXP4 porque paga 10% a mais de dividendos, mas era (é) negociada com quase 20% de desconto sobre DEXP3. Torçam por mim.
DEXXOS Participações S.A. - Fato Relevante - Aprovação do desdobramento das ações da Dexxos Participações S.A
Outra empresa cujo preço só pode ser explicado pela expectativa de que o Brasil vai acabar.
Na comparação com o 2T21: Receita +8,7% Lucro Bruto +27,6% EBITDA ajustado +34,7% Lucro líquido ajustado +34,7%
A receita cresceu, novamente, nos dois segmentos (químico, 14%, e aço, 1,5%).
O endividamento continua diminuindo, tendo a dívida líquida caído a 1,1 x EBITDA.
O lucro líquido por ação foi de R$ 0,73. Anualizando e considerando o preço de fechamento de ontem de R$ 7,74 (com de 6%), teríamos um P/l de menos de 3!!!!
Curiosamente, de acordo com o Estatuto Social da empresa (ver § 4º do Art. 5o), as ações preferenciais dão direito a dividendos 10% maiores que as ON e 100% de tag along, mas são negociadas com desconto de 20% em relação à ON!!! Esse preço é totalmente surreal. (Pior que o meu PM é de R$ 9,77. Ou seja, eu já comprei por um preço muito baixo e mesmo assim estou perdendo, até aqui, 20%.)
Claudio, Voce Não acha que esse resultado atual é muito em decorrencia do cambio e que não vai se manter com o cambio mais baixo, ou seja, voltar ao cenário que permitiu a empresa chegar na RJ?
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Post by Claudio66 on Nov 16, 2021 6:57:26 GMT -3.5
Claudio, Voce Não acha que esse resultado atual é muito em decorrencia do cambio e que não vai se manter com o cambio mais baixo, ou seja, voltar ao cenário que permitiu a empresa chegar na RJ? Sim, o câmbio favoreceu o resultado.
Porém, não acredito que o real volte a se valorizar significativamente frente ao dólar. Os preços das commodities já estão bastante altos, impactando a inflação em todo o mundo. Não creio que a receita na venda de commodities cresça no curto prazo. É mais provável uma piora do que melhora no saldo da Balança Comercial. A dívida bruta brasileira chegou num nível alarmante, e ainda estamos gerando déficit primário, com as taxas de juros em alta, ou seja, inviabilizando a redução da dívida bruta no curto prazo. Isso deve continuar afugentando o capital estrangeiro. Ou seja, tanto pelo lado das Transações Correntes, quanto pela Conta Financeira, não existe expectativa de melhora no Balanço de Pagamentos no curto prazo.
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Post by Claudio66 on Apr 28, 2022 21:31:54 GMT -3.5
Acho que é uma empresa extraordinariamente barata, pois é fornecedora de setores em alta: petróleo e gás e resinas para madeiras. (Sobre madeiras, ver comentário no tópico da Eucatex - EUCA4). Em particular as preferenciais estão com desconto de 10% sobre as ordinárias, apesar de pagarem mais dividendos. (Mas nesse caso, ao contrário do usual, as ordinárias têm maior liquidez.) O resultado líquido do 1T212 deve vir muito bom por causa da variação cambial, por uma participação não desprezível de passivos cambiais na estrutura de capital. Hoje saiu o anúncio de crédito de dividendos de R$ 0,405 por ação PN e 0,385 por ação ON, que dá um DY de mais de 5%. O interessante é que as ações começam a ser negociadas ex-dividendos amanhã mesmo. Algumas pessoas não acompanham todas as notícias e acabam se assustando com o ajuste de 5% para baixo no preço, gerando uma pressão vendedora. Torcendo para conseguir comprar DEXP4 amanhã por menos de R$ 6,50. O elevado valor de dividendo sinaliza que a administração não está preocupada com o endividamento de curto prazo (que é relativamente alto), indicando forte de geração de caixa no 1T22 e expectativa de manter a forte geração de caixa nos próximos trimestres. Outra que acho que vale a pena dar uma atenção.
