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Post by rst on May 11, 2021 13:02:41 GMT -3.5
Tópico para discussão de Boa Safra
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Post by jigsaw on Jan 4, 2022 18:26:24 GMT -3.5
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Post by Claudio66 on Aug 15, 2023 9:03:27 GMT -3.5
SOJA3 teve um resultado muito bom, principalmente porque VITT3 foi muito ruim. VITT3 tem sazonalidade menor, é a receita caiu muito, o que a empresa atribuiu ao adiamento por parte dos produtores na compra de insumo agrícolas. Porém, SOJA3 teve aumento de receita (ainda que pequeno), e grande aumento de lucro. Eu gosta das duas, porque explora o filão de lavouras com menos agrotóxicos, sendo SOJA3 com sementes resistentes e VITT3 com fertilizantes e defensivos biológicos. ...
... Tive a grata surpresa de conseguir aumentar posição em SOJA3 no leilão de abertura de hoje, por R$ 11,76. ... Por outro lado, zerei posição em VITT3 no leilão de abertura de hoje, devido ao péssimo resultado, por R$ 11,50, mas a ação ainda chegou a R$ 11,82 para fechar em R$ 11,60. No entanto estou com 2 pés atrás com a ação, pois está parecendo que os clientes não estão vendo os produtos entregarem o que prometem, e estão comprando cada vez menos. Pode, também, ter se beneficiado da falta de fertilizantes químicos, e não conseguiu manter a clientela. Vou acompanhar, mas de fora. Saiam fora de Soja3 .. ou consegue ser comprada pela SLC ou em 2 anos quebra Balanço totalmente maquiado , vão dar lucro aumentar a receita e vcs verão a dívida explodir, pois parte da receita 50% são royalties que ela deve repassar a Bayer porém posterga em Forma de dívida Analisei as demonstrações financeiras, e não identifiquei essa postergação de royalties em forma de dívida. Pelo contrário. Há um valor de R$ 282 M de adiantamento a clientes, referente a royalties. Esse valor adiantado está como ativo (e não passivo), indicando que o efeito caixa já incidiu, mas, de fato, precisa ser levado a custo. Mesmo que todo esse valor seja lançado em um único ano, representa 15% da receita dos últimos 12 meses (R$ 1,82 Bi). Isso é compatível com custos da ordem de 50% da receita. Além de o valor adiantado de royalties ser compatível com a receita passada, a receita está em crescimento acelerado, com aumento de 61% nos últimos 12 meses em relação aos 12 meses anteriores. E isso possivelmente vai continuar, considerando que a carteira de pedidos do 2T23 cresceu 40% em relação ao 2T22, de R$ 0,83 Bi para R$ 1,16 Bi. Se a receita subir 40% nos próximos 12 meses, o valor de royalties registrado em adiantamento a clientes seria de apenas 11% da receita.
Vou ficar de olho, mas manter a posição. Talvez reduz um pouco se o preço passar de R$ 15.
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Post by rst on Aug 15, 2023 10:26:13 GMT -3.5
Saiam fora de Soja3 .. ou consegue ser comprada pela SLC ou em 2 anos quebra Balanço totalmente maquiado , vão dar lucro aumentar a receita e vcs verão a dívida explodir, pois parte da receita 50% são royalties que ela deve repassar a Bayer porém posterga em Forma de dívida Analisei as demonstrações financeiras, e não identifiquei essa postergação de royalties em forma de dívida. Pelo contrário. Há um valor de R$ 282 M de adiantamento a clientes, referente a royalties. Esse valor adiantado está como ativo (e não passivo), indicando que o efeito caixa já incidiu, mas, de fato, precisa ser levado a custo. Mesmo que todo esse valor seja lançado em um único ano, representa 15% da receita dos últimos 12 meses (R$ 1,82 Bi). Isso é compatível com custos da ordem de 50% da receita. Além de o valor adiantado de royalties ser compatível com a receita passada, a receita está em crescimento acelerado, com aumento de 61% nos últimos 12 meses em relação aos 12 meses anteriores. E isso possivelmente vai continuar, considerando que a carteira de pedidos do 2T23 cresceu 40% em relação ao 2T22, de R$ 0,83 Bi para R$ 1,16 Bi. Se a receita subir 40% nos próximos 12 meses, o valor de royalties registrado em adiantamento a clientes seria de apenas 11% da receita.
