Terra Santa Agro S.A. - TESA3 (antiga VAGR3, antiga ECOD3)

343949 de 344126 - 13/11/2017 21:38 Comentar Citar este comentário
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Nível 5 marcosvinicius2 Comentários 491 - 29/09/2011

COMENTÁRIO: RESULTADO LIQUIDO PIOROU EM RELAÇÃO AO 2T17 E MELHOROU NA COMPARAÇÃO COM O 3T16. DOS ULTIMOS 44 TRIMESTRES, 32 APRESENTARAM LUCRO LIQUIDO NEGATIVO (72,7273%). LUCRO Atribuído a Sócios da Empresa Controladora DO 3T17 = -64.873 FOI MENOR DO QUE O LUCRO APRESENTADO NO 2T17 = 12.118 E MAIOR (TAMBEM) EM RELAÇÃO AO APRESENTADO NO 3T16 = -92.090. RESULTADO BRUTO TAMBEM FOI MAIOR NA COMPARAÇÃO ENTRE 3T16 = -33.995 X 3T17 = -15.096. VALOR DE MERCADO (MIL) = 265.306; VALOR MAXIMO (MIL) = 16.445.174 NO 4T14; VE PSBE (MIL) = ND:

TESA3
PREÇO: 14,81
PAYOUT (2016): 0,00%

Múltiplos baseados nos últimos 12 meses

P/L -7,17
P/VPA 0,27
PSR 0,36
DY 0,00%
EV/EBITDA 23,95
MARGEM BRUTA 11,90%
MARGEM OPERACIONAL -11,99%
MARGEM LÍQUIDA -5,08%
LUCRO POR AÇÃO -2,066
MARGEM EBITDA 6,88%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 96,72%
ROE -3,77%
LIQUIDEZ CORRENTE 0,98

Taxas de Crescimento Nominal

a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 3T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -20,38%
RESULTADO BRUTO -193,33%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO 199,66%
RESULTADO OPERACIONAL -62,68%
RESULTADO LÍQUIDO -81,91%
EBITDA -131,15%

b) 3T17 sobre 3T16, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -31,89%
RESULTADO BRUTO -55,59%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -40,38%
RESULTADO OPERACIONAL -55,21%
RESULTADO LÍQUIDO -29,55%
EBITDA -68,51%

c) lucro (taxa média anual)
UA -81,91%
U2A -42,63%
U3A -28,52%

d) patrimônio líquido médio
UA -4,34%
U2A -8,35%
U3A -7,68%

O 3T se apresenta como o trimestre que recebe o menor faturamento da Companhia, visto que a soja foi faturada no primeiro semestre e grande parte do algodão será faturado no 4T e no início do ano seguinte (estoque de passagem). Além disto, as culturas de milho e algodão apresentaram resultado bruto praticamente nulos no trimestre em função da sistemática de marcação do ativo biológico e produto agrícola, que reconhece os ganhos (ou perdas) da cultura durante o desenvolvimento da cultura, até o ponto de colheita.

Como consequência, a Companhia apresentou um resultado líquido negativo de R$ 64,9 milhões no 3T17, contra um resultado negativo de R$ 91,7 milhões no 3T16. O EBITDA Ajustado foi negativo em R$ 17,4 milhões no 3T17, contra um valor negativo de R$ 26,0 milhões no 3T16. Já nos 9M17, esta valor totaliza R$ 42,2 milhões contra R$ 52,1 milhões nos 9M16.

Ageração de caixa operacional foi negativa em R$ 45,6 milhões e R$ 7,6 milhões nos 3T16 e 9M17, respectivamente, contra a geração de caixa operacional positiva de R$ 12,8milhões e R$ 83,4 milhões nos 3T16 e 9M16. Vale ressaltar que, a geração de caixa de 2017 foi impactada pela postergação negociada com fornecedores da safra 2015/16 no montante de R$ 63,7 milhões, cujo pagamento se deu no 1º trimestre de 2017, bem como pelo cumprimento de todas as obrigações bancárias (juros) para o ano. Desconsiderando a postergação de pagamentos de fornecedores citada, a geração de caixa da Companhia seria de R$ 56,1 milhões nos 9M17, contra R$ 19,7 milhões nos 9M16.


( * ) É PRECISO VERIFICAR NO RELATÓRIO DA ADM. A EXISTÊNCIA DE RESULTADO NÃO RECORRENTE:
( ** ) EMPRESAS DO SETOR FINANC onde houve necessidade de digitar os valores de REC INT FINANC (a pesquisa avançada não importou esses valores ) = BAZA3, BBDC3, BBDC4, BEES3, BEES4, BIGP3, BGIP4, BMEB3, BMEB4, BMIN3, BMIN4, BNBR3, BPAN4, BRIV3, BRIV4, BRSR3, BRSR5, BRSR6, BSLI4, CRIV3, CRIV4, IDVL3 IDVL4 ITUB3, ITUB4, PINE4, PRBC4, SANB11, SANB3, SANB4 E SFSA4;
( *** ) A VMCM = 5,56000000 foi calculada utilizando-se uma amostragem de 327 empresas com PL > 0 (Desta vez não foi utilizado o critério de LIQUIDEZ MÍNIMA). Na tentativa de um valor abaixo do indicado, a VMCM apresentou um valor < 5, o que indicaria um mercado subprecificado: forum.infomoney.com.br/viewtopic.php?f=6&t=10754&start=620#p2082722
( **** ) Foram EXCLUÍDAS da amostragem inicial as empresas = DAGB33, MERC4, BRAP4, BRAP3, ECPR4, JBDU3, LFFE4, LFFE3, SBSP3, BAHI3, BMTO4, BMTO3 E LIPR3;