DEXXOS PARTICIPAÇÕES S.A. - Aviso aos Acionistas - DISTRIBUIÇÃO E PAGAMENTO DE DIVIDENDOS
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marcos
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Post by marcos on Apr 28, 2022 22:15:27 GMT -3.5
Já está na carteira.
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Post by Claudio66 on May 11, 2022 19:52:05 GMT -3.5
Mais um excelente resultado. Diferentemente do que pensei, a valorização do real não contribuiu muito para o resultado, possivelmente por uma posição de hedge cambial. Isso significa que todo o excelente resultado foi direcionado pelo desempenho operacional espetacular, com 75% de crescimento da receita, 48% do lucro bruto, 58% do EBITDA ajustado e 57% do lucro líquido ajustado, na comparação com o 1T21. Também houve crescimento contra o bom resultado do 4T21: 10% receita, 31% lucro bruto, 32% EBITDA ajustado e 5% lucro líquido ajustado. A dívida líquida está em apenas 0,9 x o EBITDA dos últimos 12 meses, sendo as disponibilidades maiores que o endividamento de curto prazo.
Ação muito barata. Com esse resultado o preço sobre lucro reduziu de 3,7 para 3,2! Sendo que o resultado da empresa está melhorando!
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marcos
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Post by marcos on May 12, 2022 8:03:39 GMT -3.5
Eu nunca vivi uma situação como essa na bolsa, grande parte das empresas lucrando, 20, 30% de seu valor de mercado por ano e os preços das ações caindo.
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Post by rogerdff on May 12, 2022 17:42:56 GMT -3.5
Eu nunca vivi uma situação como essa na bolsa, grande parte das empresas lucrando, 20, 30% de seu valor de mercado por ano e os preços das ações caindo. Esse é meu receio, alguém sabe de algo que não sabemos, ou só depois como sempre. Queria pegar algumas dessa ações, em teoria baratas, mas graficamente estamos no limite nos índices mercados.
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Post by Claudio66 on Feb 1, 2023 18:04:25 GMT -3.5
DEXP3 deu outro salto hoje, de 4,82%. Já subiu 26% em 1 mês. O interessante é que deixou para trás a DEXP4, que subiu apenas 9% no último mês. A diferença de preço aumentou de R$ 0,41 em 02/01/2023 para R$ 1,93 hoje. Acho difícil essa diferença se manter, principalmente considerando que DEXP4 paga 10% a mais de dividendos.
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Post by acquesta on Aug 15, 2023 9:24:55 GMT -3.5
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Post by Claudio66 on Nov 9, 2023 23:27:24 GMT -3.5
Outro resultado muito bom! O interessante é que quando o setor químico está mal, o metalúrgico está bem, e vice versa. Outra empresa que tem conseguido bom crescimento do resultado líquido em função da melhoria no resultado financeiro. Ainda consegui comprar 2 lotes de DEXP4 no leilão de fechamento de hoje por R$ 9,19. Como a liquidez é muito baixa, tem que ir de grão em grão. Está sendo negociada bem abaixo de DEXP3, apesar de pagar mais dividendos. Dexxos Paryicipações S.A. - ITR - 3T23
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marcos
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Post by marcos on Nov 10, 2023 7:18:05 GMT -3.5
Neste nível de resultado, está baratíssima. Dá até vontade de aumentar posição.
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Post by Claudio66 on Feb 9, 2024 13:48:11 GMT -3.5
Quanto aos aumento das alíquotas de importação de aço, falaram do impacto nas siderúrgicas, mas pela lista de produtos, a Dexxos pode ter sido uma das maiores beneficiadas, particularmente quanto aos tubos soldados, especialidade da Apolo.
Eu zerei minha posição, pois acho que o resultado do 4T23 vai ser fraco, tanto em químicos quanto metalúrgicos. Mas estou de olho para voltar a comprar.
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