Vou ficar de olho, mas manter a posição. Talvez reduz um pouco se o preço passar de R$ 15.
Com a ressalva de que apenas dei uma passada de olhos nos números, sem me dar ao trabalho de entendê-los, o que me chamou a atenção: 1) no passivo, a rubrica "2.01.05.02.05 Adiantamento de clientes", que passou de 56.380 para 256.351 (você já falou sobre isso acima) 2) no DFC: - a existência da rubrica "6.02.04 Recebimentos pela venda de participação em investidas" no valor de 73.852mi, indicando algum evento não recorrente (não verifiquei se isso gerou ou não algum ganho no trimestre que tenha passado pelo DRE). - que ela tomou 400mi de empréstimo, pagou apenas 71mi e, ainda assim, o caixa no final do período reduziu 44mi. A diferença virou imobilizado (ok), estoque (a formação de estoque em si, não é algo ruim, mas não costumo ver com bons olhos empresas que tomam empréstimos enormes para comprar estoque. Ideal, na minha visão de leigo, é que estoque seja pago com dinheiro de vendas anteriores) e adiantamento a fornecedores (além dos 617 mi com estoques e ela gastou outros 240mi em adiantamento a fornecedores. Não quer dizer nada, mas acho surpreendente ela gastar tanto nessas contas tendo um PL de 850mi e um giro de ativos de 0,85x. Ou ela está expandindo consideravelmente seus negócios, ou há alguma coisa que não fecha nessa conta)
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Post by rst on Aug 15, 2023 11:49:14 GMT -3.5
Apesar do histórico da empresa ser curto, nota-se um certo padrão nos números, muito provavelmente relacionado às safras:
2º Trimestre: resultados modestos e aquisição de estoque para o restante do ano
3º e 4º Trimestre: conversão dos estoques em recebíveis. Receita, lucro e geração de caixa concentrados nesses dois trimestres.
1º trimestre: fraco, com prejuízo e queima de caixa.
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Post by Claudio66 on Aug 15, 2023 14:41:01 GMT -3.5
Apesar do histórico da empresa ser curto, nota-se um certo padrão nos números, muito provavelmente relacionado às safras: 2º Trimestre: resultados modestos e aquisição de estoque para o restante do ano 3º e 4º Trimestre: conversão dos estoques em recebíveis. Receita, lucro e geração de caixa concentrados nesses dois trimestres. 1º trimestre: fraco, com prejuízo e queima de caixa. Exatamente: a empresa tem alta sazonalidade, porque vende essencialmente sementes de soja. Daí o ticker SOJA3. Mas há possibilidade de diminuir a sazonalidade vendendo sementes de milho para a safrinha. Nos casos de sazonalidade tão acentuada, assim, eu acho que faz todo o sentido "empresas que tomam empréstimos enormes para comprar estoque". Não há porque pagar 1 ano de juros por um dinheiro que a empresa só precisa por 6 meses. Ainda mais que contraindo empréstimos mais curtos, possivelmente garantidos por recebíveis de contratos de fornecimento, a taxa acaba sendo menor.
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fiel
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Post by fiel on Aug 15, 2023 19:47:32 GMT -3.5
Saiam fora de Soja3 .. ou consegue ser comprada pela SLC ou em 2 anos quebra Balanço totalmente maquiado , vão dar lucro aumentar a receita e vcs verão a dívida explodir, pois parte da receita 50% são royalties que ela deve repassar a Bayer porém posterga em Forma de dívida Analisei as demonstrações financeiras, e não identifiquei essa postergação de royalties em forma de dívida. Pelo contrário. Há um valor de R$ 282 M de adiantamento a clientes, referente a royalties. Esse valor adiantado está como ativo (e não passivo), indicando que o efeito caixa já incidiu, mas, de fato, precisa ser levado a custo. Mesmo que todo esse valor seja lançado em um único ano, representa 15% da receita dos últimos 12 meses (R$ 1,82 Bi). Isso é compatível com custos da ordem de 50% da receita. Além de o valor adiantado de royalties ser compatível com a receita passada, a receita está em crescimento acelerado, com aumento de 61% nos últimos 12 meses em relação aos 12 meses anteriores. E isso possivelmente vai continuar, considerando que a carteira de pedidos do 2T23 cresceu 40% em relação ao 2T22, de R$ 0,83 Bi para R$ 1,16 Bi. Se a receita subir 40% nos próximos 12 meses, o valor de royalties registrado em adiantamento a clientes seria de apenas 11% da receita.
Vou ficar de olho, mas manter a posição. Talvez reduz um pouco se o preço passar de R$ 15.
Mas é isso exatamente, como que lançam como Ativo um adiantamento a Clientes que não foi eles Que deram e sim a Bayer ?
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fiel
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Post by fiel on Aug 15, 2023 19:50:36 GMT -3.5
As contas não batem
O royalties é exatamente no mínimo 50% da receita deles, 15% não tem lógica
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fiel
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Post by fiel on Aug 15, 2023 19:55:15 GMT -3.5
Analisei as demonstrações financeiras, e não identifiquei essa postergação de royalties em forma de dívida. Pelo contrário. Há um valor de R$ 282 M de adiantamento a clientes, referente a royalties. Esse valor adiantado está como ativo (e não passivo), indicando que o efeito caixa já incidiu, mas, de fato, precisa ser levado a custo. Mesmo que todo esse valor seja lançado em um único ano, representa 15% da receita dos últimos 12 meses (R$ 1,82 Bi). Isso é compatível com custos da ordem de 50% da receita. Além de o valor adiantado de royalties ser compatível com a receita passada, a receita está em crescimento acelerado, com aumento de 61% nos últimos 12 meses em relação aos 12 meses anteriores. E isso possivelmente vai continuar, considerando que a carteira de pedidos do 2T23 cresceu 40% em relação ao 2T22, de R$ 0,83 Bi para R$ 1,16 Bi. Se a receita subir 40% nos próximos 12 meses, o valor de royalties registrado em adiantamento a clientes seria de apenas 11% da receita.
Vou ficar de olho, mas manter a posição. Talvez reduz um pouco se o preço passar de R$ 15.
Com a ressalva de que apenas dei uma passada de olhos nos números, sem me dar ao trabalho de entendê-los, o que me chamou a atenção: 1) no passivo, a rubrica "2.01.05.02.05 Adiantamento de clientes", que passou de 56.380 para 256.351 (você já falou sobre isso acima) 2) no DFC: - a existência da rubrica "6.02.04 Recebimentos pela venda de participação em investidas" no valor de 73.852mi, indicando algum evento não recorrente (não verifiquei se isso gerou ou não algum ganho no trimestre que tenha passado pelo DRE). - que ela tomou 400mi de empréstimo, pagou apenas 71mi e, ainda assim, o caixa no final do período reduziu 44mi. A diferença virou imobilizado (ok), estoque (a formação de estoque em si, não é algo ruim, mas não costumo ver com bons olhos empresas que tomam empréstimos enormes para comprar estoque. Ideal, na minha visão de leigo, é que estoque seja pago com dinheiro de vendas anteriores) e adiantamento a fornecedores (além dos 617 mi com estoques e ela gastou outros 240mi em adiantamento a fornecedores. Não quer dizer nada, mas acho surpreendente ela gastar tanto nessas contas tendo um PL de 850mi e um giro de ativos de 0,85x. Ou ela está expandindo consideravelmente seus negócios, ou há alguma coisa que não fecha nessa conta) Boa pegou a linha do furo Não existe estoque em semente de soja , ou vc vende ela até o plantio ou ela tem que ser jogada fora , se não estão dando baixa por perda em estoque, estão estocando algo sem valor ou somente o valor do grão que vale menos da metade de uma semente
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Post by fiel on Aug 15, 2023 19:58:49 GMT -3.5
Apesar do histórico da empresa ser curto, nota-se um certo padrão nos números, muito provavelmente relacionado às safras: 2º Trimestre: resultados modestos e aquisição de estoque para o restante do ano 3º e 4º Trimestre: conversão dos estoques em recebíveis. Receita, lucro e geração de caixa concentrados nesses dois trimestres. 1º trimestre: fraco, com prejuízo e queima de caixa. Exatamente: a empresa tem alta sazonalidade, porque vende essencialmente sementes de soja. Daí o ticker SOJA3. Mas há possibilidade de diminuir a sazonalidade vendendo sementes de milho para a safrinha. Nos casos de sazonalidade tão acentuada, assim, eu acho que faz todo o sentido "empresas que tomam empréstimos enormes para comprar estoque". Não há porque pagar 1 ano de juros por um dinheiro que a empresa só precisa por 6 meses. Ainda mais que contraindo empréstimos mais curtos, possivelmente garantidos por recebíveis de contratos de fornecimento, a taxa acaba sendo menor.
Semente de soja é comprada antecipadamente pelo mercado , ele financia as produtoras de semente O avista é máximo possível Olha pelo que conheço do mercado e dos donos infelizmente a chance de estarem burlando os dados é enorme Até penso em Um short logo
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Post by Claudio66 on Aug 17, 2023 11:04:32 GMT -3.5
Quando o pessoal da Empiricus (Money Times) começa a botar uma empresa muito em evidência, é bom desconfiar.
A segunda notícia fala justamente sobre a semente de milho, que eu mencionei como um novo produto com possibilidade de reduzir a sazonalidade do negócio.
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Post by rst on Aug 17, 2023 15:13:32 GMT -3.5
Quando o pessoal da Empiricus (Money Times) começa a botar uma empresa muito em evidência, é bom desconfiar.
A segunda notícia fala justamente sobre a semente de milho, que eu mencionei como um novo produto com possibilidade de reduzir a sazonalidade do negócio.
Eu fiquei curioso para entender melhor essa dinâmica de formação de estoques. Pelo que o fiel comentou, semente de soja não se armazena e deve ser plantada o mais rápido possível depois de produzida. Como a empresa afirma pagar a terceiros para produzirem sementes para ela, não entendi como ela tem uma grande aquisição de estoque no 2T e o vende ao longo do 3T e 4T. Esse "estoque" seria, na verdade, sementes em fase produção pelos parceiros? Ou seriam realmente sementes prontas, que vão chegando e saindo ao longo de nove meses, com um pico de movimentação no 2T e gradual redução de volume nos trimestres seguintes? fiel , em que épocas do ano os produtores de soja usualmente recebem as sementes para iniciar o plantio? (encontrei a informação e a postei na mensagem seguinte)
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Post by rst on Aug 17, 2023 15:18:39 GMT -3.5
Quando o pessoal da Empiricus (Money Times) começa a botar uma empresa muito em evidência, é bom desconfiar.
A segunda notícia fala justamente sobre a semente de milho, que eu mencionei como um novo produto com possibilidade de reduzir a sazonalidade do negócio.
Eu fiquei curioso para entender melhor essa dinâmica de formação de estoques. Pelo que o fiel comentou, semente de soja não se armazena e deve ser plantada o mais rápido possível depois de produzida. Como a empresa afirma pagar a terceiros para produzirem sementes para ela, não entendi como ela tem uma grande aquisição de estoque no 2T e o vende ao longo do 3T e 4T. Esse "estoque" seria, na verdade, sementes em fase produção pelos parceiros? Ou seriam realmente sementes prontas, que vão chegando e saindo ao longo de nove meses, com um pico de movimentação no 2T e gradual redução de volume nos trimestres seguintes? fiel , em que épocas do ano os produtores de soja usualmente recebem as sementes para iniciar o plantio? respondendo, com a ajuda do google, a pergunta que fiz ao fiel: A partir dessa informação, essa expansão dos estoques no 2T fica ainda mais estranha. EDIT: o tempo de estocagem é compatível com o informado no abstrato esse artigo: www.embrapa.br/busca-de-publicacoes/-/publicacao/444732/secagem-de-sementes-de-soja-a-graus-de-umidade-sub-convencionais-para-o-armazenamento-em-regioes-tropicais
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Post by fiel on Aug 17, 2023 21:44:39 GMT -3.5
Quando o pessoal da Empiricus (Money Times) começa a botar uma empresa muito em evidência, é bom desconfiar.
A segunda notícia fala justamente sobre a semente de milho, que eu mencionei como um novo produto com possibilidade de reduzir a sazonalidade do negócio.
Negócio de semente de milho é muito pequeno essa prestação de serviço
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fiel
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Post by fiel on Aug 17, 2023 21:46:23 GMT -3.5
Eu fiquei curioso para entender melhor essa dinâmica de formação de estoques. Pelo que o fiel comentou, semente de soja não se armazena e deve ser plantada o mais rápido possível depois de produzida. Como a empresa afirma pagar a terceiros para produzirem sementes para ela, não entendi como ela tem uma grande aquisição de estoque no 2T e o vende ao longo do 3T e 4T. Esse "estoque" seria, na verdade, sementes em fase produção pelos parceiros? Ou seriam realmente sementes prontas, que vão chegando e saindo ao longo de nove meses, com um pico de movimentação no 2T e gradual redução de volume nos trimestres seguintes? fiel , em que épocas do ano os produtores de soja usualmente recebem as sementes para iniciar o plantio? respondendo, com a ajuda do google, a pergunta que fiz ao fiel: A partir dessa informação, essa expansão dos estoques no 2T fica ainda mais estranha. EDIT: o tempo de estocagem é compatível com o informado no abstrato esse artigo: www.embrapa.br/busca-de-publicacoes/-/publicacao/444732/secagem-de-sementes-de-soja-a-graus-de-umidade-sub-convencionais-para-o-armazenamento-em-regioes-tropicaisA semente é produzida de jan a abril em sua maioria e dezembro é um limite máximo de vendas , falo tecnicamente e legalmente
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fiel
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Post by fiel on Aug 17, 2023 21:50:39 GMT -3.5
Outra informação , ela comprou semente de terceiros no primeiro e segundo trimestre de terceiros com preço alto, com a queda da soja os preços de semente despencam junto, menos o royalties que é fixo
Vai tomar baita prejuízo
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Post by Claudio66 on Aug 22, 2023 15:17:40 GMT -3.5
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Post by Claudio66 on Oct 20, 2023 22:09:24 GMT -3.5
A HIX Investimentos Ltda. exerceu antecipadamente as opções de compra de ações outorgadas pelos acionistas controladores (os irmãos Camila e Marino Colpo). Com essa compra, a HIX passa de 6,3% para 12,6% do capital total. O controle continua na mão dos irmãos. Entendo, assim, que a HIX acha que as ações estão muito baratas no preço atual. No entanto, o comunicado também diz que há alterações no acordo de acionistas, em itens específicos sobre nomeações para o Conselho de Administração e Diretoria Executiva. Outra possibilidade é que alguém da HIX esteja querendo embolsar jetons de conselheiro e/ou salário de diretor executivo da empresa, usando para comprar a vaga o dinheiro dos cotistas do fundo (são mais de 500 cotistas no HIX FIA). BOA SAFRA SEMENTES S.A. - Comunicado ao Mercado - Liquidação Antecipada das Opções
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Post by Claudio66 on Nov 9, 2023 23:35:01 GMT -3.5
Mais um resultado muito bem, mostrando um crescimento consistente. Variações contra o 2T23: Receita: +12% Resultado Bruto: +32% Resultado Operacional: +34% Resultado Líquido: +1,5% Apesar dos bons resultados operacionais, o lucro líquido cresceu apenas 1,5% devido a efeitos tributários. Boa Safra Sementes S.A. - ITR - 3T23
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Post by Claudio66 on Nov 22, 2023 7:08:50 GMT -3.5
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